Imaginar uma nova narrativa RWA+ para jogos: será o motor deste bull run?

Uma, bull run chegou?

Se olharmos para o vasto mercado de criptomoedas daqui a dois anos, em novembro de 2025, talvez fiquemos surpresos ao descobrir que 23 de outubro de 2023 pode ter sido um marco típico para o início desta bull run: em apenas 24 horas, o BTC subiu de 30000U para 34000U. Muitos amigos que já estavam investindo fortemente em torno de 20000U ficaram radiantes: olha, eu disse que a bull run das criptomoedas certamente viria! Enquanto isso, alguns amigos que perderam a oportunidade e estão confusos continuam a insistir: atualmente, os dados da blockchain não mostram a entrada de novos fundos, e a quantidade total de stablecoins ainda está em um vale; isso é um falso bull, ampliado pelas notícias do ETF de Bitcoin, e haverá uma correção!

A perspectiva positiva de "O touro já chegou" é muito clara, os três grandes benefícios futuros são suficientes para sustentar a bull run:

1. O ETF de Bitcoin acelera a entrada de fundos de instituições financeiras tradicionais;

2. O halving do Bitcoin em maio de 2024 fará com que o custo de mineração suba para acima de 28000;

3. Os EUA não aumentam as taxas de juros e até as reduzem;

Independent of whether it is a real bull or a fake bull, what I have been pondering is: to support a real bull run lasting at least 12 months, there must be a new narrative for the entire industry to evolve forward. The three advantages supporting the bull run mentioned above, the first and third are external forces, while the second is the four-year halving rule known to everyone on Earth when the BTC white paper was released. So what are the new industry narratives that can support this round of bull run? If one does not develop properly and relies solely on external information and policies, it is highly likely to be a fleeting moment.

Vamos ver a trajetória do último bull run: começou em julho de 2020 com o Verão do DeFi, onde o Bitcoin começou a decolar a partir de cerca de 10.000U. O DeFi foi uma grande inovação no setor, usando contratos inteligentes para simular algumas funções do sistema financeiro do mundo real, permitindo empréstimos e rendimentos, negociações descentralizadas, produtos derivados, entre outros; depois, influenciadores começaram a recomendar investimentos; em seguida, surgiram os produtos de aplicação do NFT e Gamefi1.0, permitindo que muitos usuários iniciantes entrassem no mercado sem precisar aprender sobre o DeFi, e ainda assim pudessem aproveitar e, o mais importante, enriquecer rapidamente; por fim, houve a popularização do conceito de metaverso, com o Facebook mudando seu nome para Meta. O bull run atingiu seu pico em novembro de 2021, com o preço do Bitcoin alcançando 69.000U.

II. A nova narrativa do atual bull run

Viu? Pelo menos Defi, NFT, Gamefi 1.0 e o metaverso são os quatro pontos de evolução da indústria cripto na última bull run. Quais serão os novos pontos de evolução nesta bull run, ou seja, as novas narrativas que costumamos mencionar? Vamos resumir:

1. Redes sociais descentralizadas, um exemplo é o Friend.Tech que surgiu recentemente.

2. O Chain Game 2.0 é o jogo de cadeia web2.5: ativos na cadeia enquanto o jogo é centralizado, focando em jogos com alta jogabilidade, e depois faz-se algo com os ativos na cadeia;

3. RWA (Real World Asset), uma enorme oportunidade, pode conectar o enorme capital antigo do WEB2 com a indústria cripto, e o Depin, que tem sido mencionado repetidamente no círculo cripto de HK nos últimos dias, é também uma das áreas de RWA.

4. A ascensão do ecossistema do Bitcoin, afinal, quer seja no WEB2 ou no WEB3, o BTC já é visto como um ativo de valor semelhante ao ouro. Por que não podemos fazer algo em cima disso? O ouro já pode ser usado de várias maneiras na indústria financeira.

Hoje vamos nos concentrar no terceiro ponto RWA, porque sempre senti que RWA é a narrativa de extensão do motor Defi da última alta do mercado. Pensem bem, o DEFI é como se tivesse gerado uma pilha de moedas virtuais através de código e depois brincado com isso usando contratos inteligentes, simulando o sistema financeiro real. É como crianças brincando de casinha, com papai e mamãe, panelas e pratos, arroz e óleo, MAS, isso tem algum impacto no mundo real? Não! Atualmente, entre as moedas virtuais, exceto o BTC que tem um certo consenso no mundo WEB2, as outras moedas parecem ser ar para as pessoas de fora. Então, qual é o sentido de todas essas operações complexas baseadas em ar?

Então, isso significa que o Defi não tem sentido? De forma alguma! Só posso dizer que a DEFI que começou na última onda de bull run é apenas a primeira parte dessa nova narrativa. Ela estabeleceu o local de participação, as regras e a direção, assim como se você quisesse fazer um banquete completo, a DEFI preparou a cozinha, os utensílios e os chefs, agora só estamos esperando os ingredientes para que possamos começar a cozinhar. Portanto, eu entendo que RWA é a segunda parte da DEFI, assim como os dois filmes "A Fúria de um Deus" e "O Casamento do Rei Macaco" de "A Lenda de Tais", os dois precisam ser vistos em conjunto para serem verdadeiramente magníficos.

Três, como jogar com RWA

O que é RWA? A sigla significa Real World Asset, e a tradução completa é "tokenização de ativos do mundo real". Correspondendo aos ativos do mundo real, o RWA também pode ser dividido em ativos tangíveis e intangíveis com base no tipo de ativo subjacente. Os ativos tangíveis incluem principalmente imóveis, commodities e obras de arte; os ativos intangíveis incluem obrigações, ações e créditos de carbono. Como o RWA é baseado em ativos do mundo real, é necessário um processo de operação fora da cadeia que seja apoiado por leis para a certificação da propriedade dos ativos e a avaliação do valor, seguido pela tokenização através de protocolos DeFi e pela circulação no mercado em cadeia, enquanto oráculos monitoram as mudanças de valor dos ativos fora da cadeia.

RWA já tem alguns casos de uso práticos. As stablecoins que usamos frequentemente (USDT, USDC, etc.) são RWA, como por exemplo, os ativos físicos da "Ilha Satoshi" e os RWA em títulos do Tesouro americano que estão em alta este ano. Estes são exemplos de emissões de tokens na blockchain apoiadas por ativos físicos. Na verdade, a ideia do ETF de Bitcoin é um RWA financeiro reverso, onde os fundos da WEB2 precisam passar por um produto financeiro ETF em conformidade para participar do investimento em Bitcoin; enquanto os RWA em títulos do Tesouro americano permitem que os fundos da WEB3 participem do investimento em títulos do Tesouro americano sem a necessidade de retirada, obtendo um retorno de cerca de 5% ao ano.

A onda de entusiasmo do STO em 2018 foi uma das primeiras tentativas de RWA. Durante esse período, surgiu um grupo de iniciativas que buscavam tornar os ativos tradicionais compatíveis e integrá-los à blockchain, como tZERO, Polymath, Aspen, entre outros. Também foram realizados alguns casos de teste, como Aspen REIT, Resolute.Fund, Fundament Group, etc. No entanto, devido ao ambiente de mercado, ciclos econômicos e várias questões regulatórias, o mercado de STO não se desenvolveu tão suavemente quanto se imaginava.

Atualmente, a principal forma de RWA é bastante simples, que é a tokenização (Tokenization) semelhante à securitização, permitindo que os fundos do universo cripto (como várias stablecoins) possam ter a propriedade ou o direito de rendimento de ativos físicos ou financeiros do mundo real. Esta é uma relação simples de correspondência um a um, e a propriedade também está sujeita a restrições legais do mundo real. Se quisermos diversificar as formas de RWA e permitir que mais usuários participem, ainda precisamos projetar cenários de aplicação que ofereçam uma melhor experiência para RWA. Acreditamos que isso terá um desempenho destacado nesta rodada de bull run, podendo ser definido como a infraestrutura básica de aplicações de RWA.

Imagine que, em um cenário de jogo semelhante ao "Monopoly" ou "The Sims", você entra em uma bolsa de valores, conecta sua carteira e realmente pode usar os tokens de jogo ou U em sua carteira para comprar ações da Tesla, e então desfrutar dos benefícios relacionados. Ou, quando fazemos turismo virtual em uma cidade através de um cenário gamificado, podemos aproveitar para comprar ações de REITs de marcos da cidade, tornando-nos um dos investidores em ativos físicos. Isso não é incrível? Claro que aqui estamos apenas considerando a experiência do usuário com o produto; quanto às leis e regulamentos e como se integrar ao departamento de valores mobiliários do mundo real, isso exigirá um projeto que saiba lidar com isso.

Na verdade, a configuração básica de RWA descrita acima pode ser considerada, de forma ampla, parte do metaverso, mas sua segurança e conexão com o WEB2 são mais rigorosas, portanto, precisa ser destacada como uma nova narrativa. Atualmente, parece que os RWA em cenários de jogos devem atrair mais usuários, pois não só permitem que os jogadores do WEB3 conectem os tokens em suas carteiras ao mundo real, mas também permitem que os jogadores do WEB2 experimentem as peculiaridades dos produtos do WEB3: não é necessário completar tantos documentos no mundo real, basta conectar a carteira; a participação detida é sempre refletida na cadeia e pode ser negociada a qualquer momento.

Então a questão é: como podemos permitir que os jogadores de Web2 entrem de forma mais suave no Web3 e reconheçam a nova forma de jogar RWA+? Podemos pensar na situação, quando um usuário de Web2 que está no mundo real deseja entrar no mundo virtual que é o RWA+Web3, ou até mesmo uma forma embrionária do metaverso, que dificuldades eles enfrentarão e quais serão suas necessidades internas?

Primeiro, eles ficarão confusos com as informações sobre o Web3 que nunca tinham encontrado antes, como blockchains públicas, carteiras, DeFi, etc. Alguns conhecimentos básicos parecem simples e claros, mas são profundos e difíceis de compreender, e aprender sobre isso é uma tarefa complicada, sem saber por onde começar. Em seguida, serão atraídos pelos vários projetos e modelos inovadores do Web3, vendo os mitos de enriquecimento rápido, sempre ansiosos para entrar na ação, mas com medo de se tornarem "cebolas" e ficarem sem nada, então procuram pessoas para consultar, esperando aprender os segredos do investimento em Web3 ou encontrar conselhos de investimento confiáveis. Além disso, esperam encontrar uma verdadeira experiência de jogo prazerosa no mundo virtual do Web3, e ainda mais, desejam que a nobre identidade do mundo virtual se estenda ao mundo real, permitindo-lhes participar de algumas atividades de alto nível com um senso de cerimônia, alcançando uma fusão completa entre online e offline.

A imaginação acima parece demasiado bela, mas é de fato o desejo mais simples e fundamental na mente da maioria dos jogadores que fazem a transição do Web2 para o Web3. Agora, existem produtos ou jogos no mercado que possam atender ou parcialmente atender a essas demandas? Nós fizemos uma pesquisa de mercado e encontramos os seguintes casos para referência.

Quatro, casos de jogos RWA+

1. DeFi Kingdom

Quer aprender sobre Web3, mas acha que ler artigos, estudar white papers e fazer pesquisa de campo é muito aborrecido? Existe algum produto que permita aprender sobre Web3 enquanto joga? Na verdade, há um projeto assim, o DeFi Kingdom é um deles.

DeFi Kingdom é um produto da última bull run, é um jogo Play2Earn baseado na blockchain Harmony. Mas não é apenas um jogo, é também um Dex, um mercado de NFTs. Todo o mapa do jogo pode ser visto como uma visualização e gamificação das funções do Dex e dos NFTs. Por exemplo, nos Gardens, é possível fornecer LP através do Druid e ganhar recompensas em tokens Jewel. No Marketplace, os usuários podem comprar o token principal do jogo, Jewel, e fazer staking no banco Jeweler, recebendo tokens xJewel e desfrutando de uma série de direitos e privilégios de governança do projeto, participando de votações. Também é possível, através do Trader, permitir que os jogadores realizem trocas entre tokens Jewel, tokens Harmony, stablecoins e outras criptomoedas populares.

Outro conteúdo do jogo é baseado na mecânica de NFT de heróis, incluindo caixas-surpresa de heróis, completar missões para ganhar recompensas, batalhas PVP, entre outros. Os usuários podem comprar ou alugar heróis na taverna e produzi-los através da reprodução.