Gerçek Varlıkların Blok Zinciri Alanındaki Uygulamaları ve Gelişimi

Arka Plan

Kripto paraların amacı, yalnızca kısa vadeli spekülasyon değil, daha şeffaf, erişilebilir ve verimli bir küresel ekonomik sistem yaratmaktır. Şu anda çoğu kripto anlatımı hala zincir üzerinde sınırlıdır ve sıradan tüketicilere fayda sağlayan pratik uygulamalar oldukça azdır. Geleneksel piyasalarda, blok zinciri teknolojisiyle devrim yaratmayı bekleyen çok sayıda varlık bulunmaktadır ve küresel ekonomiyi sistematik olarak iyileştirme fırsatı gerçekte mevcuttur.

Merkeziyetsiz Finans ( DeFi )'in ortaya çıkışı, Blok Zinciri'nin potansiyelini ateşledi. DeFi uygulamaları atomik uzlaşma, düşük maliyet, şeffaflık, birleştirilebilirlik, kullanıcı kontrolü gibi özelliklere sahiptir. Tipik uygulamalar arasında ödeme, sentetik varlıklar, ticaret, varlık yönetimi, kredi, sigorta, türev ürünler vb. bulunmaktadır.

Ancak, DeFi'nin en önemli sınırlamalarından biri, mevcut çoğu DeFi'nin hala nispeten kapalı bir döngüsel ekonomi olması ve geleneksel ekonomi ile sınırlı bir bağlantıya sahip olmasıdır. DeFi'nin hızlı büyümesi büyük ölçüde sermaye döngüsüne ve enflasyonist token ödüllerine bağlıdır, sürdürülebilirliği şüphelidir.

RWA nedir

RWA(Gerçek Dünya Varlıkları), gayrimenkul, emtia, sanat eserleri gibi fiziksel dünyada var olan somut varlıkları ifade eder. Bu varlıklar, küresel finansal değerin önemli bir parçasını oluşturur.

Finansal sistemin evrimi ile birlikte, geleneksel varlık kayıt yöntemleri verimsiz hale geldi ve DeFi'nin birlikte çalışabilirliği ile dağılmış likidite, ona yeni fırsatlar sundu. Yaygın RWA'lar arasında nakit, değerli metaller, gayrimenkul, şirket borçları, sigorta, maaşlar ve faturalar, tüketim malları, kredi senetleri, lisans ücretleri vb. bulunmaktadır.

Kurumların RWA alanındaki yerleşimi

Birçok finans kuruluşu ve büyük işletme RWA alanında aktif bir şekilde yer alıyor:

• Goldman Sachs, Blok Zinciri tahvil dijital varlık platformunu tanıttı
• Hamilton Lane, bazı hisse fonlarını Polygon üzerinde menkul kıymetleştirdi.
• Siemens, Polygon ana ağında dijital tahvil ihraç etti.
• Mitsui, gayrimenkul ve altyapı yatırım varlık yönetimini dijital menkul kıymetler aracılığıyla gerçekleştiriyor
• MakerDAO, DAI teminatı olarak RWA'yı tanıttı
• Aave, gerçek dünya varlıklarını piyasaya sürdü

RWA'nın DeFi'deki Uygulamaları

Başlıca uygulama alanları şunlardır:

1. Stabil Coin: USDC'yi temsil eden fiat destekli stabil coin

2. Sentetik Token: Para, hisse senetleri, emtia gibi RWA'ların zincir üzerindeki ticaretine izin verir.

3. Kredi Sözleşmesi: Maliyet etkin bir fon toplama ve dağıtım yöntemi sağlar

Gayrimenkul, iklimle ilgili varlıklar ( gibi karbon kredileri ), kamu tahvilleri/hisseleri en popüler RWA temel varlık sınıflarıdır.

RWA ile İlgili Protokoller

RWA zinciri protokolleri esasen iki ana kategoriye ayrılmaktadır:

1. Hisse senetleri ve fiziksel varlık piyasası: örneğin Backed Finance

2. Sabit Getiri: Kamu kredisi ve özel kredileri içerir, örneğin Centrifuge, Goldfinch vb.

Diğer dikkat çekici RWA protokolleri şunlardır:

• Ondo Finance: ABD Hazine Bonolarının Tokenleştirilmesi vb.
• Maple Finance: Blok Zinciri kredi piyasası
• Blocksquare: Gayrimenkul Varlık Tokenizasyonu

Şu anda RWA protokolleri genellikle yüksek getiri sunuyor, ancak belirli bir temerrüt riskiyle de karşı karşıya.

Gelecek Eğilimler

Gelecekte, RWA protokollerinin özel ihtiyaçlarını karşılamak için izin, gizlilik koruması gibi özellikler ile tasarlanmış özel Layer1 blok zincirleri ortaya çıkabilir. Örneğin, Inatain Markets tarafından sunulan Avalanche alt ağı, Provenance blok zinciri vb.

Özet

DeFi anlatımının tükenmesi ve reel varlık piyasasına olan talep ile birlikte, DeFi'nin çeşitli özellikleri geleneksel varlıklara yeni fırsatlar sunmaktadır. RWA'nın tokenleştirilmesi, küresel piyasalarla bağlantı kurma umudunu taşıyor ve reel ekonomiye yeni finansman kanalları sağlamaktadır. Son dönemdeki bankacılık krizi, altın gibi varlıkların tokenleştirilme talebini de artırmıştır. DeFi'nin fiziksel varlıklara güç verme anlatımı, bir sonraki trend haline gelebilir.