Tổng kết quý 2 năm 2025: thị trường tiền điện tử迎来结构性转折点
Quý 2 năm 2025, thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng phục hồi chung, nhiều yếu tố tích cực thúc đẩy sự phát triển của ngành nhanh chóng. Môi trường vĩ mô toàn cầu ổn định, chính sách thuế nhẹ nhàng, tạo ra môi trường thân thiện hơn cho dòng vốn và phân bổ tài sản. Nhiều quốc gia đã đưa ra các chính sách thân thiện đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, thị trường tài chính truyền thống bắt đầu chủ động đón nhận tiền điện tử, liên kết cấu trúc token với tài sản tài chính truyền thống, hiện thực hóa cấu trúc vốn "tài chính hóa".
Thị trường ổn định đang hoạt động tích cực, từ việc mở rộng quy mô đến việc triển khai khung pháp lý tại nhiều quốc gia, và việc một công ty phát hành stablecoin niêm yết cũng thúc đẩy câu chuyện tiền điện tử tiến gần hơn đến thị trường vốn chính thống, phát ra tín hiệu tích cực mạnh mẽ. Đồng thời, các sản phẩm phái sinh trên chuỗi vẫn tiếp tục nóng lên, một nền tảng sản phẩm phái sinh trở thành người dẫn đầu hiện tượng, khối lượng giao dịch hàng ngày nhiều lần gần hoặc vượt qua một số sàn giao dịch tập trung, token gốc của nó thể hiện sức mạnh. Với việc tối ưu hóa hệ thống chuỗi và trải nghiệm người dùng, thị trường sản phẩm phái sinh đang tăng tốc từ "sao chép ngoài chuỗi" sang "gốc trên chuỗi", thúc đẩy sự phát triển của DeFi.
Quy định về stablecoin toàn cầu và cơ hội tiềm năng
Khung pháp lý được tăng tốc triển khai
Quý 2 năm 2025, thị trường tiền điện tử toàn cầu tiếp tục tăng trưởng, khung pháp lý được triển khai nhanh chóng. Tính đến ngày 24 tháng 6, tổng giá trị thị trường ổn định toàn cầu đạt 240 tỷ USD, tăng khoảng 20% so với đầu năm. Đồng USD ổn định chiếm ưu thế, với thị phần vượt quá 95%. Hai đồng ổn định hàng đầu USDT và USDC có quy mô lần lượt là 153 tỷ USD và 61,5 tỷ USD, chiếm tổng cộng 89,4% thị phần. Trong 3 tháng qua, khối lượng giao dịch trên chuỗi của đồng ổn định đã vượt 10 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch hiệu quả đã điều chỉnh là 2,2 nghìn tỷ USD, số giao dịch đạt 2,6 tỷ giao dịch, số giao dịch đã điều chỉnh là 519 triệu giao dịch.
Trong bối cảnh này, Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật đổi mới và quản lý stablecoin của Mỹ", thiết lập khung quản lý liên bang toàn diện cho stablecoin hỗ trợ bằng tiền pháp định. Đạo luật quy định rằng stablecoin tuân thủ cần có dự trữ đầy đủ 1:1 với đô la, quản lý, kiểm toán và công khai thông tin nghiêm ngặt, được định vị là công cụ thanh toán chứ không phải chứng khoán. Điều này không chỉ giảm bớt lo ngại của thị trường về stablecoin mà còn xóa bỏ rào cản cho các tổ chức tài chính truyền thống tham gia.
Hàn Quốc, Hồng Kông và các khu vực khác cũng đang tích cực thúc đẩy quy định về tiền ổn định. Hàn Quốc đã đề xuất "Dự thảo Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số", cho phép các công ty địa phương đủ điều kiện phát hành tiền ổn định. Hồng Kông sẽ thực hiện "Quy định về Tiền ổn định", thiết lập hệ thống cấp phép. Nhiều doanh nghiệp Trung Quốc đang thử nghiệm tham gia vào ngành công nghiệp tiền ổn định, chẳng hạn như một công ty thương mại điện tử lớn đang thử nghiệm tiền ổn định bằng đô la Hồng Kông thông qua công ty công nghệ của họ.
Cơ hội từ việc tuân thủ stablecoin
Sự hợp pháp hóa của stablecoin mang lại ba cơ hội lớn cho ngành mã hóa:
Stablecoin tuân thủ quy định kết hợp với DeFi giải phóng tiềm năng tài chính khổng lồ. Rào cản gia nhập của quỹ tổ chức vào hệ sinh thái DeFi được hạ thấp, có khả năng giải phóng hàng trăm tỷ đô la Mỹ.
Stablecoin mang đến cơ hội cách mạng trong lĩnh vực thanh toán. Nhiều sàn giao dịch đã triển khai dịch vụ thẻ thanh toán stablecoin, thúc đẩy sự chuyển mình của hạ tầng thanh toán. Lợi thế của stablecoin đặc biệt phù hợp với thanh toán xuyên biên giới, thanh toán tức thì và vi thanh toán tại các thị trường mới nổi.
Tài sản thực được kết nối với blockchain thông qua stablecoin, thúc đẩy số hóa tài sản và đổi mới tính thanh khoản. Tài sản thực như bất động sản, trái phiếu có thể được chuyển đổi thành tài sản số có thể giao dịch, mở rộng tính thanh khoản, cung cấp sự đa dạng trong phân bổ cho nhà đầu tư.
Một doanh nghiệp phát hành stablecoin niêm yết dẫn dắt mô hình mới
Đầu quý II năm 2025, thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn điều chỉnh tạm thời, vị thế thống trị của Bitcoin tăng lên. Sự tham gia của các tổ chức vẫn mạnh mẽ, đặc biệt là thông qua các kênh hợp pháp như ETF giao ngay và stablecoin.
Một doanh nghiệp phát hành stablecoin đã thành công niêm yết, là điểm nhấn lớn nhất của quý. Họ đã huy động được 1,1 tỷ USD từ IPO, định giá thị trường đạt 6,9 tỷ USD, và trong vòng một tháng sau khi niêm yết, giá trị thị trường đã tăng lên 68 tỷ USD. Điều này đại diện cho việc các doanh nghiệp mã hóa tuân thủ quy định chính thức bước vào thị trường vốn chính thống, mở ra cơ hội niêm yết cho các công ty mã hóa khác.
Nhiều công ty niêm yết đã có những bước tiến đáng kể trong việc phân bổ tài sản kỹ thuật số. Một công ty game nắm giữ một lượng lớn ETH và đã tất cả đều được thế chấp, thông qua các kênh tài chính đa dạng để củng cố phân bổ tài sản. Một công ty khác đã tái cấu trúc hoạt động kinh doanh với Solana là tài sản cốt lõi, dự định sẽ token hóa cổ phiếu của công ty trên chuỗi Solana. Bitcoin vẫn là tài sản dự trữ ưu tiên của các tổ chức, một công ty nắm giữ 592,345 đồng Bitcoin, có giá trị thị trường vượt quá 63 tỷ USD.
Chiến lược tài sản mã hóa của doanh nghiệp thể hiện đặc điểm toàn cầu hóa và đa chuỗi, khám phá các phương thức sử dụng tài sản phức tạp như staking, tích hợp các giao thức DeFi. Mô hình tài chính chuyển từ "dự trữ" sang "sinh lãi", từ "phòng ngừa rủi ro" sang "sản xuất". Về mặt quản lý, lập trường chính sách của Mỹ có xu hướng trở nên rõ ràng, nhiều doanh nghiệp mã hóa tích cực khám phá việc niêm yết.
Sản phẩm phái sinh trên chuỗi và lợi nhuận thực tế: Sự trỗi dậy của DeFi
Quý II năm 2025, một giao thức phái sinh phi tập trung đã đạt được bước đột phá quan trọng, củng cố vị thế thống trị của thị trường phái sinh trên chuỗi. Trải nghiệm giao dịch mượt mà, thiết kế sản phẩm gần gũi với tiêu chuẩn của sàn giao dịch tập trung, tiếp tục thu hút các nhà giao dịch hàng đầu và tính thanh khoản. Token gốc có hiệu suất nổi bật, trong quý đã tăng hơn 400%.
Nền tảng này có khối lượng giao dịch tăng vọt, đạt 248 tỷ USD vào tháng 5, phá kỷ lục. Khối lượng giao dịch tích lũy trong quý II lên tới 621,5 tỷ USD, chiếm 80% thị phần trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vào tháng 5 đạt 10,54% tổng khối lượng sản phẩm phái sinh của một sàn giao dịch tập trung trong cùng thời gian.
Nguồn lợi nhuận cốt lõi của nền tảng đến từ phí giao dịch, 97% được sử dụng để mua lại mã thông báo gốc, tạo ra cơ chế hồi giá trị mạnh mẽ. Tổng phí trong hơn bảy tháng qua đạt 450 triệu USD, giá trị thị trường của mã thông báo gốc vượt 1 tỷ USD. Thiết kế nền tảng tập trung vào cấu trúc phí khuyến khích người dùng và định hướng cộng đồng, tăng cường tính thực tiễn và mong muốn nắm giữ mã thông báo.
Nền tảng này thành công nhờ vào mô hình kinh tế token đổi mới và kiến trúc công nghệ độc đáo. Nó hoạt động trên chuỗi Layer-1 độc quyền, đạt được tính cuối giao dịch siêu nhanh và khả năng xử lý đồng thời cao, cung cấp hiệu suất tương tự như sàn giao dịch tập trung.
Thành công này đã thu hút sự chú ý trở lại của ngành đối với quan niệm "doanh thu thực". Doanh thu thực đề cập đến thu nhập phát sinh từ các hoạt động kinh tế thực, chẳng hạn như phí giao dịch, lãi suất cho vay, v.v., chứ không phải thông qua việc phát hành mã thông báo mang tính lạm phát. Điều này rất quan trọng cho tính khả thi lâu dài của các giao thức DeFi.
Các tổ chức đầu tư nên ưu tiên xem xét các giao thức có hoạt động kinh tế thực tế và mô hình kinh doanh có thể bảo vệ, có kinh tế học token mạnh mẽ và mô hình chia sẻ lợi nhuận, chú trọng đến khả năng bền vững lâu dài, thay vì chỉ tập trung vào TVL hoặc tính đầu cơ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
rekt_but_resilient
· 07-22 00:09
Lại là một bài cũ, thị trường tăng kiếm ít, bị thanh lý trong thị trường Bear.
Xem bản gốcTrả lời0
SolidityJester
· 07-19 01:42
又到 thị trường tăng了 玩 sản phẩm phái sinh的都赢麻了
Xem bản gốcTrả lời0
fork_in_the_road
· 07-19 01:38
Cuối cùng cũng đã vượt qua! Thị trường tăng tôi đã chờ lâu rồi.
Quý 2 năm 2025, thị trường tiền điện tử ấm lên: quy định về Stablecoin được thực thi, sản phẩm phái sinh on-chain nổi lên.
Tổng kết quý 2 năm 2025: thị trường tiền điện tử迎来结构性转折点
Quý 2 năm 2025, thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng phục hồi chung, nhiều yếu tố tích cực thúc đẩy sự phát triển của ngành nhanh chóng. Môi trường vĩ mô toàn cầu ổn định, chính sách thuế nhẹ nhàng, tạo ra môi trường thân thiện hơn cho dòng vốn và phân bổ tài sản. Nhiều quốc gia đã đưa ra các chính sách thân thiện đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, thị trường tài chính truyền thống bắt đầu chủ động đón nhận tiền điện tử, liên kết cấu trúc token với tài sản tài chính truyền thống, hiện thực hóa cấu trúc vốn "tài chính hóa".
Thị trường ổn định đang hoạt động tích cực, từ việc mở rộng quy mô đến việc triển khai khung pháp lý tại nhiều quốc gia, và việc một công ty phát hành stablecoin niêm yết cũng thúc đẩy câu chuyện tiền điện tử tiến gần hơn đến thị trường vốn chính thống, phát ra tín hiệu tích cực mạnh mẽ. Đồng thời, các sản phẩm phái sinh trên chuỗi vẫn tiếp tục nóng lên, một nền tảng sản phẩm phái sinh trở thành người dẫn đầu hiện tượng, khối lượng giao dịch hàng ngày nhiều lần gần hoặc vượt qua một số sàn giao dịch tập trung, token gốc của nó thể hiện sức mạnh. Với việc tối ưu hóa hệ thống chuỗi và trải nghiệm người dùng, thị trường sản phẩm phái sinh đang tăng tốc từ "sao chép ngoài chuỗi" sang "gốc trên chuỗi", thúc đẩy sự phát triển của DeFi.
Quy định về stablecoin toàn cầu và cơ hội tiềm năng
Khung pháp lý được tăng tốc triển khai
Quý 2 năm 2025, thị trường tiền điện tử toàn cầu tiếp tục tăng trưởng, khung pháp lý được triển khai nhanh chóng. Tính đến ngày 24 tháng 6, tổng giá trị thị trường ổn định toàn cầu đạt 240 tỷ USD, tăng khoảng 20% so với đầu năm. Đồng USD ổn định chiếm ưu thế, với thị phần vượt quá 95%. Hai đồng ổn định hàng đầu USDT và USDC có quy mô lần lượt là 153 tỷ USD và 61,5 tỷ USD, chiếm tổng cộng 89,4% thị phần. Trong 3 tháng qua, khối lượng giao dịch trên chuỗi của đồng ổn định đã vượt 10 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch hiệu quả đã điều chỉnh là 2,2 nghìn tỷ USD, số giao dịch đạt 2,6 tỷ giao dịch, số giao dịch đã điều chỉnh là 519 triệu giao dịch.
Trong bối cảnh này, Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật đổi mới và quản lý stablecoin của Mỹ", thiết lập khung quản lý liên bang toàn diện cho stablecoin hỗ trợ bằng tiền pháp định. Đạo luật quy định rằng stablecoin tuân thủ cần có dự trữ đầy đủ 1:1 với đô la, quản lý, kiểm toán và công khai thông tin nghiêm ngặt, được định vị là công cụ thanh toán chứ không phải chứng khoán. Điều này không chỉ giảm bớt lo ngại của thị trường về stablecoin mà còn xóa bỏ rào cản cho các tổ chức tài chính truyền thống tham gia.
Hàn Quốc, Hồng Kông và các khu vực khác cũng đang tích cực thúc đẩy quy định về tiền ổn định. Hàn Quốc đã đề xuất "Dự thảo Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số", cho phép các công ty địa phương đủ điều kiện phát hành tiền ổn định. Hồng Kông sẽ thực hiện "Quy định về Tiền ổn định", thiết lập hệ thống cấp phép. Nhiều doanh nghiệp Trung Quốc đang thử nghiệm tham gia vào ngành công nghiệp tiền ổn định, chẳng hạn như một công ty thương mại điện tử lớn đang thử nghiệm tiền ổn định bằng đô la Hồng Kông thông qua công ty công nghệ của họ.
Cơ hội từ việc tuân thủ stablecoin
Sự hợp pháp hóa của stablecoin mang lại ba cơ hội lớn cho ngành mã hóa:
Stablecoin tuân thủ quy định kết hợp với DeFi giải phóng tiềm năng tài chính khổng lồ. Rào cản gia nhập của quỹ tổ chức vào hệ sinh thái DeFi được hạ thấp, có khả năng giải phóng hàng trăm tỷ đô la Mỹ.
Stablecoin mang đến cơ hội cách mạng trong lĩnh vực thanh toán. Nhiều sàn giao dịch đã triển khai dịch vụ thẻ thanh toán stablecoin, thúc đẩy sự chuyển mình của hạ tầng thanh toán. Lợi thế của stablecoin đặc biệt phù hợp với thanh toán xuyên biên giới, thanh toán tức thì và vi thanh toán tại các thị trường mới nổi.
Tài sản thực được kết nối với blockchain thông qua stablecoin, thúc đẩy số hóa tài sản và đổi mới tính thanh khoản. Tài sản thực như bất động sản, trái phiếu có thể được chuyển đổi thành tài sản số có thể giao dịch, mở rộng tính thanh khoản, cung cấp sự đa dạng trong phân bổ cho nhà đầu tư.
Một doanh nghiệp phát hành stablecoin niêm yết dẫn dắt mô hình mới
Đầu quý II năm 2025, thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn điều chỉnh tạm thời, vị thế thống trị của Bitcoin tăng lên. Sự tham gia của các tổ chức vẫn mạnh mẽ, đặc biệt là thông qua các kênh hợp pháp như ETF giao ngay và stablecoin.
Một doanh nghiệp phát hành stablecoin đã thành công niêm yết, là điểm nhấn lớn nhất của quý. Họ đã huy động được 1,1 tỷ USD từ IPO, định giá thị trường đạt 6,9 tỷ USD, và trong vòng một tháng sau khi niêm yết, giá trị thị trường đã tăng lên 68 tỷ USD. Điều này đại diện cho việc các doanh nghiệp mã hóa tuân thủ quy định chính thức bước vào thị trường vốn chính thống, mở ra cơ hội niêm yết cho các công ty mã hóa khác.
Nhiều công ty niêm yết đã có những bước tiến đáng kể trong việc phân bổ tài sản kỹ thuật số. Một công ty game nắm giữ một lượng lớn ETH và đã tất cả đều được thế chấp, thông qua các kênh tài chính đa dạng để củng cố phân bổ tài sản. Một công ty khác đã tái cấu trúc hoạt động kinh doanh với Solana là tài sản cốt lõi, dự định sẽ token hóa cổ phiếu của công ty trên chuỗi Solana. Bitcoin vẫn là tài sản dự trữ ưu tiên của các tổ chức, một công ty nắm giữ 592,345 đồng Bitcoin, có giá trị thị trường vượt quá 63 tỷ USD.
Chiến lược tài sản mã hóa của doanh nghiệp thể hiện đặc điểm toàn cầu hóa và đa chuỗi, khám phá các phương thức sử dụng tài sản phức tạp như staking, tích hợp các giao thức DeFi. Mô hình tài chính chuyển từ "dự trữ" sang "sinh lãi", từ "phòng ngừa rủi ro" sang "sản xuất". Về mặt quản lý, lập trường chính sách của Mỹ có xu hướng trở nên rõ ràng, nhiều doanh nghiệp mã hóa tích cực khám phá việc niêm yết.
Sản phẩm phái sinh trên chuỗi và lợi nhuận thực tế: Sự trỗi dậy của DeFi
Quý II năm 2025, một giao thức phái sinh phi tập trung đã đạt được bước đột phá quan trọng, củng cố vị thế thống trị của thị trường phái sinh trên chuỗi. Trải nghiệm giao dịch mượt mà, thiết kế sản phẩm gần gũi với tiêu chuẩn của sàn giao dịch tập trung, tiếp tục thu hút các nhà giao dịch hàng đầu và tính thanh khoản. Token gốc có hiệu suất nổi bật, trong quý đã tăng hơn 400%.
Nền tảng này có khối lượng giao dịch tăng vọt, đạt 248 tỷ USD vào tháng 5, phá kỷ lục. Khối lượng giao dịch tích lũy trong quý II lên tới 621,5 tỷ USD, chiếm 80% thị phần trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vào tháng 5 đạt 10,54% tổng khối lượng sản phẩm phái sinh của một sàn giao dịch tập trung trong cùng thời gian.
Nguồn lợi nhuận cốt lõi của nền tảng đến từ phí giao dịch, 97% được sử dụng để mua lại mã thông báo gốc, tạo ra cơ chế hồi giá trị mạnh mẽ. Tổng phí trong hơn bảy tháng qua đạt 450 triệu USD, giá trị thị trường của mã thông báo gốc vượt 1 tỷ USD. Thiết kế nền tảng tập trung vào cấu trúc phí khuyến khích người dùng và định hướng cộng đồng, tăng cường tính thực tiễn và mong muốn nắm giữ mã thông báo.
Nền tảng này thành công nhờ vào mô hình kinh tế token đổi mới và kiến trúc công nghệ độc đáo. Nó hoạt động trên chuỗi Layer-1 độc quyền, đạt được tính cuối giao dịch siêu nhanh và khả năng xử lý đồng thời cao, cung cấp hiệu suất tương tự như sàn giao dịch tập trung.
Thành công này đã thu hút sự chú ý trở lại của ngành đối với quan niệm "doanh thu thực". Doanh thu thực đề cập đến thu nhập phát sinh từ các hoạt động kinh tế thực, chẳng hạn như phí giao dịch, lãi suất cho vay, v.v., chứ không phải thông qua việc phát hành mã thông báo mang tính lạm phát. Điều này rất quan trọng cho tính khả thi lâu dài của các giao thức DeFi.
Các tổ chức đầu tư nên ưu tiên xem xét các giao thức có hoạt động kinh tế thực tế và mô hình kinh doanh có thể bảo vệ, có kinh tế học token mạnh mẽ và mô hình chia sẻ lợi nhuận, chú trọng đến khả năng bền vững lâu dài, thay vì chỉ tập trung vào TVL hoặc tính đầu cơ.