Profundidade análise de uma estratégia de arbitragem de endereço polymarket, especificamente para arbitragem em mercados de múltiplas opções, transformando 10 mil u em 100 mil u em seis meses, com mais de 10000 participantes no mercado.
Endereço:
O que esse cara fez? Simplificando, em um mercado de múltiplas opções onde apenas uma opção vencerá (Only 1 Winner), se conseguirmos gastar menos de 1 dólar para comprar uma unidade de "Sim" de todas as opções, então quando os resultados forem liquidadas, certamente receberemos 1 dólar, e o lucro será 1 dólar menos o nosso custo. O que ele fez foi ganhar continuamente esse lucro.
Por exemplo ‘Decisão do Fed em julho?’ Se a probabilidade da opção neste momento ( for mais rigorosa, deveria ser vendida a 1 preço ): 50+ bps decréscimo 0.1% (0.001刀) 25+ bps decréscimo 0,8% (0,008刀) Sem alteração 98.5% (0.985刀) 25+ bps aumento 0.1% (0.001刀) Então, neste momento, a soma de todas as probabilidades é inferior a 100%, o custo de comprar 1 unidade é de 0,995 dólares, e após a liquidação, você certamente receberá 1 dólar, resultando em um lucro de 0,5%. Se comprar 10.000 dólares, pode ganhar 50 dólares.
A razão pela qual surgem oportunidades de arbitragem é que, em tais mercados, vários livros de ordens são independentes entre si. Na maioria das vezes, suas probabilidades são >=1, no entanto, quando os varejistas compram e vendem uma única opção, isso só altera o preço de uma das opções, resultando em uma situação em que a soma das probabilidades é menor que 1, ou seja, a oportunidade de arbitragem mencionada acima. Os arbitradores escutam constantemente os preços do livro de ordens e, ao detectar um desequilíbrio, imediatamente realizam ordens para reequilibrar o mercado, momento em que o arbitrador obtém um pequeno lucro, e as ordens do mercado se equilibram novamente. (Isso se assemelha um pouco à arbitragem atômica MEV, certo?)
Ao mesmo tempo, existem algumas práticas mais avançadas para bots especializados em arbitragem de tais mercados, como aumentar a eficiência do capital através do Split e Convert. Aqui está um conceito básico: Na polymarket, existe o conceito de Support Negative Risk, que significa que, em um mercado onde apenas uma opção vencerá (Only 1 Winner), para aumentar a eficiência do capital, permite-se que você converta n partes do token No de uma determinada opção em n partes do token Yes de outra opção, sendo que ambos são completamente equivalentes: Por exemplo, se você comprou 100 unidades de No, que não cairão na taxa de juros, então se não houver queda, você ganha 0, em outras situações você ganha 100. Agora, e se você tiver 100 unidades de Yes para ‘redução de 50+ bps’, ‘redução de 25+ bps’ e ‘aumento de 25+ bps’? Novamente, se não houver queda, você ganha 0, em outras situações você ganha 100.
Assim, o polymarket permite, através de uma operação de Convert, trocar n partes de No de uma opção por n partes de Yes de outras opções. Juntamente com a operação de Split que aprendemos anteriormente, primeiro trocamos N dólares por N partes de Yes e N partes de No de uma opção (estas duas são igualmente equivalentes), e depois realizamos a operação de Convert, nesse momento N dólares se tornam N partes de Yes em cada opção deste mercado de múltiplas opções.
Isto é fácil de entender, certo? N dólares transformam-se em N partes de cada opção deste mercado, sim. Independentemente de como for feita a liquidação, você sempre recuperará N dólares, os dois são completamente equivalentes.
A próxima etapa é ouvir continuamente os preços e vender esses Yes por mais de N dólares. Foi um desvio, apenas facilitou a operação para o bot; o princípio é na verdade o mesmo que a explicação acima. Esta também é a operação deste grande irmão; se você olhar seus registros, saberá que ele, além de Converter e Dividir, quase só Vende Yes, sem nenhuma outra operação.
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O que esse cara fez? Simplificando, em um mercado de múltiplas opções onde apenas uma opção vencerá (Only 1 Winner), se conseguirmos gastar menos de 1 dólar para comprar uma unidade de "Sim" de todas as opções, então quando os resultados forem liquidadas, certamente receberemos 1 dólar, e o lucro será 1 dólar menos o nosso custo. O que ele fez foi ganhar continuamente esse lucro.
Por exemplo ‘Decisão do Fed em julho?’
Se a probabilidade da opção neste momento ( for mais rigorosa, deveria ser vendida a 1 preço ):
50+ bps decréscimo 0.1% (0.001刀)
25+ bps decréscimo 0,8% (0,008刀)
Sem alteração 98.5% (0.985刀)
25+ bps aumento 0.1% (0.001刀)
Então, neste momento, a soma de todas as probabilidades é inferior a 100%, o custo de comprar 1 unidade é de 0,995 dólares, e após a liquidação, você certamente receberá 1 dólar, resultando em um lucro de 0,5%. Se comprar 10.000 dólares, pode ganhar 50 dólares.
A razão pela qual surgem oportunidades de arbitragem é que, em tais mercados, vários livros de ordens são independentes entre si. Na maioria das vezes, suas probabilidades são >=1, no entanto, quando os varejistas compram e vendem uma única opção, isso só altera o preço de uma das opções, resultando em uma situação em que a soma das probabilidades é menor que 1, ou seja, a oportunidade de arbitragem mencionada acima. Os arbitradores escutam constantemente os preços do livro de ordens e, ao detectar um desequilíbrio, imediatamente realizam ordens para reequilibrar o mercado, momento em que o arbitrador obtém um pequeno lucro, e as ordens do mercado se equilibram novamente. (Isso se assemelha um pouco à arbitragem atômica MEV, certo?)
Ao mesmo tempo, existem algumas práticas mais avançadas para bots especializados em arbitragem de tais mercados, como aumentar a eficiência do capital através do Split e Convert. Aqui está um conceito básico:
Na polymarket, existe o conceito de Support Negative Risk, que significa que, em um mercado onde apenas uma opção vencerá (Only 1 Winner), para aumentar a eficiência do capital, permite-se que você converta n partes do token No de uma determinada opção em n partes do token Yes de outra opção, sendo que ambos são completamente equivalentes:
Por exemplo, se você comprou 100 unidades de No, que não cairão na taxa de juros, então se não houver queda, você ganha 0, em outras situações você ganha 100. Agora, e se você tiver 100 unidades de Yes para ‘redução de 50+ bps’, ‘redução de 25+ bps’ e ‘aumento de 25+ bps’? Novamente, se não houver queda, você ganha 0, em outras situações você ganha 100.
Assim, o polymarket permite, através de uma operação de Convert, trocar n partes de No de uma opção por n partes de Yes de outras opções. Juntamente com a operação de Split que aprendemos anteriormente, primeiro trocamos N dólares por N partes de Yes e N partes de No de uma opção (estas duas são igualmente equivalentes), e depois realizamos a operação de Convert, nesse momento N dólares se tornam N partes de Yes em cada opção deste mercado de múltiplas opções.
Isto é fácil de entender, certo? N dólares transformam-se em N partes de cada opção deste mercado, sim. Independentemente de como for feita a liquidação, você sempre recuperará N dólares, os dois são completamente equivalentes.
A próxima etapa é ouvir continuamente os preços e vender esses Yes por mais de N dólares. Foi um desvio, apenas facilitou a operação para o bot; o princípio é na verdade o mesmo que a explicação acima. Esta também é a operação deste grande irmão; se você olhar seus registros, saberá que ele, além de Converter e Dividir, quase só Vende Yes, sem nenhuma outra operação.