Considerações de conformidade para a participação no mercado secundário Web3
Recentemente, o panorama de investimento em Web3 está a mudar. À medida que os modelos tradicionais de capital de risco perdem atratividade devido à dificuldade de saída e à frieza na captação de recursos, os investidores começam a procurar formas de participação mais flexíveis e adaptadas ao ritmo do mercado. O Mercado secundário está a ressurgir, os investimentos em incubação estão a acelerar e os produtos de plataformas estruturadas tornam-se um novo foco. No entanto, esses novos caminhos de investimento também trazem responsabilidades legais e desafios regulatórios correspondentes.
Este artigo abordará, do ponto de vista da conformidade, as fronteiras legais e os avisos de risco da participação no mercado secundário, fornecendo referências importantes para os investidores.
Considerações de conformidade sobre a identidade dos participantes
No mercado secundário de criptomoedas, a forma como os investidores participam determina os requisitos regulatórios que enfrentam. Sob diferentes identidades, existem diferenças significativas nas obrigações de conformidade.
Usando Hong Kong e os Estados Unidos como exemplo:
Estados Unidos: Tanto os investidores individuais como os institucionais devem cumprir as normas da SEC ou CFTC ao investir em produtos como tokens, opções e contratos. Os LPs que participam em produtos de gestão de ativos criptográficos devem ser "investidores qualificados", e os gestores geralmente devem registrar-se como RIA ou gestores de fundos isentos.
Hong Kong: Atualmente não há proibição clara para a participação de investidores individuais, mas exige que as plataformas possuam uma licença de negociação de ativos virtuais emitida pela SFC e que não promovam produtos de alto risco para investidores de varejo.
Sugere-se que os investidores escolham um caminho legal e em conformidade de acordo com a sua identidade:
Os investidores individuais devem priorizar o uso de plataformas CEX licenciadas localmente, registrar-se com o seu nome verdadeiro e evitar o uso de carteiras ou agentes estrangeiros com entidades não claras.
Escritórios familiares/fundos pequenos podem estabelecer SPV ou estruturas de fundos em regiões como Hong Kong, Ilhas Cayman, o que é benéfico para o isolamento de identidade, declaração fiscal e Conformidade.
Os participantes de fundos estruturados (LP) devem confirmar se o gestor possui licenças legais, como CIMA, RIA, isenção da MAS, para evitar cair em esquemas de private equity ilegais.
É importante notar que alguns fundos de criptomoedas no exterior aceitam a entrada de usuários de alto patrimônio líquido através de notas conversíveis, certificados de rendimento ou direitos de rendimento de Token, mas isso pode ser qualificado pela regulação como "captação de recursos disfarçada" ou "emissão ilegal de valores mobiliários".
Escolha da plataforma de investimento
Escolher a plataforma de negociação adequada é crucial. Atualmente, as plataformas de negociação de ativos virtuais são principalmente divididas em exchanges centralizadas (CEX) e exchanges descentralizadas (DEX).
CEX geralmente é operado por empresas físicas, tendo solicitado licenças regulatórias em alguns países/regiões, suportando operações de verificação de identidade de usuários, depósitos em moeda fiduciária e declaração de impostos, com um nível de conformidade relativamente alto. No entanto, os investidores ainda devem prestar atenção à situação das licenças da plataforma no local.
Hong Kong: A SFC iniciou um sistema de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais, apenas plataformas licenciadas podem oferecer serviços de negociação de tokens para residentes de Hong Kong, e atualmente é limitado a investidores profissionais.
Estados Unidos: regulamentação mais rigorosa, as plataformas devem se registrar como MSB, aceitar a supervisão do FinCEN e realizar KYC com os usuários, além de relatar transações suspeitas.
Embora os DEX não tenham uma entidade registrada do ponto de vista técnico, o risco legal de usar um DEX pode ser maior em muitas jurisdições, especialmente ao realizar negociações de derivados, negociações alavancadas ou arbitragem de alta frequência, que podem ser consideradas "atividades financeiras ilegais".
Os investidores devem, pelo menos, fazer o seguinte:
Conhecer o contexto de conformidade da plataforma utilizada, confirmando se esta possui licenças adequadas no local de residência do investidor.
Evite usar "tecnologia negra" para contornar regras, como usar carteiras anônimas para transferências, ou pontes entre cadeias para contornar o controle de depósitos e retiradas, pois essas operações podem ser consideradas como lavagem de dinheiro ou transferência ilegal de fundos.
Segurança na entrada e saída de fundos
A entrada e saída de fundos de forma legal e segura é a chave para a participação a longo prazo nos investimentos em Web3. Para investidores do continente chinês, a prática de comprar e vender USDT através de comerciantes OTC tornou-se extremamente sensível nos últimos anos, com várias autoridades policiais já tendo notificado casos relacionados.
Nos mercados de Hong Kong, Singapura, Estados Unidos e outros, existem algumas vias de conformidade, mas a condição é que os investidores devem esclarecer a "identidade" e a "via". Recomenda-se não deixar que contas em nome pessoal suportem todas as transações, especialmente em transações frequentes ou com grandes volumes de dinheiro, sendo mais importante usar estruturas de identidade legais e isoladas.
Estruturas de conformidade comuns incluem:
SPV das Ilhas Cayman: adequado para fundos de criptomoeda, flexibilidade na entrada e saída de capital, supervisão transparente.
Estrutura de family office em Hong Kong: adequada para investidores com background de capital de Hong Kong ou rendimentos no exterior, facilitando a conversão de moeda e a alocação de ativos.
Estrutura de fundo isento em Singapura: adequada para investimentos em carteira, facilitando a declaração e a subsequente transformação.
Essas estruturas podem ser usadas em conjunto com instituições licenciadas para troca de moeda e liquidação, facilitando a prestação de contas aos bancos e autoridades fiscais.
Declaração de impostos
Os lucros obtidos no mercado de criptomoedas, incluindo arbitragem, airdrops, recompensas de Staking, lucros da compra e venda de NFTs, devem, em teoria, ser declarados para efeitos fiscais.
Os principais jurisdições, como os Estados Unidos, Reino Unido e Cingapura, já deixaram claro que os ativos criptográficos são incluídos no sistema tributário:
Estados Unidos: O IRS exige a declaração de todas as transações envolvendo moeda virtual.
Singapura: O IRAS estipula que os rendimentos comerciais gerados por ativos criptográficos devem ser tributados de acordo com os tipos de rendimento relevantes.
Vários países já aderiram à rede global de compartilhamento de informações fiscais CRS/AEOI, e o uso de contas ou fundos offshore também pode ser rastreado.
Para investidores de alto valor líquido, recomenda-se:
Prepare um registo de transações completo.
Contratar consultores fiscais / contabilistas especializados para organizar a estrutura de rendimento, avaliar os ganhos de capital e os rendimentos.
Ao usar SPV ou escritórios familiares para participar de investimentos, deve-se combinar a legislação societária com acordos fiscais para confirmar a atribuição de receitas e responsabilidades de jurisdição.
Conclusão
Desde 2024, o papel dos investidores em Web3 está a passar por uma profunda transformação. O mercado secundário tornou-se o principal campo de batalha da liquidez, enquanto a incubação e os produtos estruturados oferecem mais formas de participação para o capital. No entanto, a diversificação das vias de investimento também trouxe responsabilidades mais complexas.
Quer sejam investidores individuais, instituições familiares ou aqueles que participam indiretamente através de fundos, todos devem identificar ativamente sua identidade legal, escolher plataformas em conformidade, e esclarecer questões fiscais e de movimentação de fundos. Esta é a lógica subjacente para garantir que não ultrapassem limites no futuro.
O mundo Web3 pode ser diversificado e rápido, mas o comportamento de investimento não pode nunca estar à parte das "fronteiras legais".
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SchrodingerAirdrop
· 07-26 00:14
A supervisão rigorosa é boa, não deixe tudo desmoronar.
Investimento em Mercado secundário Web3: Conformidade e Avisos de Risco
Considerações de conformidade para a participação no mercado secundário Web3
Recentemente, o panorama de investimento em Web3 está a mudar. À medida que os modelos tradicionais de capital de risco perdem atratividade devido à dificuldade de saída e à frieza na captação de recursos, os investidores começam a procurar formas de participação mais flexíveis e adaptadas ao ritmo do mercado. O Mercado secundário está a ressurgir, os investimentos em incubação estão a acelerar e os produtos de plataformas estruturadas tornam-se um novo foco. No entanto, esses novos caminhos de investimento também trazem responsabilidades legais e desafios regulatórios correspondentes.
Este artigo abordará, do ponto de vista da conformidade, as fronteiras legais e os avisos de risco da participação no mercado secundário, fornecendo referências importantes para os investidores.
Considerações de conformidade sobre a identidade dos participantes
No mercado secundário de criptomoedas, a forma como os investidores participam determina os requisitos regulatórios que enfrentam. Sob diferentes identidades, existem diferenças significativas nas obrigações de conformidade.
Usando Hong Kong e os Estados Unidos como exemplo:
Estados Unidos: Tanto os investidores individuais como os institucionais devem cumprir as normas da SEC ou CFTC ao investir em produtos como tokens, opções e contratos. Os LPs que participam em produtos de gestão de ativos criptográficos devem ser "investidores qualificados", e os gestores geralmente devem registrar-se como RIA ou gestores de fundos isentos.
Hong Kong: Atualmente não há proibição clara para a participação de investidores individuais, mas exige que as plataformas possuam uma licença de negociação de ativos virtuais emitida pela SFC e que não promovam produtos de alto risco para investidores de varejo.
Sugere-se que os investidores escolham um caminho legal e em conformidade de acordo com a sua identidade:
Os investidores individuais devem priorizar o uso de plataformas CEX licenciadas localmente, registrar-se com o seu nome verdadeiro e evitar o uso de carteiras ou agentes estrangeiros com entidades não claras.
Escritórios familiares/fundos pequenos podem estabelecer SPV ou estruturas de fundos em regiões como Hong Kong, Ilhas Cayman, o que é benéfico para o isolamento de identidade, declaração fiscal e Conformidade.
Os participantes de fundos estruturados (LP) devem confirmar se o gestor possui licenças legais, como CIMA, RIA, isenção da MAS, para evitar cair em esquemas de private equity ilegais.
É importante notar que alguns fundos de criptomoedas no exterior aceitam a entrada de usuários de alto patrimônio líquido através de notas conversíveis, certificados de rendimento ou direitos de rendimento de Token, mas isso pode ser qualificado pela regulação como "captação de recursos disfarçada" ou "emissão ilegal de valores mobiliários".
Escolha da plataforma de investimento
Escolher a plataforma de negociação adequada é crucial. Atualmente, as plataformas de negociação de ativos virtuais são principalmente divididas em exchanges centralizadas (CEX) e exchanges descentralizadas (DEX).
CEX geralmente é operado por empresas físicas, tendo solicitado licenças regulatórias em alguns países/regiões, suportando operações de verificação de identidade de usuários, depósitos em moeda fiduciária e declaração de impostos, com um nível de conformidade relativamente alto. No entanto, os investidores ainda devem prestar atenção à situação das licenças da plataforma no local.
Hong Kong: A SFC iniciou um sistema de licenciamento para plataformas de negociação de ativos virtuais, apenas plataformas licenciadas podem oferecer serviços de negociação de tokens para residentes de Hong Kong, e atualmente é limitado a investidores profissionais.
Estados Unidos: regulamentação mais rigorosa, as plataformas devem se registrar como MSB, aceitar a supervisão do FinCEN e realizar KYC com os usuários, além de relatar transações suspeitas.
Embora os DEX não tenham uma entidade registrada do ponto de vista técnico, o risco legal de usar um DEX pode ser maior em muitas jurisdições, especialmente ao realizar negociações de derivados, negociações alavancadas ou arbitragem de alta frequência, que podem ser consideradas "atividades financeiras ilegais".
Os investidores devem, pelo menos, fazer o seguinte:
Conhecer o contexto de conformidade da plataforma utilizada, confirmando se esta possui licenças adequadas no local de residência do investidor.
Evite usar "tecnologia negra" para contornar regras, como usar carteiras anônimas para transferências, ou pontes entre cadeias para contornar o controle de depósitos e retiradas, pois essas operações podem ser consideradas como lavagem de dinheiro ou transferência ilegal de fundos.
Segurança na entrada e saída de fundos
A entrada e saída de fundos de forma legal e segura é a chave para a participação a longo prazo nos investimentos em Web3. Para investidores do continente chinês, a prática de comprar e vender USDT através de comerciantes OTC tornou-se extremamente sensível nos últimos anos, com várias autoridades policiais já tendo notificado casos relacionados.
Nos mercados de Hong Kong, Singapura, Estados Unidos e outros, existem algumas vias de conformidade, mas a condição é que os investidores devem esclarecer a "identidade" e a "via". Recomenda-se não deixar que contas em nome pessoal suportem todas as transações, especialmente em transações frequentes ou com grandes volumes de dinheiro, sendo mais importante usar estruturas de identidade legais e isoladas.
Estruturas de conformidade comuns incluem:
Essas estruturas podem ser usadas em conjunto com instituições licenciadas para troca de moeda e liquidação, facilitando a prestação de contas aos bancos e autoridades fiscais.
Declaração de impostos
Os lucros obtidos no mercado de criptomoedas, incluindo arbitragem, airdrops, recompensas de Staking, lucros da compra e venda de NFTs, devem, em teoria, ser declarados para efeitos fiscais.
Os principais jurisdições, como os Estados Unidos, Reino Unido e Cingapura, já deixaram claro que os ativos criptográficos são incluídos no sistema tributário:
Vários países já aderiram à rede global de compartilhamento de informações fiscais CRS/AEOI, e o uso de contas ou fundos offshore também pode ser rastreado.
Para investidores de alto valor líquido, recomenda-se:
Conclusão
Desde 2024, o papel dos investidores em Web3 está a passar por uma profunda transformação. O mercado secundário tornou-se o principal campo de batalha da liquidez, enquanto a incubação e os produtos estruturados oferecem mais formas de participação para o capital. No entanto, a diversificação das vias de investimento também trouxe responsabilidades mais complexas.
Quer sejam investidores individuais, instituições familiares ou aqueles que participam indiretamente através de fundos, todos devem identificar ativamente sua identidade legal, escolher plataformas em conformidade, e esclarecer questões fiscais e de movimentação de fundos. Esta é a lógica subjacente para garantir que não ultrapassem limites no futuro.
O mundo Web3 pode ser diversificado e rápido, mas o comportamento de investimento não pode nunca estar à parte das "fronteiras legais".