A Reserva Federal (FED) e o momento da redução das taxas de juros geram controvérsia no mercado, mercado de criptomoedas recebe novas oportunidades de investimento

Os dados do CPI dos EUA em junho e os dados de emprego não agrícola apresentaram uma divergência, levando o mercado a não conseguir formar um consenso sobre o número de cortes de taxa da A Reserva Federal (FED). Atualmente, só é possível adotar uma estratégia de "ver e acompanhar". A onda de IA impulsionou a capitalização de mercado da Nvidia, que chegou a ser a primeira do mundo, tornando-se a empresa de referência da atual onda tecnológica. No entanto, o mercado de ações dos EUA está severamente dividido, com o índice preço/lucro geral elevado, e sinais de bolha já se tornaram evidentes.

O mercado de criptomoedas registou uma queda este mês sem uma razão aparente, que pode estar relacionada com a venda de alguns detentores a longo prazo e mineiros. Esta onda de queda também oferece novas oportunidades de entrada para os investidores.

Na última reunião do FOMC, os EUA mantiveram a taxa de juros dos fundos federais entre 5,25% e 5,50%, de acordo com as expectativas do mercado. A atitude geral da reunião foi mais dovish, mudando da posição anterior de hawkish. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, afirmou que a inflação atual teve "progresso moderado" em relação à meta de 2%. Os dados do CPI de maio mostraram um aumento de 3,3% em relação ao ano anterior, abaixo das expectativas; o núcleo do CPI aumentou 3,4% em relação ao ano anterior, atingindo o nível mais baixo em mais de três anos.

No entanto, o forte desempenho dos dados de emprego lança uma sombra sobre as perspetivas de cortes nas taxas de juro. O número de empregos não agrícolas em maio alcançou 272 mil, muito acima do esperado. A divergência entre os dados de inflação e emprego dificulta que o mercado chegue a um consenso sobre o momento e a magnitude dos cortes nas taxas. A ferramenta FedWatch mostra que a probabilidade de um primeiro corte em setembro é de apenas 56,3%.

Do ponto de vista das transações, o mercado parece ter começado a apostar na redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED). Nos últimos meses, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA têm mostrado uma tendência de queda, enquanto os preços do ouro têm se mantido elevados, indicando que a preferência por risco está aumentando e a atratividade dos ativos de proteção está gradualmente diminuindo.

Os indicadores econômicos dos EUA estão em geral positivos, com o PMI do setor manufatureiro a 51,7, acima das expectativas; o modelo GDPNow do Federal Reserve de Atlanta prevê uma taxa de crescimento do PIB de 3,0% no segundo trimestre de 2024. Os investidores podem esperar relativamente otimistas pela queda da inflação e pela redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED).

Embora a Reserva Federal (FED) ainda não tenha cortado as taxas de juros, as ações dos EUA continuam a atingir novos máximos, com a onda de IA a impulsionar o mercado a ultrapassar as limitações do ciclo macroeconômico. O índice Nasdaq e o índice S&P 500 continuam a alcançar novos máximos históricos, enquanto o índice Dow Jones está em uma consolidação em níveis elevados.

Do ponto de vista do índice preço-lucro, embora o índice preço-lucro do S&P 500 esteja no percentil de 80% desde o século XXI, ainda está abaixo dos níveis de 2002, quando a bolha da internet estourou. Pode-se dizer que a bolha realmente existe, mas a gravidade não é tão alta.

É importante notar que a diferença entre o retorno do índice S&P 500 e o indicador de amplitude atingiu um máximo de 30 anos, indicando que os fundos do mercado estão altamente concentrados em grandes ações de peso, enquanto as ações pequenas carecem de atenção. Este fenômeno é prejudicial à liquidez geral do mercado de ações dos EUA, e a concentração institucional pode levar a oscilações acentuadas no mercado.

O mercado da Ásia-Pacífico teve um desempenho brilhante este mês, com o índice SENSEX de Mumbai, na Índia, se aproximando dos 80000 pontos, e o índice ponderado de Taiwan atingindo um novo recorde histórico. Apesar da taxa de câmbio do iene ter caído abaixo de 160, o índice Nikkei 225 continua a apresentar um desempenho forte.

O mercado de criptomoedas teve uma queda este mês sem uma pressão macroeconômica significativa, com o Bitcoin caindo para perto de 58.500 dólares e o Ethereum atingindo o mínimo de 3.240 dólares. Os dados mostram que em junho o ETF de Bitcoin à vista nos EUA ainda apresenta um estado de entrada líquida, contrastando com a tendência do mercado.

A razão direta da queda pode ser a venda concentrada de detentores de longo prazo e mineradores, com um total de vendas acumuladas de 4,1 bilhões de dólares. Por outro lado, o aumento de produtos financeiros derivados no mercado de bitcoin também intensificou a volatilidade do mercado. A introdução de contratos, opções e outras ferramentas aumentou a oferta no mercado, aumentando a volatilidade dos preços.

Dado que não há fatores de risco evidentes, a queda atual pode proporcionar uma oportunidade de entrada a baixo preço para os investidores. Além disso, a diversificação dos instrumentos financeiros no mercado de criptomoedas está a impulsioná-lo em direção ao mainstream. O ETF de spot de Ethereum pode ser aprovado já no início de julho, a VanEck já solicitou um ETF de Solana e pode lançá-lo em 2025. Essas iniciativas trarão um aumento considerável de fundos para o mercado.

Apesar da divergência nas políticas monetárias globais, o mercado de criptomoedas demonstra independência e resiliência. Com o lançamento de novos produtos financeiros, como ETFs, espera-se que os ativos encriptação desempenhem um papel mais importante em carteiras diversificadas, oferecendo novas oportunidades de crescimento para os investidores.