Hong Kong sanal varlık ticaret hizmeti lisansı piyasada takip et

Son günlerde, Guotai Junan International, Hong Kong'da sanal varlık ticaret hizmeti lisansı aldığını duyurdu ve bu durum piyasalarda geniş bir ilgi uyandırdı. Bu haber, şirketin hisse fiyatlarının büyük ölçüde artmasına ve ilgili konsept hisselerinin güçlenmesine yol açtı.

Şu anda, Hong Kong sanal varlıklarla ilgili lisansa sahip olan sadece 4 halka açık şirket bulunmaktadır: OSL, Guotai Junan International, Futu Holdings ve Xiangshang Ronga. Bunlar arasında, Hong Kong borsa piyasasında ana olarak OSL ve Guotai Junan International, ABD borsa piyasasında ise Futu Holdings ve Xiangshang Ronga bulunmaktadır.

Duyuruya göre, Guotai Junan Uluslararası, "1. sınıf menkul kıymet ticareti lisansı"nın yükseltilmesi için onay aldı ve sanal varlık ticareti hizmetleri sunabilecek. Hizmet kapsamı, doğrudan sanal varlık ticareti, ticaretle ilgili tavsiyeler sağlama ve sanal varlıklarla ilgili ürünlerin ihraç ve dağıtımını içeriyor.

Aslında, Guotai Junan International, 2024'te Hong Kong pazarında sanal varlıklar ile desteklenen spot ETF'lere dayalı yapısal ürünleri tanıtmaya başladı ve sanal varlık ticaret platformu tanıtım aracılığı hizmeti yürütme izni aldı. Bu lisans, Hong Kong'un "sanal varlık uluslararası merkezi" stratejisinin pratikte hayata geçişi olarak görülüyor.

Haberin açıklanmasının ardından Guotai Junan International hisse senedi fiyatı büyük ölçüde yükseldi ve Hong Kong'daki Çinli aracı kurumlar endeksinin yükselmesine neden oldu. A-hisse senedi piyasasında da birçok aracı kurum hissesinin tavan fiyatına ulaştığı bir durum ortaya çıktı ve aracı kurum endeksi genel olarak yükseldi.

Üstelik Guotai Junan International, onaylanan ilk Çinli aracı kurum olmasına rağmen, sektörden kaynaklar, Victory Securities, Adept Securities gibi birçok yerel Hong Kong aracı kurumunun 1 numaralı lisans yükseltme başvurularını tamamladığını açıkladı. Futu Holdings ise 2022'den bu yana sanal varlık alanında sürekli bir genişleme içinde.

Pazar, Guotai Junan Uluslararası'nın sanal varlık düzenlemesine "ulusal stratejik pilot" anlatısını atfederek, bunun politika, finansman ve kaynak edinimi açısından öncü bir avantaj sağlayabileceğini düşünüyor. İlk kez Çin sermayesine sahip bir aracı kurum olarak, tüm zincir sanal varlık hizmetleri sunma izni alan Guotai Junan Uluslararası, düzenleyici yapı altında "yol açan" bir sembolik anlam taşımaktadır.

İş modeli açısından, mevcut durumda çoğu aracı kurum kendi borsa kurmamaktadır, bunun yerine lisanslı platformlarda kapsamlı hesaplar açarak ticaret hizmetlerine erişim sağlamaktadır. Birçok aracı kurum benzer bir modeli benimsemekte ve müşteri kapsamını sıkı bir şekilde sınırlamakta, ana karasal bölgeden gelen kişilerin ticaretine izin vermemektedir.

Bu işbirliği modelinde, aracılar müşterilere uyumlu piyasa giriş kanalları sağlarken, borsa aracılara işlem ve takas desteği sunar. Ancak, bu yüksek derecede bağlı iş yapısı potansiyel riskler de getirebilir. Borsa kendi ticaret faaliyetlerini genişletirse veya teknik arızalar, uyum anlaşmazlıkları ile karşılaşırsa, risk maruziyeti kesilmesi ve kontrol edilmesi zor hale gelecektir.

Ayrıca, Hong Kong'un mevcut düzenleyici sisteminin tasarımı, uyumluluğu sağlarken aynı zamanda bir dereceye kadar piyasa rekabet gücünü de baskılamakta. Uyumlu ticaret platformlarının sayısı sınırlı olduğu için genel likidite yetersiz kalmakta ve ticaret fiyatları ile ABD ve Avrupa'nın ana akım piyasaları arasında farklar oluşmaktadır.

Buna rağmen, Guotai Junan International'ın Hong Kong'da sanal varlık ticaret hizmeti lisansı alması, geleneksel aracılık iş modelinin blok zinciri teknolojisi ile entegrasyonu açısından önemli bir adım olarak görülüyor. Bu olay, Hong Kong'un hem uyumluluk hem de canlılık açısından dijital varlık finansal ekosistemini inşa etme çabalarını gösteriyor. Pazar, "uyumlu sanal varlık + finansal altyapı" etrafında düzenlenmeye başlamış durumda; örneğin stabil coinler, tokenleştirilmiş tahviller, blockchain tabanlı aracı kurumlar gibi.

Ancak, yurt içindeki sıradan yatırımcılar için Hong Kong'un sunduğu kripto varlık hizmetlerine katılmak hala yüksek bir engelle karşı karşıya. Yatırımcıların yasal olarak Hong Kong hesabına sahip olmaları ve fon kaynaklarının ve kimlik arka planlarının, yurtdışı uyumlu fonlar için düzenleyici inceleme standartlarını karşılaması gerekmektedir. Gelecekte, ana karadaki nitelikli yatırımcılar, düzenleyici olarak tanınan yöntemlerle sanal varlık yatırımlarına katılabilir, ancak bu hala daha fazla politika desteği ve düzenleyici ayarlamalar gerektirmektedir.