Sui ekosistem verileri analizi ve Token dağıtımı durumu üzerine tartışma
Sui, Move tabanlı kamu blok zincirinin temsil projelerinden biri olarak, 3 Mayıs'ta piyasaya sürülmesinin üzerinden 40'tan fazla gün geçti. Ethereum L2'den farklı bir gelişim yoluna sahip olan bu proje, piyasaya sürüldüğünden beri birçok tartışmaya neden oldu, özellikle de token dağıtım yöntemi ve salım modeli konusunda. Bazıları bunun ICP'nin kaderini tekrarlayabileceğinden endişe ederken, bazıları 2021'deki yeni blok zincirlerinin performansına benzer olabileceğini düşünüyor.
Peki, Sui'nin ekosistem gelişimi durumu nedir? Son zamanlardaki Token salınımı ve talebi nasıldır?
Bir, Zincir Üzerindeki Veri Analizi
1. TVL ( toplam kilitli değer )
13 Haziran itibarıyla Sui'nin TVL'si 15.22 milyon USD olup, DEX Cetus %60'tan fazla bir paya sahiptir. Tüm kamu blok zincirleri ve ikinci katman ağları arasında Sui'nin TVL'si 54. sırada yer almaktadır. Dikkate değer bir nokta, Sui'nin TVL zirvesinin 36.01 milyon USD'ye ulaştığı ve şu anda %50'den fazla düştüğüdür.
Buna karşılık, diğer Move tabanlı proje Aptos'un mevcut TVL'si 42.11 milyon dolar olup, lansmanından bu yana en yüksek yaklaşık 65 milyon dolara ulaşmış ve TVL sıralamasında 34. sırada yer almaktadır.
2. İşlem Hacmi
Sui üzerindeki DEX'in günlük işlem hacminin en yüksek değeri 10 Mayıs'ta 19 milyon doları geçti ve sonrasında düşüş trendine girdi. Haziran ayından bu yana, günlük işlem hacmi çoğunlukla 3 milyon ile 6 milyon dolar arasında dalgalanıyor ve işlem aktivitesi görece düşük.
3. Ağ Aktifliği
Sui'nın lansmanından bu yana toplam işlem sayısı 16,53 milyon, ortalama TPS 3, toplam aktif adres sayısı 850 bin, aktif düğüm sayısı ise 104'tür. Ağın en yüksek TPS'si 26'dır ve bu, 12 Mayıs'ta, Turbos IDO'nun piyasaya sürüldüğü gün gerçekleşmiştir.
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, Sui'nin gerçek TPS'sinin Ethereum L2 ile karşılaştırıldığında hala daha düşük olduğudur.
Günlük aktif adreslere göre, en yüksek zirve 20 Mayıs'ta 130.000'e ulaştı. Bunun başlıca nedeni, 19 Mayıs'ta Cetus'un izinsiz havuz fonksiyonunu açması ve aynı zamanda meme projelerinin tüm ağda hava düğümü yapmasıdır. Normal zamanlarda, günlük aktif adres sayısı genellikle 10.000'in altındadır.
4. Köprü
Şu anda Sui ağına fon transferini destekleyen üç köprü bulunmaktadır: Wormhole, kriya.finance ve WELLDONE. Ancak, ilgili veri panolarının eksikliği nedeniyle, belirli bir çapraz zincir fon ölçeğini doğru bir şekilde anlayamıyoruz.
İki, Ekosistem Projesi Genel Durumu
14 Haziran itibarıyla, Sui'nin resmi web sitesi sui.directory toplamda 66 projeyi listeledi. Bu projelerin hepsi proje sahipleri tarafından kendileri bildirilmiştir ve bunların birçoğu hala test aşamasındadır, henüz resmi olarak yayına alınmamıştır.
Yayına alınmış ve token ihraç eden projeler için kısa bir özet yaptık. Genel olarak, Sui üzerindeki ekosistem projeleri yayına alındıktan sonra kötü bir performans sergiledi. Önde gelen iki DEX projesi de değersizleşti, sosyal platform SUIA ise neredeyse %81.82 düştü. Suipad ise, IDO'sundaki düşük fiyatlandırma sayesinde nispeten iyi bir performans gösterdi; başlangıçta tamamen seyreltilmiş değerlemesi (FDV) yalnızca 5 milyon dolardı.
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, Sui üzerindeki kullanıcı ve fon ölçeğinin sınırlı olması nedeniyle bazı projelerin, örneğin Abyss World'ün, IDO gerçekleştirirken Sui ağı yerine başka ağlar (örneğin Polygon) seçmesidir.
Üç, Token Salımı ve Talep Analizi
Topluluğun en çok ilgilendiği konu Sui'nin Token dağıtım durumu. Binance ile ilgili rapor verilerine göre, Sui Token toplamda 10 milyar adettir, başlangıçta dolaşımda olan miktar 528 milyon adettir, oranı %5.28.'
2023 Mayıs ile Ekim ayları arasında, Sui'nin başlıca iki tür Token salınımı oldu: biri daha önce borsa IEO'suna katılanların saldığı Token'lar, diğeri ise staking düğümlerinin elde ettiği teşvik Token'ları.
IEO fiyatı her SUI için 0.1 dolar, IEO'ya katılan token sayısı toplam 450 milyon adettir. Halka satışta 1/13'ü serbest bırakılacak, ardından her ay 1/13'ü serbest bırakılacak ve 12 ayda tamamlanacaktır. Buna göre, her ay yaklaşık 34.61 milyon token serbest bırakılacaktır.
Düğüm staking teşvikleri açısından, bu amaçla toplam 1 milyar Token bulunmaktadır. İlk 90 epochta (1 epoch=1 gün) her gün 1.11 milyon SUI Token ödül olarak verilmektedir, ardından her 90 epochta ödül %10 azaltılmaktadır. Şu anda sistemde yaklaşık 7.4 milyar SUI Token stake edilmiştir ve ortalama APY %5.61'dir.
Bu verilere göre, piyasaya sürüldükten sonraki ilk üç ayda, her ay yaklaşık 67.940.000 Token dolaşımı artacak ve bu, Token toplamının %0,67'sini oluşturacak, piyasa değeri ise yaklaşık 47.550.000 ABD Doları olacaktır. 4. ile 6. aylar arasında ise her ay yaklaşık 64.610.000 Token artacak ve bu, Token toplamının %0,64'ünü oluşturacak, piyasa değeri ise yaklaşık 45.220.000 ABD Doları olacaktır.
2023 Kasım'ında, Sui'nin piyasaya sürülmesinin 6 ay sonrasında, büyük bir kilidin açılması gerçekleşecek. O gün, 1 milyardan fazla Token kilidi açılacak ve bu, dolaşımdaki Token sayısını iki katına çıkaracak.
Talep açısından, yukarıda belirtilen zincir içi veriler ve ekosistem projeleri analizi doğrultusunda, Sui'nin mevcut işlemleri durgun, kullanıcı sayısı az ve kısa vadede SUI Token için belirgin bir talep yok.
Dört, Aptos Token serbest bırakma modeli ile karşılaştırma
Aptos Token toplam arzı (staking teşvik kısmı hariç) 1 milyar adettir, başlangıçta dolaşım 130 milyon adet olup, oranı %13'tür. Yayına girdikten sonraki ilk yıl, her ay topluluk ve vakıf tarafından tutulan kısımda 4.54 milyon adet Token serbest bırakılacak, bu da toplam Token miktarının %0.45'ine denk geliyor ve piyasa değeri yaklaşık 28 milyon USD'dir.
İkinci yıldan itibaren, topluluk ve vakfın serbest bırakılan kısmı dışında, her ay çekirdek katkıcılar ve yatırımcıların kısmı da serbest bırakılacaktır. 13. ila 18. aylar arasında her ay 20 milyon adet serbest bırakılacak ve bu, toplam Token miktarının %2'sini oluşturacaktır; 19. ila 50. aylar arasında ise her ay 6.75 milyon adet serbest bırakılacak ve bu, toplam Token miktarının %0.67'sini oluşturacaktır.
Ayrıca, Aptos'un düğüm staking teşvikleri bulunmaktadır. Şu anda, ağda toplam 860 milyon APT Token staking durumundadır, bu da yaklaşık %86'lık bir orana tekabül etmektedir. Aptos, yaklaşık 8 ay önce piyasaya sürüldü ve her ay staking teşviki yaklaşık 4.9 milyon Token'dır, bu da toplam Token miktarının %0.49'unu oluşturmaktadır.
Buna göre, Sui ve Aptos düşük dolaşım, yüksek enflasyonlu Token modellerine aittir. Ancak Sui'nin başlangıç dolaşım miktarı, Aptos'tan yaklaşık %50 daha düşüktür; ilk 6 ayda her ay Token kilidi açılan miktar daha yüksektir, Aptos'tan %50 daha fazladır. Sui'nin ilk büyük ölçekli salınımı, piyasaya sürüldükten 6 ay sonra gerçekleşirken, Aptos'ta bu 12 ay sonra gerçekleşir; Sui tek seferde salınım yaparken, açılış gününde büyük miktarda Token piyasaya sürülürken, Aptos her ay kilidi açar ve bir tampon süresi vardır.
Genel olarak, Sui, ilk yılda Aptos'tan daha büyük bir Token arz baskısıyla karşı karşıya kalırken, Aptos'un büyük arzı ikinci yılda ortaya çıkıyor.
Beş, Sonuç
Zincir üstü veriler ve ekosistem projeleri açısından Sui şu anda soğuk başlangıç aşamasında, kullanıcı sayısı yetersiz ve işlem sayısı az. Projenin kullanıcıları ve fon akışını çekmek için sürekli etkinlikler ve inşaat yoluyla çalışması gerekiyor.
Ancak, şu anda Sui ekibi, dünya genelinde geliştirici etkinlikleri düzenlemek ve hackathonlar düzenlemek gibi teknik altyapının inşasına daha fazla odaklanıyor gibi görünüyor. Şu an için büyük ölçekte kullanıcı teşvik önlemleri başlatılmadı.
Aynı zamanda, şu anda piyasadaki ayı koşulları altında, sermaye ve kullanıcılar daha temkinli hale geliyor. Öte yandan, Ethereum'un ikinci katman ağı sürekli olarak gelişiyor, mevcut kullanıcılar için sermayenin Ethereum'dan ikinci katman ağına geçişi daha kolay ve güvenli hale geliyor, bu nedenle büyük miktarda yerel sermaye çekiyor. Bu faktörler, Sui'nin sermaye ve kullanıcı çekme zorluğunu artırıyor.
Token ekonomik modelinden bakıldığında, Move tabanlı blok zinciri olan Aptos ile karşılaştırıldığında, Sui'nin token salım baskısı ilk yıl boyunca yoğunlaşmaktadır. Talep yetersizliğinde, bu kadar büyük bir token arzı, SUI token'ının büyük bir satış baskısıyla karşılaşmasına neden olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Sui ekosisteminin mevcut durumu analizi: TVL'nin yarıdan fazla düşüşü, ilk büyük kilit açma yaklaşmakta
Sui ekosistem verileri analizi ve Token dağıtımı durumu üzerine tartışma
Sui, Move tabanlı kamu blok zincirinin temsil projelerinden biri olarak, 3 Mayıs'ta piyasaya sürülmesinin üzerinden 40'tan fazla gün geçti. Ethereum L2'den farklı bir gelişim yoluna sahip olan bu proje, piyasaya sürüldüğünden beri birçok tartışmaya neden oldu, özellikle de token dağıtım yöntemi ve salım modeli konusunda. Bazıları bunun ICP'nin kaderini tekrarlayabileceğinden endişe ederken, bazıları 2021'deki yeni blok zincirlerinin performansına benzer olabileceğini düşünüyor.
Peki, Sui'nin ekosistem gelişimi durumu nedir? Son zamanlardaki Token salınımı ve talebi nasıldır?
Bir, Zincir Üzerindeki Veri Analizi
1. TVL ( toplam kilitli değer )
13 Haziran itibarıyla Sui'nin TVL'si 15.22 milyon USD olup, DEX Cetus %60'tan fazla bir paya sahiptir. Tüm kamu blok zincirleri ve ikinci katman ağları arasında Sui'nin TVL'si 54. sırada yer almaktadır. Dikkate değer bir nokta, Sui'nin TVL zirvesinin 36.01 milyon USD'ye ulaştığı ve şu anda %50'den fazla düştüğüdür.
Buna karşılık, diğer Move tabanlı proje Aptos'un mevcut TVL'si 42.11 milyon dolar olup, lansmanından bu yana en yüksek yaklaşık 65 milyon dolara ulaşmış ve TVL sıralamasında 34. sırada yer almaktadır.
2. İşlem Hacmi
Sui üzerindeki DEX'in günlük işlem hacminin en yüksek değeri 10 Mayıs'ta 19 milyon doları geçti ve sonrasında düşüş trendine girdi. Haziran ayından bu yana, günlük işlem hacmi çoğunlukla 3 milyon ile 6 milyon dolar arasında dalgalanıyor ve işlem aktivitesi görece düşük.
3. Ağ Aktifliği
Sui'nın lansmanından bu yana toplam işlem sayısı 16,53 milyon, ortalama TPS 3, toplam aktif adres sayısı 850 bin, aktif düğüm sayısı ise 104'tür. Ağın en yüksek TPS'si 26'dır ve bu, 12 Mayıs'ta, Turbos IDO'nun piyasaya sürüldüğü gün gerçekleşmiştir.
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, Sui'nin gerçek TPS'sinin Ethereum L2 ile karşılaştırıldığında hala daha düşük olduğudur.
Günlük aktif adreslere göre, en yüksek zirve 20 Mayıs'ta 130.000'e ulaştı. Bunun başlıca nedeni, 19 Mayıs'ta Cetus'un izinsiz havuz fonksiyonunu açması ve aynı zamanda meme projelerinin tüm ağda hava düğümü yapmasıdır. Normal zamanlarda, günlük aktif adres sayısı genellikle 10.000'in altındadır.
4. Köprü
Şu anda Sui ağına fon transferini destekleyen üç köprü bulunmaktadır: Wormhole, kriya.finance ve WELLDONE. Ancak, ilgili veri panolarının eksikliği nedeniyle, belirli bir çapraz zincir fon ölçeğini doğru bir şekilde anlayamıyoruz.
İki, Ekosistem Projesi Genel Durumu
14 Haziran itibarıyla, Sui'nin resmi web sitesi sui.directory toplamda 66 projeyi listeledi. Bu projelerin hepsi proje sahipleri tarafından kendileri bildirilmiştir ve bunların birçoğu hala test aşamasındadır, henüz resmi olarak yayına alınmamıştır.
Yayına alınmış ve token ihraç eden projeler için kısa bir özet yaptık. Genel olarak, Sui üzerindeki ekosistem projeleri yayına alındıktan sonra kötü bir performans sergiledi. Önde gelen iki DEX projesi de değersizleşti, sosyal platform SUIA ise neredeyse %81.82 düştü. Suipad ise, IDO'sundaki düşük fiyatlandırma sayesinde nispeten iyi bir performans gösterdi; başlangıçta tamamen seyreltilmiş değerlemesi (FDV) yalnızca 5 milyon dolardı.
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, Sui üzerindeki kullanıcı ve fon ölçeğinin sınırlı olması nedeniyle bazı projelerin, örneğin Abyss World'ün, IDO gerçekleştirirken Sui ağı yerine başka ağlar (örneğin Polygon) seçmesidir.
Üç, Token Salımı ve Talep Analizi
Topluluğun en çok ilgilendiği konu Sui'nin Token dağıtım durumu. Binance ile ilgili rapor verilerine göre, Sui Token toplamda 10 milyar adettir, başlangıçta dolaşımda olan miktar 528 milyon adettir, oranı %5.28.'
2023 Mayıs ile Ekim ayları arasında, Sui'nin başlıca iki tür Token salınımı oldu: biri daha önce borsa IEO'suna katılanların saldığı Token'lar, diğeri ise staking düğümlerinin elde ettiği teşvik Token'ları.
IEO fiyatı her SUI için 0.1 dolar, IEO'ya katılan token sayısı toplam 450 milyon adettir. Halka satışta 1/13'ü serbest bırakılacak, ardından her ay 1/13'ü serbest bırakılacak ve 12 ayda tamamlanacaktır. Buna göre, her ay yaklaşık 34.61 milyon token serbest bırakılacaktır.
Düğüm staking teşvikleri açısından, bu amaçla toplam 1 milyar Token bulunmaktadır. İlk 90 epochta (1 epoch=1 gün) her gün 1.11 milyon SUI Token ödül olarak verilmektedir, ardından her 90 epochta ödül %10 azaltılmaktadır. Şu anda sistemde yaklaşık 7.4 milyar SUI Token stake edilmiştir ve ortalama APY %5.61'dir.
Bu verilere göre, piyasaya sürüldükten sonraki ilk üç ayda, her ay yaklaşık 67.940.000 Token dolaşımı artacak ve bu, Token toplamının %0,67'sini oluşturacak, piyasa değeri ise yaklaşık 47.550.000 ABD Doları olacaktır. 4. ile 6. aylar arasında ise her ay yaklaşık 64.610.000 Token artacak ve bu, Token toplamının %0,64'ünü oluşturacak, piyasa değeri ise yaklaşık 45.220.000 ABD Doları olacaktır.
2023 Kasım'ında, Sui'nin piyasaya sürülmesinin 6 ay sonrasında, büyük bir kilidin açılması gerçekleşecek. O gün, 1 milyardan fazla Token kilidi açılacak ve bu, dolaşımdaki Token sayısını iki katına çıkaracak.
Talep açısından, yukarıda belirtilen zincir içi veriler ve ekosistem projeleri analizi doğrultusunda, Sui'nin mevcut işlemleri durgun, kullanıcı sayısı az ve kısa vadede SUI Token için belirgin bir talep yok.
Dört, Aptos Token serbest bırakma modeli ile karşılaştırma
Aptos Token toplam arzı (staking teşvik kısmı hariç) 1 milyar adettir, başlangıçta dolaşım 130 milyon adet olup, oranı %13'tür. Yayına girdikten sonraki ilk yıl, her ay topluluk ve vakıf tarafından tutulan kısımda 4.54 milyon adet Token serbest bırakılacak, bu da toplam Token miktarının %0.45'ine denk geliyor ve piyasa değeri yaklaşık 28 milyon USD'dir.
İkinci yıldan itibaren, topluluk ve vakfın serbest bırakılan kısmı dışında, her ay çekirdek katkıcılar ve yatırımcıların kısmı da serbest bırakılacaktır. 13. ila 18. aylar arasında her ay 20 milyon adet serbest bırakılacak ve bu, toplam Token miktarının %2'sini oluşturacaktır; 19. ila 50. aylar arasında ise her ay 6.75 milyon adet serbest bırakılacak ve bu, toplam Token miktarının %0.67'sini oluşturacaktır.
Ayrıca, Aptos'un düğüm staking teşvikleri bulunmaktadır. Şu anda, ağda toplam 860 milyon APT Token staking durumundadır, bu da yaklaşık %86'lık bir orana tekabül etmektedir. Aptos, yaklaşık 8 ay önce piyasaya sürüldü ve her ay staking teşviki yaklaşık 4.9 milyon Token'dır, bu da toplam Token miktarının %0.49'unu oluşturmaktadır.
Buna göre, Sui ve Aptos düşük dolaşım, yüksek enflasyonlu Token modellerine aittir. Ancak Sui'nin başlangıç dolaşım miktarı, Aptos'tan yaklaşık %50 daha düşüktür; ilk 6 ayda her ay Token kilidi açılan miktar daha yüksektir, Aptos'tan %50 daha fazladır. Sui'nin ilk büyük ölçekli salınımı, piyasaya sürüldükten 6 ay sonra gerçekleşirken, Aptos'ta bu 12 ay sonra gerçekleşir; Sui tek seferde salınım yaparken, açılış gününde büyük miktarda Token piyasaya sürülürken, Aptos her ay kilidi açar ve bir tampon süresi vardır.
Genel olarak, Sui, ilk yılda Aptos'tan daha büyük bir Token arz baskısıyla karşı karşıya kalırken, Aptos'un büyük arzı ikinci yılda ortaya çıkıyor.
Beş, Sonuç
Zincir üstü veriler ve ekosistem projeleri açısından Sui şu anda soğuk başlangıç aşamasında, kullanıcı sayısı yetersiz ve işlem sayısı az. Projenin kullanıcıları ve fon akışını çekmek için sürekli etkinlikler ve inşaat yoluyla çalışması gerekiyor.
Ancak, şu anda Sui ekibi, dünya genelinde geliştirici etkinlikleri düzenlemek ve hackathonlar düzenlemek gibi teknik altyapının inşasına daha fazla odaklanıyor gibi görünüyor. Şu an için büyük ölçekte kullanıcı teşvik önlemleri başlatılmadı.
Aynı zamanda, şu anda piyasadaki ayı koşulları altında, sermaye ve kullanıcılar daha temkinli hale geliyor. Öte yandan, Ethereum'un ikinci katman ağı sürekli olarak gelişiyor, mevcut kullanıcılar için sermayenin Ethereum'dan ikinci katman ağına geçişi daha kolay ve güvenli hale geliyor, bu nedenle büyük miktarda yerel sermaye çekiyor. Bu faktörler, Sui'nin sermaye ve kullanıcı çekme zorluğunu artırıyor.
Token ekonomik modelinden bakıldığında, Move tabanlı blok zinciri olan Aptos ile karşılaştırıldığında, Sui'nin token salım baskısı ilk yıl boyunca yoğunlaşmaktadır. Talep yetersizliğinde, bu kadar büyük bir token arzı, SUI token'ının büyük bir satış baskısıyla karşılaşmasına neden olabilir.