アメリカの住宅ローン評価システムが初めて暗号化資産を取り入れる

最近、アメリカの連邦住宅金融局（FHFA）が画期的な指令を発表し、初めて正式に暗号資産を抵当ローンの資産評価システムに組み込むよう求めました。この政策はまだ初期段階にあり、多くの具体的な詳細は明確ではありませんが、暗号通貨が主流金融に急速に統合されるという戦略的意義があり、暗号コミュニティで広範な議論を引き起こしています。

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暗号化資産がアメリカの住宅ローン担保に指定される予定、詳細は未定

FHFAの長官William J. Pulteは最近、ソーシャルメディアで「暗号化貨幣資産が住宅ローンの資格評価における適用性を研究する」と発表しました。その後、Pulteは再度投稿し、詳細な研究の結果、ファニーメイとフレディマックに暗号化貨幣を住宅ローンの資産範疇に含めるよう指示したと述べました。

FHFAは公式文書の中で、ファニーメイとフレディマックがアメリカの住宅金融システムにおいて重要な役割を果たしていることを指摘し、慎重な基準を通じて住宅ローンの二次市場に安定性と流動性を提供し、持続可能で長期的な住宅所有を確保しています。暗号化通貨は新興資産クラスとして、株式や債券市場以外での富の蓄積の機会を提供する可能性がありますが、長い間住宅ローン評価基準に組み込まれていません。FHFAは、より多様な資産クラスを組み入れることが、借り手の貯蓄能力をより包括的に評価し、信用の良い借り手が持続可能な住宅所有を実現する可能性を高めるのに役立つと考えています。

規制当局として、FHFAはファニーメイとフレディマックに対していくつかの指示を出しました：

1. 提案を策定し提出し、単一家住宅ローンのリスク評価において、暗号化通貨を考慮すべき準備資産カテゴリとして取り入れ、これらの資産はローン終了前に米ドルに換金する必要がないことを研究する。

2. 米国の規制を受ける中央集権型取引所が発行し、保管できる暗号化資産のみを考慮し、その取引所はすべての適用法令に従う必要があります。

3. 関連する評価メカニズムを策定する際には、市場のボラティリティに対する調整や、準備資産における暗号通貨の占める割合にリスクに基づく調整因子を適用するなど、必要なリスク緩和策を総合的に考慮して導入します。

4. いかなる制度変更を実施する前に、まず取締役会の承認を得てからFHFAの審議に提出しなければならない。

現在、この命令は正式に発効し、FHFAはファニーメイとフレディマックに"合理的かつ実行可能な時間枠内"で研究と実施の推進を加速するよう求めています。しかし、文書には具体的な適用範囲、含まれる暗号通貨のリスト、改革のタイムライン、法的および責任の分担などの詳細は明示されておらず、依然として政策探求の初期段階にあります。

この政策の発表は、アメリカの住宅市場が多重な圧力に直面している時期に行われました。高金利環境と住宅供給不足の影響を受け、2025年第1四半期の住宅ローン発行量はほぼ歴史的な低水準に落ち込みました。リファイナンス業務は低迷し、初めての住宅購入者は5月に総販売量の30%しか占めず、歴史的な平均の40%を大幅に下回っています。全国の住宅所有率は65.1%にまで低下し、2020年以来の最低水準となりました。ますます多くの若者が住宅購入の決定を先延ばしにし、親に頼るか、高い家賃環境の中で住宅購入を遅らせざるを得なくなっています。

ファニーメイとファニーフレディは、アメリカの住宅金融システムにおける二大重要政府支援企業（GSE）として、主な使命はアメリカの住宅抵当貸付市場に流動性を提供し、ローンを購入・証券化することで市場を安定させ、アメリカの約半分の住宅ローン市場を共同で支えている。

したがって、FHFAのこの動きは、特にアメリカの若者の間で暗号資産がますます普及していることを考慮すると、構造的問題を緩和するための突破策として外部から見なされています。彼らの住宅購入への参加度を高めることで、現在の低迷した市場を活性化することが期待されています。

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暗号コミュニティは熱心に支持しており、管理者はビットコインの初期の支持者です

FHFAの新しい政策は、暗号化界で迅速に広範な関心と議論を引き起こし、多くの著名人が支持を表明し、これは暗号資産が主流金融に向かう重要な転換点の一つだと考えています。

Strategyの創設者Michael Saylorはコメントしました："ビットコインはアメリカの住宅金融システムによって準備資産として認められており、これは機関レベルでのビットコインの採用と担保としての認識における画期的な瞬間です。"

著名な投資家Anthony Pomplianoは、ファニーメイとフレディマックが現在、借り手がモーゲージローンを申請する際にビットコインや暗号資産を資産証明の一部として使用できるようにしたと指摘しています。彼はこの改革はすでに実施されるべきだったと考えており、Pulteがこの歴史的な進展を促進したことに感謝しています。

不動産投資家のGrant Cardoneは、ビットコインが不動産分野に進出することで、従来の不動産投資を覆し、さらに不動産が長年抱えている多くの痛点を解決することが重要であると指摘しています。この変革は、シンプルな一戸建ての所有権から複雑な商業不動産への投資方法を根本的に革新するでしょう。

BitwiseのCEOハンター・ホースリーはまた、"ビットコインは高品質な担保資産であり、現在は担保ローンの申請で資産として計上できる。2025年には、暗号化通貨は徐々に主流の金融システムに進出するだろう。"

注目すべきは、プルテ氏が不動産業界の豊富なバックグラウンドを持つ専門家であることです。今年の3月に正式にFHFAの第5代長官に就任したプルテ氏は、トランプ氏によって指名され、任期は5年です。彼はアメリカの著名な住宅建設会社プルテグループの創業者ウィリアム・プルテの孫です。プルテグループはアメリカの3大住宅建設業者の1つで、80万戸以上の住宅を提供し、44の市場、23の州で事業を展開しています。FHFA長官に就任する前、プルテ氏はプルテグループの取締役会メンバーを短期間務めていました。

同時に、プルテは暗号化通貨の支持者でもあります。今年の2月に公開された財務開示書によると、彼は50万ドルから100万ドルの価値があるビットコインと同等の価値のソラナを保有しており、さらにビットコインマイナーのMARA HoldingsやGameStopなどの株式も保有しています。

実際、2019年以来、Pulteは何度もビットコインを公然と支持しており、11枚のビットコインを保有していることを明らかにし、特に「銀行口座を持たない」人々にとって、世界で最も貧しい人々を助ける重要なツールと見なしています。彼は「慈善家として、私は暗号化通貨の広範な採用を促進したい」と述べています。また、ビットコイン、金、銀の動向にも注目するよう提案しています。

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