A avaliação de 4 bilhões de dólares da Pump.fun gera controvérsia
Recentemente, a notícia de que um projeto de criptomoeda está se preparando para arrecadar 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares gerou uma ampla discussão. Curiosamente, a atitude da comunidade em relação a este assunto apresentou uma clara divergência.
Uma parte das pessoas acredita que este projeto é um fator negativo para o ecossistema Solana, que a equipe se comporta de forma inadequada, carece de fé em Solana e se preocupa apenas com seus próprios interesses, ignorando os outros. Outra parte das pessoas tem uma visão oposta, acreditando que este projeto criou um novo modelo de emissão de ativos, permitindo que investidores comuns tenham a oportunidade de obter altos retornos e contribuindo positivamente para o desenvolvimento do ecossistema.
Na verdade, ambas as perspectivas têm alguma razão. O projeto realmente inovou a forma de emissão de ativos, permitindo que algumas pessoas adquirissem riqueza. Mas, ao mesmo tempo, a grande venda de tokens pela equipe também levantou questionamentos. A avaliação de 4 bilhões de dólares, no atual ambiente de mercado, é realmente alta e pode levar a suspeitas de que a equipe tenha a motivação de realizar lucro a curto prazo.
De qualquer forma, o mercado acabará por dar a resposta. Mas as questões refletidas por este evento são mais dignas de discussão: se o projeto conseguir financiamento e for listado para negociação, mas o valor de mercado cair drasticamente, este modelo de emissão de ativos ainda poderá ser sustentável?
Acredito que esse modelo é pouco provável de desaparecer. Desde 2017, existem principalmente dois tipos de modelos de emissão de ativos de criptomoedas: um é o modelo liderado por VC, e o outro é o modelo liderado pela comunidade. Este último é a forma nativa de emissão de ativos de criptomoedas.
O Bitcoin e o Ethereum foram inicialmente desenvolvidos com o apoio da comunidade. Somente após 2018, especialmente com a ascensão do DeFi em 2020, o modelo de capital de risco começou a dominar. No entanto, em 2023, o modelo de capital de risco começou a mostrar problemas, e cada vez mais investidores individuais relutam em pagar por tokens de capital de risco.
Por que o modelo VC é eficaz nos mercados tradicionais, mas difícil de sustentar no setor de criptomoedas? A razão é que o direito de emissão de ativos em criptomoedas é aberto a todos, não é monopolizado. Qualquer pessoa pode emitir ativos, o que contrasta fortemente com os mercados tradicionais.
Para que o modelo de emissão de ativos impulsionado pela comunidade tenha sucesso, são necessárias duas condições: emissão de ativos sem permissão e um local de negociação sem permissão de alta qualidade. As ICOs, NFTs e inscrições iniciais, embora também sejam formas iniciais do modelo impulsionado pela comunidade, enfrentaram dificuldades de sustentabilidade devido às suas limitações.
Recentemente, um novo modelo de emissão de ativos surgiu, combinando de forma inteligente a emissão e a negociação de ativos através de mecanismos de mercado inovadores, ativando a força de empreendedores de base e investidores individuais comuns. Este modelo é uma síntese do tradicional modelo impulsionado pela comunidade, satisfazendo a demanda do mercado por um modelo alternativo ao de capital de risco.
Apesar de os projetos no novo modelo variarem em qualidade, à medida que o mercado se desenvolve, projetos de alta qualidade também começam a adotar essa abordagem. Mesmo alguns projetos que receberam investimentos de capital de risco podem integrar esse modelo, atendendo às necessidades de diferentes partes envolvidas, ao mesmo tempo que mantêm a equidade.
Assim, o modelo de emissão de ativos impulsionado pela comunidade tem uma grande probabilidade de se tornar a norma no mercado de criptomoedas. Ele não é apenas aplicável a projetos puramente comunitários, mas também pode ser combinado com o modelo tradicional de VC, atendendo às necessidades de vários tipos de projetos.
Voltando à questão inicial, é pouco provável que a atividade de financiamento de um determinado projeto cause um impacto severo na Solana. Embora possa afetar a liquidez a curto prazo, os fundamentos do mercado de criptomoedas como um todo não mudaram. No futuro, podem surgir mais plataformas de emissão de ativos semelhantes, continuando a impulsionar o desenvolvimento do modelo orientado pela comunidade.
Por último, é necessário enfatizar que o modelo VC não se adequa completamente às características das criptomoedas; o modelo impulsionado pela comunidade é, na verdade, a forma de emissão de ativos mais adequada para este setor.
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A controvérsia de financiamento de 4 bilhões da Pump.fun: A disputa entre o modelo comunitário e o modelo tradicional de VC.
A avaliação de 4 bilhões de dólares da Pump.fun gera controvérsia
Recentemente, a notícia de que um projeto de criptomoeda está se preparando para arrecadar 1 bilhão de dólares com uma avaliação de 4 bilhões de dólares gerou uma ampla discussão. Curiosamente, a atitude da comunidade em relação a este assunto apresentou uma clara divergência.
Uma parte das pessoas acredita que este projeto é um fator negativo para o ecossistema Solana, que a equipe se comporta de forma inadequada, carece de fé em Solana e se preocupa apenas com seus próprios interesses, ignorando os outros. Outra parte das pessoas tem uma visão oposta, acreditando que este projeto criou um novo modelo de emissão de ativos, permitindo que investidores comuns tenham a oportunidade de obter altos retornos e contribuindo positivamente para o desenvolvimento do ecossistema.
Na verdade, ambas as perspectivas têm alguma razão. O projeto realmente inovou a forma de emissão de ativos, permitindo que algumas pessoas adquirissem riqueza. Mas, ao mesmo tempo, a grande venda de tokens pela equipe também levantou questionamentos. A avaliação de 4 bilhões de dólares, no atual ambiente de mercado, é realmente alta e pode levar a suspeitas de que a equipe tenha a motivação de realizar lucro a curto prazo.
De qualquer forma, o mercado acabará por dar a resposta. Mas as questões refletidas por este evento são mais dignas de discussão: se o projeto conseguir financiamento e for listado para negociação, mas o valor de mercado cair drasticamente, este modelo de emissão de ativos ainda poderá ser sustentável?
Acredito que esse modelo é pouco provável de desaparecer. Desde 2017, existem principalmente dois tipos de modelos de emissão de ativos de criptomoedas: um é o modelo liderado por VC, e o outro é o modelo liderado pela comunidade. Este último é a forma nativa de emissão de ativos de criptomoedas.
O Bitcoin e o Ethereum foram inicialmente desenvolvidos com o apoio da comunidade. Somente após 2018, especialmente com a ascensão do DeFi em 2020, o modelo de capital de risco começou a dominar. No entanto, em 2023, o modelo de capital de risco começou a mostrar problemas, e cada vez mais investidores individuais relutam em pagar por tokens de capital de risco.
Por que o modelo VC é eficaz nos mercados tradicionais, mas difícil de sustentar no setor de criptomoedas? A razão é que o direito de emissão de ativos em criptomoedas é aberto a todos, não é monopolizado. Qualquer pessoa pode emitir ativos, o que contrasta fortemente com os mercados tradicionais.
Para que o modelo de emissão de ativos impulsionado pela comunidade tenha sucesso, são necessárias duas condições: emissão de ativos sem permissão e um local de negociação sem permissão de alta qualidade. As ICOs, NFTs e inscrições iniciais, embora também sejam formas iniciais do modelo impulsionado pela comunidade, enfrentaram dificuldades de sustentabilidade devido às suas limitações.
Recentemente, um novo modelo de emissão de ativos surgiu, combinando de forma inteligente a emissão e a negociação de ativos através de mecanismos de mercado inovadores, ativando a força de empreendedores de base e investidores individuais comuns. Este modelo é uma síntese do tradicional modelo impulsionado pela comunidade, satisfazendo a demanda do mercado por um modelo alternativo ao de capital de risco.
Apesar de os projetos no novo modelo variarem em qualidade, à medida que o mercado se desenvolve, projetos de alta qualidade também começam a adotar essa abordagem. Mesmo alguns projetos que receberam investimentos de capital de risco podem integrar esse modelo, atendendo às necessidades de diferentes partes envolvidas, ao mesmo tempo que mantêm a equidade.
Assim, o modelo de emissão de ativos impulsionado pela comunidade tem uma grande probabilidade de se tornar a norma no mercado de criptomoedas. Ele não é apenas aplicável a projetos puramente comunitários, mas também pode ser combinado com o modelo tradicional de VC, atendendo às necessidades de vários tipos de projetos.
Voltando à questão inicial, é pouco provável que a atividade de financiamento de um determinado projeto cause um impacto severo na Solana. Embora possa afetar a liquidez a curto prazo, os fundamentos do mercado de criptomoedas como um todo não mudaram. No futuro, podem surgir mais plataformas de emissão de ativos semelhantes, continuando a impulsionar o desenvolvimento do modelo orientado pela comunidade.
Por último, é necessário enfatizar que o modelo VC não se adequa completamente às características das criptomoedas; o modelo impulsionado pela comunidade é, na verdade, a forma de emissão de ativos mais adequada para este setor.