Base 生态迎来链上金融新时代

美国参议院于 6 月 18 日通过《GENIUS 法案》，这是美国政府首次以立法形式承认加密资产的合规性，打破了监管模糊的局面。在此背景下，金融巨头和加密货币交易平台同时宣布重大进展，体现了传统金融与加密生态的深度融合。

链上存款代币：银行业务的创新

某大型银行宣布启动名为 JPMD 的试点项目。这是一种代表客户美元银行存款的链上代币，基于部分准备金机制，将在某公链上部署。

该银行区块链部门的联席主管表示，银行将在近期完成首笔 JPMD 转账，为机构客户使用该代币进行链上交易奠定基础。这一试点预计持续数月，展示了银行对高效、安全的机构级交易工具的探索。

选择在该公链上试点发行 JPMD，不仅表明对其安全性与交易效率的认可，也意味着未来机构客户可能直接通过该生态系统进行链上资金清算，为"CeDeFi 桥梁"注入核心流动性。

存款代币的优势

尽管 JPMD 的推出引发市场对其可能进军稳定币市场的猜测，但银行高管表示，存款代币对机构用户而言优于稳定币，因其基于部分准备金机制，更具可扩展性。

存款代币代表客户银行账户中的实际美元存款，依托传统银行体系运作。相比之下，稳定币仅是由现金及等价物支持的法币数字映射，其法律地位与运作逻辑更游离于传统金融系统。

同时，该银行高管已与监管机构就资本市场工具如何迁移至公链、可能对市场结构产生的影响，以及机构如何评估链上金融的风控与收益模型等议题进行了讨论。

代币化股票：链上资产新方向

与此同时，某加密货币交易平台正从交易所平台进化为链上资产基础设施提供者。该公司首席法务官透露，公司正在申请监管机构的无异议函，以推出代币化股票交易服务。

如果获批，这将首次在同一平台内实现"稳定币购买 → 链上结算 → 股票交易 → 返利消费"的一体化资产流转闭环。这不仅挑战传统券商的交易入口地位，也可能推动整个证券行业迈入链上资产时代。

代币化股票承诺更快的结算速度、更长的交易时间窗口、以及更低的运营成本。该平台的新计划意味着它不仅要做加密资产的"纳斯达克"，还将成为传统证券交易的链上入口。

营收模式的转型

数据显示，机构客户的交易量占比持续增高。随着该平台集成公链上的去中心化交易所，预计将为大量链上代币引入流动性，并为生态系统内的产品提供与现实世界合规通路的可能性。

该平台近期动作包括：支持电商结账页使用稳定币付款，打通链上资产与中心化金融用户的流动通道，以及推出符合监管框架的 24/7 永续合约交易功能。这些举措旨在重建平台的营收模型，减少对现货交易收入的依赖。

通过整合衍生品交易平台的流动性与用户基础，该平台正在构建面向全球机构的衍生品交易闭环。同时，借助与支付服务商的合作，推动稳定币在电商支付场景的原生使用，打开面向小企业、跨境电商等长尾市场的稳定收入渠道。

这种多元化策略反映了该平台从加密交易所向链上金融操作系统转型的关键拐点。

结语

无论是基于银行存款发行的链上代币，还是代币化证券平台的布局，都指向同一趋势：链上金融正迈入由监管、基础设施与主流金融机构共同驱动的制度重构期。

相关法案的通过、稳定币讨论的升温、以及各大机构在链上市场基础设施上的持续试验，意味着加密金融不再是边缘试验，而是逐步嵌入全球金融市场结构的现实选择，链上与链下的边界正被这些先行者逐层打破。