O Ethereum enfrenta desafios sem precedentes recentemente. A taxa ETH/BTC caiu para o nível mais baixo em cinco anos, os apoiadores tradicionais estão gradualmente saindo, enquanto novas narrativas ainda não se formaram. O Ethereum parece estar preso em um dilema entre atualizações técnicas e diluição de valor.
Este artigo analisará objetivamente o valor de investimento do ETH, discutirá as opiniões de ambas as partes, fornecendo aos investidores uma base abrangente para julgamento.
I. Argumentos do campo otimista
Apesar do mau desempenho do preço do ETH, os touros acreditam que seu valor a longo prazo está se acumulando. Seus principais argumentos incluem:
Ethereum continua a ser a base central da infraestrutura. Nos setores de stablecoins, tokenização de ativos e agentes de IA, o ETH domina. Desde que se melhore a experiência do utilizador através de soluções Layer 2, mantendo a confiança das instituições, o futuro continua a ser otimista.
A atualização técnica continua a liberar dividendos estruturais. A iminente atualização Prague/Electra irá melhorar significativamente o desempenho do Rollup, tornando a rede ETH mais rápida, mais barata e mais aberta. Essas otimizações podem ainda não ter sido totalmente precificadas pelo mercado.
O ecossistema está a passar por ajustes estruturais. O Ethereum está a mudar de uma orientação técnica para um caminho de desenvolvimento liderado pelo capital e pelo ecossistema. Embora seja difícil refletir isso imediatamente no preço a curto prazo, a direção a longo prazo é clara.
Os traders do mercado secundário acreditam que o ETH está subestimado. Alguns analistas e traders conhecidos preveem que o ETH tem potencial para subir significativamente, refletindo que o mercado está a reavaliar o valor do ETH.
O impulso macroeconómico da liquidez ainda não foi libertado. A razão fundamental para a estagnação atual dos preços pode ser que o mercado como um todo ainda não entrou no "período de alívio de liquidez", e não um problema do ETH em si.
Oportunidades potenciais na rotação do mercado em alta. O ETH pode voltar a ocupar uma posição central na rotação do mercado no futuro. Combinado com as expectativas de cortes nas taxas de juro e o progresso dos ETFs, o potencial a longo prazo é enorme.
O valor total bloqueado (TVL) mantém-se em primeiro lugar. A dominância do Ethereum no espaço DeFi ainda é sólida, representando mais de metade do TVL total da rede.
A taxa de inflação é inferior à do Bitcoin. A taxa de emissão anual do ETH é apenas 0,5%, muito abaixo dos 0,83% do BTC, mostrando um modelo monetário mais sustentável.
A escala do ecossistema de desenvolvedores é líder. O Ethereum possui 65% da atividade de inovação de desenvolvedores em blockchain globalmente, com mais de 6200 desenvolvedores ativos mensalmente.
A reforma da fundação aumenta as expectativas de governança. Vitalik anunciou a reestruturação da fundação, o que deve melhorar a eficiência na tomada de decisões técnicas e aumentar a transparência.
De um modo geral, os otimistas acreditam que o Ethereum está estabelecendo a base técnica para a próxima década, e as flutuações de preços de curto prazo não são o ponto central de atenção.
Dois, os argumentos do campo de baixa
Os ursos acreditam que o Ethereum está em desvantagem em vários aspectos em relação aos concorrentes, os avanços tecnológicos não se traduziram em valor para o token, e o ecossistema também enfrenta o risco de divisão. Os principais argumentos incluem:
Os investidores institucionais podem ainda estar a pressionar os preços para baixo. As principais instituições ainda não entraram em massa, refletindo que o ETH pode ainda não ter atingido o seu ponto mais baixo.
O ecossistema perdeu a dinâmica de crescimento. Os dados on-chain estão a cair gravemente, os setores tradicionais estão estagnados e os novos pontos de interesse têm uma baixa relação com ETH.
Desilusão com a narrativa de ativos reais (RWA). A credibilidade do ETH como base para RWA está a diminuir, e a capacidade de suportar RWA de nível global é questionável.
O crescimento na cadeia desacelerou. O crescimento de usuários na mainnet estagnou, e novos usuários tendem a escolher L2 ou outras blockchains.
A oferta entrou em estado de inflação. Devido à queda nas taxas de transação da rede, a quantidade de ETH destruída caiu para um ponto histórico baixo, resultando em um aumento contínuo da oferta.
A taxa ETH/BTC atingiu um novo mínimo. No contexto da redução pela metade do Bitcoin e da rotação das novas blockchains, o ETH tornou-se a "moeda principal com o menor aumento".
O surgimento de novas blockchains aumenta a concorrência. Redes como Solana são mais atraentes em termos de experiência do usuário e ambiente cultural, desviando uma grande quantidade de usuários e desenvolvedores.
Questionamento da rota técnica. A atual estratégia de escalabilidade pode melhorar a experiência do usuário, mas ao mesmo tempo também enfraquece a capacidade de captura de valor do token ETH.
Risco de fluxo externo de aplicações principais. Por exemplo, a Uniswap pode lançar uma cadeia independente, o que fará com que o ETH perca uma fonte importante de taxas e queima.
A confiança na governança da fundação foi comprometida. Rumores sobre grandes liquidações geraram dúvidas na comunidade, juntamente com problemas de baixa eficiência na governança, o que afetou a confiança no desenvolvimento futuro.
A comunidade tem divergências na direção técnica. A controvérsia sobre o grau de dependência entre a mainnet e L2 destaca a incerteza na direção estratégica.
Três, como tomar decisões de investimento?
Com base na análise acima, diferentes tipos de investidores podem considerar as seguintes estratégias:
Investidores de valor a longo prazo:
Se você acredita que o ETH representa o futuro da infraestrutura de criptomoedas, com o ecossistema de desenvolvedores mais amplo e uma rota tecnológica em contínua evolução, então continuar a manter ou acumular em lotes enquanto espera pelo próximo ciclo pode ser uma escolha razoável.
Investidores de curto a médio prazo:
Considerar uma redução moderada na posição de ETH pode estar mais alinhado com a gestão de riscos. A maioria dos fatores positivos pode levar um tempo considerável a manifestar-se, e no curto prazo, o ETH ainda pode continuar a oscilar ou enfraquecer. Pode-se considerar manter a posição base, ao mesmo tempo que se ajustam as estratégias de forma flexível.
Investidores que valorizam a certeza a curto prazo:
Manter uma atitude cautelosa é uma escolha sábia. Pode considerar reduzir a posição em lotes durante uma recuperação, enquanto acompanha de perto os indicadores-chave do ecossistema ETH. Se no futuro houver melhorias nos fundamentos ou novas narrativas, ajuste a posição em tempo adequado.
Independentemente da estratégia adotada, deve-se acompanhar continuamente os avanços tecnológicos do Ethereum, o desenvolvimento do ecossistema e as mudanças no sentimento do mercado, para ajustar as decisões de investimento em tempo hábil.
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BrokenDAO
· 08-01 06:34
O mecanismo não morreu, a natureza humana já fugiu.
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GasFeeCrier
· 07-29 18:59
eth é caro demais
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GasFeePhobia
· 07-29 09:34
Rindo até morrer, quem vai comprar com o gás tão alto?
Análise do valor do investimento em ETH: comparação de argumentos de alta e baixa e escolha de estratégias
A encruzilhada do ETH: Persistir ou desistir?
O Ethereum enfrenta desafios sem precedentes recentemente. A taxa ETH/BTC caiu para o nível mais baixo em cinco anos, os apoiadores tradicionais estão gradualmente saindo, enquanto novas narrativas ainda não se formaram. O Ethereum parece estar preso em um dilema entre atualizações técnicas e diluição de valor.
Este artigo analisará objetivamente o valor de investimento do ETH, discutirá as opiniões de ambas as partes, fornecendo aos investidores uma base abrangente para julgamento.
I. Argumentos do campo otimista
Apesar do mau desempenho do preço do ETH, os touros acreditam que seu valor a longo prazo está se acumulando. Seus principais argumentos incluem:
Ethereum continua a ser a base central da infraestrutura. Nos setores de stablecoins, tokenização de ativos e agentes de IA, o ETH domina. Desde que se melhore a experiência do utilizador através de soluções Layer 2, mantendo a confiança das instituições, o futuro continua a ser otimista.
A atualização técnica continua a liberar dividendos estruturais. A iminente atualização Prague/Electra irá melhorar significativamente o desempenho do Rollup, tornando a rede ETH mais rápida, mais barata e mais aberta. Essas otimizações podem ainda não ter sido totalmente precificadas pelo mercado.
O ecossistema está a passar por ajustes estruturais. O Ethereum está a mudar de uma orientação técnica para um caminho de desenvolvimento liderado pelo capital e pelo ecossistema. Embora seja difícil refletir isso imediatamente no preço a curto prazo, a direção a longo prazo é clara.
Os traders do mercado secundário acreditam que o ETH está subestimado. Alguns analistas e traders conhecidos preveem que o ETH tem potencial para subir significativamente, refletindo que o mercado está a reavaliar o valor do ETH.
O impulso macroeconómico da liquidez ainda não foi libertado. A razão fundamental para a estagnação atual dos preços pode ser que o mercado como um todo ainda não entrou no "período de alívio de liquidez", e não um problema do ETH em si.
Oportunidades potenciais na rotação do mercado em alta. O ETH pode voltar a ocupar uma posição central na rotação do mercado no futuro. Combinado com as expectativas de cortes nas taxas de juro e o progresso dos ETFs, o potencial a longo prazo é enorme.
O valor total bloqueado (TVL) mantém-se em primeiro lugar. A dominância do Ethereum no espaço DeFi ainda é sólida, representando mais de metade do TVL total da rede.
A taxa de inflação é inferior à do Bitcoin. A taxa de emissão anual do ETH é apenas 0,5%, muito abaixo dos 0,83% do BTC, mostrando um modelo monetário mais sustentável.
A escala do ecossistema de desenvolvedores é líder. O Ethereum possui 65% da atividade de inovação de desenvolvedores em blockchain globalmente, com mais de 6200 desenvolvedores ativos mensalmente.
A reforma da fundação aumenta as expectativas de governança. Vitalik anunciou a reestruturação da fundação, o que deve melhorar a eficiência na tomada de decisões técnicas e aumentar a transparência.
De um modo geral, os otimistas acreditam que o Ethereum está estabelecendo a base técnica para a próxima década, e as flutuações de preços de curto prazo não são o ponto central de atenção.
Dois, os argumentos do campo de baixa
Os ursos acreditam que o Ethereum está em desvantagem em vários aspectos em relação aos concorrentes, os avanços tecnológicos não se traduziram em valor para o token, e o ecossistema também enfrenta o risco de divisão. Os principais argumentos incluem:
Os investidores institucionais podem ainda estar a pressionar os preços para baixo. As principais instituições ainda não entraram em massa, refletindo que o ETH pode ainda não ter atingido o seu ponto mais baixo.
O ecossistema perdeu a dinâmica de crescimento. Os dados on-chain estão a cair gravemente, os setores tradicionais estão estagnados e os novos pontos de interesse têm uma baixa relação com ETH.
Desilusão com a narrativa de ativos reais (RWA). A credibilidade do ETH como base para RWA está a diminuir, e a capacidade de suportar RWA de nível global é questionável.
O crescimento na cadeia desacelerou. O crescimento de usuários na mainnet estagnou, e novos usuários tendem a escolher L2 ou outras blockchains.
A oferta entrou em estado de inflação. Devido à queda nas taxas de transação da rede, a quantidade de ETH destruída caiu para um ponto histórico baixo, resultando em um aumento contínuo da oferta.
A taxa ETH/BTC atingiu um novo mínimo. No contexto da redução pela metade do Bitcoin e da rotação das novas blockchains, o ETH tornou-se a "moeda principal com o menor aumento".
O surgimento de novas blockchains aumenta a concorrência. Redes como Solana são mais atraentes em termos de experiência do usuário e ambiente cultural, desviando uma grande quantidade de usuários e desenvolvedores.
Questionamento da rota técnica. A atual estratégia de escalabilidade pode melhorar a experiência do usuário, mas ao mesmo tempo também enfraquece a capacidade de captura de valor do token ETH.
Risco de fluxo externo de aplicações principais. Por exemplo, a Uniswap pode lançar uma cadeia independente, o que fará com que o ETH perca uma fonte importante de taxas e queima.
A confiança na governança da fundação foi comprometida. Rumores sobre grandes liquidações geraram dúvidas na comunidade, juntamente com problemas de baixa eficiência na governança, o que afetou a confiança no desenvolvimento futuro.
A comunidade tem divergências na direção técnica. A controvérsia sobre o grau de dependência entre a mainnet e L2 destaca a incerteza na direção estratégica.
Três, como tomar decisões de investimento?
Com base na análise acima, diferentes tipos de investidores podem considerar as seguintes estratégias:
Se você acredita que o ETH representa o futuro da infraestrutura de criptomoedas, com o ecossistema de desenvolvedores mais amplo e uma rota tecnológica em contínua evolução, então continuar a manter ou acumular em lotes enquanto espera pelo próximo ciclo pode ser uma escolha razoável.
Considerar uma redução moderada na posição de ETH pode estar mais alinhado com a gestão de riscos. A maioria dos fatores positivos pode levar um tempo considerável a manifestar-se, e no curto prazo, o ETH ainda pode continuar a oscilar ou enfraquecer. Pode-se considerar manter a posição base, ao mesmo tempo que se ajustam as estratégias de forma flexível.
Manter uma atitude cautelosa é uma escolha sábia. Pode considerar reduzir a posição em lotes durante uma recuperação, enquanto acompanha de perto os indicadores-chave do ecossistema ETH. Se no futuro houver melhorias nos fundamentos ou novas narrativas, ajuste a posição em tempo adequado.
Independentemente da estratégia adotada, deve-se acompanhar continuamente os avanços tecnológicos do Ethereum, o desenvolvimento do ecossistema e as mudanças no sentimento do mercado, para ajustar as decisões de investimento em tempo hábil.