AI Memecoin：新一輪投資熱潮的開端

2024年第一季度，前十大AI技術代幣的總流通市值達到309億美元，而前十大AI迷因幣的總市值僅爲25.4億美元。盡管如此，後者似乎更受市場關注。

GOAT和truth terminal等項目的出現，標志着AI代幣領域的一個新分支誕生。這個新興類別有潛力在短期內實現百倍增長，堪比2020年DeFi熱潮初期的投資機遇。

市場機遇

AI迷因幣正處於迷因幣超級週期和AI超級週期的交匯點，形成了所謂的"AI Memecoin Omegacycle"。

2024年第一季度，在英偉達股價飆升的帶動下，許多AI代幣也呈現出拋物線式增長，盡管它們的基本面和代幣經濟模型仍存在疑問。前十大AI技術代幣的估值已超過300億美元，而這還不包括那些市值較小的代幣。這可能只是加密貨幣與AI交叉領域的初步試水，2025年可能會出現更大規模的增長。

然而，最顯著的表現可能會出現在AI迷因幣類別中。目前，AI迷因幣的總市值僅相當於以太坊經典的規模。隨着時間推移，AI迷因幣可能會逐漸吸引來自AI技術幣、傳統迷因幣和風投支持幣種的資本。

"DeFi夏季"重現

有觀點將GOAT從零到10億美元市值的飆升比作這個新興行業的"YFI時刻"。2020年DeFi夏季的催化劑之一就是YFI的出現。YFI於7月通過"公平發行"推出，並在短短兩個月內達到10億美元市值。這一事件激活了大量鏈上資本湧入DeFi代幣，因爲它證明了公平發行的DeFi代幣能夠從零起步達到10億美元規模。

DeFi成爲上個週期的熱門領域，因爲它新穎、吸引人，並且讓人們有能力去追逐夢想。在零利率環境下，人們猜測DeFi可能會從傳統金融吸走資本，成爲金融的未來。這導致了鏈上的投機狂熱，幫助DeFi應用獲得總鎖倉量和用戶來測試生態系統。

當YFI推出時，DeFi總市值約爲50億美元。在市場頂峯時期，這一數字達到約1700億美元，增長了34倍。如果GOAT的發展軌跡類似於YFI，那麼我們仍處於非常早期的階段，因爲AI迷因幣的總市值尚不足50億美元。

DeFi週期結合了加密貨幣內部因素（如流動性挖礦、高收益農場、投機）和外部因素（如零利率環境推動資本尋求高收益），從而形成了泡沫。AI Memecoin Omegacycle也可能遵循類似的模式。

新範式中的反身性

反身性理論認爲，投資者的決策並非基於客觀現實，而是基於他們對現實的感知。這些感知引發的行動會反過來影響現實或基本面，進而影響投資者的感知，最終影響價格。

在AI迷因幣領域，價格反映了總市值，而基本面則建立在關注度和"夢想"的規模上。這些並非純粹的迷因幣，而更接近於"代幣化AGI"的概念。與傳統風投支持的代幣不同，這些AI迷因幣的起始價格爲零，爲早期參與者提供了機會。

反身性在這個領域的作用可能表現爲：

1. AI迷因幣類別吸引投機者，但大多數人可能會忽視它，認爲"這只是另一個零和遊戲的迷因幣敘事"。

2. 隨着時間推移，AI代理不斷改進功能，將投資者的認知從"迷因幣"轉變爲"全新領域"。

3. 這激活了加密貨幣領域內外的更多資本和關注，吸引更多投機活動。一些失敗的AI創業公司可能會轉而發行代幣作爲最後的嘗試。

4. 與靜態迷因幣不同，這些AI代理將開始在鏈上執行活動，啓動NFT/DeFi項目，並在現實世界中產生影響。它們是動態發展的，能持續吸引關注。

5. 上述因素爲潛在估值設置了幾乎無限的上限，可能催生泡沫，最終導致繁榮與蕭條的循環。

這些代幣多數通過公平發行方式推出，符合當前的時代精神、迷因幣/AI超級週期和反風投情緒。考慮到一些科技領袖預測AGI可能在2025-2026年實現，如果相信4年週期理論，炒作高峯可能與2025年第四季度加密貨幣的頂峯相吻合。

投資策略

上個週期中，DeFi總市值達到1700億美元。如果AI迷因幣行業達到類似規模，意味着從現在開始可能有40倍左右的增長空間。考慮到當前加密貨幣總市值更高，甚至可能超越這一水平。關鍵是要建立信心，保持耐心，並根據市場變化調整投資組合，因爲輪動和波動可能會非常劇烈。