Kurumsal Fon Akışı, Tokenizasyon Hisseleri ve Piyasa Değişimi: VanEck Yatırım Yöneticisi Kripto Piyasasının Geleceğini Değerlendiriyor
Birçok boğa ve ayı döngüsünden sonra, VanEck portföy yöneticisi Pranav Kanade, kurumsal fon akışlarına dair benzersiz bir içgörüye sahip. Son zamanlarda, kurumsal yatırım stratejilerindeki değişimleri, likidite tokenizasyonu piyasasındaki yapısal fırsatları ve yaklaşan tokenizasyon ile ilgili hisse senedi dalgasını derinlemesine inceledi; özellikle 2022 pazar düzeltmesinden sonra kurumların kripto varlık tahsisatlarını nasıl yeniden değerlendirdiğine odaklandı.
Kurumsal fonların kripto alanına girişi hakkında gerçek durum
Kurumsal fonlar, kripto alanına giderek daha fazla girmekte, bu da iki ana yol ile gerçekleşmektedir: ilgili varlıkların doğrudan satın alınması veya varlıkların tokenizasyonu yoluyla zincir üzeri ürünlerin geliştirilmesi. Küresel sermaye akışı, genellikle aile ofisleri, yüksek net değerli bireyler, bağış fonları, vakıflar, emeklilik fonları ve egemen zenginlik fonları gibi kuruluşlar tarafından kontrol edilmektedir. Bu kuruluşlar genellikle ETF gibi pasif stratejiler veya profesyonel yöneticilerin aktif stratejileri aracılığıyla yatırım yapmaktadır.
Aile ofisleri, piyasalara daha erken girebilir ve likidite getirisine önem verebilir. Geçen yıl, birçok kurum Bitcoin ETF'leri satın almaya başladı; bu, katılmanın basit bir yoludur. Diğer bir yol ise risk sermayesi aracılığıyla büyük yönetim şirketleri ile yapılandırma aramaktır. Ancak, şu anda hala birçok kurum likidite varlıkları veya ilgili alanlara girmedi.
Likidite Token Piyasasının Fırsatları ve Zorlukları
2022'den bu yana, yaklaşık 60 milyar dolarlık fon erken aşamadaki risk sermayesi projelerine akmıştır. Birçok kurucu, çıkış yapmak için geleneksel IPO yolunu tercih etmek yerine tokenizasyon şeklinde gerçekleştirmeyi tercih etmektedir. Token发行 süresi daha kısadır, yaklaşık 18 ayda tamamlanır ve bazı iş modelleri için daha cazip hale gelmektedir.
Ancak, bu trend aynı zamanda piyasanın likidite sorunlarını da ortaya koyuyor. Son 12 ila 24 ay içinde tokenizasyon yoluyla çıkış yapan birçok projenin fiyatları genel olarak düştü, bunun sebebi yeterli piyasa talebinin olmaması. Likidite tokenizasyon piyasası, geleneksel finansal piyasalara benzer derin bir ekosistem oluşturmuş değil, bu da bazı sermaye havuzlarının risk sermayesi alanındaki aşırı tahsis sorununu fark etmesine yol açtı.
Erken Yatırım vs Likit Varlıklar: Fon Dağılımındaki Değişim
Kripto piyasasında, arz ve talep dengesizliği belirgindir, özellikle likidite açısından. Sermaye arzının yetersiz olması nedeniyle, piyasa token ve projelere büyük bir talep göstermektedir; bu nedenle yatırımcılar, birçok token arasından potansiyele sahip projeleri seçmek zorundadır. Sadece net bir ürün pazar uyumu olan, gelir üretebilen ve token sahiplerine geri dönüş sağlayan çok az sayıda proje dikkat çekmeye değerdir.
Eğer gelecekte Bitcoin, Ethereum ve stabil coinler dışındaki kripto piyasası değerleri katlanarak artarsa, bazı projeler doğrudan fayda sağlayacak ve bu projelerin Token'ları büyük ölçüde değer akışını çekebilir. Bu tür yatırımlar, risk ayarlaması sonrası yüksek getiri potansiyeline sahip olarak kabul edilirken, likidite avantajını da korur.
Gelir Modelleri ve Nakit Akışı'nın Önemi
Şifreleme sektörü, internetin bir yan ürünü olmayı ya da gerçek değer (örneğin gelir) yaratmaya odaklanmayı seçmek gibi ikili bir seçimle karşı karşıya. Değer saklama varlıkları dışında, diğer varlıklar nihayetinde "sermaye getirisi" varlıkları olarak görülecektir. Şifreleme sektörü, ana akım sermayeyi çekmek için varlıklarının gerçek değerini net bir şekilde belirtmelidir.
Projenin bir sura sahip olup olmadığı önemli bir değerlendirme faktörüdür. Suranın varlığı, ürün veya hizmetin ikame edilmesinin zor olduğunu ve rekabette avantaj sağladığını gösterir. Ancak, şu anda birçok kripto para projesi sura sahip değildir, bu da ticari modellerinin sürdürülebilirlikten yoksun olduğunu göstermektedir.
İdeal olarak, bir koruma kalkanına sahip ürünler inşa edilmeli, ücret geri dönüşü ile ekibin daha fazla araştırma ve geliştirmesini desteklemelidir, bu da daha iyi ürünlerin veya yeni ürünlerin ortaya çıkmasını sağlamalıdır. Kripto projeleri için, eğer kurucular harika ürünler inşa edip gelir elde edebiliyorsa, kazançları token sahiplerine geri vermek yerine, yeni ürünler geliştirmeye devam etmelerini teşvik etmek, uzun vadeli değer artışını gerçekleştirmek için daha iyidir.
Tokenizasyon Hisseleri: Bir Sonraki Trilyon Dolarlık Fırsat
Pazar, gelecekte tokenizasyon ile hisse senetlerinin yaygınlaşması sayesinde piyasa değerinin artışını tetikleyebilir. Tokenize edilmiş hisse senetleri sadece geleneksel hisse senetlerinin özelliklerine sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda programlanabilir işlevler aracılığıyla kullanıcıları veya yaratıcıları ödüllendirmek gibi daha fazla kullanım olanağı sağlar. Bu model, mevcut 7000 milyar dolarlık alternatif token pazarının daha da genişlemesine yol açabilir, daha fazla işletme geleneksel IPO yerine zincir üzerindeki IPO'yu tercih edebilir.
L1 Değeri: Şimdi vs Gelecek
Çoğu L1 Token'in Bitcoin benzeri "para primi" yaşaması pek olası değildir. Piyasa nihayetinde bu token'leri nakit akışı çarpan değerlemesine dayanan varlıklar olarak görecektir. Varlık değerini yalnızca kısa vadeli verilere dayanarak değerlendirmemek, gelecekteki 2 ila 5 yıllık gelişmelere odaklanmak gerekir.
Anahtar, şu anda bu zincirler üzerinde uygulama geliştiren geliştiricilerin, eğer uygulamaları gelecekte büyük bir başarı elde ederse, zincirin blok alanına ne kadar talep yaratacağıdır. Aynı zamanda, bu zincirler de sürekli olarak blok alanı arzını genişletmektedir. Gelecekte bu zincirlerin gelir büyüklüğü nasıl değişecek? Gelecekteki gelir seviyelerine dayanarak, mevcut varlıkların değeri mantıklı mı? Bu sorular, L1 varlıklarının uzun vadeli değerini değerlendirmede önemli bir kriter haline gelecektir.
Altyapı ve Uygulamaların Gelecek Gelişimi
Şu anda, bulunduğu zincirden ayrılıp tam bir teknoloji yığını inşa eden hiçbir öldürücü uygulama örneği yok. L1 altyapısı, bulut bilişim alanında olduğu gibi bir düzen oluşturabilir; uygulamalar, kendi zincirlerini kurmak yerine birkaç büyük oyuncu arasında geçiş yapabilir.
Kripto para birimleri, mevcut Web2 devleri tarafından bu teknolojilerin üzerine inşa edilmesi veya bu teknolojilerin kullanılmasının belirlenmesi ile mi ana akıma girecek? Yoksa VC destekli girişimler tarafından öldürücü uygulamalar yaratılarak mı ana akıma girecek? Bu sorunun cevabı, gelecekteki kripto piyasasının gelişim yönünü etkileyecektir.
Şu anda, Bitcoin ve stablecoinler dışında, blockchain alanında gerçekten öldürücü uygulamalar henüz ortaya çıkmadı. Gelecekte, WhatsApp'ın stablecoin entegrasyonu gibi bir özellik bir sonraki atılım noktası olabilir, ancak uygulanma şekli henüz netleşmedi.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
VanEck yatırım yöneticisi, kurum fonlarının akışını ve tokenizasyon ile hisse senetlerinin gelecekteki trendlerini analiz ediyor.
Kurumsal Fon Akışı, Tokenizasyon Hisseleri ve Piyasa Değişimi: VanEck Yatırım Yöneticisi Kripto Piyasasının Geleceğini Değerlendiriyor
Birçok boğa ve ayı döngüsünden sonra, VanEck portföy yöneticisi Pranav Kanade, kurumsal fon akışlarına dair benzersiz bir içgörüye sahip. Son zamanlarda, kurumsal yatırım stratejilerindeki değişimleri, likidite tokenizasyonu piyasasındaki yapısal fırsatları ve yaklaşan tokenizasyon ile ilgili hisse senedi dalgasını derinlemesine inceledi; özellikle 2022 pazar düzeltmesinden sonra kurumların kripto varlık tahsisatlarını nasıl yeniden değerlendirdiğine odaklandı.
Kurumsal fonların kripto alanına girişi hakkında gerçek durum
Kurumsal fonlar, kripto alanına giderek daha fazla girmekte, bu da iki ana yol ile gerçekleşmektedir: ilgili varlıkların doğrudan satın alınması veya varlıkların tokenizasyonu yoluyla zincir üzeri ürünlerin geliştirilmesi. Küresel sermaye akışı, genellikle aile ofisleri, yüksek net değerli bireyler, bağış fonları, vakıflar, emeklilik fonları ve egemen zenginlik fonları gibi kuruluşlar tarafından kontrol edilmektedir. Bu kuruluşlar genellikle ETF gibi pasif stratejiler veya profesyonel yöneticilerin aktif stratejileri aracılığıyla yatırım yapmaktadır.
Aile ofisleri, piyasalara daha erken girebilir ve likidite getirisine önem verebilir. Geçen yıl, birçok kurum Bitcoin ETF'leri satın almaya başladı; bu, katılmanın basit bir yoludur. Diğer bir yol ise risk sermayesi aracılığıyla büyük yönetim şirketleri ile yapılandırma aramaktır. Ancak, şu anda hala birçok kurum likidite varlıkları veya ilgili alanlara girmedi.
Likidite Token Piyasasının Fırsatları ve Zorlukları
2022'den bu yana, yaklaşık 60 milyar dolarlık fon erken aşamadaki risk sermayesi projelerine akmıştır. Birçok kurucu, çıkış yapmak için geleneksel IPO yolunu tercih etmek yerine tokenizasyon şeklinde gerçekleştirmeyi tercih etmektedir. Token发行 süresi daha kısadır, yaklaşık 18 ayda tamamlanır ve bazı iş modelleri için daha cazip hale gelmektedir.
Ancak, bu trend aynı zamanda piyasanın likidite sorunlarını da ortaya koyuyor. Son 12 ila 24 ay içinde tokenizasyon yoluyla çıkış yapan birçok projenin fiyatları genel olarak düştü, bunun sebebi yeterli piyasa talebinin olmaması. Likidite tokenizasyon piyasası, geleneksel finansal piyasalara benzer derin bir ekosistem oluşturmuş değil, bu da bazı sermaye havuzlarının risk sermayesi alanındaki aşırı tahsis sorununu fark etmesine yol açtı.
Erken Yatırım vs Likit Varlıklar: Fon Dağılımındaki Değişim
Kripto piyasasında, arz ve talep dengesizliği belirgindir, özellikle likidite açısından. Sermaye arzının yetersiz olması nedeniyle, piyasa token ve projelere büyük bir talep göstermektedir; bu nedenle yatırımcılar, birçok token arasından potansiyele sahip projeleri seçmek zorundadır. Sadece net bir ürün pazar uyumu olan, gelir üretebilen ve token sahiplerine geri dönüş sağlayan çok az sayıda proje dikkat çekmeye değerdir.
Eğer gelecekte Bitcoin, Ethereum ve stabil coinler dışındaki kripto piyasası değerleri katlanarak artarsa, bazı projeler doğrudan fayda sağlayacak ve bu projelerin Token'ları büyük ölçüde değer akışını çekebilir. Bu tür yatırımlar, risk ayarlaması sonrası yüksek getiri potansiyeline sahip olarak kabul edilirken, likidite avantajını da korur.
Gelir Modelleri ve Nakit Akışı'nın Önemi
Şifreleme sektörü, internetin bir yan ürünü olmayı ya da gerçek değer (örneğin gelir) yaratmaya odaklanmayı seçmek gibi ikili bir seçimle karşı karşıya. Değer saklama varlıkları dışında, diğer varlıklar nihayetinde "sermaye getirisi" varlıkları olarak görülecektir. Şifreleme sektörü, ana akım sermayeyi çekmek için varlıklarının gerçek değerini net bir şekilde belirtmelidir.
Projenin bir sura sahip olup olmadığı önemli bir değerlendirme faktörüdür. Suranın varlığı, ürün veya hizmetin ikame edilmesinin zor olduğunu ve rekabette avantaj sağladığını gösterir. Ancak, şu anda birçok kripto para projesi sura sahip değildir, bu da ticari modellerinin sürdürülebilirlikten yoksun olduğunu göstermektedir.
İdeal olarak, bir koruma kalkanına sahip ürünler inşa edilmeli, ücret geri dönüşü ile ekibin daha fazla araştırma ve geliştirmesini desteklemelidir, bu da daha iyi ürünlerin veya yeni ürünlerin ortaya çıkmasını sağlamalıdır. Kripto projeleri için, eğer kurucular harika ürünler inşa edip gelir elde edebiliyorsa, kazançları token sahiplerine geri vermek yerine, yeni ürünler geliştirmeye devam etmelerini teşvik etmek, uzun vadeli değer artışını gerçekleştirmek için daha iyidir.
Tokenizasyon Hisseleri: Bir Sonraki Trilyon Dolarlık Fırsat
Pazar, gelecekte tokenizasyon ile hisse senetlerinin yaygınlaşması sayesinde piyasa değerinin artışını tetikleyebilir. Tokenize edilmiş hisse senetleri sadece geleneksel hisse senetlerinin özelliklerine sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda programlanabilir işlevler aracılığıyla kullanıcıları veya yaratıcıları ödüllendirmek gibi daha fazla kullanım olanağı sağlar. Bu model, mevcut 7000 milyar dolarlık alternatif token pazarının daha da genişlemesine yol açabilir, daha fazla işletme geleneksel IPO yerine zincir üzerindeki IPO'yu tercih edebilir.
L1 Değeri: Şimdi vs Gelecek
Çoğu L1 Token'in Bitcoin benzeri "para primi" yaşaması pek olası değildir. Piyasa nihayetinde bu token'leri nakit akışı çarpan değerlemesine dayanan varlıklar olarak görecektir. Varlık değerini yalnızca kısa vadeli verilere dayanarak değerlendirmemek, gelecekteki 2 ila 5 yıllık gelişmelere odaklanmak gerekir.
Anahtar, şu anda bu zincirler üzerinde uygulama geliştiren geliştiricilerin, eğer uygulamaları gelecekte büyük bir başarı elde ederse, zincirin blok alanına ne kadar talep yaratacağıdır. Aynı zamanda, bu zincirler de sürekli olarak blok alanı arzını genişletmektedir. Gelecekte bu zincirlerin gelir büyüklüğü nasıl değişecek? Gelecekteki gelir seviyelerine dayanarak, mevcut varlıkların değeri mantıklı mı? Bu sorular, L1 varlıklarının uzun vadeli değerini değerlendirmede önemli bir kriter haline gelecektir.
Altyapı ve Uygulamaların Gelecek Gelişimi
Şu anda, bulunduğu zincirden ayrılıp tam bir teknoloji yığını inşa eden hiçbir öldürücü uygulama örneği yok. L1 altyapısı, bulut bilişim alanında olduğu gibi bir düzen oluşturabilir; uygulamalar, kendi zincirlerini kurmak yerine birkaç büyük oyuncu arasında geçiş yapabilir.
Kripto para birimleri, mevcut Web2 devleri tarafından bu teknolojilerin üzerine inşa edilmesi veya bu teknolojilerin kullanılmasının belirlenmesi ile mi ana akıma girecek? Yoksa VC destekli girişimler tarafından öldürücü uygulamalar yaratılarak mı ana akıma girecek? Bu sorunun cevabı, gelecekteki kripto piyasasının gelişim yönünü etkileyecektir.
Şu anda, Bitcoin ve stablecoinler dışında, blockchain alanında gerçekten öldürücü uygulamalar henüz ortaya çıkmadı. Gelecekte, WhatsApp'ın stablecoin entegrasyonu gibi bir özellik bir sonraki atılım noktası olabilir, ancak uygulanma şekli henüz netleşmedi.