RWA gelişimi hız kazanıyor, küresel on-chain varlık değerleri 22 milyar doları aşıyor

Küresel varlık tokenizasyon süreci hızla gelişiyor. Verilere göre, 2025 Nisan itibarıyla küresel on-chain RWA varlıklarının toplam değeri 22 milyar doları aşmış durumda. Deloitte, tokenize gayrimenkul pazarının 2035'te 4 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor.

Bu finansal inovasyon dalgasında, Hong Kong benzersiz sistem avantajları sayesinde RWA alanında uyumlu gelişmelerin öncüsü haline geldi. Şarj istasyonları varlık tokenizasyon projelerinden, Asya'nın ilk uyumlu tokenize fonunun lansmanına kadar, birçok örnek vaka başarıyla gerçekleştirildi ve bu yenilikçi finansman yönteminin somut varlıklar alanındaki uygulama potansiyelini kanıtladı.

RWA'nın Tanımı ve Avantajları

RWA, fiziksel varlıkların veya finansal varlıkların blockchain teknolojisi aracılığıyla on-chain'e aktarılmasını ve yüksek likiditeye ve bölünebilirliğe sahip dijital token'lara dönüştürülmesini ifade eder. Bu dönüşüm, varlıkların dijital ifadesini gerçekleştirmekle kalmaz, aynı zamanda gerçek varlıklara daha önce görülmemiş bir şeffaflık ve izlenebilirlik kazandırır.

RWA'nın aşağıdaki avantajları vardır:

1. Geleneksel finansın ulaşamadığı ağır varlık finansmanı senaryolarını aktive ederek, işletmelere yeni bir "kan üretme yöntemi" sağlamak.

2. Yatırım eşiğini düşürerek, küçük ve orta ölçekli yatırımcıların da yüksek değerli varlık yatırımlarına katılmalarını sağlamak.

3. Finansman maliyetlerini düşürmek, finansman verimliliğini artırmak ve geleneksel finansman süreçlerindeki karmaşık onaylardan kaçınmak.

4. Yatırımcı ihtiyaçlarını hassas bir şekilde eşleştirerek özelleştirilmiş ticaret yapıları için esneklik sağlamak.

5. "Şirket Kredisi" ile "Varlık Kredisi"nin etkili bir şekilde ayrılmasını sağlamak.

6. Aktif bir ekosistem ve topluluk oluşturarak tokenlerin uzun vadeli değer artışına destek sağlamak.

Hong Kong RWA Düzenleme Çerçevesi

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, RWA ürünlerini "şeffaflık ilkesi" ile denetlemekte, temel varlıkların finansal özelliklerine odaklanmakta, token biçiminden ziyade. Ana düzenleyici belgeler şunlardır:

1. "Sertifikalı Yatırım Ürünleri Hakkında Sermaye Piyasası Kurulu'nun Onayladığı Tokenizasyon Hakkında Genelge" ( 2023 yılı Kasım ayı )
2. "Ortağın Tokenleştirilmiş Menkul Kıymetlerle İlgili Faaliyetler Hakkında Genelge" (2023 yılı 11 ayı )
3. "Ensemble projesi"(2024 yılı 3 ay)

Bu düzenlemeler, RWA pazarının sağlam gelişimi için net bir rehberlik sağlamaktadır.

Ana Land Şirketlerinin Hong Kong'da RWA'nın Uyumluluk Noktaları

Çin anakarasının token ihraç finansman faaliyetlerini yasaklaması nedeniyle, RWA projelerinin token çıkarma işlemleri yurtdışında gerçekleştirilmelidir. Hong Kong, Çinli şirketlerin RWA projelerini hayata geçirmesi için tercih edilen bir yer haline gelmiştir. Hong Kong'da RWA projeleri yürütürken dikkat edilmesi gereken bazı uyum noktaları:

Alt varlık uyumluluğu

1. Varlık mülkiyeti: Varlıklara sahip olmanın yasal ve net sahipliğini sağlamak.
2. Varlık denetimi: Temel varlıkların denetimi için profesyonel bir kurumdan hizmet almak.
3. Varlık ayrıştırması: Temel varlıkların gerçek işletme biriminden ayrıştırılması, risk izolasyonunu sağlamak.

verinin on-chain uyumluluğu

"İki zincir bir köprü" modeli kullanarak veya Hainan serbest ticaret limanı sınır ötesi veri akışı deneme bölgesine dayanarak sınır ötesi verilerin zincir üstüne alınması ve dolaşımı tamamlanır.

fon akış uyumluluğu

Yurtdışı fonların toplanması ve akış çerçevesinin tasarımı, yaygın fon kanalları arasında QFLP, FDI ve QFII bulunmaktadır.

RWA projesini ilerletirken, vergi yükü, erişim engelleri, prosedür gereksinimleri, uyum maliyetleri gibi faktörleri kapsamlı bir şekilde dikkate almak ve uyumun öncelikli olmasına dikkat etmek gerekir. Profesyonel avukat ekibinin sürecin her aşamasında desteği, projenin başarısı için hayati öneme sahiptir.