Título original: O sonho mainstream de Jack Dorsey enfrenta teste à medida que a Block se junta ao S&P 500
Autor do texto original: Emily Mason Bloomberg
Fonte original:
Compilado por: Daisy, Mars Finance
O "sonho mainstream" de Jack Dorsey enfrenta desafios: a Block Inc. é incluída no índice S&P 500.
A empresa de finanças digitais Block Inc. irá oficialmente ingressar no cobiçado índice S&P 500 na quarta-feira, um marco simbólico que coloca esta empresa envolvida em tudo, desde bancos móveis até mineração de bitcoins, sob os holofotes de Wall Street.
Para esta empresa pioneira em pagamentos móveis, o verdadeiro desafio reside em como transformar uma grande visão em uma realidade lucrativa: converter a vasta base de usuários do Cash App em clientes bancários completos, expandir a matriz de produtos da Square e competir no brutal campo da mineração de Bitcoin.
A inclusão no índice trará imediatamente um fluxo de capital passivo e reavivará o interesse dos investidores. Na segunda-feira, após o anúncio, as ações da Block subiram 7%, aliviando a queda de 22% que a empresa de Oakland experimentou no primeiro semestre devido a preocupações com as perspectivas de lucros. Na manhã de quarta-feira, as ações estavam em torno de 79 dólares. Analistas alertam que a inclusão no índice não isenta a empresa da pressão para alcançar resultados — sua avaliação precisa estar alinhada com a de empresas de tecnologia em crescimento.
"Do ponto de vista do timing, a inclusão do Block no S&P 500 é muito favorável, "disse Mark Palmer, analista sênior da The Benchmark Company, que atribuiu uma classificação de "manter", "mas se esse impulso inicial pode ser sustentado depende da capacidade de execução da empresa a seguir."
O sentimento dos vendedores é geralmente otimista, mas há dúvidas sobre a capacidade de expansão contínua de seu negócio principal. O Cash App, que possui 57 milhões de usuários ativos, está se transformando de uma aplicação de pagamento ponto a ponto para uma plataforma bancária de serviços completos, competindo diretamente com novas fintechs como Venmo e Chime, que pertencem ao PayPal. O foco atual mudou de crescimento de usuários para monetizar os clientes existentes através de serviços como empréstimos.
Block representa recusar comentários.
Como uma plataforma de pagamentos para pequenas e médias empresas que começou como um negócio, a Square está tentando entrar no mercado de alto padrão, enfrentando a concorrência da Clover, da Fiserv, e da prestadora de serviços de alimentação Toast. No campo das criptomoedas, a Block ajuda os comerciantes da Square a aceitarem pagamentos em bitcoin, lançou a carteira autônoma Bitkey e entrou no mercado de hardware, que tem sido dominado pela Bitmain, da China, com a linha de produtos de mineração de bitcoin Proto.
"Estamos mais focados na melhoria dos fundamentos dos dois principais segmentos de negócios, em vez das oportunidades de negociação de curto prazo trazidas pela inclusão em índices," afirmou Adam Frisch, diretor-gerente da Evercore ISI, que atribuiu uma classificação de "superior ao mercado" (preço-alvo de 85 dólares). Ele acrescentou que a receita anual por usuário do Cash App é de cerca de 110 dólares, enquanto a do Chime atinge 245 dólares, "essa diferença significa um enorme espaço para crescimento".
A atenção do mercado voltou-se novamente para a visão do Bitcoin proposta por Dorsey há anos - essa estratégia que foi negligenciada pode estar recebendo a validação tardia. A Block tem aumentado sua participação em Bitcoin continuamente desde 2020, atualmente a empresa possui 8.584 Bitcoins (com um valor atual superior a 1 bilhão de dólares) e destina 10% da margem bruta de seus produtos em Bitcoin para compras adicionais mensalmente - essa política financeira é realmente rara entre as empresas listadas.
"Jack é o supremo crente em Bitcoin, mas o mercado ainda não lhe deu o prémio de valorização que um pioneiro merece", disse Dan Dolev, analista sénior da Mizuho Securities. "Ele é sinônimo de Bitcoin e foi uma das primeiras pessoas a lançar a funcionalidade de compra fracionada de Bitcoin no Cash App."
Essa atenção pode ser apenas uma questão de tempo. O Bitcoin atingiu uma nova alta histórica na semana passada, gerando uma nova onda de interesse por parte das empresas listadas que possuem ativos criptográficos - essas empresas estão desfrutando de um considerável prêmio no mercado de ações.
O layout do Block está cada vez mais parecido com um investimento em infraestrutura em vez de uma exposição especulativa. A empresa está aprofundando seu layout de hardware através do Proto, com planos de lançar chips e sistemas de mineração de Bitcoin desenvolvidos internamente no segundo semestre de 2025, com o objetivo de desafiar os fabricantes chineses e ao mesmo tempo vender para mineradores industriais e pequenos.
"A nossa base de clientes é vasta, incluindo tanto grandes minas como pequenos jogadores de nicho," disse Dorsey em uma conferência do setor no início deste ano, "este será um mercado e um pilar de negócios importante para o nosso futuro."
Mas a sustentabilidade dos lucros da mineração é amplamente conhecida como difícil de manter. Com a subida do preço do Bitcoin, a dificuldade da rede e os custos de energia aumentam em sincronia. Essa dinâmica muitas vezes corrói os lucros durante os picos de demanda, tornando os serviços de mineração uma indústria de alto desafio.
"Infelizmente, há muitos investidores com interesses semelhantes, e essa é a raiz do dilema dos lucros", apontou Palmer da Benchmark.
Dorsey ainda está a construir a infraestrutura de Bitcoin - e a avançar com projetos experimentais como o Goose (uma estrutura de agente de IA de código aberto). Mas, neste momento, a confiança dos investidores ainda está ligada ao negócio principal. Se o Cash App e o Square conseguirem apresentar resultados, o mercado acabará por reconhecer a estratégia de Bitcoin da Block, vendo-a como uma visão estratégica em vez de um negócio especulativo.
"As posições em Bitcoin e a receita relacionada foram desvalorizadas pela maioria dos investidores," disse Frisch da Evercore, "neste estágio, as pessoas estão mais focadas nos negócios principais do que em planos relacionados ao Bitcoin."
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O "sonho mainstream" de Jack Dorsey enfrenta um teste: a Block é selecionada para o índice S&P 500.
Título original: O sonho mainstream de Jack Dorsey enfrenta teste à medida que a Block se junta ao S&P 500
Autor do texto original: Emily Mason Bloomberg
Fonte original:
Compilado por: Daisy, Mars Finance
O "sonho mainstream" de Jack Dorsey enfrenta desafios: a Block Inc. é incluída no índice S&P 500.
A empresa de finanças digitais Block Inc. irá oficialmente ingressar no cobiçado índice S&P 500 na quarta-feira, um marco simbólico que coloca esta empresa envolvida em tudo, desde bancos móveis até mineração de bitcoins, sob os holofotes de Wall Street.
Para esta empresa pioneira em pagamentos móveis, o verdadeiro desafio reside em como transformar uma grande visão em uma realidade lucrativa: converter a vasta base de usuários do Cash App em clientes bancários completos, expandir a matriz de produtos da Square e competir no brutal campo da mineração de Bitcoin.
A inclusão no índice trará imediatamente um fluxo de capital passivo e reavivará o interesse dos investidores. Na segunda-feira, após o anúncio, as ações da Block subiram 7%, aliviando a queda de 22% que a empresa de Oakland experimentou no primeiro semestre devido a preocupações com as perspectivas de lucros. Na manhã de quarta-feira, as ações estavam em torno de 79 dólares. Analistas alertam que a inclusão no índice não isenta a empresa da pressão para alcançar resultados — sua avaliação precisa estar alinhada com a de empresas de tecnologia em crescimento.
"Do ponto de vista do timing, a inclusão do Block no S&P 500 é muito favorável, "disse Mark Palmer, analista sênior da The Benchmark Company, que atribuiu uma classificação de "manter", "mas se esse impulso inicial pode ser sustentado depende da capacidade de execução da empresa a seguir."
O sentimento dos vendedores é geralmente otimista, mas há dúvidas sobre a capacidade de expansão contínua de seu negócio principal. O Cash App, que possui 57 milhões de usuários ativos, está se transformando de uma aplicação de pagamento ponto a ponto para uma plataforma bancária de serviços completos, competindo diretamente com novas fintechs como Venmo e Chime, que pertencem ao PayPal. O foco atual mudou de crescimento de usuários para monetizar os clientes existentes através de serviços como empréstimos.
Block representa recusar comentários.
Como uma plataforma de pagamentos para pequenas e médias empresas que começou como um negócio, a Square está tentando entrar no mercado de alto padrão, enfrentando a concorrência da Clover, da Fiserv, e da prestadora de serviços de alimentação Toast. No campo das criptomoedas, a Block ajuda os comerciantes da Square a aceitarem pagamentos em bitcoin, lançou a carteira autônoma Bitkey e entrou no mercado de hardware, que tem sido dominado pela Bitmain, da China, com a linha de produtos de mineração de bitcoin Proto.
"Estamos mais focados na melhoria dos fundamentos dos dois principais segmentos de negócios, em vez das oportunidades de negociação de curto prazo trazidas pela inclusão em índices," afirmou Adam Frisch, diretor-gerente da Evercore ISI, que atribuiu uma classificação de "superior ao mercado" (preço-alvo de 85 dólares). Ele acrescentou que a receita anual por usuário do Cash App é de cerca de 110 dólares, enquanto a do Chime atinge 245 dólares, "essa diferença significa um enorme espaço para crescimento".
A atenção do mercado voltou-se novamente para a visão do Bitcoin proposta por Dorsey há anos - essa estratégia que foi negligenciada pode estar recebendo a validação tardia. A Block tem aumentado sua participação em Bitcoin continuamente desde 2020, atualmente a empresa possui 8.584 Bitcoins (com um valor atual superior a 1 bilhão de dólares) e destina 10% da margem bruta de seus produtos em Bitcoin para compras adicionais mensalmente - essa política financeira é realmente rara entre as empresas listadas.
"Jack é o supremo crente em Bitcoin, mas o mercado ainda não lhe deu o prémio de valorização que um pioneiro merece", disse Dan Dolev, analista sénior da Mizuho Securities. "Ele é sinônimo de Bitcoin e foi uma das primeiras pessoas a lançar a funcionalidade de compra fracionada de Bitcoin no Cash App."
Essa atenção pode ser apenas uma questão de tempo. O Bitcoin atingiu uma nova alta histórica na semana passada, gerando uma nova onda de interesse por parte das empresas listadas que possuem ativos criptográficos - essas empresas estão desfrutando de um considerável prêmio no mercado de ações.
O layout do Block está cada vez mais parecido com um investimento em infraestrutura em vez de uma exposição especulativa. A empresa está aprofundando seu layout de hardware através do Proto, com planos de lançar chips e sistemas de mineração de Bitcoin desenvolvidos internamente no segundo semestre de 2025, com o objetivo de desafiar os fabricantes chineses e ao mesmo tempo vender para mineradores industriais e pequenos.
"A nossa base de clientes é vasta, incluindo tanto grandes minas como pequenos jogadores de nicho," disse Dorsey em uma conferência do setor no início deste ano, "este será um mercado e um pilar de negócios importante para o nosso futuro."
Mas a sustentabilidade dos lucros da mineração é amplamente conhecida como difícil de manter. Com a subida do preço do Bitcoin, a dificuldade da rede e os custos de energia aumentam em sincronia. Essa dinâmica muitas vezes corrói os lucros durante os picos de demanda, tornando os serviços de mineração uma indústria de alto desafio.
"Infelizmente, há muitos investidores com interesses semelhantes, e essa é a raiz do dilema dos lucros", apontou Palmer da Benchmark.
Dorsey ainda está a construir a infraestrutura de Bitcoin - e a avançar com projetos experimentais como o Goose (uma estrutura de agente de IA de código aberto). Mas, neste momento, a confiança dos investidores ainda está ligada ao negócio principal. Se o Cash App e o Square conseguirem apresentar resultados, o mercado acabará por reconhecer a estratégia de Bitcoin da Block, vendo-a como uma visão estratégica em vez de um negócio especulativo.
"As posições em Bitcoin e a receita relacionada foram desvalorizadas pela maioria dos investidores," disse Frisch da Evercore, "neste estágio, as pessoas estão mais focadas nos negócios principais do que em planos relacionados ao Bitcoin."