Tình hình phát triển của lĩnh vực Perp DEX và triển vọng tương lai

Gần đây, một sàn giao dịch phi tập trung hợp đồng vĩnh viễn nổi tiếng đã ra mắt phiên bản mới, nhưng phản ứng của thị trường lại khá nhạt nhòa. Hiện tượng này phản ánh giai đoạn bế tắc mà lĩnh vực Perp DEX đang phải đối mặt. Bài viết này sẽ phân tích sâu về tình hình hiện tại của lĩnh vực này, những khó khăn trong việc tăng trưởng và nguyên nhân của chúng, đồng thời khám phá các giải pháp có thể và xu hướng phát triển trong tương lai của ngành.

Xét một cách tổng thể, khối lượng giao dịch của lĩnh vực Perp DEX vẫn giữ ở khoảng 60% thời kỳ thịnh vượng. Tuy nhiên, sự sụt giảm về doanh thu phí và số lượng người dùng thì rõ rệt hơn, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày chỉ còn khoảng 30% so với thời kỳ đỉnh cao. Đáng chú ý là, dữ liệu khối lượng giao dịch hiện tại phần lớn phụ thuộc vào phần thưởng token, điều này khác với mô hình tăng trưởng dựa trên hành vi người dùng thực tế ở giai đoạn đầu.

Một số nền tảng có sự tăng trưởng khối lượng giao dịch lớn chủ yếu nhờ vào các khuyến khích giao dịch. Ví dụ, một số nền tảng hàng tuần nhận được một lượng lớn token để khuyến khích giao dịch. Mặc dù những biện pháp khuyến khích này đã mang lại sự tăng trưởng khối lượng giao dịch, nhưng từ số lượng địa chỉ hoạt động, mức độ tham gia của người dùng thực sự không cao.

Nguyên nhân khiến việc khuyến khích giao dịch khó thu hút người dùng thực là do các đội ngũ chuyên nghiệp sẽ tăng khối lượng giao dịch lên mức rất cao, dẫn đến mức khuyến khích trung bình rất thấp. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc giao dịch trên những nền tảng này sẽ không mang lại nhiều lợi nhuận, do đó khó thu hút một lượng lớn người dùng thực chuyển đổi.

Do không thể thu hút người dùng thực, các nền tảng này cũng không thể đạt được sự tăng trưởng tự nhiên tích cực. Trong trường hợp này, token trở thành sản phẩm quan trọng nhất. Khi thị trường thuận lợi, mọi người chú ý đến dữ liệu; khi thị trường ảm đạm, vấn đề sẽ lộ ra.

Nỗi khổ này xuất phát từ vấn đề xác định "người dùng thực sự trên chuỗi". Nếu đơn giản xem một địa chỉ là một người dùng, sẽ xảy ra tình trạng tương tự như hiện tại trong hệ sinh thái L1/L2 với nhiều robot và studio thao túng số liệu. Thị trường có kỳ vọng sinh lời bền vững cho Perp DEX, một lĩnh vực dựa trên "doanh thu thực", nếu không đạt được kỳ vọng, giá token sẽ giảm nhanh chóng.

Vì không thể thu hút người dùng hiệu quả thông qua việc khuyến khích giao dịch, nên việc cải thiện trải nghiệm người dùng và giảm bớt rào cản gia nhập dường như trở thành một hướng khả thi. Dù sao đi nữa, những người có khả năng sử dụng Dapp chỉ chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong toàn bộ cộng đồng người dùng tiền điện tử, nếu có thể thu hút được người dùng từ sàn giao dịch tập trung, đó cũng là một con đường tiềm năng cho sự tăng trưởng.

Chẳng hạn, lĩnh vực bot giao dịch gần đây đã nâng cao trải nghiệm người dùng của các sàn giao dịch phi tập trung một cách đáng kể thông qua phần mềm nhắn tin tức thời và mô hình lưu trữ, giảm bớt rào cản, giúp người dùng bình thường tham gia giao dịch token có vốn hóa nhỏ. Một số dự án bot thậm chí không phát hành token vẫn có thể duy trì lượng người dùng hoạt động hàng ngày ổn định.

Tuy nhiên, hiện tại lĩnh vực giao dịch robot chủ yếu tập trung vào giao dịch đồng Meme và token vốn hóa nhỏ, với chu kỳ giao dịch ngắn và tập trung vào các cơ hội sớm. So với đó, các sàn giao dịch tập trung có bất lợi tự nhiên trong lĩnh vực này. Còn trong lĩnh vực giao dịch hợp đồng chủ yếu là token chính, các sàn giao dịch phi tập trung không có ưu thế rõ ràng so với các sàn giao dịch tập trung.

Ngoài các robot giao dịch, tính khả dụng của ví phi tập trung cũng là một hướng phát triển đáng mong đợi. Ví dụ, nâng cao trải nghiệm giao dịch thông qua mô hình ví tài khoản trừu tượng, nhưng đây cũng sẽ không phải là một quá trình nhanh chóng.

Tổng thể, Perp DEX hiện đang đối mặt với tình trạng bế tắc trong việc tăng trưởng người dùng, với một phần lớn khối lượng giao dịch phụ thuộc vào các động lực giao dịch. Các vấn đề chính bao gồm hiệu quả của các phương pháp tăng trưởng thấp, không thể đạt được sự tăng trưởng người dùng thực sự thông qua các phần thưởng đơn giản; mặt khác, trải nghiệm người dùng và rào cản gia nhập vẫn khó giảm xuống nhanh chóng. Trong tương lai, với sự hoàn thiện của các cơ sở hạ tầng như robot giao dịch và ví tài khoản trừu tượng, tình trạng này có thể được cải thiện.

Cần lưu ý rằng, từ sự phát triển hiện tại của lĩnh vực robot giao dịch, các dự án ở cấp độ hạ tầng chưa chắc đã có khả năng sinh lợi cao hơn các dự án dịch vụ hướng tới người tiêu dùng. Trong bối cảnh cơ chế cơ bản đồng nhất, việc cung cấp dịch vụ và vận hành người dùng tốt có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn. Xu hướng này có phần tương tự với quỹ đạo phát triển của thị trường sản phẩm tài chính truyền thống, nơi mà những người đổi mới không nhất thiết là những người chiến thắng cuối cùng.