MSTR'nin şaşırtıcı yükselişi ve benzersiz yatırım stratejisi
MSTR hisse senedi fiyatı yılın başındaki 69 dolardan geçen haftaki 543 dolar zirvesine fırladı, yükselişi hatta Bitcoin'i bile aştı. Dikkate değer olan, Bitcoin'in piyasa dalgalanmaları nedeniyle düştüğü zaman, MSTR'ın sağlam bir yükseliş trendini korumasıdır. Bu durum, yatırım mantığını yeniden gözden geçirmemizi sağlıyor: MSTR sadece Bitcoin konseptini kullanmıyor, aynı zamanda kendine özgü bir işletim modeli ve stratejisi var.
MSTR'nın temel stratejisi: Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahvil kullanmak
MSTR aslında bir iş zekası raporlama sistemi sağlayıcısıydı, ancak bu alan doygunluğa ulaşmış durumda. Bugün, şirketin ana iş modeli, tahvil ihraç ederek fon toplamak, Bitcoin satın almak ve bunu şirket varlıklarının önemli bir parçası olarak kullanmak üzere değişti.
Tahvilin Tanımı
Dönüştürülebilir tahvil, özel bir finansman aracıdır. Yatırımcılar, vadesinde anapara ve faizi geri almayı veya tahvilleri belirlenen fiyat üzerinden şirket hisselerine dönüştürmeyi seçebilirler. Hisse fiyatı büyük bir yükseliş gösterirse, yatırımcılar hisseye geçmeyi tercih edebilir ve bu da şirketin hisse senetlerinin seyreltilmesine neden olur; eğer hisse fiyatı sıradan bir performans gösterirse, yatırımcılar anapara ve faizi geri almayı tercih edebilir, bu durumda şirket ilgili finansman maliyetini ödemek zorunda kalır.
MSTR'ın çalışma mantığı
MSTR, tahvil ihraç ederek topladığı fonları Bitcoin satın almak için kullanıyor. Bu şekilde, şirket Bitcoin varlıklarını sürekli artırırken, her hisseye denk gelen Bitcoin değerini de yükseltiyor. Örneğin, 2024 yılının başındaki verilere göre, her 100 hisseye denk gelen Bitcoin miktarı 0.091'den 0.107'ye yükseldi ve 16 Kasım'da bu rakam 0.12'ye ulaştı.
2024'ün ilk üç çeyreğinde, MSTR, tahvil aracılığıyla Bitcoin varlıklarını 189.000'den 252.000'e çıkararak %33,3'lük bir yükseliş sağladı, ancak toplam hisse sayısı yalnızca %13,2 oranında seyreltilmiştir. Bu, her 100 hisse için karşılık gelen Bitcoin'in 0,091'den 0,107'ye yükseldiği ve varlık sahipliği haklarının kademeli olarak arttığı anlamına geliyor.
en son gelişme
16 Kasım'da, MSTR 46 milyar dolara 51.784 Bitcoin satın aldığını açıkladı ve toplam pozisyon miktarını 331.200 Bitcoin'e çıkardı. Bu trende göre, her 100 hisse için karşılık gelen Bitcoin değeri neredeyse 0,12 Bitcoin'e yaklaşmıştır. Para birimi açısından bakıldığında, MSTR hissedarlarının Bitcoin "hakları" sürekli olarak artmaktadır.
MSTR: Bitcoin'un "altın küreği"
MSTR'nin modeli, Wall Street'in kaldıraç "madenciliği" kullanma şekline benzer: sürekli olarak tahvil ihraç ederek Bitcoin satın almak, hisseleri seyrelterek hisse başına Bitcoin tutma miktarını artırmak. Yatırımcılar için MSTR hissesi satın almak, dolaylı olarak Bitcoin'e sahip olmakla eşdeğerdir ve aynı zamanda Bitcoin fiyatındaki artıştan kaynaklanan kaldıraç kazançlarından yararlanma imkanı sunar.
Ancak, bu modelin bazı potansiyel risklerle karşı karşıya olduğu da bir gerçektir:
Fon toplama zorluğu artabilir: Eğer hisse senedi fiyatı yükselmezse, sonraki dönemdeki tahvil ihraçları zorlaşabilir.
Aşırı Seyreltme: Eğer hisse senetlerinin artırılması hızı, Bitcoin'in birikim hızını aşarsa, hissedarların hakları azalabilir.
Model homojenleşmesi: Eğer daha fazla şirket MSTR'nin stratejisini örnek alırsa, onun benzersizliği azalabilir.
MSTR'nın uzun vadeli mantığı ve potansiyel riskleri
Uzun vadede, Amerika'nın büyük sermayesinin Bitcoin stoklaması stratejik bir anlam taşımaktadır. Bitcoin'in toplam miktarının yalnızca 21 milyon adet olduğu düşünüldüğünde, Amerika'nın ulusal stratejik rezervinin bunun 3 milyonunu kapsaması muhtemeldir. Büyük sermaye için, "coin stoklama" sadece bir yatırım davranışı değil, aynı zamanda uzun vadeli bir stratejik seçimdir.
Ancak, şu anda MSTR'nin riski getirilerden daha yüksek olabilir, yatırımcılar dikkatli olmalıdır:
Eğer Bitcoin fiyatı geri çekilirse, MSTR'nin hisseleri kaldıraç etkisi nedeniyle daha büyük bir düşüş yaşayabilir.
Gelecekte yüksek yükseliş modunu devam ettirip ettiremeyeceği, fon toplama yeteneğine ve piyasa rekabet ortamına bağlıdır.
Sonuç
2020 yılında MSTR'nin ilk büyük ölçekli Bitcoin alımını geriye dönüp değerlendirdiğimizde, birçok kişi onların kararlarının fazla riskli olduğunu düşünebilir. Ancak, gerçek şu ki, onların öngörüleri öğrenmemiz gereken bir ders niteliğinde. MSTR'nin modeli basit görünse de, arkasında Bitcoin'in uzun vadeli değerine olan güçlü bir inanç yatıyor. Yatırımcılar için önemli olan, buradan ders çıkarmak ve yatırım sezgilerini sürekli olarak geliştirmektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
MSTR hisseleri fırladı: Benzersiz Bitcoin yatırım stratejisi ve potansiyel risklerini çözmek
MSTR'nin şaşırtıcı yükselişi ve benzersiz yatırım stratejisi
MSTR hisse senedi fiyatı yılın başındaki 69 dolardan geçen haftaki 543 dolar zirvesine fırladı, yükselişi hatta Bitcoin'i bile aştı. Dikkate değer olan, Bitcoin'in piyasa dalgalanmaları nedeniyle düştüğü zaman, MSTR'ın sağlam bir yükseliş trendini korumasıdır. Bu durum, yatırım mantığını yeniden gözden geçirmemizi sağlıyor: MSTR sadece Bitcoin konseptini kullanmıyor, aynı zamanda kendine özgü bir işletim modeli ve stratejisi var.
MSTR'nın temel stratejisi: Bitcoin satın almak için dönüştürülebilir tahvil kullanmak
MSTR aslında bir iş zekası raporlama sistemi sağlayıcısıydı, ancak bu alan doygunluğa ulaşmış durumda. Bugün, şirketin ana iş modeli, tahvil ihraç ederek fon toplamak, Bitcoin satın almak ve bunu şirket varlıklarının önemli bir parçası olarak kullanmak üzere değişti.
Tahvilin Tanımı
Dönüştürülebilir tahvil, özel bir finansman aracıdır. Yatırımcılar, vadesinde anapara ve faizi geri almayı veya tahvilleri belirlenen fiyat üzerinden şirket hisselerine dönüştürmeyi seçebilirler. Hisse fiyatı büyük bir yükseliş gösterirse, yatırımcılar hisseye geçmeyi tercih edebilir ve bu da şirketin hisse senetlerinin seyreltilmesine neden olur; eğer hisse fiyatı sıradan bir performans gösterirse, yatırımcılar anapara ve faizi geri almayı tercih edebilir, bu durumda şirket ilgili finansman maliyetini ödemek zorunda kalır.
MSTR'ın çalışma mantığı
MSTR, tahvil ihraç ederek topladığı fonları Bitcoin satın almak için kullanıyor. Bu şekilde, şirket Bitcoin varlıklarını sürekli artırırken, her hisseye denk gelen Bitcoin değerini de yükseltiyor. Örneğin, 2024 yılının başındaki verilere göre, her 100 hisseye denk gelen Bitcoin miktarı 0.091'den 0.107'ye yükseldi ve 16 Kasım'da bu rakam 0.12'ye ulaştı.
2024'ün ilk üç çeyreğinde, MSTR, tahvil aracılığıyla Bitcoin varlıklarını 189.000'den 252.000'e çıkararak %33,3'lük bir yükseliş sağladı, ancak toplam hisse sayısı yalnızca %13,2 oranında seyreltilmiştir. Bu, her 100 hisse için karşılık gelen Bitcoin'in 0,091'den 0,107'ye yükseldiği ve varlık sahipliği haklarının kademeli olarak arttığı anlamına geliyor.
en son gelişme
16 Kasım'da, MSTR 46 milyar dolara 51.784 Bitcoin satın aldığını açıkladı ve toplam pozisyon miktarını 331.200 Bitcoin'e çıkardı. Bu trende göre, her 100 hisse için karşılık gelen Bitcoin değeri neredeyse 0,12 Bitcoin'e yaklaşmıştır. Para birimi açısından bakıldığında, MSTR hissedarlarının Bitcoin "hakları" sürekli olarak artmaktadır.
MSTR: Bitcoin'un "altın küreği"
MSTR'nin modeli, Wall Street'in kaldıraç "madenciliği" kullanma şekline benzer: sürekli olarak tahvil ihraç ederek Bitcoin satın almak, hisseleri seyrelterek hisse başına Bitcoin tutma miktarını artırmak. Yatırımcılar için MSTR hissesi satın almak, dolaylı olarak Bitcoin'e sahip olmakla eşdeğerdir ve aynı zamanda Bitcoin fiyatındaki artıştan kaynaklanan kaldıraç kazançlarından yararlanma imkanı sunar.
Ancak, bu modelin bazı potansiyel risklerle karşı karşıya olduğu da bir gerçektir:
MSTR'nın uzun vadeli mantığı ve potansiyel riskleri
Uzun vadede, Amerika'nın büyük sermayesinin Bitcoin stoklaması stratejik bir anlam taşımaktadır. Bitcoin'in toplam miktarının yalnızca 21 milyon adet olduğu düşünüldüğünde, Amerika'nın ulusal stratejik rezervinin bunun 3 milyonunu kapsaması muhtemeldir. Büyük sermaye için, "coin stoklama" sadece bir yatırım davranışı değil, aynı zamanda uzun vadeli bir stratejik seçimdir.
Ancak, şu anda MSTR'nin riski getirilerden daha yüksek olabilir, yatırımcılar dikkatli olmalıdır:
Sonuç
2020 yılında MSTR'nin ilk büyük ölçekli Bitcoin alımını geriye dönüp değerlendirdiğimizde, birçok kişi onların kararlarının fazla riskli olduğunu düşünebilir. Ancak, gerçek şu ki, onların öngörüleri öğrenmemiz gereken bir ders niteliğinde. MSTR'nin modeli basit görünse de, arkasında Bitcoin'in uzun vadeli değerine olan güçlü bir inanç yatıyor. Yatırımcılar için önemli olan, buradan ders çıkarmak ve yatırım sezgilerini sürekli olarak geliştirmektir.