Ethereum Ponto ETF listado: impacto de curto prazo limitado, significado de longo prazo profundo
No dia 23 de julho de 2024, o ETF de Ponto de Éter nos EUA foi oficialmente listado para negociação, coincidindo com o 10º aniversário da primeira venda pública do Ethereum. Este evento tem um significado monumental para o desenvolvimento sustentável do mundo das criptomoedas, marcando um passo importante para as blockchains POS entrarem no setor financeiro mainstream. Isso atrairá mais dimensões e quantidades de desenvolvedores para se juntarem à construção do ecossistema Ethereum, e também pavimentará o caminho para outras blockchains, como Solana, entrarem no mundo mainstream, tendo um grande significado para o processo de popularização do ecossistema blockchain.
No entanto, devido a razões de regulamentação, o ETF de Ethereum atualmente não permite staking, e os investidores que detêm o ETF terão rendimentos de staking de 3% a 5% inferiores aos que detêm Ethereum diretamente. Além disso, a barreira de entendimento dos investidores comuns em relação ao Ethereum é relativamente alta, portanto, o impacto a curto prazo do lançamento deste ETF no preço do Ethereum pode não ser tão grande quanto o impacto da aprovação do ETF de Bitcoin; é mais provável que aumente a estabilidade do preço do Ethereum e reduza a volatilidade.
A seguir, analisaremos o impacto da listagem do ETF de Ponto de Ethereum sob duas perspectivas: o impacto a curto prazo sobre o poder de negociação dos compradores e vendedores de Ethereum, e o impacto a longo prazo sobre o ecossistema de criptomoedas.
I. Impacto de curto prazo: O poder das partes compradoras e vendedoras não é tão forte quanto o do ETF de Bitcoin, e o impacto sobre o Ethereum é esperado ser menor do que o do Bitcoin.
De acordo com os dados de acompanhamento do ETF de Ponto de Bitcoin, o fator que mais impacta o preço das moedas é o fluxo líquido diário, ou seja, o volume de compras e vendas adicionais que o resgate e a subscrição em dinheiro do ETF trazem para o mundo das criptomoedas. O mecanismo de resgate do ETF de Ponto de Ethereum dos EUA é o mesmo que o do ETF de Bitcoin, ambos suportam apenas a subscrição e resgate em dinheiro, portanto, o fluxo líquido diário também será um importante indicador de observação para o ETF de Ethereum. As principais diferenças são duas:
1. Venda: O efeito de mudança trazido pelo ETF de conversão do Grayscale ETH ainda está presente, mas o impacto é menor do que o do GBTC.
O fundo de confiança em Éter da Grayscale (ETHE) apresenta uma diferença de mais de 10 vezes nas taxas de gestão em relação aos concorrentes, ainda assim, poderá resultar em vendas de movimentação antecipada, mas espera-se que o impacto seja menor que o do GBTC. As principais razões são:
A ETHE, ao converter o ETF, divide adicionalmente 10% dos ativos líquidos para criar um mini fundo com baixa taxa (ETH), aliviando a pressão de realocação causada por taxas elevadas.
O desconto do ETHE está a convergir antecipadamente, a pressão de saída causada pelo fechamento das operações de arbitragem de desconto é menor do que a do GBTC.
2. Compra: A opinião pública sobre Ethereum não é tão forte quanto a do Bitcoin, a motivação para a alocação é relativamente fraca.
Para investidores comuns, a lógica do Bitcoin é simples, o consenso já foi alcançado: ouro digital, escassez definida. Já o Ethereum, como uma blockchain pública, possui um mecanismo de mineração complexo, seu desenvolvimento é influenciado por múltiplos fatores ecológicos, e a barreira de conhecimento é alta. Do ponto de vista da oferta, o Ethereum tem, em princípio, uma oferta ilimitada, e sob o mecanismo POS, as recompensas de bloco e a queima de taxas de Gas formam um equilíbrio dinâmico entre oferta e demanda, com uma taxa de inflação anual recente de 0,6% a 0,8%. Do ponto de vista fundamental, o Ethereum enfrenta a concorrência de outras blockchains públicas, e o desfecho é difícil de prever. Assim, investidores comuns podem estar mais inclinados a alocar em um ETF de Bitcoin, que é escasso e sem concorrência.
Dados públicos também mostram que o ETF de Ethereum não tem a mesma popularidade que o ETF de Bitcoin:
A popularidade de busca no Google, o Ethereum é apenas cerca de 1/5 do Bitcoin.
O tamanho do capital semente do ETF, o ETF de Ethereum é geralmente menor do que o ETF de Bitcoin do mesmo emissor.
3. Compras no círculo de criptomoedas: devido à falta de rendimento de staking, a demanda basicamente não existe.
Para os investidores em criptomoedas, manter o ETF de Ethereum resulta em um rendimento anual de staking que é de 3% a 5% inferior ao de manter diretamente o Ethereum. Considerando os custos de entrada e saída de criptomoedas e moeda fiduciária, a diferença de rendimento entre manter o ETF e manter a moeda diretamente é significativa, e a demanda pelo ETF de Ethereum dentro do círculo das criptomoedas pode ser ignorada.
2. Impacto a longo prazo: Abrindo caminho para a integração de outros ativos criptográficos no mundo mainstream
Ethereum, como a maior blockchain em termos de escala atualmente, teve seu ETF de Ponto aprovado, o que representa um passo importante para a integração da blockchain no mundo financeiro mainstream. De acordo com os critérios de aprovação da SEC, Ethereum atende aos requisitos em termos de prevenção de manipulação, liquidez e transparência de preços:
Prevenção de manipulação: nós descentralizados, ativos de ETF não estão em garantia, e há um mercado de futuros maduro.
Liquidez & transparência de preços: capitalização de mercado de aproximadamente 420 mil milhões de dólares, volume de negociação diário de 18 mil milhões de dólares, listado em quase 200 bolsas.
Em comparação, blockchains públicas como Solana também atendem a esses critérios em certa medida. No futuro, pode haver mais ETFs de ativos criptográficos aprovados, ocupando ainda mais a mente dos investidores tradicionais e acelerando o desenvolvimento.
Em suma, a força de compra e venda do ETF de Ponto de Ethereum é inferior à do ETF de Bitcoin, e o mercado já está preparado, prevendo-se que o impacto a curto prazo no preço do Ethereum seja menor do que o impacto do ETF de Bitcoin no Bitcoin, e a volatilidade também pode ser menor. Se houver uma venda acentuada no início do lançamento devido à saída da Grayscale, isso pode representar uma boa oportunidade de posicionamento.
A longo prazo, o ecossistema cripto e o mundo mainstream estão a caminho da fusão, durante o qual haverá um período de ajuste cognitivo. As diferenças de percepção entre os antigos e novos participantes podem ser um dos fatores centrais que influenciam a volatilidade dos preços das criptomoedas e criam oportunidades de investimento nos próximos 1-2 anos. Historicamente, o processo de integração de ativos emergentes no mundo mainstream costuma ser acompanhado de divergências e flutuações, o que é algo a esperar.
O ETF do Ethereum foi aprovado, abrindo caminho para a aplicação do ecossistema cripto na alocação de ativos mainstream. No futuro, outras blockchains públicas com um grande número de usuários e ecossistemas também serão gradualmente integradas ao mundo mainstream. Ao mesmo tempo, ativos financeiros mainstream, como os títulos do Tesouro dos EUA, também foram tokenizados na forma de RWA, permitindo a circulação eficiente de ativos financeiros globais.
A aprovação do ETF de Bitcoin abriu a porta para a fusão entre o cripto e o tradicional, enquanto o ETF de Ethereum é o primeiro passo para entrar por essa porta.
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AirdropSkeptic
· 08-09 00:32
stake收益都没有 搞个啥子
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ETHReserveBank
· 08-07 04:11
Os rendimentos de stake não são tão bons quanto acumular ETH diretamente.
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CryptoDouble-O-Seven
· 08-07 03:47
Em cima da carrinha, só à espera de Até à lua
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StrawberryIce
· 08-07 03:47
Estar tudo ao contrário, é melhor comprar moeda diretamente.
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OnlyOnMainnet
· 08-07 03:46
Comprar e vender não é melhor do que simplesmente pegar a moeda original.
O ETF de Ponto do Ethereum foi lançado, com impacto limitado a curto prazo, mas significado profundo a longo prazo.
Ethereum Ponto ETF listado: impacto de curto prazo limitado, significado de longo prazo profundo
No dia 23 de julho de 2024, o ETF de Ponto de Éter nos EUA foi oficialmente listado para negociação, coincidindo com o 10º aniversário da primeira venda pública do Ethereum. Este evento tem um significado monumental para o desenvolvimento sustentável do mundo das criptomoedas, marcando um passo importante para as blockchains POS entrarem no setor financeiro mainstream. Isso atrairá mais dimensões e quantidades de desenvolvedores para se juntarem à construção do ecossistema Ethereum, e também pavimentará o caminho para outras blockchains, como Solana, entrarem no mundo mainstream, tendo um grande significado para o processo de popularização do ecossistema blockchain.
No entanto, devido a razões de regulamentação, o ETF de Ethereum atualmente não permite staking, e os investidores que detêm o ETF terão rendimentos de staking de 3% a 5% inferiores aos que detêm Ethereum diretamente. Além disso, a barreira de entendimento dos investidores comuns em relação ao Ethereum é relativamente alta, portanto, o impacto a curto prazo do lançamento deste ETF no preço do Ethereum pode não ser tão grande quanto o impacto da aprovação do ETF de Bitcoin; é mais provável que aumente a estabilidade do preço do Ethereum e reduza a volatilidade.
A seguir, analisaremos o impacto da listagem do ETF de Ponto de Ethereum sob duas perspectivas: o impacto a curto prazo sobre o poder de negociação dos compradores e vendedores de Ethereum, e o impacto a longo prazo sobre o ecossistema de criptomoedas.
I. Impacto de curto prazo: O poder das partes compradoras e vendedoras não é tão forte quanto o do ETF de Bitcoin, e o impacto sobre o Ethereum é esperado ser menor do que o do Bitcoin.
De acordo com os dados de acompanhamento do ETF de Ponto de Bitcoin, o fator que mais impacta o preço das moedas é o fluxo líquido diário, ou seja, o volume de compras e vendas adicionais que o resgate e a subscrição em dinheiro do ETF trazem para o mundo das criptomoedas. O mecanismo de resgate do ETF de Ponto de Ethereum dos EUA é o mesmo que o do ETF de Bitcoin, ambos suportam apenas a subscrição e resgate em dinheiro, portanto, o fluxo líquido diário também será um importante indicador de observação para o ETF de Ethereum. As principais diferenças são duas:
1. Venda: O efeito de mudança trazido pelo ETF de conversão do Grayscale ETH ainda está presente, mas o impacto é menor do que o do GBTC.
O fundo de confiança em Éter da Grayscale (ETHE) apresenta uma diferença de mais de 10 vezes nas taxas de gestão em relação aos concorrentes, ainda assim, poderá resultar em vendas de movimentação antecipada, mas espera-se que o impacto seja menor que o do GBTC. As principais razões são:
2. Compra: A opinião pública sobre Ethereum não é tão forte quanto a do Bitcoin, a motivação para a alocação é relativamente fraca.
Para investidores comuns, a lógica do Bitcoin é simples, o consenso já foi alcançado: ouro digital, escassez definida. Já o Ethereum, como uma blockchain pública, possui um mecanismo de mineração complexo, seu desenvolvimento é influenciado por múltiplos fatores ecológicos, e a barreira de conhecimento é alta. Do ponto de vista da oferta, o Ethereum tem, em princípio, uma oferta ilimitada, e sob o mecanismo POS, as recompensas de bloco e a queima de taxas de Gas formam um equilíbrio dinâmico entre oferta e demanda, com uma taxa de inflação anual recente de 0,6% a 0,8%. Do ponto de vista fundamental, o Ethereum enfrenta a concorrência de outras blockchains públicas, e o desfecho é difícil de prever. Assim, investidores comuns podem estar mais inclinados a alocar em um ETF de Bitcoin, que é escasso e sem concorrência.
Dados públicos também mostram que o ETF de Ethereum não tem a mesma popularidade que o ETF de Bitcoin:
3. Compras no círculo de criptomoedas: devido à falta de rendimento de staking, a demanda basicamente não existe.
Para os investidores em criptomoedas, manter o ETF de Ethereum resulta em um rendimento anual de staking que é de 3% a 5% inferior ao de manter diretamente o Ethereum. Considerando os custos de entrada e saída de criptomoedas e moeda fiduciária, a diferença de rendimento entre manter o ETF e manter a moeda diretamente é significativa, e a demanda pelo ETF de Ethereum dentro do círculo das criptomoedas pode ser ignorada.
2. Impacto a longo prazo: Abrindo caminho para a integração de outros ativos criptográficos no mundo mainstream
Ethereum, como a maior blockchain em termos de escala atualmente, teve seu ETF de Ponto aprovado, o que representa um passo importante para a integração da blockchain no mundo financeiro mainstream. De acordo com os critérios de aprovação da SEC, Ethereum atende aos requisitos em termos de prevenção de manipulação, liquidez e transparência de preços:
Em comparação, blockchains públicas como Solana também atendem a esses critérios em certa medida. No futuro, pode haver mais ETFs de ativos criptográficos aprovados, ocupando ainda mais a mente dos investidores tradicionais e acelerando o desenvolvimento.
Em suma, a força de compra e venda do ETF de Ponto de Ethereum é inferior à do ETF de Bitcoin, e o mercado já está preparado, prevendo-se que o impacto a curto prazo no preço do Ethereum seja menor do que o impacto do ETF de Bitcoin no Bitcoin, e a volatilidade também pode ser menor. Se houver uma venda acentuada no início do lançamento devido à saída da Grayscale, isso pode representar uma boa oportunidade de posicionamento.
A longo prazo, o ecossistema cripto e o mundo mainstream estão a caminho da fusão, durante o qual haverá um período de ajuste cognitivo. As diferenças de percepção entre os antigos e novos participantes podem ser um dos fatores centrais que influenciam a volatilidade dos preços das criptomoedas e criam oportunidades de investimento nos próximos 1-2 anos. Historicamente, o processo de integração de ativos emergentes no mundo mainstream costuma ser acompanhado de divergências e flutuações, o que é algo a esperar.
O ETF do Ethereum foi aprovado, abrindo caminho para a aplicação do ecossistema cripto na alocação de ativos mainstream. No futuro, outras blockchains públicas com um grande número de usuários e ecossistemas também serão gradualmente integradas ao mundo mainstream. Ao mesmo tempo, ativos financeiros mainstream, como os títulos do Tesouro dos EUA, também foram tokenizados na forma de RWA, permitindo a circulação eficiente de ativos financeiros globais.
A aprovação do ETF de Bitcoin abriu a porta para a fusão entre o cripto e o tradicional, enquanto o ETF de Ethereum é o primeiro passo para entrar por essa porta.