A atividade de pontos Ethena está prestes a terminar: a melhor estratégia sob diferentes necessidades de rendimento e liquidez

Recentemente, surgiram notícias de que a atividade de pontos da Ethena pode estar prestes a chegar ao fim. Ao mesmo tempo, uma plataforma de dados mostra que a taxa de rendimento anual implícita do USDe em plataformas específicas subiu para impressionantes 170%. Este dado reflete o reconhecimento do mercado por um rendimento tão alto.

Dada a isso, é necessário aprofundar as melhores estratégias de pontos de mineração Ethena, para ajudar os investidores a aproveitarem a última oportunidade.

Ethena é uma plataforma financeira inovadora, cujo modelo de negócio central é utilizar stablecoins fornecidas pelos usuários para comprar derivados de staking líquido nas exchanges, como stETH(, enquanto faz short em ETH para realizar hedge. Esta estratégia permite obter rendimentos de staking de Ethereum e lucrar com as taxas de financiamento geradas pelo short. Vale a pena notar que, em mercados em alta, as taxas de financiamento costumam ser mais elevadas, o que aumenta diretamente o potencial de rendimento da Ethena.

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A plataforma Ethena lançou dois principais produtos de token:

1. sUSDe: Este é um token que pode acumular juros automaticamente. A sua taxa de conversão para USDe aumentará gradualmente com o tempo, refletindo os juros acumulados. Para converter sUSDe de volta para USDe, é necessário passar por um período de desbloqueio de 7 dias.

2. USDe: Esta é uma stablecoin sem juros, utilizada principalmente para construir pools de liquidez no ecossistema DeFi. Os rendimentos dos ativos que suportam o USDe serão utilizados para aumentar a taxa de retorno do sUSDe. É importante notar que as recompensas em pontos estão principalmente concentradas no USDe. Os usuários comuns geralmente só podem trocar USDe e USDC/USDT através de exchanges descentralizadas (DEX), portanto, pode haver alguns custos de transação ao entrar e sair.

A seguir, recomendamos algumas das estratégias de participação mais ótimas, com base em diferentes expectativas de rendimento e Liquidez.

1. Zircuit+USDe: Esta é a escolha com o maior rendimento entre as opções sem período de bloqueio atualmente, e ainda há limite disponível. Ao depositar USDe na plataforma Zircuit, você pode obter 7 vezes os pontos Ethena e pontos Zircuit adicionais. A vantagem desse método é que os fundos podem ser retirados a qualquer momento, e o Zircuit, como uma solução Layer 2 amplamente preferida por instituições de investimento reconhecidas, possui uma certa credibilidade.

2. Bloquear USDe diretamente: este método oferece a maior quantidade de participação, com rendimentos e liquidez em níveis medianos. Ao bloquear USDe diretamente na plataforma Ethena, você pode obter 10 vezes mais pontos, mas é necessário um período de desbloqueio de 7 dias. Atualmente, o saldo restante desse método é relativamente abundante.

3. Bloquear Curve USDe LP: alta rentabilidade, mas liquidez baixa e limites restritos. Ao bloquear os tokens LP exibidos na página de liquidez do Ethena, é possível obter um retorno de 15 vezes em pontos. No entanto, isso requer um período de desbloqueio de 21 dias, durante o qual não há ganhos. Considerando que a atividade de pontos está prestes a terminar, o custo de oportunidade dessa abordagem é relativamente alto. Se você acredita que as oportunidades de mineração no futuro podem não ser tão boas quanto as atuais, pode considerar esta opção. No entanto, atualmente, o limite dessa abordagem está quase saturado, por isso é aconselhável ficar atento e agir rapidamente quando o limite estiver disponível.

4. Possuir sUSDe: rendimento em dólares é alto, mas rendimento em pontos é relativamente baixo. Embora os pontos sejam apenas 1x, é possível obter até 67% de rendimento nativo (ou seja, rendimento em dólar). É importante notar que o desbloqueio leva 7 dias, e a liquidez é geralmente baixa. Se precisar urgentemente de liquidez, também pode vender através de DEX a um preço com desconto.

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5. Outras estratégias avançadas: Existe a possibilidade de obter pontos com multiplicadores extremamente altos em certas plataformas, como obter 200 vezes os pontos utilizando tokens YT, ou alcançar até 90 vezes os pontos através de empréstimos em circuito. No entanto, essas estratégias geralmente têm limites extremamente baixos e envolvem operações complexas e riscos elevados. Portanto, recomendamos que apenas profissionais que estejam muito familiarizados com os mecanismos em questão considerem participar.

De um modo geral, os investidores devem escolher a estratégia mais adequada das opções acima, com base nas suas necessidades de liquidez e na sua tolerância ao risco. É importante enfatizar que altos retornos frequentemente vêm acompanhados de altos riscos, e os participantes devem compreender plenamente as vantagens e desvantagens de várias estratégias, bem como ter uma clara compreensão dos riscos potenciais.

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