MSTRの驚異的な成長と独自の投資戦略

MSTR株価は年初の69ドルから先週の543ドルの高値に急上昇し、その増加幅はビットコインをも上回りました。注目すべきは、ビットコインが市場の変動により下落する中で、MSTRは堅調な上昇を維持していることです。この現象は私たちにその投資論理を再考させます：MSTRは単にビットコインの概念を利用しているのではなく、独自の運営モデルと戦略を持っています。

MSTRのコア戦略：転換社債を通じてビットコインを購入する

MSTRはもともとビジネスインテリジェンスレポートシステムの提供者でしたが、この分野は飽和状態に達しています。現在、同社の主なビジネスモデルは、転換社債を発行して資金を調達し、大規模にビットコインを購入し、それを企業資産の重要な構成要素とすることに変わっています。

転換社債の紹介

転換社債は特別な資金調達手段です。投資家は満期時に元本と利息を回収するか、定められた価格で債券を会社の株式に転換することを選択できます。株価が大幅に上昇した場合、投資家は株式転換を選ぶ可能性があり、これにより会社の株式が希薄化します。株価が平凡な場合、投資家は元本と利息を回収することを選ぶ可能性があり、会社は相応の資金調達コストを支払う必要があります。

MSTRの運用ロジック

MSTRは、発行した転換社債で調達した資金を使ってビットコインを購入しています。この方法により、会社はビットコインの保有量を増やしながら、1株あたりのビットコインの価値を高めています。例えば、2024年初頭のデータによると、100株あたりのビットコインは0.091から0.107に上昇し、11月16日にはさらに0.12に達しました。

2024年前三四半期、MSTRは転換社債を通じてビットコインの保有量を18.9万から25.2万に上昇させ、上昇33.3%、株式総数はわずか13.2%希薄化しました。これは、100株あたりのビットコインが0.091から0.107に上昇し、保有権益が徐々に向上していることを意味します。

! MSTRの大きな強気株を逃し、私の反省と認知のアップグレード

最新の動向

11月16日、MSTRは460億ドルで51,780ビットコインを取得し、総保有量は331,200ビットコインに達しました。この傾向に従うと、100株あたりのビットコインの価値はほぼ0.12ビットコインに近づいています。通貨基準の観点から、MSTRの株主のビットコインの「権益」は着実に上昇しています。

MSTR：ビットコインの"金のシャベル"

MSTRのモデルは、ウォール街のレバレッジを利用した「マイニング」に似ています：債券を発行してビットコインを購入し、株式を希薄化することで1株あたりのビットコイン保有量を増やします。投資家にとって、MSTR株を購入することは間接的にビットコインを保有することに相当し、ビットコイン価格の上昇によるレバレッジ効果を享受することができます。

しかし、このモデルは潜在的なリスクにも直面しています：

1. 資金調達の難易度が増す可能性がある：株価が上昇しない場合、今後の転換社債の発行が困難になる可能性がある。
2. 過度の希薄化：もし新株発行の速度がビットコインの保有速度を超えると、株主の権益が縮小する可能性があります。
3. モードの同質化：もしより多くの企業がMSTRの戦略を模倣すれば、その独自性は弱まる可能性があります。

! MSTRの大きな強気株、私の反省と認知のアップグレードを逃しました

MSTRの長期論理と潜在的なリスク

長期的には、アメリカの大資本がビットコインを蓄積することには戦略的意義があります。ビットコインの総量が2100万枚しかないことを考えると、アメリカの国家戦略備蓄はその中の300万枚を占める可能性があります。大資本にとって、"コインの蓄積"は単なる投資行動ではなく、長期的な戦略選択でもあります。

しかし、現在MSTRのリスクは利益を上回る可能性があるため、投資家は慎重に行動すべきです。

• ビットコインの価格が調整されると、MSTRの株価はそのレバレッジ効果により、より大きな下落を被る可能性があります。
• 今後も高成長モデルを維持できるかどうかは、資金調達力と市場競争環境にかかっています。

まとめ

2020年にMSTRが初めて大規模にビットコインを購入した際、多くの人々は彼らの決定があまりにもリスクが高いと感じたかもしれません。しかし、実際には、彼らの先見の明は私たちが学ぶ価値があります。MSTRのモデルは一見シンプルですが、その背後にはビットコインの長期的な価値に対する強い信念が表れています。投資家にとって重要なのは、そこから教訓を得て、自らの投資洞察力を常に向上させることです。

! MSTRの大きな強気株を見逃し、私の反省と認知のアップグレード