Bitcoin có thể đạt mức cao mới trong năm nay

Báo cáo được phát hành gần đây chỉ ra rằng giá Bitcoin có thể đạt mức cao kỷ lục mới vào cuối năm nay. Dưới đây là nội dung chính của báo cáo:

Vào tháng Hai, giá bitcoin đã tăng 45%, vượt qua mốc 60.000 đô la, chỉ kém 9% so với mức cao nhất mọi thời đại. Đà tăng có thể phản ánh dòng tiền lớn vào các ETF mới được niêm yết ở Mỹ, cũng như kỳ vọng của thị trường đối với sự kiện giảm một nửa Bitcoin vào tháng Tư.

Trong bối cảnh hiệu suất của các tài sản truyền thống không đồng đều, thị trường tiền điện tử vào tháng 2 năm 2024 lại có diễn biến khả quan. Điều này chủ yếu nhờ vào dòng vốn liên tục đổ vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay mới và một loạt những phát triển cơ bản tích cực.

Hiện tại, rủi ro chính đối với định giá tài sản kỹ thuật số có thể đến từ chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Lạm phát tăng trở lại vào tháng 2, điều này có thể trì hoãn thời gian giảm lãi suất đến nửa cuối năm nay hoặc muộn hơn.

Xét về lợi nhuận tuyệt đối và lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro, Bitcoin và Ethereum là một trong những tài sản hoạt động tốt nhất trong tháng 2 trong cả thị trường tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống.

Mặc dù mối tương quan ngày càng tăng của tiền điện tử với thị trường truyền thống trong những năm gần đây, hiệu suất của các đồng tiền lớn trong tháng Hai một lần nữa làm nổi bật sự đa dạng hóa của các loại tài sản tiền điện tử.

Đối với Bitcoin, lợi nhuận mạnh mẽ có thể phần nào phản ánh dòng vốn ổn định từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay mới niêm yết tại Hoa Kỳ. Từ ngày 11 tháng 1 đến cuối tháng, 10 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã có tổng dòng vốn ròng đạt 1.46 tỷ USD. Vào tháng 2, dòng vốn ròng đã tăng nhanh chóng, đạt tổng cộng 6 tỷ USD trong cả tháng. Tổng dòng vốn ròng ước tính của toàn bộ sản phẩm giao dịch trên sàn tiền điện tử (ETP) trong tháng 2 đạt 6.2 tỷ USD, gấp hơn hai lần kỷ lục tháng kể từ tháng 10 năm 2021.

Cần lưu ý rằng, kể từ khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay được ra mắt, quỹ ETF vàng niêm yết tại Mỹ đã có sự rút ròng, điều này có thể cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển từ một tài sản "lưu trữ giá trị" sang một tài sản khác.

Từ góc độ dòng tiền Bitcoin ETF giao ngay, với tỷ lệ phần thưởng khối hiện tại, mạng lưới Bitcoin sẽ sản xuất khoảng 900 đồng tiền mới mỗi ngày, trị giá khoảng 54 triệu đô la (giả sử giá trung bình là 60.000 đô la cho mỗi đồng xu). Vào tháng 4 năm 2024, số lượng phát hành bitcoin sẽ giảm một nửa và số lượng phát hành hàng ngày sẽ giảm xuống còn 450 bitcoin, trị giá khoảng 27 triệu đô la.

Vào tháng 2, lượng ròng nhập vào hàng ngày của ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đạt 208 triệu USD, vượt xa tốc độ cung cấp mới. Sự mất cân bằng giữa nhu cầu mới và nguồn phát hành mới hạn chế có thể đã thúc đẩy sự gia tăng giá trị.

Ethereum(ETH) đã thể hiện xuất sắc hơn trong tháng 2, tăng 47%. Thị trường dường như đang mong đợi bản nâng cấp quan trọng của mạng Ethereum vào ngày 13 tháng 3. Ethereum đang theo đuổi ý tưởng thiết kế mô-đun, và theo thời gian, sẽ có nhiều hoạt động hơn trên chuỗi khối lớp 2 kết nối với mạng chính.

Tháng 2, thị trường phân khúc hoạt động tốt nhất là lĩnh vực tiền điện tử tiện ích và dịch vụ, với mức tăng 53%. Danh mục này bao gồm các mã thông báo liên quan đến công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI), trong đó một số đã đạt được lợi nhuận lớn.

Ngành tiền điện tử tài chính đã tăng 34%. Token quản trị của sàn giao dịch phi tập trung Uniswap đã tăng mạnh, một phần là do đề xuất phân phối trực tiếp doanh thu phí cho những người nắm giữ token UNI đã đặt cọc và ủy quyền quyền biểu quyết.

Giá trị tăng lên trong tháng Hai đi kèm với việc tăng khối lượng giao dịch và sự gia tăng của các chỉ số trên chuỗi, đặc biệt là Ethereum. Khối lượng giao dịch giao ngay hàng ngày của ETH đạt 5,8 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2021. Giá trị của tất cả các giao dịch trên mạng Ethereum cũng tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022.

Tổng vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng thêm 5,5 tỷ đô la trong tháng này. Nhà phát hành stablecoin đã thông báo rằng họ sẽ ngừng hỗ trợ USDC trên blockchain. Khoảng 80% USDC đang lưu hành trên mạng Ethereum và chỉ có khoảng 1% trên blockchain.

Dưới sự hỗ trợ của dòng vốn vào Bitcoin ETF và nhiều yếu tố cơ bản tích cực, thị trường tiền điện tử đã có một năm mạnh mẽ. Tuy nhiên, bài học quan trọng từ chu kỳ tiền điện tử trước là các yếu tố vĩ mô có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến định giá tài sản tiền điện tử.

Nếu triển vọng thị trường vĩ mô vẫn tích cực, những cơn gió ngược như Bitcoin giảm một nửa và nâng cấp Ethereum có thể dẫn đến việc tăng giá của token trong năm nay. Giá Bitcoin hiện chỉ thấp hơn 9% so với mức cao nhất mọi thời đại của chúng, vì vậy một mức cao nhất mọi thời đại mới có thể được tạo ra vào cuối năm nay.

So với trước đây, triển vọng vĩ mô bất lợi có thể kìm hãm định giá. Vào quý 4 năm 2023, Bitcoin có thể được hưởng lợi từ việc Cục Dự trữ Liên bang chuyển từ tăng lãi suất sang giảm lãi suất. Nếu ngân hàng trung ương giảm lãi suất trong vài tháng tới, điều này có thể làm suy yếu đồng đô la và hỗ trợ định giá của các tài sản cạnh tranh với đô la (bao gồm cả Bitcoin).

! Báo cáo tháng 2 của thang độ xám: Bitcoin có thể đạt mức cao mới trong năm nay

Tuy nhiên, sự giảm lạm phát ở Mỹ vào tháng 1 dường như đã chậm lại hoặc tạm dừng, thị trường bắt đầu lo ngại về triển vọng lạm phát tăng cao. Nếu lạm phát tiếp tục ở mức cao, Cục Dự trữ Liên bang có thể xem xét việc hoãn giảm lãi suất đến cuối năm nay hoặc năm 2025. Lãi suất Mỹ tăng có thể có lợi cho đồng đô la và không có lợi cho Bitcoin.

Kết quả có khả năng xảy ra nhất là lạm phát giá tiêu dùng của Mỹ sẽ tiếp tục giảm, khiến Fed cuối cùng phải cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiền điện tử nên chú ý đến báo cáo lạm phát sắp tới và hướng dẫn lãi suất chính sách cập nhật tại cuộc họp ngày 20 tháng 3 của Cục Dự trữ Liên bang.