O usuário não quer moedas VC nem moedas memes, então o que o usuário quer?
1. Pré-sequência
Não são apenas os fenômenos das moedas VC e dos memes que despertam mais reflexões, mas muitos profissionais conhecidos da indústria também levantaram questões semelhantes, buscando soluções. Por exemplo, durante uma atividade online sobre moedas populares, um conhecido da indústria questionou se os Tokens lançados nas plataformas de negociação têm mecanismos para resolver o problema das equipes de projetos que vendem suas moedas e depois se tornam passivas. Além disso, recentemente, o CEO de uma plataforma de negociação publicou "Uma Ideia Louca de Emissão de Token", tentando encontrar maneiras de resolver problemas relacionados.
Eu acho que todas as equipas que realmente estão a trabalhar em projetos desejam que o mercado recompense os verdadeiros contribuintes, em vez de deixar que esquemas Ponzi, golpistas e especuladores levem os dividendos deste setor e perturbem o seu desenvolvimento.
Porque as moedas VC e memes têm um bom papel na análise de casos, este artigo ainda analisa a partir desses dois fenómenos.
2. A história do VC moeda
A moeda VC não é criada do nada, sua aparição tem suas razões históricas. Embora a moeda VC possa não parecer perfeita agora, no início ela cumpriu um papel bastante importante, e todos os projetos importantes na indústria têm a participação do VC.
2.1. O Caos do ICO de 2017 - Dança dos Demônios
2017 foi o ano chave para a explosão das Ofertas Iniciais de Moedas (ICO) no campo da blockchain, com a arrecadação total de ICOs ultrapassando 5 bilhões de dólares americanos. Além dos projetos clássicos de ICO mencionados a seguir, o autor também participou de alguns pequenos projetos de ICO, sentindo completamente a loucura da época, que pode ser descrita como uma dança frenética. Naquele tempo, bastava que um Token de projeto fosse para ICO, com alguém dando apoio, um whitepaper bem escrito, e lançado em alguns grupos, que imediatamente seria disputado com loucura. As pessoas estavam totalmente insanas e irracionais. Para exagerar, mesmo que alguém jogasse um monte de excremento no grupo, seria disputado com loucura. Quem não acredita, pode pesquisar sobre a situação do Token MLGB (Moeda Malergo). (Isso também reflete o poderoso impacto dos ICOs)
Quanto às razões da explosão, eu resumi da seguinte forma, através de interações com o assistente de IA e minha própria compreensão:
(1) Tecnologia de emissão de moeda madura: especialmente o lançamento do Ethereum, que permite aos desenvolvedores criar facilmente contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApp), impulsionando o surgimento de ICOs.
(2) Existem vários outros motivos: a necessidade do mercado, a ideia de descentralização começando a entrar na mente das pessoas, oferecendo expectativas positivas e fatores como investimentos de baixo risco.
Durante o período, surgiram vários casos clássicos.
(1) Ethereum: Embora o ICO do Ethereum tenha sido realizado em 2014, em 2017 a plataforma de contratos inteligentes do Ethereum foi amplamente utilizada para o ICO de muitos novos projetos, sendo que este projeto também foi realizado através de um ICO. Em geral, este projeto é bastante bom, tendo crescido para se tornar o segundo no mundo Crypto.
(2) EOS: O EOS arrecadou quase 4,3 mil milhões de dólares em 2017 através de um ICO faseado que durou um ano, tornando-se um dos maiores ICOs desse ano. Este projeto agora praticamente se apagou, em parte devido à sua trajetória técnica incorreta e, por outro lado, à falta de controle sobre a demanda do mercado.
(3) Tron: A ICO que a Tron realizou em 2017 também arrecadou uma grande quantidade de fundos, durante o qual houve uma onda de opiniões sobre troca de moedas e plágios com outros projetos, mas o desenvolvimento subsequente foi rápido, atraindo muita atenção. Sob esse ponto de vista, em comparação com aqueles projetos que abandonaram, não seria certo dizer que uma certa figura famosa fez um trabalho bastante bom? Sua compreensão da demanda do mercado ainda é muito precisa, como por exemplo, a receita da stablecoin da Tron. A realização técnica e o controle da demanda do mercado da Tron contrastam fortemente com a EOS. Os resultados do desenvolvimento da Tron ainda são bastante bons. Se na época, a troca de moedas HSR (carinhosamente chamada de carne assada) tivesse deixado uma parte da troca de moedas da Tron, o rendimento teria sido maior do que o do seu próprio projeto.
(4) Filecoin: Filecoin arrecadou com sucesso mais de 250 milhões de dólares em 2017, e seu conceito de armazenamento distribuído recebeu ampla atenção, com uma equipe fundadora bastante luxuosa. Não se pode dizer que este projeto é um sucesso ou um fracasso, mas a questão é se o projeto pode se desenvolver de forma saudável.
Pessoalmente, sinto que há mais casos não clássicos, e o impacto que eles trazem é maior, que também é uma das grandes razões históricas para o surgimento da moeda VC.
Problemas expostos
(1) Falta de regulamentação: Devido ao rápido desenvolvimento do mercado de ICO, muitos projetos carecem de regulamentação ou não têm regulamentação alguma, o que coloca os investidores em alta risco. Há muitos casos de fraudes e esquemas Ponzi, quase 99% dos projetos apresentam exageros e comportamentos fraudulentos.
(2) Bolha de mercado: Muitos projetos levantaram grandes quantias de dinheiro em um curto período de tempo (esses fundos não foram bem geridos), mas muitos desses projetos carecem de valor real ou os cenários descritos são completamente inviáveis, o que leva até mesmo projetos que não têm intenção de fraudar a se liquidarem ou falharem.
(3) Falta de educação dos investidores, é difícil julgar: muitos investidores comuns carecem de compreensão sobre blockchain e moedas digitais, sendo facilmente induzidos em erro, o que leva a decisões de investimento equivocadas. Ou seja, os investidores não têm como avaliar os projetos ou supervisionar o andamento dos mesmos posteriormente.
2.2. A entrada do VC e a validação de credibilidade
Através da descrição acima, vemos o caos após o ICO, nesse momento o capital de risco (VC) foi o primeiro a se manifestar para resolver o problema. O VC, através de sua reputação e recursos, forneceu um apoio mais confiável para os projetos, ajudando a reduzir muitos dos problemas trazidos pelos ICOs iniciais. Ao mesmo tempo, gerou um efeito adicional que ajudou a filtrar amplamente os usuários.
O papel da VC
(1) Defeitos do financiamento de base que substitui o ICO
Reduzir o risco de fraude: VC filtra "projetos de ar" através de "due diligence rigorosa" (background da equipe, viabilidade técnica, modelo econômico), evitando a proliferação de falsificações de white papers da era ICO.
Gestão de fundos normalizada: adoção de investimento em fases (liberação de fundos por marcos) e cláusulas de bloqueio de tokens para evitar que a equipe cash out e fuja.
Valor a longo prazo vinculado: VC normalmente detém ações de projetos ou tokens bloqueados a longo prazo, estando profundamente vinculado ao desenvolvimento do projeto, reduzindo a especulação de curto prazo.
(2) Capacitar a ecologia do projeto
Importação de recursos: Para conectar o projeto a bolsas de valores, comunidades de desenvolvedores, consultores de conformidade e outros recursos-chave (como uma famosa empresa de capital de risco que apoia o projeto na listagem de moedas).
Orientação estratégica: ajudar a projetar modelos econômicos de moeda (como mecanismos de liberação de moeda) e estruturas de governança, evitando o colapso do sistema econômico.
Endosse de Credibilidade: O efeito de marca de VCs renomados pode aumentar a confiança do mercado nos projetos.
(3) Promover a conformidade na indústria
VC promove que os projetos se conformem proativamente com a legislação de valores mobiliários (como o Howey Test nos EUA), adotando SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) e outros quadros de financiamento em conformidade, reduzindo os riscos legais.
A intervenção dos VC é uma das soluções mais diretas para os problemas do modelo ICO inicial. De um modo geral, os VC desempenham um papel crucial no sucesso dos projetos Web3, ajudando os projetos a superar vários desafios enfrentados nos primeiros ICOs através de financiamento, recursos, credibilidade e orientação estratégica, além de ajudar indiretamente o público a realizar uma triagem inicial.
2.3. Problema com VC moeda
O surgimento de novas coisas destina-se a resolver alguns problemas antigos, mas quando essa nova coisa se desenvolve até certo ponto, ela própria começa a apresentar uma série de problemas. A moeda VC é um exemplo disso, pois posteriormente apresenta inúmeras limitações.
Principalmente manifestado em:
(1) Conflito de interesses
VC é uma instituição de investimento que lucra através de investimentos. Pode impulsionar a sobre-tokenização de projetos (como alta pressão de venda devido a grandes desbloqueios) ou priorizar o serviço ao seu próprio portfólio de investimentos (como projetos "filhos" apoiados por VC em exchanges).
(2) Incapacidade de resolver os problemas de desenvolvimento de projetos subsequentes.
(3) Conspirar com a equipe do projeto para enganar os pequenos investidores (é uma operação feita por alguns membros da equipe do projeto e VC, sendo que os VC de marcas grandes são relativamente melhores).
As instituições de VC apenas completam as fases iniciais de investimento e saída com lucro, não têm obrigação em relação ao desenvolvimento posterior do projeto e, por outro lado, também não têm capacidade ou vontade de fazê-lo. (Seria melhor se limitássemos o período de desbloqueio prolongado dos VC?)
O principal problema das moedas VC é que, após a listagem da moeda pelo projeto, falta um impulso contínuo para a construção. Tanto o VC quanto o projeto tendem a realizar lucros e desaparecer após a listagem da moeda. Esse fenômeno gera um grande ressentimento entre os investidores de varejo em relação às moedas VC, mas a verdadeira razão é a falta de supervisão e gestão eficaz dos projetos, especialmente na correspondência entre financiamento e resultados.
3. O Fairlanunch das Inscrições e o fenómeno memecoin
A explosão de inscrições e Fairlanunch em 2023, e o modo pumpfun de memecoin em 2024, revelaram alguns fenômenos e também expuseram alguns problemas.
3.1. A explosão dos Inscritos e Fairlaunch
Em 2023, surgiram duas tendências notáveis no campo da blockchain: a explosão da tecnologia de Inscriptions e a popularização do modo Fair Launch. Ambos os fenômenos surgem de uma reflexão sobre os modelos de financiamento inicial (como ICO e o monopólio de VC); no campo das Inscriptions, a maioria dos VCs geralmente relata não ter oportunidade de participar no mercado primário, e mesmo no mercado secundário, não se atreve a fazer grandes investimentos. Isso reflete a busca dos usuários e da comunidade pela descentralização e pela equidade.
As inscrições surgiram primeiro na blockchain do Bitcoin, representadas pelo BRC20, gerando importantes inscrições como ORDI e SATS. A explosão das inscrições tem algumas razões: a necessidade de inovação na ecologia do Bitcoin; a demanda dos usuários por resistência à censura e descentralização; o baixo limite de entrada e o efeito de riqueza; a resistência ao VC moeda; o apelo dos lançamentos justos.
As inscrições também geraram alguns problemas:
Falsa equidade, na verdade, muitos dos endereços participantes também podem ser disfarçados por algumas instituições ou grandes investidores;
Problema de liquidez, o uso de inscrições na rede principal do Bitcoin apresenta grandes custos de transação e de tempo.
Perda de valor, as enormes taxas de transação geradas pela criação de Inscrições são todas levadas pelos mineradores (perda de ativos ancorados) e não estão capacitando o ciclo fechado deste Token;
Problemas de cenários de aplicação, as inscrições não resolveram o problema do desenvolvimento contínuo de um Token, pois essas inscrições não têm cenários de aplicação "úteis".
3.2. A explosão do Pumpfun e o fenómeno dos memecoins
A origem dos memes é relativamente antiga, sendo inicialmente um fenômeno cultural. O mundo real considera o conceito de NFT proposto por Hal Finney em 1993 como a primeira origem. O que impulsionou o surgimento dos NFTs foi a Counterparty, fundada em 2014, que, com a criação dos Rare Pepes, transformou o popular meme do sapo triste em uma aplicação de NFT. Meme é traduzido como "meme", equivalente a um pacote de expressões, uma frase ou até mesmo um vídeo ou GIF.
Devido ao fato de que os memes já surgiram no campo dos NFT e, com o amadurecimento de algumas tecnologias, começaram a formar memecoins. Em 2024, a plataforma Pump.fun, baseada em uma determinada blockchain, surgiu rapidamente, tornando-se o núcleo da emissão de memecoins. A plataforma, através de um processo de serviço de token simples e completo (ICO+LP+DEX) e mecanismos de especulação, fez com que os memecoins tivessem um grande impacto em 2024. O autor acredita que a importante contribuição da Pumpfun é que a plataforma une três serviços separados em um ciclo fechado completo: Emissão de Tokens, construção de pools de liquidez, e a troca descentralizada Dex.
A proporção de Tokens no dex do pumpfun nos estágios iniciais (conhecida na indústria como taxa de graduação) era muito baixa, apenas 2%-3%, o que também indica que a funcionalidade de entretenimento era superior à funcionalidade de negociação, o que está de acordo com as características dos memes. Mas, mais tarde, no auge, a taxa de graduação dos Tokens frequentemente ultrapassava os 20%, tornando-se uma máquina de especulação pura.
Uma análise de dados nas redes sociais também ilustra bem o problema do padrão dos memes. (A confiabilidade desses dados não foi confirmada pelo autor)
A receita total da Pumpfun está próxima de 600 milhões de dólares, a ponto de o ex-presidente dos Estados Unidos e sua família também terem emitido seus próprios tokens, o que demonstra a explosão e o auge das moedas memes. De acordo com a análise da plataforma de dados, as moedas memes também estão passando por um ciclo de geração, crescimento e explosão.
O principal problema das memecoins
(1) Fraude sistemática e colapso da confiança: De acordo com dados da plataforma de análise de dados, cerca de 85% dos tokens na Pump.fun são golpes, e o tempo médio de saque dos fundadores é de apenas 2 horas.
(2) A proliferação de publicidade enganosa: a equipe do projeto falsifica plataformas KOL, falsifica volumes de negociação (usando bots de compra), por exemplo, o token MOON.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
17 Curtidas
Recompensa
17
6
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
pumpamentalist
· 07-28 11:32
Eu só quero ganhar dinheiro, não me importa qual moeda.
Ver originalResponder0
ZKProofEnthusiast
· 07-27 21:31
moeda que vale a pena ganhar~
Ver originalResponder0
SnapshotBot
· 07-25 12:22
Esta questão eu conheço. Para ganhar dinheiro, é preciso comprar moeda de gato.
Além de VC e meme, o caminho para o desenvolvimento sustentável dos projetos Web3
O usuário não quer moedas VC nem moedas memes, então o que o usuário quer?
1. Pré-sequência
Não são apenas os fenômenos das moedas VC e dos memes que despertam mais reflexões, mas muitos profissionais conhecidos da indústria também levantaram questões semelhantes, buscando soluções. Por exemplo, durante uma atividade online sobre moedas populares, um conhecido da indústria questionou se os Tokens lançados nas plataformas de negociação têm mecanismos para resolver o problema das equipes de projetos que vendem suas moedas e depois se tornam passivas. Além disso, recentemente, o CEO de uma plataforma de negociação publicou "Uma Ideia Louca de Emissão de Token", tentando encontrar maneiras de resolver problemas relacionados.
Eu acho que todas as equipas que realmente estão a trabalhar em projetos desejam que o mercado recompense os verdadeiros contribuintes, em vez de deixar que esquemas Ponzi, golpistas e especuladores levem os dividendos deste setor e perturbem o seu desenvolvimento.
Porque as moedas VC e memes têm um bom papel na análise de casos, este artigo ainda analisa a partir desses dois fenómenos.
2. A história do VC moeda
A moeda VC não é criada do nada, sua aparição tem suas razões históricas. Embora a moeda VC possa não parecer perfeita agora, no início ela cumpriu um papel bastante importante, e todos os projetos importantes na indústria têm a participação do VC.
2.1. O Caos do ICO de 2017 - Dança dos Demônios
2017 foi o ano chave para a explosão das Ofertas Iniciais de Moedas (ICO) no campo da blockchain, com a arrecadação total de ICOs ultrapassando 5 bilhões de dólares americanos. Além dos projetos clássicos de ICO mencionados a seguir, o autor também participou de alguns pequenos projetos de ICO, sentindo completamente a loucura da época, que pode ser descrita como uma dança frenética. Naquele tempo, bastava que um Token de projeto fosse para ICO, com alguém dando apoio, um whitepaper bem escrito, e lançado em alguns grupos, que imediatamente seria disputado com loucura. As pessoas estavam totalmente insanas e irracionais. Para exagerar, mesmo que alguém jogasse um monte de excremento no grupo, seria disputado com loucura. Quem não acredita, pode pesquisar sobre a situação do Token MLGB (Moeda Malergo). (Isso também reflete o poderoso impacto dos ICOs)
Quanto às razões da explosão, eu resumi da seguinte forma, através de interações com o assistente de IA e minha própria compreensão:
(1) Tecnologia de emissão de moeda madura: especialmente o lançamento do Ethereum, que permite aos desenvolvedores criar facilmente contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApp), impulsionando o surgimento de ICOs.
(2) Existem vários outros motivos: a necessidade do mercado, a ideia de descentralização começando a entrar na mente das pessoas, oferecendo expectativas positivas e fatores como investimentos de baixo risco.
Durante o período, surgiram vários casos clássicos.
(1) Ethereum: Embora o ICO do Ethereum tenha sido realizado em 2014, em 2017 a plataforma de contratos inteligentes do Ethereum foi amplamente utilizada para o ICO de muitos novos projetos, sendo que este projeto também foi realizado através de um ICO. Em geral, este projeto é bastante bom, tendo crescido para se tornar o segundo no mundo Crypto.
(2) EOS: O EOS arrecadou quase 4,3 mil milhões de dólares em 2017 através de um ICO faseado que durou um ano, tornando-se um dos maiores ICOs desse ano. Este projeto agora praticamente se apagou, em parte devido à sua trajetória técnica incorreta e, por outro lado, à falta de controle sobre a demanda do mercado.
(3) Tron: A ICO que a Tron realizou em 2017 também arrecadou uma grande quantidade de fundos, durante o qual houve uma onda de opiniões sobre troca de moedas e plágios com outros projetos, mas o desenvolvimento subsequente foi rápido, atraindo muita atenção. Sob esse ponto de vista, em comparação com aqueles projetos que abandonaram, não seria certo dizer que uma certa figura famosa fez um trabalho bastante bom? Sua compreensão da demanda do mercado ainda é muito precisa, como por exemplo, a receita da stablecoin da Tron. A realização técnica e o controle da demanda do mercado da Tron contrastam fortemente com a EOS. Os resultados do desenvolvimento da Tron ainda são bastante bons. Se na época, a troca de moedas HSR (carinhosamente chamada de carne assada) tivesse deixado uma parte da troca de moedas da Tron, o rendimento teria sido maior do que o do seu próprio projeto.
(4) Filecoin: Filecoin arrecadou com sucesso mais de 250 milhões de dólares em 2017, e seu conceito de armazenamento distribuído recebeu ampla atenção, com uma equipe fundadora bastante luxuosa. Não se pode dizer que este projeto é um sucesso ou um fracasso, mas a questão é se o projeto pode se desenvolver de forma saudável.
Pessoalmente, sinto que há mais casos não clássicos, e o impacto que eles trazem é maior, que também é uma das grandes razões históricas para o surgimento da moeda VC.
Problemas expostos
(1) Falta de regulamentação: Devido ao rápido desenvolvimento do mercado de ICO, muitos projetos carecem de regulamentação ou não têm regulamentação alguma, o que coloca os investidores em alta risco. Há muitos casos de fraudes e esquemas Ponzi, quase 99% dos projetos apresentam exageros e comportamentos fraudulentos.
(2) Bolha de mercado: Muitos projetos levantaram grandes quantias de dinheiro em um curto período de tempo (esses fundos não foram bem geridos), mas muitos desses projetos carecem de valor real ou os cenários descritos são completamente inviáveis, o que leva até mesmo projetos que não têm intenção de fraudar a se liquidarem ou falharem.
(3) Falta de educação dos investidores, é difícil julgar: muitos investidores comuns carecem de compreensão sobre blockchain e moedas digitais, sendo facilmente induzidos em erro, o que leva a decisões de investimento equivocadas. Ou seja, os investidores não têm como avaliar os projetos ou supervisionar o andamento dos mesmos posteriormente.
2.2. A entrada do VC e a validação de credibilidade
Através da descrição acima, vemos o caos após o ICO, nesse momento o capital de risco (VC) foi o primeiro a se manifestar para resolver o problema. O VC, através de sua reputação e recursos, forneceu um apoio mais confiável para os projetos, ajudando a reduzir muitos dos problemas trazidos pelos ICOs iniciais. Ao mesmo tempo, gerou um efeito adicional que ajudou a filtrar amplamente os usuários.
O papel da VC
(1) Defeitos do financiamento de base que substitui o ICO
Reduzir o risco de fraude: VC filtra "projetos de ar" através de "due diligence rigorosa" (background da equipe, viabilidade técnica, modelo econômico), evitando a proliferação de falsificações de white papers da era ICO.
Gestão de fundos normalizada: adoção de investimento em fases (liberação de fundos por marcos) e cláusulas de bloqueio de tokens para evitar que a equipe cash out e fuja.
Valor a longo prazo vinculado: VC normalmente detém ações de projetos ou tokens bloqueados a longo prazo, estando profundamente vinculado ao desenvolvimento do projeto, reduzindo a especulação de curto prazo.
(2) Capacitar a ecologia do projeto
Importação de recursos: Para conectar o projeto a bolsas de valores, comunidades de desenvolvedores, consultores de conformidade e outros recursos-chave (como uma famosa empresa de capital de risco que apoia o projeto na listagem de moedas).
Orientação estratégica: ajudar a projetar modelos econômicos de moeda (como mecanismos de liberação de moeda) e estruturas de governança, evitando o colapso do sistema econômico.
Endosse de Credibilidade: O efeito de marca de VCs renomados pode aumentar a confiança do mercado nos projetos.
(3) Promover a conformidade na indústria
VC promove que os projetos se conformem proativamente com a legislação de valores mobiliários (como o Howey Test nos EUA), adotando SAFT (Simple Agreement for Future Tokens) e outros quadros de financiamento em conformidade, reduzindo os riscos legais.
A intervenção dos VC é uma das soluções mais diretas para os problemas do modelo ICO inicial. De um modo geral, os VC desempenham um papel crucial no sucesso dos projetos Web3, ajudando os projetos a superar vários desafios enfrentados nos primeiros ICOs através de financiamento, recursos, credibilidade e orientação estratégica, além de ajudar indiretamente o público a realizar uma triagem inicial.
2.3. Problema com VC moeda
O surgimento de novas coisas destina-se a resolver alguns problemas antigos, mas quando essa nova coisa se desenvolve até certo ponto, ela própria começa a apresentar uma série de problemas. A moeda VC é um exemplo disso, pois posteriormente apresenta inúmeras limitações.
Principalmente manifestado em:
(1) Conflito de interesses
VC é uma instituição de investimento que lucra através de investimentos. Pode impulsionar a sobre-tokenização de projetos (como alta pressão de venda devido a grandes desbloqueios) ou priorizar o serviço ao seu próprio portfólio de investimentos (como projetos "filhos" apoiados por VC em exchanges).
(2) Incapacidade de resolver os problemas de desenvolvimento de projetos subsequentes.
(3) Conspirar com a equipe do projeto para enganar os pequenos investidores (é uma operação feita por alguns membros da equipe do projeto e VC, sendo que os VC de marcas grandes são relativamente melhores).
As instituições de VC apenas completam as fases iniciais de investimento e saída com lucro, não têm obrigação em relação ao desenvolvimento posterior do projeto e, por outro lado, também não têm capacidade ou vontade de fazê-lo. (Seria melhor se limitássemos o período de desbloqueio prolongado dos VC?)
O principal problema das moedas VC é que, após a listagem da moeda pelo projeto, falta um impulso contínuo para a construção. Tanto o VC quanto o projeto tendem a realizar lucros e desaparecer após a listagem da moeda. Esse fenômeno gera um grande ressentimento entre os investidores de varejo em relação às moedas VC, mas a verdadeira razão é a falta de supervisão e gestão eficaz dos projetos, especialmente na correspondência entre financiamento e resultados.
3. O Fairlanunch das Inscrições e o fenómeno memecoin
A explosão de inscrições e Fairlanunch em 2023, e o modo pumpfun de memecoin em 2024, revelaram alguns fenômenos e também expuseram alguns problemas.
3.1. A explosão dos Inscritos e Fairlaunch
Em 2023, surgiram duas tendências notáveis no campo da blockchain: a explosão da tecnologia de Inscriptions e a popularização do modo Fair Launch. Ambos os fenômenos surgem de uma reflexão sobre os modelos de financiamento inicial (como ICO e o monopólio de VC); no campo das Inscriptions, a maioria dos VCs geralmente relata não ter oportunidade de participar no mercado primário, e mesmo no mercado secundário, não se atreve a fazer grandes investimentos. Isso reflete a busca dos usuários e da comunidade pela descentralização e pela equidade.
As inscrições surgiram primeiro na blockchain do Bitcoin, representadas pelo BRC20, gerando importantes inscrições como ORDI e SATS. A explosão das inscrições tem algumas razões: a necessidade de inovação na ecologia do Bitcoin; a demanda dos usuários por resistência à censura e descentralização; o baixo limite de entrada e o efeito de riqueza; a resistência ao VC moeda; o apelo dos lançamentos justos.
As inscrições também geraram alguns problemas:
Falsa equidade, na verdade, muitos dos endereços participantes também podem ser disfarçados por algumas instituições ou grandes investidores;
Problema de liquidez, o uso de inscrições na rede principal do Bitcoin apresenta grandes custos de transação e de tempo.
Perda de valor, as enormes taxas de transação geradas pela criação de Inscrições são todas levadas pelos mineradores (perda de ativos ancorados) e não estão capacitando o ciclo fechado deste Token;
Problemas de cenários de aplicação, as inscrições não resolveram o problema do desenvolvimento contínuo de um Token, pois essas inscrições não têm cenários de aplicação "úteis".
3.2. A explosão do Pumpfun e o fenómeno dos memecoins
A origem dos memes é relativamente antiga, sendo inicialmente um fenômeno cultural. O mundo real considera o conceito de NFT proposto por Hal Finney em 1993 como a primeira origem. O que impulsionou o surgimento dos NFTs foi a Counterparty, fundada em 2014, que, com a criação dos Rare Pepes, transformou o popular meme do sapo triste em uma aplicação de NFT. Meme é traduzido como "meme", equivalente a um pacote de expressões, uma frase ou até mesmo um vídeo ou GIF.
Devido ao fato de que os memes já surgiram no campo dos NFT e, com o amadurecimento de algumas tecnologias, começaram a formar memecoins. Em 2024, a plataforma Pump.fun, baseada em uma determinada blockchain, surgiu rapidamente, tornando-se o núcleo da emissão de memecoins. A plataforma, através de um processo de serviço de token simples e completo (ICO+LP+DEX) e mecanismos de especulação, fez com que os memecoins tivessem um grande impacto em 2024. O autor acredita que a importante contribuição da Pumpfun é que a plataforma une três serviços separados em um ciclo fechado completo: Emissão de Tokens, construção de pools de liquidez, e a troca descentralizada Dex.
A proporção de Tokens no dex do pumpfun nos estágios iniciais (conhecida na indústria como taxa de graduação) era muito baixa, apenas 2%-3%, o que também indica que a funcionalidade de entretenimento era superior à funcionalidade de negociação, o que está de acordo com as características dos memes. Mas, mais tarde, no auge, a taxa de graduação dos Tokens frequentemente ultrapassava os 20%, tornando-se uma máquina de especulação pura.
Uma análise de dados nas redes sociais também ilustra bem o problema do padrão dos memes. (A confiabilidade desses dados não foi confirmada pelo autor)
A receita total da Pumpfun está próxima de 600 milhões de dólares, a ponto de o ex-presidente dos Estados Unidos e sua família também terem emitido seus próprios tokens, o que demonstra a explosão e o auge das moedas memes. De acordo com a análise da plataforma de dados, as moedas memes também estão passando por um ciclo de geração, crescimento e explosão.
O principal problema das memecoins
(1) Fraude sistemática e colapso da confiança: De acordo com dados da plataforma de análise de dados, cerca de 85% dos tokens na Pump.fun são golpes, e o tempo médio de saque dos fundadores é de apenas 2 horas.
(2) A proliferação de publicidade enganosa: a equipe do projeto falsifica plataformas KOL, falsifica volumes de negociação (usando bots de compra), por exemplo, o token MOON.