Solana Yeniden Doğuş Yolu: Anahtar Göstergeler ve Sürücü Faktörler Analizi

Giriş

Solana ekosistemi, önemli zorluklardan sonra şaşırtıcı bir dayanıklılık gösterdi. 2021 Kasım'ındaki 260 dolarlık zirveden 2022 Aralık'ındaki 9.6 dolarlık dip seviyesine düşerek, SOL token'ının değeri %96 oranında düştü. Ancak bu, Solana'nın yolculuğunun sonu değil. Geçtiğimiz yıl boyunca, geliştiriciler ısrarla platform inşasına devam etti ve bir dizi yenilikçi ve özenle tasarlanmış protokolü aktif bir şekilde geliştirip piyasaya sürdü. Sonuç olarak, SOL fiyatı dayanıklılık gösterdi ve şu anda 71 dolara yükseldi, toplam kilitli değer (TVL) ise 2022 Aralık'ındaki 2.1 milyon dolardan 8.12 milyon dolara geri döndü.

Bu rapor, Solana'nın yeniden doğuşuna katkıda bulunan birçok faktörü analiz edecektir.

Solana'nın Özellikleri

Bu yazı, Solana'nın teknik avantajları ve yenilikleri üzerinde fazla durmamaktadır, ancak halka açık blok zincirinin başarısının büyük ölçüde temel teknik mimarisine bağlı olduğunu kabul etmemiz gerekiyor. Bu nedenle, Solana'nın teknik özelliklerini ve bunun sağladığı avantajları kısaca tanımlayacağım.

Solana, tarihsel kanıt (Proof of History) mekanizmasını benimsemektedir; bu, yaygın olan iş kanıtı ve hisse kanıtı blok zincirlerinden farklıdır. Bu, düğümlerin diğer düğümlerle iletişim kurmadan olayların sıralaması konusunda uzlaşmasını sağlar. Bu benzersiz yaklaşım, Solana ağının diğer blok zincirlerinden farklı bir ağ verimliliği ve zamanında işlem gerçekleştirmesine olanak tanır.

Ayrıca, Ethereum'un her bir zincir üzerindeki işlem için ücret alıp bu ücretin bir kısmını yakmasından farklı olarak, Solana ağı ek bir yöntem benimsemiştir. Proje geliştiricilerinden durum kirası alırken, doğrulayıcılardan oylama ücreti talep etmektedir. Bu strateji, token fiyatının işlem sıklığına olan bağımlılığını azaltırken, akıllı sözleşmelerin dağıtım maliyetini artırmaktadır. Bu, ağ üzerindeki sahte akıllı sözleşmelerin yaygınlık derecesini azaltabilir.

Sonuç olarak, Solana yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücretleri ve hızlı blok onay süresi gibi özelliklere sahiptir.

Solana, merkeziyetçilik sorunları nedeniyle eleştirilmişti, ancak merkeziyetsiz altyapı konusunda önemli ilerlemeler kaydetmiştir. Ağ, dünya genelinde daha fazla düğüm entegre ederek kapsama alanını genişletmiş, şu anda 31 ülkede 392 farklı veri merkezinde yaklaşık 3000 düğüm işletmektedir. Bu genişleme, Satoshi katsayısı ile değerlendirilebilir; bu gösterge, bir blok zincirinin çalışmasını durdurmak için gereken en az bağımsız varlık sayısını ölçmektedir. Bu katsayı genellikle blok zincirinin merkeziyetsizlik derecesinin bir göstergesi olarak kullanılır; puan ne kadar yüksekse, merkeziyetsizlik derecesi o kadar yüksektir. Şu anda, Solana Satoshi katsayısında 21 puan almakta olup, Bitcoin ve Ethereum'un 2( iki madencilik havuzunun büyük bir ağ hesaplama gücünü kontrol etmektedir. Lido ve Coinbase toplamda dünya genelinde %42'den fazla ETH'yi stake etmiştir. Foundry USA ve Antpool, dünya genelinde %54'ten fazla Bitcoin madenciliğini kontrol etmektedir; Binance'ın 8, Polygon'un 4 ve Cosmos'un 7'yi kontrol etmesi, merkeziyetsizliği artırma konusundaki önemli ilerlemeyi göstermektedir.

![Navigating the Solana Renaissance: Key Metrics and Drivers])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3f5fdc60d7e8812693580b05344e049a.webp(

Geliştirici Topluluğu Durumu

FTX iflasından sonra, Solana ekosistemindeki geliştirici sayısı yüksek seviyelerde kalmaya devam etti ve geliştirme faaliyetleri canlıydı. Electric Capital'in geliştirici raporuna göre, Mart 2023 itibarıyla Solana ekosistemindeki aktif geliştirici sayısı yaklaşık 2540 kişi civarında seyretti ve bu, Aralık 2022'deki 2648 kişilik zirveden biraz daha düşük. Çoğu geliştirici panik içinde Solana ekosisteminde kalmaya devam etti. Alameda Research ile ilgili uygulamaların kullanıcı sayısının azalmasıyla birlikte, Jito, MarginFi ve Backpack gibi yeni yüksek kaliteli projeler ortaya çıktı. Mart ayından bu yana, Solana üzerinde çalışan geliştirici sayısında bir azalma gözlemlendi. Ancak geliştirici raporları, bu düşüşün esasen yarı zamanlı geliştiriciler arasında gerçekleştiğini göstermektedir. Tam zamanlı geliştirici sayısı nispeten stabil kalmış olup, bu da Solana ekosisteminde temel geliştirme faaliyetlerinin devam ettiğini göstermektedir.

![Navigating the Solana Renaissance: Key Metrics and Drivers])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-48abfb7fb329a799fc41ff046d209a19.webp(

Sermaye Faaliyetleri Analizi

Veri platformundan son bir yılın SOL işlem verilerini dışa aktardığımızda ve aynı dönemde veri platformundan elde edilen Solana ekosistemi TVL verileri ile karşılaştırdığımızda, varlık çıkış hızının token fiyatlarının düşmesinden daha yavaş olduğunu görebiliyoruz. Özellikle dikkat çekici olan, bu yıl bir ticaret platformu ve bir yatırım kuruluşunun, teminat olarak gösterdikleri SOL varlıklarını birden fazla kez satmalarına izin verildiğinde ) genellikle grafikteki işlem hacmindeki patlama ile ilişkili olduğu, ( token fiyatının istikrarlı bir artış trendi gösterdiğidir. Bu, Solana ekosisteminin iflas olayının olumsuz etkilerini aşmakta olduğunu ve piyasada Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimi konusunda olumlu bir tutum sergilendiğini göstermektedir.

Şimdi, bu varlıkların Solana ekosisteminde nereye gittiğine bakalım. TVL sıralamasında ilk iki sıradaki protokol, likit staking protokolleri: Marinade ve Jito. Her ikisi de likit staking hizmeti sunuyor, ancak kâr optimizasyon yöntemleri oldukça farklı.

• Marinade Finance

Marinade'ın staking hizmeti, müşterilere otomatik yönetim sunarak staking varlıklarını düşük performanslı doğrulayıcılardan yüksek performanslı doğrulayıcılara taşır. Daha önce belirtildiği gibi, Solana üzerindeki doğrulayıcılar, işletme sırasında oy ücreti ödemek zorundadır. İster 10K SOL ister 1 milyon SOL stake etmiş olun, ödenen oy ücreti aynıdır; ardından kısmı oy ücreti yok edilir, geri kalan kısmı blok önericisine yeniden dağıtılır. Bu nedenle, büyük doğrulayıcılar aslında küçük doğrulayıcılardan oy ücreti alır; bu, doğrulayıcıların performanslarının büyük ölçüde farklı olmasının ve doğrulayıcı olarak merkezi bir şekilde faaliyet göstermenin gerçekten avantajlı olmasının nedenidir.

Marinade likit staking protokolü ) MLSP (, alınan SOL'u bir veya birden fazla doğrulayıcı düğümüne dağıtır. Marinade, performansı ve itibarı temel alarak en iyi adayları seçmek için doğrulayıcı düğüm listesini düzenli olarak günceller. MLSP'nin ürettiği karlar, depo havuzunda birikir ve bu da mSOL'un değerini artırır.

• Jito Ağı

Jito, Solana üzerindeki ilk MEV ödülleri içeren staking ürününü konumlandırıyor. Jito Lab, Solana üzerindeki ilk üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisi olan Jito-Solana Client'i geliştirdi. Jito-Solana Client'in mimarisi, Solana ağı içindeki MEV kârlarını etkili bir şekilde yakalamak için tasarlanmıştır. Trader'lar, kârlı olduğunu düşündükleri işlem dizileri için teklifler sunar. Daha sonra, üçüncü taraf blok motoru, en yüksek değerli işlem kombinasyonlarını belirlemek için karmaşık simülasyonlar çalıştırır. Bu teklifler daha sonra doğrulayıcılara ve token sahiplerine )JitoSOL( dağıtılır, böylece token sahiplerinin ödüllerini artırır.

Her birinin milyarlarca dolarlık TVL'si var, ancak likidite protokolleri kendi yetenekleri nedeniyle TVL'de tekrar hesaplanabileceğinden, kesin rakamı belirlemek zordur. Hadi, bunların Solana'nın yeniden doğuşuna etkilerine geri dönelim.

Eylül 2023'te, bir ticaret platformu kripto varlıklarını satma izni aldı ve sadece SOL'un değerinin 1.16 milyar dolar olduğu söyleniyor. Bu SOL token'ları, bir aylık tasfiye sonrası, eski staking sözleşmelerinden ve ticaret platformu cüzdanlarından kısmen çıkarıldı ve yavaş yavaş yeni sahiplerine satıldı; bu sahipler şimdi bunları yukarıda belirtilen likit staking sözleşmesine yatırıyorlar. Bitcoin fiyatı 23 Ekim'de 30000 doları aşarken, piyasa ısınmaya devam etti. Genellikle, piyasa canlandığında, insanlar varlıklarını sadece değer kazanmasını beklemek için tutmaya istekli değildir. İşte bu noktada, yaklaşık %7-%9 yıllık getiri sunan likit staking sözleşmeleri devreye giriyor ve cazip bir getiri artırma yöntemi haline geliyor. Bu trend, SOL token'larının istikrarlı bir şekilde artışını daha da teşvik etti.

![Navigating the Solana Renaissance: Key Metrics and Drivers])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07a32f924adcbf32245db31464f66fee.webp(

Uygulama ve zincir üstü etkinlik analizi

Solana fiyatına dair iyimser beklentilerin yanı sıra, Solana ekosistemi bu süre zarfında sağlıklı ve aktif bir durumda kalmıştır. Solana'nın günlük işlem hacmi her zaman diğer herhangi bir blockchain'den çok daha fazladır ve ana zincir üstü işlemler aşağıdaki protokollerden gelmektedir.

)Sol Incinerator oldukça ilginç bir projedir. Kullanıcılara işe yaramaz NFT'leri ve dolandırıcılık token'larını yok etme imkanı sunar, karşılığında az miktarda SOL alırlar, her NFT veya token yok edilmesi için 0.002SOL ile 0.01SOL arasında kazanılabilir. Bu SOL'lerin nereden geldiğini merak ediyorsanız, Solana'da hesap oluşturulduğunda, ağ hesap açmak için küçük bir depolama ücreti alır. Token'ları yok ederek, hesap kapatılabilir ve depolama ücretleri geri alınabilir. (

Gördüğünüz gibi, Solana blok zincirindeki faaliyetler esas olarak işlemlerle ilgilidir ve bu, Ethereum ve BSC'de gözlemlenen eğilimlerle benzerlik göstermektedir. Polygon veya Base'in çoğunlukla bir veya iki uygulamadan etkilenmesi ile karşılaştırıldığında, Solana'nın zincir üstü faaliyetleri daha çeşitli bir ekosistemi sergilemektedir; bu, Solana ağının başarılı uygulamalardan yoksun olduğu şeklinde yanlış anlaşılmamalıdır. Aksine, bu Solana'nın çeşitliliğini vurgulamaktadır. Jito, STEPN ve Drift gibi tanınmış projeler önemli olmasına rağmen, Solana ağının kullanımını tek başlarına tanımlamamaktadır.

)Pyth, milisaniye düzeyinde bir oracle olarak, Solana blok zincirinde büyük miktarda etkileşim yaratmamasının nedeni, ana veri akışının Pythnet üzerinde toplanması ve nihai olarak belirlenmesidir - Pythnet, Pyth ekibinin Solana kod tabanına dayanan bir AppChain olarak piyasaya sürdüğü bir yapıdır. Pyth Network'ün Solana üzerinde kurulmayı seçmesinin nedeni, ağın saniyede binlerce işlemi hızlı bir şekilde sonuçlandırabilmesidir. Ayrıca, Solana'nın 400 milisaniyelik zaman dilimi, Pyth Network fiyat beslemelerinin çoğu diğer birinci katman teknolojilerinden daha hızlı güncellenmesini sağlamaktadır.(

Solana ağı hız ve maliyet avantajına sahiptir. Bunu göstermek için, neredeyse tüm kamu blok zincirleri Bitcoin ve Ethereum ile karşılaştırıldığında daha hızlı ve daha ucuzdur. Ancak, veriler gösteriyor ki, son bir ayda Solana'nın toplam işlem sayısı yaklaşık 825 milyon, Ethereum'un 34 milyonunun 24 katıdır. Bu kadar büyük bir işlem hacmine rağmen, toplam Gas tüketimi 62,735 SOL, yaklaşık 4.3 milyon dolar, ortalama işlem ücreti ise yaklaşık 0.005 dolardır. Buna karşılık, Ethereum'un bir ayda toplam Gas tüketimi 126.7K olup, bu yaklaşık 268.4 milyon dolara eşdeğerdir, ortalama işlem maliyeti ise 7.89 dolardır; bu, Solana'nın işlem ücretlerinin 1578 katıdır.

![Navigating the Solana Renaissance: Key Metrics and Drivers])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8752121379ced0582b7a682d66512dc0.webp(

Piyasa Gelişimi ve Teknolojik İlerleme

Ağustos ayında, e-ticaret devi Shopify, iş modelini değiştirmek için yeni bir ödeme seçeneği olarak Solana Pay'i entegre etti. Eylül ayında, kredi kartı devi Visa da Solana ile olan uzlaşma planını genişletti. Visa'nın duyurusunda, Visa'nın Solana'yı entegre etme nedeninin "Solana blok zinciri ağının yüksek işlem hacmi ve düşük maliyetli ölçeklenebilirlik gibi özellikleri, onu ödeme ve Visa stabilcoin uzlaşma pilotu için iyi bir aday haline getiriyor." olduğu belirtildi. Geleneksel pazar tarafından kabul edilmenin ve internet devleriyle işbirlikleri kurmanın yanı sıra, Solana ağı son bir yıl içinde teknolojik ve uygulama açısından da takdire şayan ilerlemeler kaydetti.

• Durum Sıkıştırması

Nisan ayında, Solana durum sıkıştırma tanıtımını yaptı; bu, NFT basım maliyetini 2000 kat daha fazla azaltabilen yeni bir veri depolama yöntemidir. Durum sıkıştırma teknolojisi sayesinde, 1.000.000 NFT basmanın maliyeti 25.300 dolardan 113 dolara düştü. Buna karşılık, Ethereum ve Polygon maliyetleri sırasıyla 33.600.000 dolar ve 32.800 dolardır. Nisan ayında Solana'ya taşınan Helium, bu teknolojiden büyük ölçüde faydalandı. Taşıma sürecinde, Helium ağı üzerindeki 900.000 hotspot NFT olarak basıldı. Eğer sıkıştırma teknolojisi olmasaydı, bu 260.000 dolardan fazla bir maliyet oluşturacaktı, ancak sıkıştırma teknolojisi ile taşıma maliyeti sadece 122 dolar oldu.

• Neon

Temmuz ayında, Solana'nın EVM uyumlu çözümü Neon nihayet ana ağda kullanıma sunuldu. Ardından, Solidity akıllı sözleşme derleyicisi Solang tanıtıldı. Bu gelişmeler, geliştiricilerin Solana platformunda Ethereum uygulamaları yazmasını kolaylaştırdı.

• Firedancer

Ekim ayında, Firedancer testnet'te çevrimiçi oldu. Firedancer, Solana blok zinciri için bir şirket tarafından geliştirilen yeni bir üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisidir ve ağın verimliliğini ve işlem kapasitesini artırmayı hedeflemektedir. Solana'nın ikinci istemcisi olarak, tek bir istemciyle ilgili riskleri azaltmayı ve ağın kesintiye uğramasını önlemeyi amaçlamaktadır. Hedefi, saniyede 1 milyondan fazla işlem gerçekleştirmektir.

![Solana Rönesansı: Anahtar Metrikler ve Sürücüler])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6b1f152fd2da93c513984238e677243.webp(

Bir Kuruluşun Varlık Tasfiyesi

Bu konu, önceden son dönemdeki sermaye hareketleri hakkında yapılan kısaca bahsedildiği bölümde yer almıştır. Ancak, belirli bir kurumun likidasyon sürecinin geniş kapsamlı ve sürekli olduğunu belirtmek gerekir. Solana token'larıyla ilgili potansiyel riskleri dikkatlice öngörmek ve göz önünde bulundurmak akıllıca olacaktır.

2