encriptação de capital de risco se volta para a razão: a proporção de financiamento posterior supera pela primeira vez a de financiamento inicial, seguir a receita real e o valor comercial
Da euforia à razão: a evolução do capital de risco em ativos de criptografia
O setor de capital de risco em ativos de criptografia está passando por uma transformação profunda. Houve um tempo em que cada rodada de financiamento de sementes era extremamente empolgante, com equipes anônimas levantando milhões de dólares para protocolos DeFi revolucionários sendo uma constante. No entanto, hoje em dia, mesmo uma rodada de financiamento de 36 milhões de dólares já não causa tanto alvoroço.
Esta mudança reflete a maturidade da indústria. No primeiro trimestre de 2025, o financiamento posterior superou pela primeira vez o financiamento inicial, com uma proporção de 65% para 35%. Isso marca a transição do foco da indústria da inovação em garagens para modelos de negócios maduros.
Atualmente, o capital de risco em ativos de criptografia está mais focado na diligência devida, conformidade regulatória e adoção institucional. As apresentações de projetos tornaram-se mais profissionalizadas, com processos KYC, equipes jurídicas e modelos de receita sustentáveis tornando-se padrão. Projetos de infraestrutura como Conduit e Beam receberam grandes financiamentos, refletindo a preferência dos investidores por soluções B2B e plataformas empresariais.
No entanto, o ambiente de financiamento geral ainda é fraco. No primeiro trimestre de 2025, houve um total de 446 transações, com um investimento total de 4,9 mil milhões de dólares. Apesar de o Bitcoin ter alcançado um novo máximo, a atividade de capital de risco não se recuperou, quebrando a correlação que existia entre ambos ao longo dos anos.
Ativos de criptografia de capital de risco estão passando por um teste de realidade. Desde o pico de 23 bilhões de dólares em 2022, o total de financiamentos caiu 70%. O que é ainda mais preocupante é que apenas 17% dos projetos na rodada de sementes conseguem avançar para a rodada A, e apenas 1% alcança a rodada C. Este ambiente severo de sobrevivência está remodelando toda a indústria.
O foco do investimento também mudou significativamente. Projetos de jogos, NFT e DAO, que antes eram muito populares, estão gradualmente perdendo atração, sendo substituídos por projetos de negociação e infraestrutura. Os protocolos DeFi arrecadaram 763 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025, enquanto a categoria Web3/NFT/DAO/jogos caiu para a quarta posição.
Essa transformação reflete uma maior ênfase dos investidores em receitas reais e na demanda dos usuários. Projetos que realmente resolvem problemas e geram custos reais têm mais facilidade em conseguir apoio financeiro. Ao mesmo tempo, o surgimento do setor de inteligência artificial também trouxe uma pressão competitiva maior para os projetos de encriptação.
A questão da "taxa de graduação" das startups de ativos de criptografia merece uma atenção especial. Apenas 17% dos projetos em fase de sementes conseguem chegar à fase A, bem abaixo do nível de 25-30% da indústria tecnológica tradicional. Isso reflete uma falha fundamental nos indicadores de sucesso da indústria de encriptação nos últimos anos.
Com o declínio do modelo de emissão de tokens, o verdadeiro valor comercial e a rentabilidade tornaram-se o foco de atenção dos investidores. Os investidores de risco começaram a fazer aquelas perguntas tradicionais e fundamentais: "Como você ganha dinheiro?" e "Quando você poderá ser lucrativo?"
O panorama de financiamento também apresenta uma tendência de centralização. Embora o número total de projetos de financiamento tenha diminuído, o tamanho mediano das rondas de semente aumentou significativamente. Isso significa que a indústria está se consolidando em torno de menos apostas, mas maiores. A participação dos principais fundos em rodadas de financiamento subsequentes também é elevada, reforçando ainda mais essa tendência.
Esta mudança traz tanto desafios quanto oportunidades. Para os fundadores que estão acostumados a depender do potencial das moedas em vez de arrecadar fundos com base nos fundamentos comerciais, a nova realidade pode parecer cruel. Mas para aquelas empresas que se concentram em resolver problemas reais e construir negócios genuínos, o ambiente atual pode ser sem precedentes em termos de vantagens.
A saída dos "fundos de turistas" permitiu que o verdadeiro espírito empreendedor voltasse a dominar. Os investidores institucionais restantes já não perseguem a próxima "moeda de meme" ou projetos especulativos, mas sim equipes capazes de construir a infraestrutura do próximo capítulo dos ativos de criptografia.
Embora sinta falta do caos e da excitação do passado, essa transformação é exatamente o que a indústria de ativos de criptografia precisa. A febre do ouro acabou, a verdadeira exploração de valor apenas começou.
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LiquidatedDreams
· 07-28 01:32
Maturar um pouco não significa que seja bom.
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LightningPacketLoss
· 07-27 23:44
Alagado ainda está alagado, faminto ainda está faminto.
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TokenBeginner'sGuide
· 07-25 02:26
Pequeno lembrete: Os dados mostram que 95% dos projetos não geram resultados após o financiamento inicial, recomenda-se que os novatos evitem a especulação durante os períodos de euforia.
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SigmaBrain
· 07-25 02:26
O nosso mercado finalmente não está agitado.
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HappyToBeDumped
· 07-25 02:06
Idiotas, acordem! O dinheiro e a ansiedade desapareceram.
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StableGenius
· 07-25 02:04
mudança previsível, para ser honesto... o hype de retalho está morto, o dinheiro institucional sempre foi o objetivo final
encriptação de capital de risco se volta para a razão: a proporção de financiamento posterior supera pela primeira vez a de financiamento inicial, seguir a receita real e o valor comercial
Da euforia à razão: a evolução do capital de risco em ativos de criptografia
O setor de capital de risco em ativos de criptografia está passando por uma transformação profunda. Houve um tempo em que cada rodada de financiamento de sementes era extremamente empolgante, com equipes anônimas levantando milhões de dólares para protocolos DeFi revolucionários sendo uma constante. No entanto, hoje em dia, mesmo uma rodada de financiamento de 36 milhões de dólares já não causa tanto alvoroço.
Esta mudança reflete a maturidade da indústria. No primeiro trimestre de 2025, o financiamento posterior superou pela primeira vez o financiamento inicial, com uma proporção de 65% para 35%. Isso marca a transição do foco da indústria da inovação em garagens para modelos de negócios maduros.
Atualmente, o capital de risco em ativos de criptografia está mais focado na diligência devida, conformidade regulatória e adoção institucional. As apresentações de projetos tornaram-se mais profissionalizadas, com processos KYC, equipes jurídicas e modelos de receita sustentáveis tornando-se padrão. Projetos de infraestrutura como Conduit e Beam receberam grandes financiamentos, refletindo a preferência dos investidores por soluções B2B e plataformas empresariais.
No entanto, o ambiente de financiamento geral ainda é fraco. No primeiro trimestre de 2025, houve um total de 446 transações, com um investimento total de 4,9 mil milhões de dólares. Apesar de o Bitcoin ter alcançado um novo máximo, a atividade de capital de risco não se recuperou, quebrando a correlação que existia entre ambos ao longo dos anos.
Ativos de criptografia de capital de risco estão passando por um teste de realidade. Desde o pico de 23 bilhões de dólares em 2022, o total de financiamentos caiu 70%. O que é ainda mais preocupante é que apenas 17% dos projetos na rodada de sementes conseguem avançar para a rodada A, e apenas 1% alcança a rodada C. Este ambiente severo de sobrevivência está remodelando toda a indústria.
O foco do investimento também mudou significativamente. Projetos de jogos, NFT e DAO, que antes eram muito populares, estão gradualmente perdendo atração, sendo substituídos por projetos de negociação e infraestrutura. Os protocolos DeFi arrecadaram 763 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025, enquanto a categoria Web3/NFT/DAO/jogos caiu para a quarta posição.
Essa transformação reflete uma maior ênfase dos investidores em receitas reais e na demanda dos usuários. Projetos que realmente resolvem problemas e geram custos reais têm mais facilidade em conseguir apoio financeiro. Ao mesmo tempo, o surgimento do setor de inteligência artificial também trouxe uma pressão competitiva maior para os projetos de encriptação.
A questão da "taxa de graduação" das startups de ativos de criptografia merece uma atenção especial. Apenas 17% dos projetos em fase de sementes conseguem chegar à fase A, bem abaixo do nível de 25-30% da indústria tecnológica tradicional. Isso reflete uma falha fundamental nos indicadores de sucesso da indústria de encriptação nos últimos anos.
Com o declínio do modelo de emissão de tokens, o verdadeiro valor comercial e a rentabilidade tornaram-se o foco de atenção dos investidores. Os investidores de risco começaram a fazer aquelas perguntas tradicionais e fundamentais: "Como você ganha dinheiro?" e "Quando você poderá ser lucrativo?"
O panorama de financiamento também apresenta uma tendência de centralização. Embora o número total de projetos de financiamento tenha diminuído, o tamanho mediano das rondas de semente aumentou significativamente. Isso significa que a indústria está se consolidando em torno de menos apostas, mas maiores. A participação dos principais fundos em rodadas de financiamento subsequentes também é elevada, reforçando ainda mais essa tendência.
Esta mudança traz tanto desafios quanto oportunidades. Para os fundadores que estão acostumados a depender do potencial das moedas em vez de arrecadar fundos com base nos fundamentos comerciais, a nova realidade pode parecer cruel. Mas para aquelas empresas que se concentram em resolver problemas reais e construir negócios genuínos, o ambiente atual pode ser sem precedentes em termos de vantagens.
A saída dos "fundos de turistas" permitiu que o verdadeiro espírito empreendedor voltasse a dominar. Os investidores institucionais restantes já não perseguem a próxima "moeda de meme" ou projetos especulativos, mas sim equipes capazes de construir a infraestrutura do próximo capítulo dos ativos de criptografia.
Embora sinta falta do caos e da excitação do passado, essa transformação é exatamente o que a indústria de ativos de criptografia precisa. A febre do ouro acabou, a verdadeira exploração de valor apenas começou.