As moedas estáveis, como infraestrutura importante do mercado de ativos digitais, estão gradualmente ultrapassando as fronteiras do ecossistema na cadeia, aprofundando-se nos sistemas financeiros tradicionais e nas operações da economia real. Isso não apenas promove a fusão dos sistemas de valor na cadeia e fora da cadeia, mas também faz com que as moedas estáveis desempenhem um papel mais crucial na reestruturação do cenário financeiro global e na tendência de desdolarização, tornando-se uma ferramenta estratégica para os países manterem a soberania monetária e a segurança financeira.
No entanto, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis também trouxe riscos potenciais. De acordo com um relatório de uma instituição de análise na cadeia, o valor total das transações ilegais realizadas através de moedas estáveis entre 2022 e 2023 atingiu 40 mil milhões de dólares, das quais 70% das fraudes em criptomoedas e mais de 80% das transações para evitar sanções utilizaram moedas estáveis.
Para equilibrar inovação e risco, as autoridades regulatórias globais estão acelerando a construção de um quadro regulatório para moedas estáveis. Os EUA continuam a avançar com a legislação relevante, enquanto Hong Kong aprovou regulamentos para moedas estáveis e estabeleceu um mecanismo de "sandbox" para moedas estáveis. Essas iniciativas marcam a transição da indústria de moedas estáveis de um crescimento selvagem para uma fase de conformidade.
Os principais riscos das moedas estáveis podem ser divididos em riscos endógenos e riscos externos. Os riscos endógenos decorrem da estabilidade do valor das moedas estáveis que depende do consenso do mercado e do mecanismo de confiança; uma vez que a base de confiança se abale, pode desencadear um "ciclo da morte". Os riscos externos provêm da anonimidade e das características de liquidez transfronteiriça das moedas estáveis, que podem ser facilmente utilizadas para fluxos de fundos ilegais.
Atualmente, a estrutura de regulação das moedas estáveis a nível global centra-se principalmente em três direções: os requisitos de entrada para os emissores, o mecanismo de estabilidade do valor da moeda e a manutenção dos ativos de reserva, além da conformidade nas etapas de circulação. Tomando Hong Kong e os Estados Unidos como exemplo:
Em Hong Kong, o "Regulamento das Moedas Estáveis" definiu claramente a definição de "moeda estável designada" e o âmbito das atividades reguladas, estabelecendo as condições de acesso para os emissores, requisitos de gestão de ativos de reserva e requisitos de conformidade nas etapas de circulação. Ao mesmo tempo, foi estabelecido um mecanismo de "sandbox de moeda estável", para fornecer um ambiente de testes e suporte de conformidade aos emissores.
Os Estados Unidos, por sua vez, estão a construir um sistema regulatório paralelo entre o federal e o estadual através do "Ato GENIUS" e do "Ato STABLE". As leis definem a moeda estável de pagamento, estabelecendo os requisitos de qualificação dos emissores, os requisitos de ativos de reserva e as obrigações de divulgação de informações, entre outros. Em termos de autoridade regulatória, o Federal Reserve é responsável pela supervisão dos emissores de instituições de depósito, a OCC supervisiona os emissores não bancários e os departamentos regulatórios estaduais supervisionam os emissores de pequena escala.
Com a contínua otimização dos mecanismos de supervisão, a indústria das moedas estáveis entrará numa nova fase de desenvolvimento equilibrado entre regulamentação e inovação. Isso exige que os emissores aumentem a sua capacidade de conformidade, ao mesmo tempo que proporciona espaço institucional para a exploração de novos modelos de negócios. O futuro desenvolvimento da indústria das moedas estáveis será impulsionado pela iteração tecnológica e pela adaptação institucional, à procura de novas dinâmicas de crescimento e pontos de criação de valor dentro do sistema de supervisão financeira global.
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ContractSurrender
· 07-20 01:32
Regulação é a pedra angular do bull run.
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BearMarketGardener
· 07-17 05:00
A verdadeira regulamentação está apenas a começar.
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FalseProfitProphet
· 07-17 04:55
Já devia ter sido controlado, hahaha
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BottomMisser
· 07-17 04:54
A regulamentação está tão rigorosa que dificulta a inovação.
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DeFiDoctor
· 07-17 04:51
Sintomas leves, recomenda-se observar os indicadores de Liquidez durante um mês antes de determinar a intensidade da regulamentação.
A regulamentação global das moedas estáveis acelera, com Hong Kong e os Estados Unidos a estabelecerem em primeiro lugar um quadro legal.
As moedas estáveis, como infraestrutura importante do mercado de ativos digitais, estão gradualmente ultrapassando as fronteiras do ecossistema na cadeia, aprofundando-se nos sistemas financeiros tradicionais e nas operações da economia real. Isso não apenas promove a fusão dos sistemas de valor na cadeia e fora da cadeia, mas também faz com que as moedas estáveis desempenhem um papel mais crucial na reestruturação do cenário financeiro global e na tendência de desdolarização, tornando-se uma ferramenta estratégica para os países manterem a soberania monetária e a segurança financeira.
No entanto, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis também trouxe riscos potenciais. De acordo com um relatório de uma instituição de análise na cadeia, o valor total das transações ilegais realizadas através de moedas estáveis entre 2022 e 2023 atingiu 40 mil milhões de dólares, das quais 70% das fraudes em criptomoedas e mais de 80% das transações para evitar sanções utilizaram moedas estáveis.
Para equilibrar inovação e risco, as autoridades regulatórias globais estão acelerando a construção de um quadro regulatório para moedas estáveis. Os EUA continuam a avançar com a legislação relevante, enquanto Hong Kong aprovou regulamentos para moedas estáveis e estabeleceu um mecanismo de "sandbox" para moedas estáveis. Essas iniciativas marcam a transição da indústria de moedas estáveis de um crescimento selvagem para uma fase de conformidade.
Os principais riscos das moedas estáveis podem ser divididos em riscos endógenos e riscos externos. Os riscos endógenos decorrem da estabilidade do valor das moedas estáveis que depende do consenso do mercado e do mecanismo de confiança; uma vez que a base de confiança se abale, pode desencadear um "ciclo da morte". Os riscos externos provêm da anonimidade e das características de liquidez transfronteiriça das moedas estáveis, que podem ser facilmente utilizadas para fluxos de fundos ilegais.
Atualmente, a estrutura de regulação das moedas estáveis a nível global centra-se principalmente em três direções: os requisitos de entrada para os emissores, o mecanismo de estabilidade do valor da moeda e a manutenção dos ativos de reserva, além da conformidade nas etapas de circulação. Tomando Hong Kong e os Estados Unidos como exemplo:
Em Hong Kong, o "Regulamento das Moedas Estáveis" definiu claramente a definição de "moeda estável designada" e o âmbito das atividades reguladas, estabelecendo as condições de acesso para os emissores, requisitos de gestão de ativos de reserva e requisitos de conformidade nas etapas de circulação. Ao mesmo tempo, foi estabelecido um mecanismo de "sandbox de moeda estável", para fornecer um ambiente de testes e suporte de conformidade aos emissores.
Os Estados Unidos, por sua vez, estão a construir um sistema regulatório paralelo entre o federal e o estadual através do "Ato GENIUS" e do "Ato STABLE". As leis definem a moeda estável de pagamento, estabelecendo os requisitos de qualificação dos emissores, os requisitos de ativos de reserva e as obrigações de divulgação de informações, entre outros. Em termos de autoridade regulatória, o Federal Reserve é responsável pela supervisão dos emissores de instituições de depósito, a OCC supervisiona os emissores não bancários e os departamentos regulatórios estaduais supervisionam os emissores de pequena escala.
Com a contínua otimização dos mecanismos de supervisão, a indústria das moedas estáveis entrará numa nova fase de desenvolvimento equilibrado entre regulamentação e inovação. Isso exige que os emissores aumentem a sua capacidade de conformidade, ao mesmo tempo que proporciona espaço institucional para a exploração de novos modelos de negócios. O futuro desenvolvimento da indústria das moedas estáveis será impulsionado pela iteração tecnológica e pela adaptação institucional, à procura de novas dinâmicas de crescimento e pontos de criação de valor dentro do sistema de supervisão financeira global.