O grande período de competição no mercado de criptomoedas: retornar ao crescimento real que impulsiona o valor

Pontos principais

• O mercado de criptomoedas no geral caiu numa armadilha de baixa liquidez, não se limitando apenas à moeda VC.
• Os efeitos do excesso de investimento e da avaliação irracional estão a tornar-se visíveis
• O mercado forma uma estrutura de classe em pirâmide, com o grau de competição interna a aumentar continuamente.
• O verdadeiro subir tornou-se a chave para a sobrevivência do projeto, incluindo usuários, receita e taxa de adoção.

Crise geral do mercado de criptomoedas

O mercado de criptomoedas atual encontra-se numa anómala situação de baixa liquidez. Desde o segundo trimestre de 2024, a quebra de recordes do Bitcoin não tem impulsionado uma valorização generalizada de outros tokens. Isso indica que a crise não afeta apenas as moedas VC, mas sim todo o mercado de criptomoedas.

As razões para essa situação incluem:

1. O impacto marginal da redução pela metade do Bitcoin no preço diminuiu
2. A listagem do ETF de Bitcoin sobrepõe-se ao ciclo de halving, criando a ilusão de um mercado em alta
3. Mudanças no ciclo econômico global

Formação da Era da Grande Competição Interna

O impacto do excesso de investimento e da má avaliação por parte de VC entre 2020 e 2021 está a tornar-se evidente. A prosperidade deste período permitiu que alguns fundos e projetos que deveriam ter sido eliminados sobrevivessem, aparecendo no mercado secundário com avaliação irracional.

Na ausência de fluxos de caixa externos, o mercado de criptomoedas formou uma estrutura de classe em pirâmide. Os lucros de cada nível vêm da exploração dos níveis inferiores e retiram liquidez do mercado. Isso agrava ainda mais o nível de competição interna.

Retorno ao crescimento real

Na era da intensa competição, a sobrevivência de projetos e tokens tornou-se mais difícil. Fatores de cima para baixo, como "teoria técnica", "determinismo de contexto" e "narrativismo", tornaram-se mais condições necessárias do que suficientes. O único que o mercado acredita é no crescimento real, incluindo:

• Crescimento real de usuários
• verdadeiro aumento de receita
• Aumento da taxa de adoção real

A importância do crescimento orgânico

• A importância de mercado e vendas não é inferior à de tecnologia e produtos
• Dados subir não são sinônimo de crescimento real
• A capacidade de pensamento estratégico do CMO é crucial

A forma correta de colaboração KOL

• KOLs de alta qualidade podem oferecer valor em todas as áreas
• O fundador deve comunicar-se individualmente com KOLs chave
• Evitar a "seleção adversa" causada por KOLs de baixa qualidade

A receita do protocolo é um indicador chave

• O crescimento sustentável provém de modelos de negócios sustentáveis
• O protocolo precisa de uma fonte de receita confiável e capacidade de excedente
• Um mecanismo de governança eficaz e o design do modelo econômico são muito importantes

construir um verdadeiro modelo econômico

• Resolver o problema de desajuste entre a circulação de tokens e os negócios
• Garantir a receita do protocolo de sustentabilidade
• O ciclo de token combina com o ciclo de crescimento do projeto
• Veja os incentivos como um investimento e não como um consumo
• Resolver o problema da rigidez da estrutura de chips

No atual ambiente de intensa competição, os projetos de encriptação precisam retornar ao essencial, focando na criação de valor real e na realização de um crescimento sustentável. Só assim poderão sobreviver e se desenvolver em meio à feroz concorrência do mercado.