RWA: Construir um mundo de livro-razão público para ativos reais
Recentemente, várias instituições e projetos têm explorado ativamente a pista RWA. Atualmente, o tamanho do mercado RWA atingiu 36,5 bilhões de dólares, com um crescimento anual de cerca de 60%. Embora ainda enfrente diversos desafios, a entrada de gigantes financeiros tradicionais e as tentativas ativas de governos de diferentes países fazem com que o RWA tenha a possibilidade de realmente resolver os problemas de desmaterialização e escalabilidade do financiamento em blockchain.
Como uma ponte entre ativos tradicionais e o mundo blockchain, RWA está construindo um mundo de livro-razão público para ativos reais. Este mundo permitirá investimentos em ativos e formas de expressão financeira sem fronteiras em todo o mundo, permitindo que os investidores alocem fundos livremente em diferentes fusos horários e regiões, participando de várias oportunidades de investimento.
I. Dinâmicas de Mercado e Eventos Chave
Tamanho e Tendências do Mercado
Até 21 de abril de 2025, o valor total de mercado do mercado RWA alcançou 36,5 bilhões de dólares, com um crescimento de 0,7% em 24 horas. O número de tokens criptográficos relacionados ultrapassou 185, com um valor total de mercado superior a 10,62 bilhões de dólares, um crescimento anual de 61%. Gigantes das finanças tradicionais, como BlackRock e Fidelity, começaram a prestar atenção ao setor RWA, e espera-se que o tamanho deste setor supere a marca de um trilhão de dólares nos próximos cinco anos.
Progresso da conformidade regulatória
Alguns projetos já obtiveram licenças regulatórias, como a Mantra Chain, que obteve a licença VASP emitida pela VARA de Dubai. A blockchain Stellar anunciou parcerias com várias instituições, com o objetivo de colocar 30 bilhões de dólares em ativos do mundo real na blockchain até o final de 2025.
Inovação de produtos
A Alchemy Pay anunciou a integração de RWAs, trazendo ativos financeiros tradicionais como títulos do governo dos EUA e ações de blue-chip para o ecossistema cripto. A Yala lançou a plataforma RealYield, integrando RWA com a liquidez do Bitcoin.
Inovação Tecnológica
A Quant Network lançou o sistema Overledger que suporta aplicações multi-chain. A Securitize lançou a funcionalidade sToken Vault, melhorando a liquidez e a combinabilidade dos RWA.
Hong Kong e desenvolvimento da China
A Conflux Network está a colaborar com a Ant Group para impulsionar o crescimento de RWA em Hong Kong. A Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Subsídios para Obrigações Digitais" e o projeto sandbox "Project Ensemble". A China Pacific Insurance lançou um fundo de mercado monetário tokenizado em dólares na HashKey Chain.
Dois, Observação e Reflexão sobre a Indústria
atuais dificuldades de desenvolvimento
Incerteza regulatória: A falta de um quadro regulatório unificado afeta a promoção global.
Barreiras adotadas: A base de usuários é limitada, principalmente composta por instituições.
Sustentabilidade e volatilidade: a tokenização pode gerar especulação excessiva.
Desafios técnicos: vulnerabilidades de contratos inteligentes e problemas de escalabilidade afetam a segurança.
Problemas de liquidez: alguns RWA ainda enfrentam falta de liquidez após a tokenização.
Confiança dos investidores: a falta de transparência, segurança e conformidade regulatória pode enfraquecer a confiança.
Observação da Indústria
A forma final da RWA: regulamentação centralizada antes do registro em blockchain e circulação descentralizada após o registro em blockchain.
Ativar a vitalidade do mercado secundário é a chave para a ascensão da indústria RWA. O sistema de identidade digital distribuída (DID) se tornará um importante marco estratégico.
RWA pode tokenizar finanças tradicionais e também tradicionalizar criptomoedas, realizando o suporte de valor do mundo cripto.
Anexo: Estruturas regulatórias RWA nas principais jurisdições judiciais globais
Estados Unidos
Entidades reguladoras: SEC, CFTC
Regulamentação central: tokens de tipo de segurança estão sujeitos à lei de valores mobiliários, enquanto os tokens de tipo de commodities são regulados pela CFTC.
Medidas principais: requisitos KYC/AML rigorosos, abrangência da definição de valores mobiliários ampliada
Hong Kong
Autoridades reguladoras: Autoridade Monetária, Comissão de Valores Mobiliários
Estrutura central: Incluir tokens de segurança na regulamentação do "Regulamento de Valores Mobiliários e Futuros".
Medidas principais: lançar o programa Sandbox Ensemble, implementar a política de portão de stablecoin.
União Europeia
Autoridade Reguladora: ESMA
Regulamento principal: MiCA entrará em vigor em 2025
Medidas-chave: transações no mercado secundário devem ser licenciadas, plataformas DeFi podem ser definidas como VASP.
Dubai
Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA)
Estrutura central: Lançamento do plano de sandbox tokenizado
Vantagens: equivalente à regulamentação da UE, suporta aplicações DLT
Singapura
Medidas principais: tokens de segurança incluídos na Lei de Valores Mobiliários e Futuros, MAS promove pilotos através de sandbox.
Austrália
Medidas principais: tokens RWA com direito a rendimento classificados como produtos financeiros, necessitam de licença AFSL.
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SchrodingersFOMO
· 07-26 02:48
ainda é o tvl que conta
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SmartContractRebel
· 07-23 14:06
Ai, mais uma vez é uma confusão de regulamentação.
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TestnetFreeloader
· 07-23 03:20
365 bilhões! Ainda é muito pouco.
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AirdropHunterZhang
· 07-23 03:19
Brincadeiras à parte, a quantidade deixou-me parvo.
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BlindBoxVictim
· 07-23 03:10
365 bilhões parece que não é suficiente para ganhar deitado.
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ApyWhisperer
· 07-23 02:53
O primavera dos ativos dos investidores de retalho chegou?
O tamanho do mercado RWA atinge 36,5 bilhões de dólares, construindo um mundo de livro-razão público de ativos reais.
RWA: Construir um mundo de livro-razão público para ativos reais
Recentemente, várias instituições e projetos têm explorado ativamente a pista RWA. Atualmente, o tamanho do mercado RWA atingiu 36,5 bilhões de dólares, com um crescimento anual de cerca de 60%. Embora ainda enfrente diversos desafios, a entrada de gigantes financeiros tradicionais e as tentativas ativas de governos de diferentes países fazem com que o RWA tenha a possibilidade de realmente resolver os problemas de desmaterialização e escalabilidade do financiamento em blockchain.
Como uma ponte entre ativos tradicionais e o mundo blockchain, RWA está construindo um mundo de livro-razão público para ativos reais. Este mundo permitirá investimentos em ativos e formas de expressão financeira sem fronteiras em todo o mundo, permitindo que os investidores alocem fundos livremente em diferentes fusos horários e regiões, participando de várias oportunidades de investimento.
I. Dinâmicas de Mercado e Eventos Chave
Tamanho e Tendências do Mercado
Até 21 de abril de 2025, o valor total de mercado do mercado RWA alcançou 36,5 bilhões de dólares, com um crescimento de 0,7% em 24 horas. O número de tokens criptográficos relacionados ultrapassou 185, com um valor total de mercado superior a 10,62 bilhões de dólares, um crescimento anual de 61%. Gigantes das finanças tradicionais, como BlackRock e Fidelity, começaram a prestar atenção ao setor RWA, e espera-se que o tamanho deste setor supere a marca de um trilhão de dólares nos próximos cinco anos.
Progresso da conformidade regulatória
Alguns projetos já obtiveram licenças regulatórias, como a Mantra Chain, que obteve a licença VASP emitida pela VARA de Dubai. A blockchain Stellar anunciou parcerias com várias instituições, com o objetivo de colocar 30 bilhões de dólares em ativos do mundo real na blockchain até o final de 2025.
Inovação de produtos
A Alchemy Pay anunciou a integração de RWAs, trazendo ativos financeiros tradicionais como títulos do governo dos EUA e ações de blue-chip para o ecossistema cripto. A Yala lançou a plataforma RealYield, integrando RWA com a liquidez do Bitcoin.
Inovação Tecnológica
A Quant Network lançou o sistema Overledger que suporta aplicações multi-chain. A Securitize lançou a funcionalidade sToken Vault, melhorando a liquidez e a combinabilidade dos RWA.
Hong Kong e desenvolvimento da China
A Conflux Network está a colaborar com a Ant Group para impulsionar o crescimento de RWA em Hong Kong. A Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Subsídios para Obrigações Digitais" e o projeto sandbox "Project Ensemble". A China Pacific Insurance lançou um fundo de mercado monetário tokenizado em dólares na HashKey Chain.
Dois, Observação e Reflexão sobre a Indústria
atuais dificuldades de desenvolvimento
Observação da Indústria
A forma final da RWA: regulamentação centralizada antes do registro em blockchain e circulação descentralizada após o registro em blockchain.
Ativar a vitalidade do mercado secundário é a chave para a ascensão da indústria RWA. O sistema de identidade digital distribuída (DID) se tornará um importante marco estratégico.
RWA pode tokenizar finanças tradicionais e também tradicionalizar criptomoedas, realizando o suporte de valor do mundo cripto.
Anexo: Estruturas regulatórias RWA nas principais jurisdições judiciais globais
Estados Unidos
Entidades reguladoras: SEC, CFTC Regulamentação central: tokens de tipo de segurança estão sujeitos à lei de valores mobiliários, enquanto os tokens de tipo de commodities são regulados pela CFTC. Medidas principais: requisitos KYC/AML rigorosos, abrangência da definição de valores mobiliários ampliada
Hong Kong
Autoridades reguladoras: Autoridade Monetária, Comissão de Valores Mobiliários Estrutura central: Incluir tokens de segurança na regulamentação do "Regulamento de Valores Mobiliários e Futuros". Medidas principais: lançar o programa Sandbox Ensemble, implementar a política de portão de stablecoin.
União Europeia
Autoridade Reguladora: ESMA Regulamento principal: MiCA entrará em vigor em 2025 Medidas-chave: transações no mercado secundário devem ser licenciadas, plataformas DeFi podem ser definidas como VASP.
Dubai
Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA) Estrutura central: Lançamento do plano de sandbox tokenizado Vantagens: equivalente à regulamentação da UE, suporta aplicações DLT
Singapura
Medidas principais: tokens de segurança incluídos na Lei de Valores Mobiliários e Futuros, MAS promove pilotos através de sandbox.
Austrália
Medidas principais: tokens RWA com direito a rendimento classificados como produtos financeiros, necessitam de licença AFSL.