Desafios e Respostas à Fragmentação da Liquidez no Domínio da Encriptação

A indústria de encriptação fez progressos significativos na melhoria da capacidade de processamento de transações. Novas blockchains e redes de escalonamento oferecem uma experiência de transação mais rápida e de menor custo. No entanto, um problema central está se tornando cada vez mais evidente: a fragmentação da Liquidez ------ fundos e usuários estão dispersos em redes de blockchain cada vez mais complexas.

Recentemente, o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, apontou em um post de blog que o sucesso da escalabilidade trouxe, inesperadamente, problemas de coordenação. Devido ao grande número de redes de blockchain, cada uma suportando um grande valor, os usuários enfrentam diariamente operações frequentes de cross-chain, troca e mudança de carteiras.

Esta questão não afeta apenas o Ethereum, mas quase todos os ecossistemas de blockchain. Não importa quão avançada seja a nova tecnologia de blockchain, ela pode tornar-se uma "ilha" de Liquidez difícil de interconectar.

Impacto real da fragmentação

A dispersão de liquidez significa que negociantes, investidores ou aplicações de encriptação descentralizada (DeFi) não podem utilizar um único "pool" de ativos. Em vez disso, cada blockchain ou rede expandida mantém liquidez independente. Para os usuários que desejam comprar tokens ou usar uma plataforma de empréstimos específica, esse isolamento pode causar muitos inconvenientes.

Para usuários com conhecimento técnico limitado, o processo de alternar redes, criar carteiras dedicadas e pagar várias taxas de transação está longe de ser fluido. A liquidez limitada em cada pool independente também pode levar a maiores diferenças de preço e deslizamento nas transações.

Muitos usuários dependem de pontes entre cadeias para transferir fundos entre diferentes cadeias, mas essas pontes frequentemente se tornam alvos de ataques, levantando preocupações de segurança. Se a Liquidez for transferida de forma muito complexa ou o risco for muito alto, o DeFi terá dificuldade em alcançar a mainstream. Ao mesmo tempo, os projetos são obrigados a se implantar em várias redes, caso contrário, enfrentam o risco de serem marginalizados.

Alguns observadores estão preocupados que a fragmentação possa forçar os usuários a retornarem a algumas das principais regiões de blockchain ou a exchanges centralizadas, o que contraria a ideia de descentralização que impulsionou a ascensão da blockchain.

Soluções existentes e suas limitações

A indústria já propôs algumas soluções. As pontes entre cadeias e os ativos embrulhados alcançaram a interoperabilidade básica, mas a experiência do usuário ainda não é suficientemente fluida. Os agregadores entre cadeias podem rotear tokens através de uma série de trocas, mas geralmente não integram a liquidez subjacente, apenas ajudam os usuários a navegar.

Alguns ecossistemas implementaram interoperabilidade dentro de sua estrutura, mas ainda são áreas relativamente independentes no âmbito mais amplo da encriptação.

A raiz do problema reside no fato de que cada cadeia se vê como uma entidade única. Qualquer nova cadeia ou sub-rede deve "conectar-se" à base para realmente unificar a Liquidez. Caso contrário, isso apenas aumentará outra área de Liquidez que o usuário precisará descobrir e conectar. Como as blockchains, pontes e agregadores se veem mutuamente como concorrentes, essa separação deliberada agrava ainda mais o problema da fragmentação.

Integração de Liquidez da Camada Básica

A integração na camada base resolve o problema da fragmentação da liquidez ao incorporar diretamente as funcionalidades de ponte e roteamento na infraestrutura central da blockchain. Esta abordagem aparece em certos protocolos de blockchain e estruturas dedicadas, considerando a interoperabilidade como um elemento fundamental em vez de uma funcionalidade adicional opcional.

A validação de nós processa automaticamente as conexões entre cadeias, permitindo que novas cadeias ou redes expandidas sejam iniciadas imediatamente e acessem uma liquidez de ecossistema mais ampla. Isso reduz a dependência de pontes de terceiros, que muitas vezes trazem riscos de segurança e problemas de experiência do usuário.

Os desafios que o Ethereum enfrenta em relação às soluções de escalabilidade heterogêneas ressaltam a importância da integração. Diferentes participantes ------ o Ethereum como camada de liquidação, a camada de escalabilidade focada na execução, e vários serviços de ponte ------ têm suas próprias motivações, levando à dispersão da Liquidez.

A atenção de Vitalik a esta questão destaca a necessidade de um design mais coeso. O modelo de camada base integrada reúne esses componentes, garantindo que os fundos possam fluir livremente, sem que os usuários precisem alternar entre várias carteiras, soluções de ponte ou agregadores.

O mecanismo de roteamento integrado também integra a transferência de ativos, simulando um pool de liquidez unificado em segundo plano. Ao capturar uma pequena parte do fluxo de liquidez total em vez de cobrar aos usuários por cada transação, tais protocolos reduzem a fricção e incentivam o fluxo de capital em toda a rede. Os desenvolvedores podem acessar imediatamente a base de liquidez compartilhada, enquanto os usuários finais podem evitar o uso de várias ferramentas ou surpresas de custos.

Essa ênfase na integração ajuda a manter uma experiência contínua, mesmo com mais redes sendo lançadas.

Problemas gerais entre ecossistemas

Embora o blog de Buterin se concentre nas soluções de escalabilidade do Ethereum, o problema da fragmentação não se limita a um ecossistema específico. Independentemente de o projeto estar construído em uma cadeia compatível com a máquina virtual do Ethereum, em uma plataforma baseada em WebAssembly ou em outras plataformas, sempre que a liquidez é isolada, ele cai na armadilha da fragmentação.

Com cada vez mais protocolos a explorar soluções de camada base------incorporando a interoperabilidade automática no seu design de cadeia------as pessoas esperam que as redes futuras não dividam ainda mais o capital, mas sim ajudem a unificar o capital.

Um princípio claro emerge: sem conectividade, a largura de banda não tem sentido.

Os utilizadores não precisam de se preocupar com os detalhes técnicos subjacentes. Eles apenas desejam aceder de forma contínua a aplicações descentralizadas, jogos e serviços financeiros. Se a experiência de utilização de uma nova cadeia for semelhante à operação em uma rede familiar, será mais fácil a sua adoção generalizada.

Rumo a um futuro unificado e de liquidez

A atenção da comunidade de encriptação ao throughput das transações revela um paradoxo inesperado: quanto mais cadeias são criadas para aumentar a velocidade, mais dispersadas ficam as vantagens do ecossistema, sendo que essa vantagem reside na sua liquidez compartilhada. Cada nova cadeia destinada a aumentar a capacidade de processamento pode criar outro pool de capital isolado.

Incorporar a interoperabilidade diretamente na infraestrutura da blockchain oferece um caminho claro para resolver esse desafio. Quando os protocolos gerenciam automaticamente as conexões entre cadeias e roteiam ativos de forma eficiente, os desenvolvedores podem escalar sem dispersar sua base de usuários ou capital. O sucesso deste modelo vem da medição e melhoria da fluidez do valor ao longo de todo o ecossistema.

A base técnica para este método já existe atualmente. Devemos implementar essas medidas de forma séria, prestando atenção à segurança e à experiência do usuário. A direção futura do desenvolvimento da blockchain deve se concentrar em como alcançar uma verdadeira interoperabilidade, e não apenas na busca por alto desempenho em uma única cadeia.