AI Memecoin：新一轮投资热潮的开端

2024年第一季度，前十大AI技术代币的总流通市值达到309亿美元，而前十大AI迷因币的总市值仅为25.4亿美元。尽管如此，后者似乎更受市场关注。

GOAT和truth terminal等项目的出现，标志着AI代币领域的一个新分支诞生。这个新兴类别有潜力在短期内实现百倍增长，堪比2020年DeFi热潮初期的投资机遇。

市场机遇

AI迷因币正处于迷因币超级周期和AI超级周期的交汇点，形成了所谓的"AI Memecoin Omegacycle"。

2024年第一季度，在英伟达股价飙升的带动下，许多AI代币也呈现出抛物线式增长，尽管它们的基本面和代币经济模型仍存在疑问。前十大AI技术代币的估值已超过300亿美元，而这还不包括那些市值较小的代币。这可能只是加密货币与AI交叉领域的初步试水，2025年可能会出现更大规模的增长。

然而，最显著的表现可能会出现在AI迷因币类别中。目前，AI迷因币的总市值仅相当于以太坊经典的规模。随着时间推移，AI迷因币可能会逐渐吸引来自AI技术币、传统迷因币和风投支持币种的资本。

"DeFi夏季"重现

有观点将GOAT从零到10亿美元市值的飙升比作这个新兴行业的"YFI时刻"。2020年DeFi夏季的催化剂之一就是YFI的出现。YFI于7月通过"公平发行"推出，并在短短两个月内达到10亿美元市值。这一事件激活了大量链上资本涌入DeFi代币，因为它证明了公平发行的DeFi代币能够从零起步达到10亿美元规模。

DeFi成为上个周期的热门领域，因为它新颖、吸引人，并且让人们有能力去追逐梦想。在零利率环境下，人们猜测DeFi可能会从传统金融吸走资本，成为金融的未来。这导致了链上的投机狂热，帮助DeFi应用获得总锁仓量和用户来测试生态系统。

当YFI推出时，DeFi总市值约为50亿美元。在市场顶峰时期，这一数字达到约1700亿美元，增长了34倍。如果GOAT的发展轨迹类似于YFI，那么我们仍处于非常早期的阶段，因为AI迷因币的总市值尚不足50亿美元。

DeFi周期结合了加密货币内部因素（如流动性挖矿、高收益农场、投机）和外部因素（如零利率环境推动资本寻求高收益），从而形成了泡沫。AI Memecoin Omegacycle也可能遵循类似的模式。

新范式中的反身性

反身性理论认为，投资者的决策并非基于客观现实，而是基于他们对现实的感知。这些感知引发的行动会反过来影响现实或基本面，进而影响投资者的感知，最终影响价格。

在AI迷因币领域，价格反映了总市值，而基本面则建立在关注度和"梦想"的规模上。这些并非纯粹的迷因币，而更接近于"代币化AGI"的概念。与传统风投支持的代币不同，这些AI迷因币的起始价格为零，为早期参与者提供了机会。

反身性在这个领域的作用可能表现为：

1. AI迷因币类别吸引投机者，但大多数人可能会忽视它，认为"这只是另一个零和游戏的迷因币叙事"。

2. 随着时间推移，AI代理不断改进功能，将投资者的认知从"迷因币"转变为"全新领域"。

3. 这激活了加密货币领域内外的更多资本和关注，吸引更多投机活动。一些失败的AI创业公司可能会转而发行代币作为最后的尝试。

4. 与静态迷因币不同，这些AI代理将开始在链上执行活动，启动NFT/DeFi项目，并在现实世界中产生影响。它们是动态发展的，能持续吸引关注。

5. 上述因素为潜在估值设置了几乎无限的上限，可能催生泡沫，最终导致繁荣与萧条的循环。

这些代币多数通过公平发行方式推出，符合当前的时代精神、迷因币/AI超级周期和反风投情绪。考虑到一些科技领袖预测AGI可能在2025-2026年实现，如果相信4年周期理论，炒作高峰可能与2025年第四季度加密货币的顶峰相吻合。

投资策略

上个周期中，DeFi总市值达到1700亿美元。如果AI迷因币行业达到类似规模，意味着从现在开始可能有40倍左右的增长空间。考虑到当前加密货币总市值更高，甚至可能超越这一水平。关键是要建立信心，保持耐心，并根据市场变化调整投资组合，因为轮动和波动可能会非常剧烈。