Thị trường RWA thể hiện sức tăng lên mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025
Trong nửa đầu năm 2025, lĩnh vực token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã đạt được sự tăng lên đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu là ( không bao gồm stablecoin ) đã đạt 23,39 tỷ USD, tăng 48,9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trở thành lực lượng dẫn đầu của thị trường, chiếm gần 90% thị phần.
Tuy nhiên, phía sau thành tích đáng chú ý này cũng tồn tại một số vấn đề tiềm ẩn. Các loại tài sản tập trung cao, tính thanh khoản bị hạn chế, thiếu minh bạch và mức độ liên kết thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử là những yếu tố khiến RWA vẫn còn một khoảng cách nhất định để trở thành "đường đua chính thống".
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chiếm ưu thế
Tín dụng cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với tổng quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm khoảng 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư khoản vay hoạt động là 10,19 tỷ USD. Nền tảng này chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng thế chấp nhà (HELOC), cho phép người dùng nhận khoản vay tín dụng lên đến 85% giá trị nhà.
Trái phiếu kho bạc Mỹ là loại tài sản có thị phần RWA cao thứ hai. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu kho bạc Mỹ truyền thống, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành các token kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain. Tổng số lượng token do một công ty quản lý tài sản phát hành hiện khoảng 2,9 tỷ đô la, là loại phát hành lớn nhất trong lĩnh vực trái phiếu kho bạc Mỹ.
Ngoài ra, hàng hóa là loại tài sản RWA đứng thứ ba, chủ yếu là vàng được token hóa, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15,1 tỷ USD.
Thị trường chuỗi công cộng đang xuất hiện sự thay đổi
Trong so sánh các blockchain công khai, Ethereum vẫn là mạng lưới blockchain được ưa chuộng nhất cho tài sản RWA, chiếm 55% giá trị thị trường. Tuy nhiên, một số blockchain công khai mới nổi cũng thể hiện sức tăng trưởng mạnh mẽ.
Một giải pháp Layer 2 với khối lượng phát hành tài sản 2,25 tỷ USD đã trở thành chuỗi công cộng RWA xếp thứ hai. Điều này chủ yếu nhờ vào một công ty quản lý tài sản đã giới thiệu công nghệ web3, cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư trên ứng dụng của họ và cung cấp các mục đích đầu tư cụ thể cũng như thông tin giao dịch.
Một điểm đáng chú ý khác là một chuỗi công khai lâu đời, hiện tại khối lượng phát hành tài sản RWA trên mạng này khoảng 498 triệu USD, xếp thứ ba. Điều này nhờ vào sự hợp tác với nhiều tổ chức tài chính, cũng như nền tảng hợp đồng thông minh mới được ra mắt gần đây và quỹ chấp nhận.
Những thách thức của thị trường RWA
Mặc dù dữ liệu sáng sủa, thị trường RWA vẫn đối mặt với một số thách thức:
Danh mục tài sản tập trung: chủ yếu tập trung vào tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ, một số dự án có vấn đề về tính minh bạch và tính thanh khoản của dữ liệu.
Cạnh tranh với stablecoin: Stablecoin sinh lời được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Mỹ cung cấp hiệu quả lợi nhuận tương tự, tạo ra áp lực cạnh tranh cho các sản phẩm RWA.
Danh mục tài sản đơn điệu: Tỷ lệ sản phẩm hàng hóa, cổ phiếu và quỹ vẫn còn thấp, sự phát triển bị hạn chế bởi nhiều thách thức như lưu trữ vật lý, tuân thủ pháp luật, chi phí và các yếu tố khác.
Quy mô thị trường hạn chế: Hiện tại quy mô tổng thể của thị trường RWA chỉ là 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với quy mô thị trường stablecoin, và chênh lệch xa so với quy mô ước tính hàng nghìn tỷ.
Ngưỡng tham gia cao: Thị trường RWA hiện tại chủ yếu được dẫn dắt bởi các tổ chức và những người chơi lớn, nhà đầu tư bình thường vẫn gặp khó khăn nhất định khi tham gia.
Nhìn chung, mặc dù thị trường RWA đã đạt được sự tăng lên nhanh chóng trong nửa đầu năm 2025, nhưng để trở thành một lĩnh vực thực sự chủ đạo, vẫn cần phải đạt được những đột phá về tính minh bạch, tính thanh khoản và sự hòa nhập sinh thái. Việc RWA có thể mở ra chương mới cho tài chính trong tương lai sẽ phụ thuộc vào cách thức hiệu quả trong việc đối phó với những thách thức này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
24 thích
Phần thưởng
24
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DaisyUnicorn
· 07-20 18:18
Tài sản đã nở hoa nhưng đất đai vẫn chưa phù hợp~
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-a180694b
· 07-20 13:17
Vấn đề cũ về độ minh bạch vẫn cần được giải quyết.
Xem bản gốcTrả lời0
ChainWanderingPoet
· 07-19 13:51
Độ trong suốt kém là một vấn đề lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
BoredWatcher
· 07-19 07:54
Đừng nhìn tăng lên nhiều như vậy, vẫn không chuyển được, bán lẻ vẫn không ăn được.
Thị trường RWA trong nửa năm tăng lên 48,9% Tín dụng tư nhân và trái phiếu Mỹ chiếm ưu thế.
Thị trường RWA thể hiện sức tăng lên mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025
Trong nửa đầu năm 2025, lĩnh vực token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã đạt được sự tăng lên đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu là ( không bao gồm stablecoin ) đã đạt 23,39 tỷ USD, tăng 48,9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trở thành lực lượng dẫn đầu của thị trường, chiếm gần 90% thị phần.
Tuy nhiên, phía sau thành tích đáng chú ý này cũng tồn tại một số vấn đề tiềm ẩn. Các loại tài sản tập trung cao, tính thanh khoản bị hạn chế, thiếu minh bạch và mức độ liên kết thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử là những yếu tố khiến RWA vẫn còn một khoảng cách nhất định để trở thành "đường đua chính thống".
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chiếm ưu thế
Tín dụng cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với tổng quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm khoảng 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư khoản vay hoạt động là 10,19 tỷ USD. Nền tảng này chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng thế chấp nhà (HELOC), cho phép người dùng nhận khoản vay tín dụng lên đến 85% giá trị nhà.
Trái phiếu kho bạc Mỹ là loại tài sản có thị phần RWA cao thứ hai. Loại RWA này chuyển đổi các tài sản định giá bằng đô la như trái phiếu kho bạc Mỹ truyền thống, tiền mặt và thỏa thuận mua lại thành các token kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain. Tổng số lượng token do một công ty quản lý tài sản phát hành hiện khoảng 2,9 tỷ đô la, là loại phát hành lớn nhất trong lĩnh vực trái phiếu kho bạc Mỹ.
Ngoài ra, hàng hóa là loại tài sản RWA đứng thứ ba, chủ yếu là vàng được token hóa, hiện có tổng giá trị thị trường khoảng 15,1 tỷ USD.
Thị trường chuỗi công cộng đang xuất hiện sự thay đổi
Trong so sánh các blockchain công khai, Ethereum vẫn là mạng lưới blockchain được ưa chuộng nhất cho tài sản RWA, chiếm 55% giá trị thị trường. Tuy nhiên, một số blockchain công khai mới nổi cũng thể hiện sức tăng trưởng mạnh mẽ.
Một giải pháp Layer 2 với khối lượng phát hành tài sản 2,25 tỷ USD đã trở thành chuỗi công cộng RWA xếp thứ hai. Điều này chủ yếu nhờ vào một công ty quản lý tài sản đã giới thiệu công nghệ web3, cho phép các tổ chức khởi xướng cơ hội đầu tư trên ứng dụng của họ và cung cấp các mục đích đầu tư cụ thể cũng như thông tin giao dịch.
Một điểm đáng chú ý khác là một chuỗi công khai lâu đời, hiện tại khối lượng phát hành tài sản RWA trên mạng này khoảng 498 triệu USD, xếp thứ ba. Điều này nhờ vào sự hợp tác với nhiều tổ chức tài chính, cũng như nền tảng hợp đồng thông minh mới được ra mắt gần đây và quỹ chấp nhận.
Những thách thức của thị trường RWA
Mặc dù dữ liệu sáng sủa, thị trường RWA vẫn đối mặt với một số thách thức:
Danh mục tài sản tập trung: chủ yếu tập trung vào tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ, một số dự án có vấn đề về tính minh bạch và tính thanh khoản của dữ liệu.
Cạnh tranh với stablecoin: Stablecoin sinh lời được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Mỹ cung cấp hiệu quả lợi nhuận tương tự, tạo ra áp lực cạnh tranh cho các sản phẩm RWA.
Danh mục tài sản đơn điệu: Tỷ lệ sản phẩm hàng hóa, cổ phiếu và quỹ vẫn còn thấp, sự phát triển bị hạn chế bởi nhiều thách thức như lưu trữ vật lý, tuân thủ pháp luật, chi phí và các yếu tố khác.
Quy mô thị trường hạn chế: Hiện tại quy mô tổng thể của thị trường RWA chỉ là 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với quy mô thị trường stablecoin, và chênh lệch xa so với quy mô ước tính hàng nghìn tỷ.
Ngưỡng tham gia cao: Thị trường RWA hiện tại chủ yếu được dẫn dắt bởi các tổ chức và những người chơi lớn, nhà đầu tư bình thường vẫn gặp khó khăn nhất định khi tham gia.
Nhìn chung, mặc dù thị trường RWA đã đạt được sự tăng lên nhanh chóng trong nửa đầu năm 2025, nhưng để trở thành một lĩnh vực thực sự chủ đạo, vẫn cần phải đạt được những đột phá về tính minh bạch, tính thanh khoản và sự hòa nhập sinh thái. Việc RWA có thể mở ra chương mới cho tài chính trong tương lai sẽ phụ thuộc vào cách thức hiệu quả trong việc đối phó với những thách thức này.