Era Baru Setelah Pembaruan Shanghai Ethereum: Analisis Poin Kunci
Ringkasan
Ethereum akan segera menyelesaikan upgrade Shanghai pada bulan April, membuka fungsi penarikan ETH yang dipertaruhkan dari rantai beacon. Ini adalah hard fork penting di lapisan eksekusi Ethereum yang akan melaksanakan 9 EIP. Hingga 14 Maret, sekitar 17,5 juta ETH telah dipertaruhkan, yang merupakan 15,25% dari total pasokan. Validator rata-rata telah mengumpulkan lebih dari 2 ETH sebagai hadiah staking, dan setelah upgrade, lebih dari 1 juta ETH akan mengalir ke pasar.
Artikel ini membahas mekanisme penarikan Ethereum dan protokol LSD setelah peningkatan di Shanghai serta risiko terkait, serta dampak potensialnya terhadap harga ETH dan harga token LSD.
Satu, Proses Penarikan Resmi Ethereum
Penarikan dilakukan oleh lapisan eksekusi dan lapisan konsensus bersama-sama, dibagi menjadi dua jenis: penarikan sebagian dan penarikan penuh. Penarikan sebagian hanya menarik keuntungan, sedangkan penarikan penuh keluar dari node validator dan menarik semua dana. Penarikan harus memenuhi syarat berikut:
Validator memiliki 0x01 Credential
Penarikan sebagian: Validator berada dalam status Aktif dan saldo melebihi 32 Ether
Semua Penarikan: Validator dalam status Withdrawable
Setiap blok dapat memproses hingga 16 permintaan penarikan. Penarikan dimulai di lapisan konsensus, tanpa perlu membayar biaya gas.
Dua, apakah akan ada gelombang penjualan Ethereum?
Saat ini sekitar 17,57 juta ETH telah dipertaruhkan, dengan rata-rata validator mempertaruhkan 33,98 ETH. Sesuai dengan mekanisme penarikan, 3,6864 juta ETH dapat ditarik setiap hari, secara teoritis semuanya dapat ditarik dalam waktu 5 hari. Namun kenyataannya:
Staker awal mungkin terburu-buru untuk mendapatkan keuntungan
Sebagian besar permintaan akan berupa penarikan sebagian
Proses penarikan membutuhkan waktu, semua keluar setidaknya memerlukan 27,3 jam
Beberapa validator tidak memenuhi syarat penarikan
Diperkirakan setelah upgrade, tekanan jual akan cukup besar selama 3-4 hari, tetapi tidak akan ada situasi ekstrem di mana semua orang keluar. ETH yang dipertaruhkan oleh lembaga terpusat mungkin akan dibuka, tetapi kemungkinan besar akan terus disetorkan ke protokol staking lainnya.
Tiga, Status Protokol LSD dan Desain Penarikan
3.1 Token Staking Likuid (LST) menunjukkan
Jumlah staking protokol LSD mencapai 42,97% dari total, dengan Lido mewakili lebih dari 30%. Token LST menunjukkan kinerja yang baik dalam DeFi, menyumbang sekitar 65% dari total staking. Pembaruan Shanghai menguntungkan pemulihan harga LST, tetapi juga menguji kemampuan manajemen risiko dari pihak proyek.
stETH adalah LST dengan likuiditas terbaik, harganya pernah mengalami diskon besar akibat kejadian 3AC dan FTX. cbETH sebelumnya selalu mengalami diskon, tetapi baru-baru ini menunjukkan kinerja yang kuat. rETH memiliki kapitalisasi pasar sebesar 3,91 juta dolar, harganya selalu lebih tinggi dari ETH.
3.2 Perbandingan Proses Penarikan dari Setiap Protokol LSD
Desain protokol perlu menyeimbangkan pengalaman pengguna, kecepatan operasi, dan keamanan, dengan mempertimbangkan:
Menghindari serangan dan perilaku arbitrase
Menetapkan ambang penarikan sekaligus meningkatkan pengalaman pengguna
Lido menyediakan dua mode, Turbo dan Bunker, untuk membangun buffer penarikan. Pengguna mendapatkan NFT yang mewakili posisi dalam antrean, yang dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
Rocket Pool memperkenalkan minipools untuk mengurangi persyaratan modal, penarikan dapat dilakukan dari kolam setoran dan sebagian penarikan untuk mendapatkan Ether.
frxETH dari Frax Finance dapat ditebus 1:1 dengan ETH, sementara sfrxETH akan mendapatkan imbalan staking.
StakeWise menyediakan dua mekanisme yaitu Pool dan Solo, versi V3 untuk mengatasi risiko validator terpusat.
Empat, Kesimpulan dan Pemikiran
Peningkatan Shanghai akan mempengaruhi harga token protokol LSD, desain penarikan, dan aplikasi DeFi turunan. Pengguna mungkin akan memilih kembali protokol staking, dan pangsa pasar akan didistribusikan kembali. Protokol seperti Rocket Pool layak diperhatikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
7
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidatedTwice
· 07-30 18:21
Sudah saatnya untuk mengusulkannya.
Lihat AsliBalas0
BearMarketBarber
· 07-30 07:08
buy the dip jangka panjang ya
Lihat AsliBalas0
BearMarketSage
· 07-30 05:36
Penarikan tidak akan mempengaruhi tren
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterXM
· 07-28 21:17
Penarikan akan segera menjadi sangat kompetitif lagi.
Lihat AsliBalas0
FOMOSapien
· 07-28 21:13
dunia kripto selamanya tidak bisa menginjak irama dengan tepat
Lihat AsliBalas0
MagicBean
· 07-28 21:04
Benar-benar Informasi menguntungkan dalam pertempuran ini
Shanghai upgrade membuka tantangan dan peluang baru untuk penarikan ETH dan protokol LSD
Era Baru Setelah Pembaruan Shanghai Ethereum: Analisis Poin Kunci
Ringkasan
Ethereum akan segera menyelesaikan upgrade Shanghai pada bulan April, membuka fungsi penarikan ETH yang dipertaruhkan dari rantai beacon. Ini adalah hard fork penting di lapisan eksekusi Ethereum yang akan melaksanakan 9 EIP. Hingga 14 Maret, sekitar 17,5 juta ETH telah dipertaruhkan, yang merupakan 15,25% dari total pasokan. Validator rata-rata telah mengumpulkan lebih dari 2 ETH sebagai hadiah staking, dan setelah upgrade, lebih dari 1 juta ETH akan mengalir ke pasar.
Artikel ini membahas mekanisme penarikan Ethereum dan protokol LSD setelah peningkatan di Shanghai serta risiko terkait, serta dampak potensialnya terhadap harga ETH dan harga token LSD.
Satu, Proses Penarikan Resmi Ethereum
Penarikan dilakukan oleh lapisan eksekusi dan lapisan konsensus bersama-sama, dibagi menjadi dua jenis: penarikan sebagian dan penarikan penuh. Penarikan sebagian hanya menarik keuntungan, sedangkan penarikan penuh keluar dari node validator dan menarik semua dana. Penarikan harus memenuhi syarat berikut:
Setiap blok dapat memproses hingga 16 permintaan penarikan. Penarikan dimulai di lapisan konsensus, tanpa perlu membayar biaya gas.
Dua, apakah akan ada gelombang penjualan Ethereum?
Saat ini sekitar 17,57 juta ETH telah dipertaruhkan, dengan rata-rata validator mempertaruhkan 33,98 ETH. Sesuai dengan mekanisme penarikan, 3,6864 juta ETH dapat ditarik setiap hari, secara teoritis semuanya dapat ditarik dalam waktu 5 hari. Namun kenyataannya:
Diperkirakan setelah upgrade, tekanan jual akan cukup besar selama 3-4 hari, tetapi tidak akan ada situasi ekstrem di mana semua orang keluar. ETH yang dipertaruhkan oleh lembaga terpusat mungkin akan dibuka, tetapi kemungkinan besar akan terus disetorkan ke protokol staking lainnya.
Tiga, Status Protokol LSD dan Desain Penarikan
3.1 Token Staking Likuid (LST) menunjukkan
Jumlah staking protokol LSD mencapai 42,97% dari total, dengan Lido mewakili lebih dari 30%. Token LST menunjukkan kinerja yang baik dalam DeFi, menyumbang sekitar 65% dari total staking. Pembaruan Shanghai menguntungkan pemulihan harga LST, tetapi juga menguji kemampuan manajemen risiko dari pihak proyek.
stETH adalah LST dengan likuiditas terbaik, harganya pernah mengalami diskon besar akibat kejadian 3AC dan FTX. cbETH sebelumnya selalu mengalami diskon, tetapi baru-baru ini menunjukkan kinerja yang kuat. rETH memiliki kapitalisasi pasar sebesar 3,91 juta dolar, harganya selalu lebih tinggi dari ETH.
3.2 Perbandingan Proses Penarikan dari Setiap Protokol LSD
Desain protokol perlu menyeimbangkan pengalaman pengguna, kecepatan operasi, dan keamanan, dengan mempertimbangkan:
Lido menyediakan dua mode, Turbo dan Bunker, untuk membangun buffer penarikan. Pengguna mendapatkan NFT yang mewakili posisi dalam antrean, yang dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
Rocket Pool memperkenalkan minipools untuk mengurangi persyaratan modal, penarikan dapat dilakukan dari kolam setoran dan sebagian penarikan untuk mendapatkan Ether.
frxETH dari Frax Finance dapat ditebus 1:1 dengan ETH, sementara sfrxETH akan mendapatkan imbalan staking.
StakeWise menyediakan dua mekanisme yaitu Pool dan Solo, versi V3 untuk mengatasi risiko validator terpusat.
Empat, Kesimpulan dan Pemikiran
Peningkatan Shanghai akan mempengaruhi harga token protokol LSD, desain penarikan, dan aplikasi DeFi turunan. Pengguna mungkin akan memilih kembali protokol staking, dan pangsa pasar akan didistribusikan kembali. Protokol seperti Rocket Pool layak diperhatikan.
Mungkin akan muncul: