世界的に有名なセキュリティ企業が2025年上半期のステーブルコインレポートを発表し、4つの通貨が際立った成績を示しました

7月22日、世界的に有名なWeb3セキュリティ会社が「2025年上半期ステーブルコイン全景報告」を発表し、ステーブルコイン業界の市場パフォーマンス、リスクの状況、規制の進展と発展のトレンドについて包括的な分析を行いました。報告書によると、4種類の主要なステーブルコインは、安全性、市場のダイナミクスおよびコンプライアンスの適合性において優れたパフォーマンスを示し、評価ランキングの上位に位置しています。

報告は、ステーブルコインが主流金融システムに急速に統合されていることを指摘しています。2025年上半期には、世界のステーブルコインの総供給量が2500億ドルを突破し、月間決済量は43％増加し、1.4兆ドルに達しました。従来の金融機関や大企業の採用が進む中、ステーブルコインの戦略的地位は持続的に上昇しています。また、規制政策が徐々に実施される中、コンプライアンスと安全リスクがますます注目され、市場の構図も加速的に分化する傾向を示しています。

市場の成長が強力で、四大ステーブルコインがランキングをリード

2025年上半期、ステーブルコイン市場は持続的に拡張し、供給総量は2520億ドルに達し、月間決済量は43%増加しました。ユーザーの活発度は著しく向上し、保有アドレスの総数は1.2億を突破しました（2024年第三四半期時点）。ある著名なステーブルコインは依然として保有者の最も広範なステーブルコインであり、アドレスの数は580万を超え、別の主流なステーブルコインの約2.6倍に達しています。

報告は専門のステーブルコイン評価フレームワークに基づき、「運営の弾力性」「ガバナンス能力」「コードの安全性」などの六つの側面から、さまざまな主流のステーブルコインを系統的に評価しました。四つの主流のステーブルコインは、安全性、市場動向、及びコンプライアンス適合性の面で優れた成果を上げ、評価ランキングの上位に位置しています。その中で、あるステーブルコインはMiCAライセンスと成功した上場により、市場価値が610億ドルに急増し、最も成長の早い主流ステーブルコインとなりました。一方、ある決済大手が発行したステーブルコインはSolanaネットワークを統合し、保有者報酬プログラムを導入することで、短期間で市場価値が倍増しました。もう一つの新興ステーブルコインは、機関レベルのアプリケーションシーンにおける安全性と信頼性により、オンライン以来常にゼロの安全事件を維持し、成功裏に自らの市場ポジショニングを確立しました。

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運営ミス多発、新型ステーブルコイン導入による新たなリスク

2025年上半期、ステーブルコイン業界が直面するリスクの形態が顕著に変化している。全体の暗号市場では344件のセキュリティ事件が発生し、累積損失は247億ドルに達し、歴史的な新高値を記録した。その中で、ある取引プラットフォームの秘密鍵流出を代表とする運営ミスが主な損失の原因となり、単一の事件の損失は150億ドルに達した。従来のスマートコントラクトの脆弱性と比較して、攻撃者は徐々にターゲットを中央集権プラットフォームの運営基盤に移行している。

報告は同時に、ステーブルコインが一部のハッカーによるマネーロンダリングの主要な手段となっていることを警告している。あるネットワークはその手数料が低く、流動性が高い特徴から、選ばれることが多い。こうした取引は全体の取引量における割合は減少しているが、絶対金額は依然として数百億ドルに達し、非常に大きなコンプライアンスリスクをもたらしている。2025年3月、ある取引所が閉鎖され、これはこのようなコンプライアンス審査の強化を示す象徴的な出来事である。

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規制の実施により市場の構造が再構築され、ステーブルコインが主流金融システムに急速に統合される

米国議会で関連法案が進展し、EUのMiCA規制が全面的に実施される中、規制はステーブルコインの構造を再形成する重要な力となっています。コンプライアンスの圧力は市場の分化を一層進めています：ライセンスと透明な準備金を持つ機関レベルのプロジェクトはより高い市場の信頼を得ている一方で、まだコンプライアンスを完了していない発行者は主流の取引プラットフォームから徐々に周縁化されています。

さらに、従来の金融機関や大手企業も上半期にステーブルコイン事業の試験運用を積極的に行っています。あるフランスの銀行は、イーサリアムとソラナに基づくドルステーブルコインを発表し、コンプライアンスに則ったドルステーブルコインを初めて導入した大手銀行となりました。また、複数のアメリカの銀行も関連プロジェクトの開発を進めており、一部は規制承認の段階に入っています。

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展望：ステーブルコインの新たなイノベーションの波

下半期を見据えた報告では、RWA支持型と収益型ステーブルコインが革新の主軸となり、年末までに3000億ドル市場の8%から10%を占めることが期待されています。RWA支持型ステーブルコインは、国債などのオフチェーン資産に連動することで、現在の主要な経済圏のステーブルコインの規制適合化のトレンドと高い一致を示しています。一方、収益型ステーブルコインはその「オンチェーン版マネーファンド」としての特性により、堅実なリターンを求める投資家グループを引き付けており、特に機関投資家と高純資産ユーザーからの関心が高まっています。

しかし、このようなモデルは新たなアプリケーション価値をもたらす一方で、より複雑な対抗リスクや戦略的リスクも引き起こします。これに対して、報告書は厳密なリスク管理、透明な運営メカニズム、および積極的なコンプライアンス姿勢がステーブルコインプロジェクトの長期的な持続可能な発展を実現する鍵となることを強調しています。

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