Relatório Semanal do Mercado: O mercado está fraco durante os feriados duplos, e o Q1 do próximo ano pode trazer um aumento.
Visão geral do mercado
Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de queda devido ao impacto das férias de Natal. Embora o índice de sentimento do mercado tenha subido ligeiramente de 7% para 10%, ainda se encontra na zona de extremo medo. Vale a pena notar que, apesar da fraqueza geral do mercado, o USDC, predominantemente no mercado americano, conseguiu registrar um aumento de 1,91%, indicando que os fundos institucionais continuam a entrar, injetando alguma confiança no mercado.
O setor DeFi viu uma ligeira queda no TVL de 0,37% esta semana, para 52,7 bilhões de dólares, mas projetos de rendimento em stablecoins, como o Gun Pool, apresentaram um desempenho notável. O fornecimento total de stablecoins continua a crescer, indicando que, apesar da correção do mercado, a liquidez básica ainda está a entrar, e projetos de rendimento estável, como o Gun Pool, estão a ser muito procurados.
A pista de Agentes de IA continua a receber grande atenção do mercado, com um tamanho total que já atinge 10,9 mil milhões de dólares. Especialmente o modelo aipool, que combina a tecnologia TEE, tornou-se o novo foco do mercado, com potencial para se tornar uma nova forma de emissão de ativos após o "batimento de inscrições", mostrando a tendência de desenvolvimento da profunda integração entre a IA e a tecnologia blockchain.
Devido ao impacto das férias e da queda geral do mercado, o setor das Meme moedas teve um desempenho fraco esta semana, com uma clara redução na participação dos investidores e no fluxo de capital, enquanto o entusiasmo do mercado se deslocou temporariamente para outros setores, mostrando as características de alta volatilidade deste setor.
O setor de blockchains públicas demonstrou uma forte resistência à queda, com o Stacks alcançando um importante marco com o sBTC, o BOB avançando no desenvolvimento da BitVM Bridge, e o Taiko lançando uma nova rodada de planos ecológicos, indicando que as principais blockchains continuam a se esforçar em inovação tecnológica e construção ecológica.
Olhando para o futuro, o mercado prevê que durante as férias de Ano Novo possa continuar a tendência de baixa, recomendando aos investidores manter uma alocação defensiva, aumentando a proporção de alocação de ativos principais, ao mesmo tempo que podem participar moderadamente em projetos de pools de alto rendimento. A longo prazo, o mercado geralmente espera que no primeiro trimestre de 2025 possa haver uma tendência de subida, com projetos de AI Agent e pools DeFi merecendo atenção especial.
Análise do Índice de Sentimento do Mercado
O índice de sentimento do mercado subiu de 7% na semana passada para 10%, permanecendo na zona de extrema apreensão.
As altcoins apresentaram um desempenho inferior ao índice de referência esta semana, com uma forte tendência de queda. Devido ao feriado de Natal, a liquidez caiu drasticamente, aumentando a volatilidade dos preços no mercado, o que torna fácil a ocorrência de grandes aumentos e quedas repentinas. Dada a estrutura atual do mercado, espera-se que os altcoins permaneçam sincronizados com o índice de referência a curto prazo, com baixa probabilidade de um mercado independente.
Quando as altcoins estão em uma zona de extremo pânico, o mercado geralmente se encontra em um fundo de fase, podendo a qualquer momento ocorrer uma reversão para cima.
Visão geral da tendência do mercado geral
O mercado de criptomoedas está em tendência de queda esta semana, com o índice de sentimento ainda em extrema preocupação.
Projetos de criptomoedas relacionados a Defi têm se destacado, mostrando que o mercado continua atento ao aumento dos rendimentos básicos.
O projeto da pista do Agente de IA teve uma alta atenção pública esta semana, mostrando que os investidores estão começando a procurar ativamente o próximo ponto de explosão do mercado.
Pista quente
Agente de IA
Esta semana, o mercado está em tendência de queda, com todos os setores em estado de descida. Embora a maioria dos tokens do setor de AI Agent também esteja em baixa esta semana, a discussão no mercado é a mais alta. O que mais foi discutido esta semana foi o modelo aipool, que combina AI Agent + TEE, e seu desenvolvimento futuro no Crypto e o impacto no Defi.
Um dos impulsionadores do mercado de Crypto em cada grande aumento cíclico é a emergência de novas formas de emissão de ativos. Formas de emissão de ativos como ICO, IEO, INO, IDO e inscrições rápidas impulsionaram rapidamente o desenvolvimento do mercado e o aumento dos preços no mercado de Crypto. Com a rápida fusão da IA com Crypto, atualmente, o aipool tornou-se uma forma de emissão de ativos bastante popular, sendo uma continuação do "dinheiro FI" no início de 2024. Se a forma de emissão de ativos aipool for amplamente aceita pelo mercado, em um futuro próximo assistiremos a uma pequena onda de entusiasmo na emissão de ativos trazida pelo modelo aipool, portanto, devemos prestar atenção especial a projetos do tipo aipool.
Os cinco principais projetos de Agente de IA por capitalização de mercado:
Nos últimos sete dias, os 5 principais projetos do mercado com aumento de TVL (excluindo projetos com TVL menor, padrão de 30 milhões de dólares):
| Nome do Projeto | Aumento nos últimos sete dias | TVL (milhões) |
|---------|-----------|----------------|
| Resolv | 82.04% | 239.01 |
| USDX Money | 74,25% | 446,42 |
| Usual | 55.56% | 1599.36 |
| Hashnote | 52.54% | 1652.47 |
| Spectra | 51.81% | 122.55 |
Resolv (sem moeda emitida): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)
Resolv é um projeto de stablecoin neutro em Delta que se baseia na tokenização de um portfólio de investimento neutro ao mercado. Essa estrutura é baseada em fontes de rendimento economicamente viáveis e independentes de moedas fiduciárias. Isso permite a distribuição de retornos competitivos aos provedores de liquidez do protocolo.
Desenvolvimentos recentes: Esta semana, a Resolv completou uma importante atualização técnica, transformando-se com sucesso em um projeto Omnichain através da integração das tecnologias LayerZero e StarGate, enquanto o padrão OFT adotado foi aprovado por várias instituições em auditorias de segurança. A Resolv destacou-se esta semana no desenvolvimento ecológico, atraindo um segundo influxo de 100 milhões de dólares durante a semana, com uma taxa de crescimento ecológico de 84%. O seu Vault USDC oferece até 36,36% de APY na Euler Finance, atraindo 5,67 milhões de dólares em TVL durante esta semana. A Resolv também lançou o pool wstUSR no Pendle.fi e introduziu uma estrutura de pontos unificada.
USDX Money (não emitido): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)
O projeto USDX Money é um novo protocolo de stablecoin sintética em dólares, destinado a fornecer uma nova solução de stablecoin nativa em criptomoedas através de estratégias multichain e multimoeda. O objetivo central do projeto é construir a infraestrutura de stablecoin da próxima geração e manter a estabilidade do vínculo entre o USDX e o dólar através de estratégias de hedge Delta neutro.
Desenvolvimentos mais recentes: USDX Money concluiu esta semana uma atualização completa da UI/UX para otimizar a experiência de interação do usuário, ao mesmo tempo que lançou os pools de liquidez USDX/USDT e sUSDX/USDX na Curve Finance, expandindo continuamente a escala do ecossistema. O sUSDX alcançou um TVL de 170 milhões de dólares através da colaboração com a Lista DAO. A USDX Money também lançou um programa de incentivos X-Points que inclui criação de conteúdo e um plano de anjos, e organizou um evento especial de Natal.
Usual（USUAL）：（recomendação índice：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）
Usual é um projeto de stablecoin apoiado por uma conhecida exchange, que visa fornecer uma nova solução de stablecoin de forma descentralizada. O mecanismo central do projeto inclui três tokens principais: a stablecoin USD0, o produto de dívida USD0++ e o token de governança USUAL.
Desenvolvimentos mais recentes: recentemente, a Usual obteve um financiamento de 10 milhões de dólares na rodada A, liderado por uma instituição de renome, e colaborou com a fundação M^0 para lançar o novo produto UsualM. Ao mesmo tempo, tornou-se a maior piscina USD0/USD0++ em uma DEX de renome, com o TVL da Usual ultrapassando 1,5 bilhões de dólares, posicionando-se entre os cinco principais stablecoins do mundo, e o tesouro DAO também dobrou para 17 milhões de dólares. O projeto Usual lançou rendimentos de staking USUALx de até 18.000% APY e iniciou uma campanha de airdrop para a comunidade.
Hashnote (sem moeda emitida): (índice de recomendação: ⭐️⭐️)
O projeto Hashnote é uma solução focada na gestão de criptomoedas para instituições, com o objetivo de fornecer transparência e otimizar a gestão de ativos através da tecnologia blockchain. A Hashnote combina ativos digitais e finanças tradicionais para oferecer soluções inovadoras de aumento de rendimento aos usuários, como o USYC.
Desenvolvimentos recentes: A Hashnote estabeleceu uma parceria estratégica com a CoreDAO esta semana e participou da reunião do painel do seu grupo ecológico, destacando o lançamento de um inovador modelo de dupla garantia de Bitcoin, que combina BTC e Core Token, com o objetivo de fornecer soluções de rendimento sustentáveis para os usuários. Ao mesmo tempo, o CEO do projeto compartilhou uma nova estratégia na reunião, que obteve mais de 14.000 visualizações, mostrando o grande interesse do mercado por este modelo inovador.
Spectra (SPECTRA): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)
Spectra é o protocolo de tokenização de rendimentos futuros. Os usuários de DeFi podem depositar tokens de rendimento de outros protocolos dentro de um prazo futuro determinado e negociar antecipadamente os rendimentos futuros que esse ativo irá gerar. O funcionamento do Spectra envolve colocar tokens de rendimento (IBT) ou qualquer ativo de rendimento de prazo fixo em um contrato inteligente e emitir tokens de rendimento futuro (FYT) como retorno.
Desenvolvimentos mais recentes: Esta semana, a Spectra lançou com sucesso um novo contrato de governança na mainnet Base e introduziu as páginas Gauges e ncentivize na aplicação Spectra, ao mesmo tempo que otimizou a funcionalidade de múltiplas custódias para os detentores de veSPECTRA, permitindo-lhes participar de forma mais eficiente no mecanismo de votação Gauge. A Spectra concluiu o ajuste da emissão de APW, e o novo mecanismo de emissão é executado na proporção de 1:20.
Em suma, podemos ver que os projetos com crescimento rápido de TVL esta semana estão principalmente concentrados no setor de rendimento de stablecoins (piscinas de metralhadora).
Desempenho geral da pista
O valor de mercado das stablecoins continua a crescer: o USDT caiu de 145,1 mil milhões de dólares na semana passada para 144,7 mil milhões de dólares, uma diminuição de 0,27%, enquanto o USDC aumentou de 42,1 mil milhões de dólares para 42,9 mil milhões de dólares, um aumento de 1,91%. Pode-se ver que, embora o mercado esteja em tendência de queda esta semana, o USDC, que é predominantemente do mercado americano, ainda apresentou crescimento, o que indica que a força de compra do mercado ainda mantém um fluxo contínuo de entrada de capital.
A liquidez está a aumentar gradualmente: as taxas de arbitragem sem risco do mercado tradicional continuam a descer com a contínua redução das taxas de juro, enquanto as taxas de arbitragem dos projetos Defi na blockchain estão a aumentar devido à valorização dos ativos em criptomoeda, regressar ao Defi será uma excelente escolha.
Situação dos fundos: O TVL dos projetos Defi subiu de 52,9 bilhões de dólares na semana passada para 52,7 bilhões de dólares agora. Embora tenha havido uma redução negativa durante duas semanas consecutivas, a amplitude da redução foi pequena, de 0,37%. A principal razão é que, esta semana, o mercado ocidental, liderado pelo mercado dos Estados Unidos, está em período de férias de Natal, e tanto o volume de negociação de vários tokens quanto as atividades na cadeia diminuíram. Além disso, na próxima semana será o feriado de Ano Novo, e espera-se que não haja grandes mudanças. Portanto, deve-se prestar atenção à mudança geral do TVL do mercado em janeiro e verificar se a tendência de queda continuará.
Análise Profunda
Aumento de impulso:
Os principais fatores de impulso desta ronda de aumento podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: devido à recente tendência de queda do mercado, as APYs de vários protocolos DeFi diminuíram, enquanto os projetos de rendimento de stablecoins aumentaram a taxa de retorno através de recompensas em tokens/pontos, proporcionando uma vantagem clara nas APYs dos projetos de pools de armas em relação ao mercado como um todo. Especificamente:
Ambiente de mercado: Embora esteja em um ciclo de mercado em alta, o mercado recente está em uma tendência de queda, o que fez com que a taxa de juros básica do mercado caísse drasticamente.
Taxa de juros: Aumento da taxa de empréstimo básica, refletindo as expectativas de precificação do mercado para os fundos
Lado dos ganhos: A taxa de retorno dos projetos de rendimento com stablecoins aumentou em relação a outros projetos, atraindo assim a participação de mais usuários.
Este mecanismo de condução reforçou o suporte de valor dos projetos de rendimento de stablecoins, formando uma dinâmica de crescimento saudável.
Risco potencial:
Devido ao recente aumento do mercado, os investidores estão mais focados nos rendimentos e na alavancagem de empréstimos, ignorando, no entanto, o risco de queda. Além disso, esta semana, devido ao feriado de Natal, a liquidez no mercado diminuiu acentuadamente, resultando em pressão de venda sem liquidez suficiente para absorvê-la, o que levou a uma queda contínua dos preços e provocou liquidações de contratos longos no mercado, causando perdas aos investidores. Essa liquidação resultou em uma cadeia de
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ForkItAllDay
· 8h atrás
Duas sessões a cair continuamente? Aborrecido
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SoliditySlayer
· 8h atrás
O que é isso? Novamente a desenhar BTC no Q1.
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TrustlessMaximalist
· 8h atrás
Bear Market deitar-se e não perder corte
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DaoTherapy
· 9h atrás
big dump uma vez é normal Reabastecimento de margem oportunidade
Durante o período do festival, o mercado continua fraco, com a Liquidez da moeda estável a subir.
Relatório Semanal do Mercado: O mercado está fraco durante os feriados duplos, e o Q1 do próximo ano pode trazer um aumento.
Visão geral do mercado
Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de queda devido ao impacto das férias de Natal. Embora o índice de sentimento do mercado tenha subido ligeiramente de 7% para 10%, ainda se encontra na zona de extremo medo. Vale a pena notar que, apesar da fraqueza geral do mercado, o USDC, predominantemente no mercado americano, conseguiu registrar um aumento de 1,91%, indicando que os fundos institucionais continuam a entrar, injetando alguma confiança no mercado.
O setor DeFi viu uma ligeira queda no TVL de 0,37% esta semana, para 52,7 bilhões de dólares, mas projetos de rendimento em stablecoins, como o Gun Pool, apresentaram um desempenho notável. O fornecimento total de stablecoins continua a crescer, indicando que, apesar da correção do mercado, a liquidez básica ainda está a entrar, e projetos de rendimento estável, como o Gun Pool, estão a ser muito procurados.
A pista de Agentes de IA continua a receber grande atenção do mercado, com um tamanho total que já atinge 10,9 mil milhões de dólares. Especialmente o modelo aipool, que combina a tecnologia TEE, tornou-se o novo foco do mercado, com potencial para se tornar uma nova forma de emissão de ativos após o "batimento de inscrições", mostrando a tendência de desenvolvimento da profunda integração entre a IA e a tecnologia blockchain.
Devido ao impacto das férias e da queda geral do mercado, o setor das Meme moedas teve um desempenho fraco esta semana, com uma clara redução na participação dos investidores e no fluxo de capital, enquanto o entusiasmo do mercado se deslocou temporariamente para outros setores, mostrando as características de alta volatilidade deste setor.
O setor de blockchains públicas demonstrou uma forte resistência à queda, com o Stacks alcançando um importante marco com o sBTC, o BOB avançando no desenvolvimento da BitVM Bridge, e o Taiko lançando uma nova rodada de planos ecológicos, indicando que as principais blockchains continuam a se esforçar em inovação tecnológica e construção ecológica.
Olhando para o futuro, o mercado prevê que durante as férias de Ano Novo possa continuar a tendência de baixa, recomendando aos investidores manter uma alocação defensiva, aumentando a proporção de alocação de ativos principais, ao mesmo tempo que podem participar moderadamente em projetos de pools de alto rendimento. A longo prazo, o mercado geralmente espera que no primeiro trimestre de 2025 possa haver uma tendência de subida, com projetos de AI Agent e pools DeFi merecendo atenção especial.
Análise do Índice de Sentimento do Mercado
O índice de sentimento do mercado subiu de 7% na semana passada para 10%, permanecendo na zona de extrema apreensão.
As altcoins apresentaram um desempenho inferior ao índice de referência esta semana, com uma forte tendência de queda. Devido ao feriado de Natal, a liquidez caiu drasticamente, aumentando a volatilidade dos preços no mercado, o que torna fácil a ocorrência de grandes aumentos e quedas repentinas. Dada a estrutura atual do mercado, espera-se que os altcoins permaneçam sincronizados com o índice de referência a curto prazo, com baixa probabilidade de um mercado independente.
Quando as altcoins estão em uma zona de extremo pânico, o mercado geralmente se encontra em um fundo de fase, podendo a qualquer momento ocorrer uma reversão para cima.
Visão geral da tendência do mercado geral
O mercado de criptomoedas está em tendência de queda esta semana, com o índice de sentimento ainda em extrema preocupação.
Projetos de criptomoedas relacionados a Defi têm se destacado, mostrando que o mercado continua atento ao aumento dos rendimentos básicos.
O projeto da pista do Agente de IA teve uma alta atenção pública esta semana, mostrando que os investidores estão começando a procurar ativamente o próximo ponto de explosão do mercado.
Pista quente
Agente de IA
Esta semana, o mercado está em tendência de queda, com todos os setores em estado de descida. Embora a maioria dos tokens do setor de AI Agent também esteja em baixa esta semana, a discussão no mercado é a mais alta. O que mais foi discutido esta semana foi o modelo aipool, que combina AI Agent + TEE, e seu desenvolvimento futuro no Crypto e o impacto no Defi.
Um dos impulsionadores do mercado de Crypto em cada grande aumento cíclico é a emergência de novas formas de emissão de ativos. Formas de emissão de ativos como ICO, IEO, INO, IDO e inscrições rápidas impulsionaram rapidamente o desenvolvimento do mercado e o aumento dos preços no mercado de Crypto. Com a rápida fusão da IA com Crypto, atualmente, o aipool tornou-se uma forma de emissão de ativos bastante popular, sendo uma continuação do "dinheiro FI" no início de 2024. Se a forma de emissão de ativos aipool for amplamente aceita pelo mercado, em um futuro próximo assistiremos a uma pequena onda de entusiasmo na emissão de ativos trazida pelo modelo aipool, portanto, devemos prestar atenção especial a projetos do tipo aipool.
Os cinco principais projetos de Agente de IA por capitalização de mercado:
| Nome do Projeto | Capitalização de Mercado | Variação Semanal | |---------|------|---------| | WorldCoin | $572,512,912 | -16.47% | | Render | $503,727,350 | -7.94% | | Fetch.ai | $473,814,878 | -14,34% | | SingularityNET | $416,764,642 | -12.96% | | Ocean Protocol | $238,958,013 | -7.01% |
DeFi赛道
Classificação de aumento do TVL
Nos últimos sete dias, os 5 principais projetos do mercado com aumento de TVL (excluindo projetos com TVL menor, padrão de 30 milhões de dólares):
| Nome do Projeto | Aumento nos últimos sete dias | TVL (milhões) | |---------|-----------|----------------| | Resolv | 82.04% | 239.01 | | USDX Money | 74,25% | 446,42 | | Usual | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52.54% | 1652.47 | | Spectra | 51.81% | 122.55 |
Resolv (sem moeda emitida): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)
Resolv é um projeto de stablecoin neutro em Delta que se baseia na tokenização de um portfólio de investimento neutro ao mercado. Essa estrutura é baseada em fontes de rendimento economicamente viáveis e independentes de moedas fiduciárias. Isso permite a distribuição de retornos competitivos aos provedores de liquidez do protocolo.
Desenvolvimentos recentes: Esta semana, a Resolv completou uma importante atualização técnica, transformando-se com sucesso em um projeto Omnichain através da integração das tecnologias LayerZero e StarGate, enquanto o padrão OFT adotado foi aprovado por várias instituições em auditorias de segurança. A Resolv destacou-se esta semana no desenvolvimento ecológico, atraindo um segundo influxo de 100 milhões de dólares durante a semana, com uma taxa de crescimento ecológico de 84%. O seu Vault USDC oferece até 36,36% de APY na Euler Finance, atraindo 5,67 milhões de dólares em TVL durante esta semana. A Resolv também lançou o pool wstUSR no Pendle.fi e introduziu uma estrutura de pontos unificada.
USDX Money (não emitido): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)
O projeto USDX Money é um novo protocolo de stablecoin sintética em dólares, destinado a fornecer uma nova solução de stablecoin nativa em criptomoedas através de estratégias multichain e multimoeda. O objetivo central do projeto é construir a infraestrutura de stablecoin da próxima geração e manter a estabilidade do vínculo entre o USDX e o dólar através de estratégias de hedge Delta neutro.
Desenvolvimentos mais recentes: USDX Money concluiu esta semana uma atualização completa da UI/UX para otimizar a experiência de interação do usuário, ao mesmo tempo que lançou os pools de liquidez USDX/USDT e sUSDX/USDX na Curve Finance, expandindo continuamente a escala do ecossistema. O sUSDX alcançou um TVL de 170 milhões de dólares através da colaboração com a Lista DAO. A USDX Money também lançou um programa de incentivos X-Points que inclui criação de conteúdo e um plano de anjos, e organizou um evento especial de Natal.
Usual（USUAL）：（recomendação índice：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）
Usual é um projeto de stablecoin apoiado por uma conhecida exchange, que visa fornecer uma nova solução de stablecoin de forma descentralizada. O mecanismo central do projeto inclui três tokens principais: a stablecoin USD0, o produto de dívida USD0++ e o token de governança USUAL.
Desenvolvimentos mais recentes: recentemente, a Usual obteve um financiamento de 10 milhões de dólares na rodada A, liderado por uma instituição de renome, e colaborou com a fundação M^0 para lançar o novo produto UsualM. Ao mesmo tempo, tornou-se a maior piscina USD0/USD0++ em uma DEX de renome, com o TVL da Usual ultrapassando 1,5 bilhões de dólares, posicionando-se entre os cinco principais stablecoins do mundo, e o tesouro DAO também dobrou para 17 milhões de dólares. O projeto Usual lançou rendimentos de staking USUALx de até 18.000% APY e iniciou uma campanha de airdrop para a comunidade.
Hashnote (sem moeda emitida): (índice de recomendação: ⭐️⭐️)
O projeto Hashnote é uma solução focada na gestão de criptomoedas para instituições, com o objetivo de fornecer transparência e otimizar a gestão de ativos através da tecnologia blockchain. A Hashnote combina ativos digitais e finanças tradicionais para oferecer soluções inovadoras de aumento de rendimento aos usuários, como o USYC.
Desenvolvimentos recentes: A Hashnote estabeleceu uma parceria estratégica com a CoreDAO esta semana e participou da reunião do painel do seu grupo ecológico, destacando o lançamento de um inovador modelo de dupla garantia de Bitcoin, que combina BTC e Core Token, com o objetivo de fornecer soluções de rendimento sustentáveis para os usuários. Ao mesmo tempo, o CEO do projeto compartilhou uma nova estratégia na reunião, que obteve mais de 14.000 visualizações, mostrando o grande interesse do mercado por este modelo inovador.
Spectra (SPECTRA): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)
Spectra é o protocolo de tokenização de rendimentos futuros. Os usuários de DeFi podem depositar tokens de rendimento de outros protocolos dentro de um prazo futuro determinado e negociar antecipadamente os rendimentos futuros que esse ativo irá gerar. O funcionamento do Spectra envolve colocar tokens de rendimento (IBT) ou qualquer ativo de rendimento de prazo fixo em um contrato inteligente e emitir tokens de rendimento futuro (FYT) como retorno.
Desenvolvimentos mais recentes: Esta semana, a Spectra lançou com sucesso um novo contrato de governança na mainnet Base e introduziu as páginas Gauges e ncentivize na aplicação Spectra, ao mesmo tempo que otimizou a funcionalidade de múltiplas custódias para os detentores de veSPECTRA, permitindo-lhes participar de forma mais eficiente no mecanismo de votação Gauge. A Spectra concluiu o ajuste da emissão de APW, e o novo mecanismo de emissão é executado na proporção de 1:20.
Em suma, podemos ver que os projetos com crescimento rápido de TVL esta semana estão principalmente concentrados no setor de rendimento de stablecoins (piscinas de metralhadora).
Desempenho geral da pista
O valor de mercado das stablecoins continua a crescer: o USDT caiu de 145,1 mil milhões de dólares na semana passada para 144,7 mil milhões de dólares, uma diminuição de 0,27%, enquanto o USDC aumentou de 42,1 mil milhões de dólares para 42,9 mil milhões de dólares, um aumento de 1,91%. Pode-se ver que, embora o mercado esteja em tendência de queda esta semana, o USDC, que é predominantemente do mercado americano, ainda apresentou crescimento, o que indica que a força de compra do mercado ainda mantém um fluxo contínuo de entrada de capital.
A liquidez está a aumentar gradualmente: as taxas de arbitragem sem risco do mercado tradicional continuam a descer com a contínua redução das taxas de juro, enquanto as taxas de arbitragem dos projetos Defi na blockchain estão a aumentar devido à valorização dos ativos em criptomoeda, regressar ao Defi será uma excelente escolha.
Situação dos fundos: O TVL dos projetos Defi subiu de 52,9 bilhões de dólares na semana passada para 52,7 bilhões de dólares agora. Embora tenha havido uma redução negativa durante duas semanas consecutivas, a amplitude da redução foi pequena, de 0,37%. A principal razão é que, esta semana, o mercado ocidental, liderado pelo mercado dos Estados Unidos, está em período de férias de Natal, e tanto o volume de negociação de vários tokens quanto as atividades na cadeia diminuíram. Além disso, na próxima semana será o feriado de Ano Novo, e espera-se que não haja grandes mudanças. Portanto, deve-se prestar atenção à mudança geral do TVL do mercado em janeiro e verificar se a tendência de queda continuará.
Análise Profunda
Aumento de impulso:
Os principais fatores de impulso desta ronda de aumento podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: devido à recente tendência de queda do mercado, as APYs de vários protocolos DeFi diminuíram, enquanto os projetos de rendimento de stablecoins aumentaram a taxa de retorno através de recompensas em tokens/pontos, proporcionando uma vantagem clara nas APYs dos projetos de pools de armas em relação ao mercado como um todo. Especificamente:
Ambiente de mercado: Embora esteja em um ciclo de mercado em alta, o mercado recente está em uma tendência de queda, o que fez com que a taxa de juros básica do mercado caísse drasticamente.
Taxa de juros: Aumento da taxa de empréstimo básica, refletindo as expectativas de precificação do mercado para os fundos
Lado dos ganhos: A taxa de retorno dos projetos de rendimento com stablecoins aumentou em relação a outros projetos, atraindo assim a participação de mais usuários.
Este mecanismo de condução reforçou o suporte de valor dos projetos de rendimento de stablecoins, formando uma dinâmica de crescimento saudável.
Risco potencial:
Devido ao recente aumento do mercado, os investidores estão mais focados nos rendimentos e na alavancagem de empréstimos, ignorando, no entanto, o risco de queda. Além disso, esta semana, devido ao feriado de Natal, a liquidez no mercado diminuiu acentuadamente, resultando em pressão de venda sem liquidez suficiente para absorvê-la, o que levou a uma queda contínua dos preços e provocou liquidações de contratos longos no mercado, causando perdas aos investidores. Essa liquidação resultou em uma cadeia de