O Movimento de Ativos que Transcende o Tempo e o Espaço: A Tokenização de Ações e a Ascensão das Finanças na Cadeia
Após trabalhar vários anos na indústria de criptomoedas, muitas vezes tendemos a pensar nos problemas do ponto de vista das criptomoedas. Essa forma de pensar pode nos levar a ignorar algumas tendências importantes.
Tomando a tokenização de ações como exemplo, do ponto de vista das criptomoedas, parece carecer de atratividade. Comparado com as criptomoedas altamente voláteis, a volatilidade diária dos tokens de ações é de apenas 1-3%, o que não parece muito emocionante. Além disso, negociar ações nos mercados tradicionais de ações e de criptomoedas parece não ter grande diferença.
No entanto, se pensarmos de uma maneira diferente: talvez não sejam as criptomoedas que precisam de ações, mas sim as ações que precisam da tecnologia de criptomoedas.
Imagine que você é o CEO de uma empresa prestes a ser listada, enfrentando duas escolhas:
Um mercado que opera 7-8 horas por dia, encerra aos fins de semana e feriados, e possui restrições geográficas rigorosas.
Um mercado que opera 24 horas por dia e que qualquer usuário conectado em todo o mundo pode participar das negociações.
É evidente que a segunda opção é mais atraente. Este é precisamente o cenário em que as ações são tokenizadas e entram no mercado na cadeia.
Não só isso, os Tokens de ações podem ser usados como colateral em protocolos de empréstimo e em vários produtos de rendimento, aumentando significativamente a utilidade e a liquidez das ações. Essas vantagens são extremamente atraentes para as empresas listadas.
Embora as tentativas de tokenização de ações sejam antigas, não houve avanços significativos nos últimos anos. As principais razões incluem restrições de conformidade e o fato de que os impulsionadores são principalmente forças nativas de criptomoedas, carecendo de influência mainstream.
No entanto, desde 2024, com a aprovação do ETF de Bitcoin, a entrada de instituições financeiras tradicionais no mercado de criptomoedas e a introdução de políticas amigáveis nos Estados Unidos, o ambiente de mercado passou por uma mudança fundamental. Os promotores da nova onda de tokenização de ações também são diferentes do passado.
Atualmente, as instituições que estão ativamente promovendo a tokenização de ações são principalmente de dois tipos:
A primeira categoria inclui empresas de tecnologia financeira emergentes e exchanges de criptomoedas como Robinhood, Coinbase e Kraken. Eles esperam desviar os usuários do mercado de ações tradicional através da tokenização de ações.
A segunda categoria merece mais atenção, incluindo gigantes financeiros tradicionais como BlackRock, Goldman Sachs e JPMorgan. Essas instituições gerenciam trilhões de dólares em ativos, são os maiores clientes institucionais do mercado de ações tradicional e também são importantes bancos de investimento e corretores. A única coisa que lhes falta é o seu próprio mercado de negociação.
A emergência da tecnologia blockchain e das criptomoedas oferece a esses gigantes financeiros uma excelente oportunidade de ultrapassagem em curva. Ao promover a tokenização de ações, eles podem transferir imensa liquidez, recursos de listagem e clientes institucionais para na cadeia, construindo assim seu próprio ecossistema de negociação. Isso representa uma ameaça significativa para as bolsas de valores tradicionais.
Comparado às tentativas anteriores, esta onda de tokenização de ações possui um momento, um ambiente político e impulsionadores muito mais favoráveis. Isso aumenta significativamente a probabilidade de sucesso.
Então, as ações na cadeia realmente têm mais vantagens do que as ações tradicionais?
A resposta é afirmativa. Além da vantagem de negociação global 24 horas por dia, as finanças na cadeia também têm vantagens significativas em custo e eficiência.
No mercado financeiro tradicional, a contabilidade e a liquidação são os maiores custos operacionais. Estima-se que a Nasdaq e a Bolsa de Valores de Nova Iorque gastem anualmente até 700-1.000 milhões de dólares nessas duas áreas. No entanto, na cadeia, todas as contas são públicas e transparentes, o custo de contabilidade é quase zero; a liquidação pode ser feita em tempo real, pagando apenas uma pequena taxa de gas. Isso reduz significativamente os custos operacionais e aumenta a eficiência.
Mais importante ainda, a financeira na cadeia rompeu completamente as limitações dos mercados financeiros tradicionais em termos de horários de negociação, acesso regional e eficiência de liquidação, maximizando assim a eficiência de capital. Uma estimativa aproximada sugere que a eficiência de capital na financeira na cadeia pode ser cerca de 27 vezes maior do que a da financeira tradicional. Além disso, com a alta combinabilidade da financeira na cadeia, a eficiência de capital pode ser ainda mais aprimorada.
Diante de tamanha vantagem, não é surpreendente que os gigantes das finanças tradicionais estejam a entrar neste setor. Como disse Larry Fink, CEO da BlackRock, "as ações e os títulos do futuro operarão numa única ledger universal ( na cadeia )."
A tokenização de ações é apenas o começo. Estamos a testemunhar uma revolução financeira completamente nova, que pode ser chamada de "movimento de ativos hiperespaciais". Este movimento construirá um universo financeiro paralelo, global, incessante e que transcende o tempo e o espaço.
Claro, esta iniciativa ainda enfrenta vários desafios, como a falta de direitos completos dos tokens de ações, a falta de liquidez e a legislação incompleta. Mas, à medida que os gigantes financeiros continuam a impulsionar, esses problemas devem ser resolvidos gradualmente.
Para os profissionais de criptomoedas, este movimento trouxe novas oportunidades. Primeiro, como plataformas de contratos inteligentes de destaque, Ethereum e Solana podem beneficiar-se disso. Em segundo lugar, protocolos financeiros de topo na cadeia, como AAVE, Pendle e Hyperliquid, também têm potencial para expandir seu alcance. Além disso, novas infraestruturas financeiras na cadeia, focadas em tokens de ações, também podem se tornar oportunidades de empreendedorismo.
Em comparação, aqueles projetos de criptomoeda de pequeno porte que não conseguiram se tornar infraestrutura financeira na cadeia ou componentes centrais, podem ser eliminados nesta transformação.
E o Bitcoin, como ouro digital e âncora de valor, sua posição e lógica não mudaram. A contínua expansão da oferta monetária global ainda é o maior impulso para a valorização do Bitcoin.
Este movimento de ativos transcendentais já começou. Como investidores ou profissionais, como devemos participar? Esta é uma questão que merece a reflexão de todos.
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LiquidityWizard
· 07-23 06:13
não vou mentir, 1-3% de volatilidade diária é basicamente uma moeda estável... acorde-me quando atingirmos uma volatilidade real
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BoredApeResistance
· 07-22 22:43
A batida da diversão chegou! Chainplus mercado de ações!
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PriceOracleFairy
· 07-22 22:42
esta falha de volatilidade é literalmente alpha grátis... ngmi se você dormir em oportunidades de arb diárias de 1-3%
A onda de tokenização de ações está a chegar, a finança na cadeia está a construir um sistema de ativos hiperespaciais.
O Movimento de Ativos que Transcende o Tempo e o Espaço: A Tokenização de Ações e a Ascensão das Finanças na Cadeia
Após trabalhar vários anos na indústria de criptomoedas, muitas vezes tendemos a pensar nos problemas do ponto de vista das criptomoedas. Essa forma de pensar pode nos levar a ignorar algumas tendências importantes.
Tomando a tokenização de ações como exemplo, do ponto de vista das criptomoedas, parece carecer de atratividade. Comparado com as criptomoedas altamente voláteis, a volatilidade diária dos tokens de ações é de apenas 1-3%, o que não parece muito emocionante. Além disso, negociar ações nos mercados tradicionais de ações e de criptomoedas parece não ter grande diferença.
No entanto, se pensarmos de uma maneira diferente: talvez não sejam as criptomoedas que precisam de ações, mas sim as ações que precisam da tecnologia de criptomoedas.
Imagine que você é o CEO de uma empresa prestes a ser listada, enfrentando duas escolhas:
Um mercado que opera 7-8 horas por dia, encerra aos fins de semana e feriados, e possui restrições geográficas rigorosas.
Um mercado que opera 24 horas por dia e que qualquer usuário conectado em todo o mundo pode participar das negociações.
É evidente que a segunda opção é mais atraente. Este é precisamente o cenário em que as ações são tokenizadas e entram no mercado na cadeia.
Não só isso, os Tokens de ações podem ser usados como colateral em protocolos de empréstimo e em vários produtos de rendimento, aumentando significativamente a utilidade e a liquidez das ações. Essas vantagens são extremamente atraentes para as empresas listadas.
Embora as tentativas de tokenização de ações sejam antigas, não houve avanços significativos nos últimos anos. As principais razões incluem restrições de conformidade e o fato de que os impulsionadores são principalmente forças nativas de criptomoedas, carecendo de influência mainstream.
No entanto, desde 2024, com a aprovação do ETF de Bitcoin, a entrada de instituições financeiras tradicionais no mercado de criptomoedas e a introdução de políticas amigáveis nos Estados Unidos, o ambiente de mercado passou por uma mudança fundamental. Os promotores da nova onda de tokenização de ações também são diferentes do passado.
Atualmente, as instituições que estão ativamente promovendo a tokenização de ações são principalmente de dois tipos:
A primeira categoria inclui empresas de tecnologia financeira emergentes e exchanges de criptomoedas como Robinhood, Coinbase e Kraken. Eles esperam desviar os usuários do mercado de ações tradicional através da tokenização de ações.
A segunda categoria merece mais atenção, incluindo gigantes financeiros tradicionais como BlackRock, Goldman Sachs e JPMorgan. Essas instituições gerenciam trilhões de dólares em ativos, são os maiores clientes institucionais do mercado de ações tradicional e também são importantes bancos de investimento e corretores. A única coisa que lhes falta é o seu próprio mercado de negociação.
A emergência da tecnologia blockchain e das criptomoedas oferece a esses gigantes financeiros uma excelente oportunidade de ultrapassagem em curva. Ao promover a tokenização de ações, eles podem transferir imensa liquidez, recursos de listagem e clientes institucionais para na cadeia, construindo assim seu próprio ecossistema de negociação. Isso representa uma ameaça significativa para as bolsas de valores tradicionais.
Comparado às tentativas anteriores, esta onda de tokenização de ações possui um momento, um ambiente político e impulsionadores muito mais favoráveis. Isso aumenta significativamente a probabilidade de sucesso.
Então, as ações na cadeia realmente têm mais vantagens do que as ações tradicionais?
A resposta é afirmativa. Além da vantagem de negociação global 24 horas por dia, as finanças na cadeia também têm vantagens significativas em custo e eficiência.
No mercado financeiro tradicional, a contabilidade e a liquidação são os maiores custos operacionais. Estima-se que a Nasdaq e a Bolsa de Valores de Nova Iorque gastem anualmente até 700-1.000 milhões de dólares nessas duas áreas. No entanto, na cadeia, todas as contas são públicas e transparentes, o custo de contabilidade é quase zero; a liquidação pode ser feita em tempo real, pagando apenas uma pequena taxa de gas. Isso reduz significativamente os custos operacionais e aumenta a eficiência.
Mais importante ainda, a financeira na cadeia rompeu completamente as limitações dos mercados financeiros tradicionais em termos de horários de negociação, acesso regional e eficiência de liquidação, maximizando assim a eficiência de capital. Uma estimativa aproximada sugere que a eficiência de capital na financeira na cadeia pode ser cerca de 27 vezes maior do que a da financeira tradicional. Além disso, com a alta combinabilidade da financeira na cadeia, a eficiência de capital pode ser ainda mais aprimorada.
Diante de tamanha vantagem, não é surpreendente que os gigantes das finanças tradicionais estejam a entrar neste setor. Como disse Larry Fink, CEO da BlackRock, "as ações e os títulos do futuro operarão numa única ledger universal ( na cadeia )."
A tokenização de ações é apenas o começo. Estamos a testemunhar uma revolução financeira completamente nova, que pode ser chamada de "movimento de ativos hiperespaciais". Este movimento construirá um universo financeiro paralelo, global, incessante e que transcende o tempo e o espaço.
Claro, esta iniciativa ainda enfrenta vários desafios, como a falta de direitos completos dos tokens de ações, a falta de liquidez e a legislação incompleta. Mas, à medida que os gigantes financeiros continuam a impulsionar, esses problemas devem ser resolvidos gradualmente.
Para os profissionais de criptomoedas, este movimento trouxe novas oportunidades. Primeiro, como plataformas de contratos inteligentes de destaque, Ethereum e Solana podem beneficiar-se disso. Em segundo lugar, protocolos financeiros de topo na cadeia, como AAVE, Pendle e Hyperliquid, também têm potencial para expandir seu alcance. Além disso, novas infraestruturas financeiras na cadeia, focadas em tokens de ações, também podem se tornar oportunidades de empreendedorismo.
Em comparação, aqueles projetos de criptomoeda de pequeno porte que não conseguiram se tornar infraestrutura financeira na cadeia ou componentes centrais, podem ser eliminados nesta transformação.
E o Bitcoin, como ouro digital e âncora de valor, sua posição e lógica não mudaram. A contínua expansão da oferta monetária global ainda é o maior impulso para a valorização do Bitcoin.
Este movimento de ativos transcendentais já começou. Como investidores ou profissionais, como devemos participar? Esta é uma questão que merece a reflexão de todos.