分析師表示，Circle 的 48% 股票暴跌將在降息和經濟增長放緩的情況下加劇

利率下降通常對股票和加密貨幣等高風險資產是有利的。

但對於Circle來說，這家價值380億美元的公司背後的USDC穩定幣，情況可能正好相反。

根據加密風險投資公司Dragonfly的合夥人Omar Kanji的說法，未來联准会的利率削減可能會對穩定幣發行者的收入造成嚴重影響。

利率下調1%將使Circle的收入減少高達6.18億美元，下降23%，Kanji在X的帖子中表示。

原因？Kanji 認爲，Circle 的大部分收入來自其持有的短期政府債券，這些債券用於支持流通中的 650 億美元 USDC。當联准会降低利率時，這些債券的回報率也會隨之下降，從而壓縮 Circle 的利潤。

爲了抵消影響，Circle需要將USDC的供應增加280億美元，或其當前供應的44%，以保持中立，Kanji表示。

這一警告是在CME FedWatch工具顯示出在8月1日疲弱的美國就業報告後，9月份降息的可能性爲92%的情況下發出的，該報告表明川普總統的關稅影響並沒有分析師所擔心的那麼嚴重。

美國財政部長斯科特·貝森敦促联准会在下個月將利率下調0.5個百分點。

近期，Circle的股票在經歷了一次火爆的首次公開募股後，進入了一個冷卻期。自6月創下超過$299的歷史高點以來，其股票下跌了約48%。

緩慢增長?

即將到來的利率削減並不是唯一影響Circle前景的因素。

瑞穗證券的股票研究人員在周三給客戶的通知中表示，除了降息外，Circle的股票還面臨來自USDC增長速度低於預期和不斷上升的分銷成本的阻力，The Block報道。

瑞穗分析師維持了該股票的表現欠佳評級，並給出了到2027年的基本情景價格爲84美元。這比Circle最近的收盤價約153美元低了45%。

在周三給投資者的通知中，Bernstein分析師還指出，Circle面臨的競爭不僅來自全球最大的穩定幣發行者Tether，還來自一批新競爭對手的不斷湧入，如銀行和支付公司。

即便如此，伯恩斯坦預計該公司的股票價格最終將漲超過50%，到2027年達到230美元。

可以肯定的是，Circle的首次財報於8月12日發布，描繪了一個更樂觀的前景。

數據顯示，流通中的USDC同比增長90%，超過610億美元，而同期的收入和儲備收入增長53%，達到6.58億美金。

故事繼續，Tether，最大的穩定幣發行者，在過去一年中僅根據DefiLlama的數據將其USDT穩定幣的供應量增長了42%。

然而，Circle確實報告了4.82億美元的虧損，並將其歸因於其6月首次公開募股所產生的成本。

Circle最近幾個月也在尋求新的方式來增加收入。

在四月，該公司推出了Circle支付網絡，這是一種通過利用USDC和EURC（Circle的歐元掛鉤穩定幣）在跨境支付領域競爭的方式，用於國際轉帳。

在8月12日，Circle還宣布計劃建立其專注於穩定幣的區塊鏈，名爲Arc。

Circle沒有立即回應評論請求。

Tim Craig是DL News位於愛丁堡的DeFi記者。歡迎通過 tim@dlnews.com 提供線索。

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