Con đường giao dịch của Rocky: Suy nghĩ hệ thống hóa và đầu tư giá trị
Một, về nhà giao dịch Rocky
Cốt lõi của giao dịch là "con người", kinh nghiệm, nền tảng, tính cách và thuộc tính tài chính của một người quyết định sự hình thành của chiến lược giao dịch.
Chiến lược giao dịch của Rocky là gì?
1）Logic giao dịch
Quỹ cấp hai thực hiện chiến lược chủ quan, theo mô hình kết hợp Alpha và Beta, Alpha tìm kiếm lợi nhuận cao, Beta tìm kiếm sự gắn kết với xu hướng của BTC.
Khung phân tích đầu tư nghiên cứu từ trên xuống (từ vĩ mô đến vi mô): Phân tích vĩ mô để xác định xu hướng, quản lý vị thế, phân tích ngành để chọn lựa lĩnh vực đầu tư, phân tích cơ bản dự án để sàng lọc dự án, quản lý danh mục đầu tư.
2）Quy mô vốn
Quy mô vốn phụ thuộc vào khả năng chịu đựng rủi ro giảm giá. Đối với thị trường đầu tư thay thế như tiền điện tử, vốn đầu tư nên ở mức mà ngay cả khi thua lỗ hoàn toàn cũng không ảnh hưởng đến cuộc sống, như vậy mới đảm bảo được chu kỳ nắm giữ lâu dài.
Quy mô vốn cần phải phù hợp với số lượng mục đầu tư. 0-200 ngàn USD, khoảng 5 mục; từ 200 ngàn đến 1 triệu USD, khoảng 10 mục; từ 1 triệu đến 5 triệu USD, khoảng 15 mục; từ 5 triệu đến 20 triệu USD, khoảng 20 mục; trên 20 triệu USD, không quá 30 mục.
Hiện tại quản lý quỹ AUM 45 triệu USD
3）Dự kiến lợi nhuận và chu kỳ vốn
Như Zhou Jintao đã nói, cuộc sống làm giàu phụ thuộc vào chu kỳ Kondratiev, chu kỳ thường là yếu tố cốt lõi quyết định lợi nhuận. Khi nghiên cứu lợi nhuận kỳ vọng, thực ra điều quan trọng là nghiên cứu chu kỳ đô la Mỹ, vì bất kỳ tài sản nào trên thị trường rủi ro đều có mối quan hệ chặt chẽ với chu kỳ đô la Mỹ, chu kỳ vốn cũng vậy.
Nói chung, đô la Mỹ có chu kỳ 4,5 năm, trong đó giai đoạn thu hẹp hai năm là chu kỳ tăng lãi suất, và giai đoạn mở rộng 2,5 năm là chu kỳ giảm lãi suất, sự thu hẹp và mở rộng này tạo thành thủy triều đô la. Hiện tại đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ tăng lãi suất, thời điểm chu kỳ giảm lãi suất sắp tới.
Rocky đã đăng một tweet vào ngày 25 tháng 5 năm 2022, trong đó xác định chu kỳ như sau: Quý 1 năm 2023 là đáy của chu kỳ Kitchin, sự bùng nổ thực sự sẽ xảy ra sau khi kết thúc cắt giảm lãi suất và bắt đầu bơm tiền, kéo dài đến cuối quý 3 năm 2025, đó là cuối giai đoạn mở rộng của chu kỳ Kitchin. Cổ phiếu Mỹ và tiền điện tử có khả năng cao sẽ đạt đỉnh vào thời điểm đó.
4）Kiểm soát rủi ro
Quản lý rủi ro chủ yếu được chia thành ba điểm: quản lý rủi ro vị trí, quản lý rủi ro danh mục đầu tư và quản lý rủi ro cơ bản.
Điểm đầu tiên, quản lý vị thế rủi ro, tức là quản lý vị thế. Vị thế trực tiếp quyết định đường giảm và không gian nắm giữ U, trong trường hợp giảm, việc nắm giữ U mới có nhiều không gian thao tác hơn. Quản lý vị thế chủ yếu dựa vào sự nắm bắt dữ liệu vĩ mô, các dữ liệu khác nhau có trọng số tương ứng, điểm tổng hợp sẽ tương ứng với các gợi ý vị thế cụ thể. Hiện tại, trong việc quản lý vị thế chủ động của Rocky, các dữ liệu vĩ mô có trọng số nặng là: chỉ số đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, và dữ liệu M2.
Điểm thứ hai, quản lý rủi ro danh mục đầu tư, tức là quản lý các dự án đang nắm giữ. Cái gọi là gọi vốn, đầu tư, quản lý, thoái lui, "quản lý" là một khâu rất quan trọng, có thể xác định giai đoạn mà dự án đang ở, khi dự án giảm giá có sự tự tin và cơ sở để bù đắp vị thế, hoặc khi dự án có dấu hiệu suy thoái thì cảnh báo sớm và chốt lời. Quản lý các dự án đang nắm giữ được thực hiện thông qua việc thiết lập bảng điều khiển Dashboard của dự án để theo dõi dữ liệu, bao gồm tăng trưởng người dùng, hoạt động hàng ngày, TVL, doanh thu, v.v.
Điểm thứ ba, quản lý rủi ro của đường cơ sở. Quỹ của Rocky hiện đang áp dụng nguyên tắc 340, tức là cảnh báo rủi ro 30% và giới hạn thanh lý 40%, trong đó giới hạn thanh lý và cảnh báo rủi ro, cùng với các dữ liệu nội bộ khác làm hỗ trợ.
Tại sao Rocky lại hình thành chiến lược giao dịch như vậy?
1）Kinh nghiệm giao dịch:
Rocky đã tham gia Web3 từ năm 16, kiếm được khoản đầu tư đầu tiên trong thời kỳ ICO năm 16 và 17, từ năm 18 đến 21 làm truyền thông và ươm tạo đầu tư trong lĩnh vực blockchain, năm 22 thành lập quỹ Blue Ocean Capital, hiện tại giá trị ròng của quỹ là 4.5. Hai trải nghiệm ảnh hưởng lớn nhất đến chiến lược giao dịch của Rocky, một lần giúp anh xây dựng niềm tin vào ngành, và một lần khác khiến anh tôn trọng thị trường.
Lần đầu tiên, lợi nhuận cao khi mới gia nhập thị trường
Khi lần đầu tiếp xúc với tiền điện tử, Rocky cảm thấy đây là một thứ rất hư vô, vì trong nhận thức của anh, bất kỳ tài sản nào cũng cần có thực thể làm bảo chứng và hỗ trợ để có một mức giá tương đối hợp lý. Nhưng vì lòng tin vào bạn bè, anh đã đưa 200,000 cho bạn để đầu tư vào thị trường tiền điện tử, trong 2 tháng thu về 4 lần lợi nhuận, tạo thành sự tương phản rõ rệt với thị trường chứng khoán A.
Lợi nhuận cao đã khiến Rocky rất bất ngờ, vì vậy anh bắt đầu đọc nhiều tài liệu khác nhau, chẳng hạn như sách trắng về Bitcoin, lý thuyết về phi quốc gia hóa tiền tệ của Hayek, Con đường nô lệ, v.v., những lý thuyết thiên về kinh tế tự do, và đã hình thành một niềm tin nhất định. Sau đó, vào năm 2016, anh đã đầu tư toàn bộ vào ngành và đã kiếm được gần 20 triệu nhân dân tệ từ thời kỳ ICO.
Lần thứ hai, "3·12" mất 100 BTC
Vào cuối năm 2019 đến đầu năm 2020, Rocky cho rằng từ góc độ chu kỳ, BTC đã tạo đáy, vì vậy anh đã mở một vị thế mua BTC với đòn bẩy gấp đôi gần 7000, và dựa trên phán đoán "BTC không thể giảm hơn 50%", anh tin rằng đây là một chiến lược rất an toàn và chắc chắn. Nhưng sự kiện cực đoan "3·12" đã dẫn đến việc mất trực tiếp 100 BTC, Rocky đã tự nhốt mình trong phòng trong hai tháng để xem xét và suy ngẫm.
Sự kiện lần này đã khiến Rocky có ba điểm chuyển biến: Điểm đầu tiên, hình thành "nguyên tắc ba không" của riêng mình: không đụng đến đòn bẩy, không đụng đến hợp đồng, không vay tiền để đầu tư tiền điện tử; Điểm thứ hai, bắt đầu xây dựng hệ thống quản lý rủi ro đầu tư của riêng mình và thành lập đội ngũ, vì việc thực hiện (nghiên cứu và đầu tư) và quản lý rủi ro tách biệt mới thực sự là phương pháp giảm thiểu hệ số rủi ro; Điểm thứ ba, từ "công nghệ" chuyển thành "đầu tư giá trị", các chỉ số kỹ thuật có thể hướng dẫn thời điểm mua hoặc bán tại một số điểm nhưng không thể quyết định tỷ suất lợi nhuận trong một chu kỳ dài.
2）Nền tảng chuyên môn：
Trước khi bước vào thị trường tiền điện tử, Rocky đã làm nghiên cứu viên tại Viện Nghiên cứu Chứng khoán Trường Giang. Kinh nghiệm tại công ty chứng khoán đã mang lại cho Rocky hai lợi thế: thứ nhất là chiến lược vĩ mô hoàn thiện, thứ hai là khung phân tích nghiên cứu đầu tư từ trên xuống dưới, từ vĩ mô đến lĩnh vực rồi đến các dự án cụ thể. Cách tư duy hệ thống này luôn hướng dẫn Rocky trong các khoản đầu tư tại thị trường tiền điện tử.
Chiến lược giao dịch của Rocky phù hợp với những ai?
Chiến lược giao dịch của Rocky, hay nói cách khác là cách suy nghĩ có hệ thống, thực ra phù hợp với tất cả những ai muốn "kiếm tiền bền vững". Mua và giữ có thể không khó, điều khó là làm thế nào để xác định chu kỳ tiền của mình dựa trên chu kỳ thị trường; tìm một Alpha có thể không khó, điều khó là làm thế nào để phát hiện những lĩnh vực tiềm năng và liên tục nắm bắt Alpha.
Hai, câu chuyện giao dịch của Rocky
Kiến thức thực sự chỉ có được thông qua việc thực hành. Việc xem xét và đánh giá lại các giao dịch cụ thể giúp hiểu rõ hơn và học hỏi về cách áp dụng các chiến lược giao dịch.
Làm thế nào để bắt Render và Kaspa?
1）Về Render
Bởi vì sự quan tâm đầu tư của Multicoin đến Render
Năm 2021, Multicoin đã đầu tư 30 triệu USD vào Render, từ đó chú ý đến dự án và theo dõi lâu dài. Có hai lý do khiến việc đầu tư của Multicoin nhạy cảm như vậy:
Chiến lược đầu tư của Rocky trong năm 21 là theo Multicoin, bao gồm SOL, GRT, AR, LPT, lợi nhuận rất tốt.
Multicoin là đầu tư dựa trên tài liệu (nghiên cứu), mỗi khoản đầu tư đều có báo cáo chi tiết, đã giúp ích rất nhiều cho suy nghĩ về đầu tư của Rocky.
Thông qua việc phân tích cơ bản, đánh giá rằng Render có thể đầu tư.
Mô hình kinh doanh của Render: có vòng tiền lưu thông tích cực
Trong bối cảnh thị trường gấu lúc bấy giờ, Rocky đã suy nghĩ về loại dự án nào có thể tồn tại trong thị trường gấu, câu trả lời là: doanh thu mà dự án tạo ra có thể trang trải chi phí hỗ trợ, mang lại vòng tuần hoàn vốn tích cực. Lúc đó, ngoài các dự án DeFi, rất ít dự án đáp ứng yêu cầu, và Render là một trong số đó. Công ty mẹ của Render là OTOR, sản phẩm Octane của công ty này cung cấp dịch vụ diễn họa cho các công ty điện ảnh như Hollywood, Disney, và bản thân nó rất có lãi. Vấn đề cốt lõi của OTOR lúc đó là chi phí tính toán khá cao, vì vậy người sáng lập OTOR đã tạo ra dự án Render để giải quyết vấn đề thiếu hụt sức mạnh tính toán, chứ không phải chỉ để phát coin.
Người sáng lập Render: Kẻ cuồng công việc và kẻ cuồng công nghệ cực độ
Rocky cho rằng, khi đánh giá các dự án sớm, người sáng lập rất quan trọng vì người sáng lập quyết định hướng đi lâu dài của dự án trong tương lai. Người sáng lập Render có một số đặc điểm như sau: đầu tiên, OTOR đã rất thành công và không thiếu tiền; thứ hai, từ khi thành lập OTOR vào năm 2008 cho đến khi thành lập Render vào năm 2017, trong suốt 9 năm, ông luôn là người phụ trách tại OTOR, là "người làm việc"; cuối cùng, ông làm việc hơn 50 giờ mỗi tuần trong nhiều năm, là một người làm việc cực kỳ cuồng nhiệt và một tín đồ công nghệ, mang theo chiếc laptop nặng 10 kg tự nâng cấp, đi đến nơi khác để trình diễn phần mềm của mình trong lĩnh vực render.
Giao tiếp với nhóm dự án để khám phá tiềm năng bổ sung và xác định đầu tư.
Rocky là một thợ đào Ethereum vào năm 2017, có rất nhiều GPU tính toán. Lúc đó, anh đã trao đổi với dự án về việc hợp tác tính toán, mặc dù cuối cùng không thành công, nhưng đã nhận được thông tin rằng Render có thể sẽ phát hành giao diện GPU cho người dùng cuối. Rocky cho rằng đây là một nhu cầu lớn, vì sau khi Ethereum chuyển sang POS, chắc chắn cần một dự án mới để tiếp nhận khả năng tính toán. Mặc dù đến bây giờ vẫn chưa triển khai, nhưng đã thấy được tiềm năng của dự án, nên vào khoảng tháng 11 năm 2022 đã bắt đầu tích lũy, với chi phí khoảng 0.5 đô la, là một trong những dự án đầu tư lớn vào thời điểm đó.
2）Về Kaspa
Về câu chuyện của Kaspa, bạn có thể tham khảo bài tweet của Rocky, ở đây tôi sẽ làm một cái nhìn tổng quan đơn giản:
Sau khi Ethereum chuyển sang POS, Rocky tìm kiếm dự án mới cho các máy đào của mình, vì vậy đã giao cho nhóm nghiên cứu đi khai thác, và họ đã tìm thấy dự án Kaspa của thần Y.
Y thần là DAG, tức là người phát minh đầu tiên của công nghệ đồ thị có hướng không chu trình, nhiều dự án áp dụng công nghệ này, bao gồm IOTA và Avalanche, đều đã tham khảo nội dung trong bài báo của Y thần.
Toàn bộ đội ngũ đều là các giáo sư đến từ Đại học Hebrew, đây là một dự án hoàn toàn của Israel, một đặc điểm của các dự án Israel là sẽ không bỏ cuộc giữa chừng, đây là loại đội ngũ mà nhóm Rocky rất thích.
Chế độ khai thác của Kaspa là 100% khai thác, không có khai thác trước, không có dự trữ đội ngũ, cũng không có VC. Dựa trên tình hình của người sáng lập và đội ngũ, quyết định thử nghiệm khai thác.
Bởi vì giá KAS không cao, việc khai thác mỗi tháng lỗ 30.000 tệ tiền điện, nhưng sản lượng khai thác khá tốt, tổng hợp lại thì lợi nhuận khoảng gần 200 lần, đã bán ra một phần, còn giữ lại một phần.
Điểm chung của hai dự án Render và Kaspa là quyết định không dựa vào biểu đồ nến hoặc chỉ số kỹ thuật, mà tập trung vào nghiên cứu, đây là một biểu hiện của sự chuyển biến trong phương pháp đầu tư của Rocky sau sự kiện "3·12".
Trong nửa sau của thị trường bò, những lĩnh vực nào được kỳ vọng? Tại sao?
Vấn đề này sẽ được chia thành hai phần: Thứ nhất, nửa sau của thị trường bò sẽ xảy ra khi nào? Thứ hai, nửa sau của thị trường bò sẽ nhìn nhận những lĩnh vực nào.
1）Rocky cho rằng, nửa sau của thị trường tăng giá có khả năng cao xảy ra sau khi giảm lãi suất.
Thông qua việc tổng hợp quy luật của ba lần cắt giảm lãi suất trước đây, cắt giảm lãi suất có sức ảnh hưởng lớn đến thị trường, đặc biệt là thị trường chứng khoán Mỹ, trong thời gian cắt giảm lãi suất có thể sẽ có sự điều chỉnh lớn. Dữ liệu về ba lần cắt giảm lãi suất chính trong 30 năm qua như sau:
Lần đầu tiên, bùng nổ Internet vào năm 2000, lãi suất liên bang của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giảm từ 6,5% vào năm 2001 xuống 1% vào năm 2003, và chỉ số S&P 500 đã giảm 49% từ tháng 3 năm 2000 đến tháng 10 năm 2002.
Lần thứ hai, cuộc khủng hoảng tài chính từ năm 2007 đến 2008, lãi suất liên bang giảm từ 5.25 xuống thấp nhất là 0.25, thị trường chứng khoán Mỹ giảm từ tháng 10 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009, giảm 57%.
Lần thứ ba, đại dịch COVID-19 từ năm 2019 đến 2020, lãi suất liên bang giảm từ 2,25 xuống mức thấp nhất là 0, thị trường chứng khoán Mỹ giảm khoảng 34%.
Chu kỳ tiếp theo này sẽ giảm từ 5.5, dự kiến sẽ giảm xuống 2%, kéo dài trong hai năm rưỡi.
2）Rocky đánh giá cao 5 lĩnh vực, lần lượt là AI, RWA, DePIN, hệ sinh thái BTC, GameFi
Trong chu kỳ thị trường hiện tại, vào tháng 10 năm 2023 sẽ có một đợt tăng giá các đồng tiền điện tử giả, vào tháng 2 năm 2024 sẽ có một đợt tăng giá khác. Thông qua hai đợt tăng giá này, thực sự có thể xác định được câu chuyện cốt lõi của chu kỳ này. Các dự án hoặc lĩnh vực nào không nổi bật trong hai đợt này thì cơ bản cũng không cần quá nhiều sự chú ý. Dưới đây là lý do chi tiết về việc tin tưởng vào 5 lĩnh vực lớn.
Đầu tiên, AI. Các VC hàng đầu đều đang đặt cược, nhiệt độ đầu tư trên thị trường cấp một không giảm, dữ liệu Q2 gần 1 tỷ đô la.
Thứ hai, RWA. Đường đua RWA tương đương với đường đua DeFi năm 2020. Trước đây, chiến lược của Mỹ gọi là quốc hữu hóa tài sản đô la, có nhiều quốc gia phân bổ trái phiếu chính phủ Mỹ, nhưng trong vài năm gần đây, lợi suất vượt trội không
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ConfusedWhale
· 07-22 10:13
Đến để chơi đùa với mọi người chuyên nghiệp rồi
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersPaper
· 07-20 10:27
又是一个装 chuyên nghiệp 的 Nhận thức muộn màng 分析
Xem bản gốcTrả lời0
AlgoAlchemist
· 07-19 21:51
Khái niệm nói rất hấp dẫn, nhưng cuối cùng vẫn phải xem Thân nến để kiếm sống.
Xem bản gốcTrả lời0
degenwhisperer
· 07-19 21:51
放p 只是保本炒差价别学 chuyên nghiệp
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityHunter
· 07-19 21:44
Lại từ chiến lược alpha của R đã tìm ra điểm chênh lệch giá chớp nhoáng, mức chênh lệch thanh khoản 2.3% vào giữa đêm thật sự hoàn hảo.
Con đường giao dịch của Rocky: Phân tích năm lĩnh vực đầu tư giá trị và tư duy hệ thống
Con đường giao dịch của Rocky: Suy nghĩ hệ thống hóa và đầu tư giá trị
Một, về nhà giao dịch Rocky
Cốt lõi của giao dịch là "con người", kinh nghiệm, nền tảng, tính cách và thuộc tính tài chính của một người quyết định sự hình thành của chiến lược giao dịch.
1）Logic giao dịch
Quỹ cấp hai thực hiện chiến lược chủ quan, theo mô hình kết hợp Alpha và Beta, Alpha tìm kiếm lợi nhuận cao, Beta tìm kiếm sự gắn kết với xu hướng của BTC.
Khung phân tích đầu tư nghiên cứu từ trên xuống (từ vĩ mô đến vi mô): Phân tích vĩ mô để xác định xu hướng, quản lý vị thế, phân tích ngành để chọn lựa lĩnh vực đầu tư, phân tích cơ bản dự án để sàng lọc dự án, quản lý danh mục đầu tư.
2）Quy mô vốn
Quy mô vốn phụ thuộc vào khả năng chịu đựng rủi ro giảm giá. Đối với thị trường đầu tư thay thế như tiền điện tử, vốn đầu tư nên ở mức mà ngay cả khi thua lỗ hoàn toàn cũng không ảnh hưởng đến cuộc sống, như vậy mới đảm bảo được chu kỳ nắm giữ lâu dài.
Quy mô vốn cần phải phù hợp với số lượng mục đầu tư. 0-200 ngàn USD, khoảng 5 mục; từ 200 ngàn đến 1 triệu USD, khoảng 10 mục; từ 1 triệu đến 5 triệu USD, khoảng 15 mục; từ 5 triệu đến 20 triệu USD, khoảng 20 mục; trên 20 triệu USD, không quá 30 mục.
Hiện tại quản lý quỹ AUM 45 triệu USD
3）Dự kiến lợi nhuận và chu kỳ vốn
Như Zhou Jintao đã nói, cuộc sống làm giàu phụ thuộc vào chu kỳ Kondratiev, chu kỳ thường là yếu tố cốt lõi quyết định lợi nhuận. Khi nghiên cứu lợi nhuận kỳ vọng, thực ra điều quan trọng là nghiên cứu chu kỳ đô la Mỹ, vì bất kỳ tài sản nào trên thị trường rủi ro đều có mối quan hệ chặt chẽ với chu kỳ đô la Mỹ, chu kỳ vốn cũng vậy.
Nói chung, đô la Mỹ có chu kỳ 4,5 năm, trong đó giai đoạn thu hẹp hai năm là chu kỳ tăng lãi suất, và giai đoạn mở rộng 2,5 năm là chu kỳ giảm lãi suất, sự thu hẹp và mở rộng này tạo thành thủy triều đô la. Hiện tại đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ tăng lãi suất, thời điểm chu kỳ giảm lãi suất sắp tới.
Rocky đã đăng một tweet vào ngày 25 tháng 5 năm 2022, trong đó xác định chu kỳ như sau: Quý 1 năm 2023 là đáy của chu kỳ Kitchin, sự bùng nổ thực sự sẽ xảy ra sau khi kết thúc cắt giảm lãi suất và bắt đầu bơm tiền, kéo dài đến cuối quý 3 năm 2025, đó là cuối giai đoạn mở rộng của chu kỳ Kitchin. Cổ phiếu Mỹ và tiền điện tử có khả năng cao sẽ đạt đỉnh vào thời điểm đó.
4）Kiểm soát rủi ro
Quản lý rủi ro chủ yếu được chia thành ba điểm: quản lý rủi ro vị trí, quản lý rủi ro danh mục đầu tư và quản lý rủi ro cơ bản.
Điểm đầu tiên, quản lý vị thế rủi ro, tức là quản lý vị thế. Vị thế trực tiếp quyết định đường giảm và không gian nắm giữ U, trong trường hợp giảm, việc nắm giữ U mới có nhiều không gian thao tác hơn. Quản lý vị thế chủ yếu dựa vào sự nắm bắt dữ liệu vĩ mô, các dữ liệu khác nhau có trọng số tương ứng, điểm tổng hợp sẽ tương ứng với các gợi ý vị thế cụ thể. Hiện tại, trong việc quản lý vị thế chủ động của Rocky, các dữ liệu vĩ mô có trọng số nặng là: chỉ số đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, và dữ liệu M2.
Điểm thứ hai, quản lý rủi ro danh mục đầu tư, tức là quản lý các dự án đang nắm giữ. Cái gọi là gọi vốn, đầu tư, quản lý, thoái lui, "quản lý" là một khâu rất quan trọng, có thể xác định giai đoạn mà dự án đang ở, khi dự án giảm giá có sự tự tin và cơ sở để bù đắp vị thế, hoặc khi dự án có dấu hiệu suy thoái thì cảnh báo sớm và chốt lời. Quản lý các dự án đang nắm giữ được thực hiện thông qua việc thiết lập bảng điều khiển Dashboard của dự án để theo dõi dữ liệu, bao gồm tăng trưởng người dùng, hoạt động hàng ngày, TVL, doanh thu, v.v.
Điểm thứ ba, quản lý rủi ro của đường cơ sở. Quỹ của Rocky hiện đang áp dụng nguyên tắc 340, tức là cảnh báo rủi ro 30% và giới hạn thanh lý 40%, trong đó giới hạn thanh lý và cảnh báo rủi ro, cùng với các dữ liệu nội bộ khác làm hỗ trợ.
1）Kinh nghiệm giao dịch:
Rocky đã tham gia Web3 từ năm 16, kiếm được khoản đầu tư đầu tiên trong thời kỳ ICO năm 16 và 17, từ năm 18 đến 21 làm truyền thông và ươm tạo đầu tư trong lĩnh vực blockchain, năm 22 thành lập quỹ Blue Ocean Capital, hiện tại giá trị ròng của quỹ là 4.5. Hai trải nghiệm ảnh hưởng lớn nhất đến chiến lược giao dịch của Rocky, một lần giúp anh xây dựng niềm tin vào ngành, và một lần khác khiến anh tôn trọng thị trường.
Lần đầu tiên, lợi nhuận cao khi mới gia nhập thị trường
Khi lần đầu tiếp xúc với tiền điện tử, Rocky cảm thấy đây là một thứ rất hư vô, vì trong nhận thức của anh, bất kỳ tài sản nào cũng cần có thực thể làm bảo chứng và hỗ trợ để có một mức giá tương đối hợp lý. Nhưng vì lòng tin vào bạn bè, anh đã đưa 200,000 cho bạn để đầu tư vào thị trường tiền điện tử, trong 2 tháng thu về 4 lần lợi nhuận, tạo thành sự tương phản rõ rệt với thị trường chứng khoán A.
Lợi nhuận cao đã khiến Rocky rất bất ngờ, vì vậy anh bắt đầu đọc nhiều tài liệu khác nhau, chẳng hạn như sách trắng về Bitcoin, lý thuyết về phi quốc gia hóa tiền tệ của Hayek, Con đường nô lệ, v.v., những lý thuyết thiên về kinh tế tự do, và đã hình thành một niềm tin nhất định. Sau đó, vào năm 2016, anh đã đầu tư toàn bộ vào ngành và đã kiếm được gần 20 triệu nhân dân tệ từ thời kỳ ICO.
Lần thứ hai, "3·12" mất 100 BTC
Vào cuối năm 2019 đến đầu năm 2020, Rocky cho rằng từ góc độ chu kỳ, BTC đã tạo đáy, vì vậy anh đã mở một vị thế mua BTC với đòn bẩy gấp đôi gần 7000, và dựa trên phán đoán "BTC không thể giảm hơn 50%", anh tin rằng đây là một chiến lược rất an toàn và chắc chắn. Nhưng sự kiện cực đoan "3·12" đã dẫn đến việc mất trực tiếp 100 BTC, Rocky đã tự nhốt mình trong phòng trong hai tháng để xem xét và suy ngẫm.
Sự kiện lần này đã khiến Rocky có ba điểm chuyển biến: Điểm đầu tiên, hình thành "nguyên tắc ba không" của riêng mình: không đụng đến đòn bẩy, không đụng đến hợp đồng, không vay tiền để đầu tư tiền điện tử; Điểm thứ hai, bắt đầu xây dựng hệ thống quản lý rủi ro đầu tư của riêng mình và thành lập đội ngũ, vì việc thực hiện (nghiên cứu và đầu tư) và quản lý rủi ro tách biệt mới thực sự là phương pháp giảm thiểu hệ số rủi ro; Điểm thứ ba, từ "công nghệ" chuyển thành "đầu tư giá trị", các chỉ số kỹ thuật có thể hướng dẫn thời điểm mua hoặc bán tại một số điểm nhưng không thể quyết định tỷ suất lợi nhuận trong một chu kỳ dài.
2）Nền tảng chuyên môn：
Trước khi bước vào thị trường tiền điện tử, Rocky đã làm nghiên cứu viên tại Viện Nghiên cứu Chứng khoán Trường Giang. Kinh nghiệm tại công ty chứng khoán đã mang lại cho Rocky hai lợi thế: thứ nhất là chiến lược vĩ mô hoàn thiện, thứ hai là khung phân tích nghiên cứu đầu tư từ trên xuống dưới, từ vĩ mô đến lĩnh vực rồi đến các dự án cụ thể. Cách tư duy hệ thống này luôn hướng dẫn Rocky trong các khoản đầu tư tại thị trường tiền điện tử.
Chiến lược giao dịch của Rocky, hay nói cách khác là cách suy nghĩ có hệ thống, thực ra phù hợp với tất cả những ai muốn "kiếm tiền bền vững". Mua và giữ có thể không khó, điều khó là làm thế nào để xác định chu kỳ tiền của mình dựa trên chu kỳ thị trường; tìm một Alpha có thể không khó, điều khó là làm thế nào để phát hiện những lĩnh vực tiềm năng và liên tục nắm bắt Alpha.
Hai, câu chuyện giao dịch của Rocky
Kiến thức thực sự chỉ có được thông qua việc thực hành. Việc xem xét và đánh giá lại các giao dịch cụ thể giúp hiểu rõ hơn và học hỏi về cách áp dụng các chiến lược giao dịch.
1）Về Render
Bởi vì sự quan tâm đầu tư của Multicoin đến Render
Năm 2021, Multicoin đã đầu tư 30 triệu USD vào Render, từ đó chú ý đến dự án và theo dõi lâu dài. Có hai lý do khiến việc đầu tư của Multicoin nhạy cảm như vậy:
Chiến lược đầu tư của Rocky trong năm 21 là theo Multicoin, bao gồm SOL, GRT, AR, LPT, lợi nhuận rất tốt.
Multicoin là đầu tư dựa trên tài liệu (nghiên cứu), mỗi khoản đầu tư đều có báo cáo chi tiết, đã giúp ích rất nhiều cho suy nghĩ về đầu tư của Rocky.
Thông qua việc phân tích cơ bản, đánh giá rằng Render có thể đầu tư.
Trong bối cảnh thị trường gấu lúc bấy giờ, Rocky đã suy nghĩ về loại dự án nào có thể tồn tại trong thị trường gấu, câu trả lời là: doanh thu mà dự án tạo ra có thể trang trải chi phí hỗ trợ, mang lại vòng tuần hoàn vốn tích cực. Lúc đó, ngoài các dự án DeFi, rất ít dự án đáp ứng yêu cầu, và Render là một trong số đó. Công ty mẹ của Render là OTOR, sản phẩm Octane của công ty này cung cấp dịch vụ diễn họa cho các công ty điện ảnh như Hollywood, Disney, và bản thân nó rất có lãi. Vấn đề cốt lõi của OTOR lúc đó là chi phí tính toán khá cao, vì vậy người sáng lập OTOR đã tạo ra dự án Render để giải quyết vấn đề thiếu hụt sức mạnh tính toán, chứ không phải chỉ để phát coin.
Rocky cho rằng, khi đánh giá các dự án sớm, người sáng lập rất quan trọng vì người sáng lập quyết định hướng đi lâu dài của dự án trong tương lai. Người sáng lập Render có một số đặc điểm như sau: đầu tiên, OTOR đã rất thành công và không thiếu tiền; thứ hai, từ khi thành lập OTOR vào năm 2008 cho đến khi thành lập Render vào năm 2017, trong suốt 9 năm, ông luôn là người phụ trách tại OTOR, là "người làm việc"; cuối cùng, ông làm việc hơn 50 giờ mỗi tuần trong nhiều năm, là một người làm việc cực kỳ cuồng nhiệt và một tín đồ công nghệ, mang theo chiếc laptop nặng 10 kg tự nâng cấp, đi đến nơi khác để trình diễn phần mềm của mình trong lĩnh vực render.
Giao tiếp với nhóm dự án để khám phá tiềm năng bổ sung và xác định đầu tư.
Rocky là một thợ đào Ethereum vào năm 2017, có rất nhiều GPU tính toán. Lúc đó, anh đã trao đổi với dự án về việc hợp tác tính toán, mặc dù cuối cùng không thành công, nhưng đã nhận được thông tin rằng Render có thể sẽ phát hành giao diện GPU cho người dùng cuối. Rocky cho rằng đây là một nhu cầu lớn, vì sau khi Ethereum chuyển sang POS, chắc chắn cần một dự án mới để tiếp nhận khả năng tính toán. Mặc dù đến bây giờ vẫn chưa triển khai, nhưng đã thấy được tiềm năng của dự án, nên vào khoảng tháng 11 năm 2022 đã bắt đầu tích lũy, với chi phí khoảng 0.5 đô la, là một trong những dự án đầu tư lớn vào thời điểm đó.
2）Về Kaspa
Về câu chuyện của Kaspa, bạn có thể tham khảo bài tweet của Rocky, ở đây tôi sẽ làm một cái nhìn tổng quan đơn giản:
Sau khi Ethereum chuyển sang POS, Rocky tìm kiếm dự án mới cho các máy đào của mình, vì vậy đã giao cho nhóm nghiên cứu đi khai thác, và họ đã tìm thấy dự án Kaspa của thần Y.
Y thần là DAG, tức là người phát minh đầu tiên của công nghệ đồ thị có hướng không chu trình, nhiều dự án áp dụng công nghệ này, bao gồm IOTA và Avalanche, đều đã tham khảo nội dung trong bài báo của Y thần.
Toàn bộ đội ngũ đều là các giáo sư đến từ Đại học Hebrew, đây là một dự án hoàn toàn của Israel, một đặc điểm của các dự án Israel là sẽ không bỏ cuộc giữa chừng, đây là loại đội ngũ mà nhóm Rocky rất thích.
Chế độ khai thác của Kaspa là 100% khai thác, không có khai thác trước, không có dự trữ đội ngũ, cũng không có VC. Dựa trên tình hình của người sáng lập và đội ngũ, quyết định thử nghiệm khai thác.
Bởi vì giá KAS không cao, việc khai thác mỗi tháng lỗ 30.000 tệ tiền điện, nhưng sản lượng khai thác khá tốt, tổng hợp lại thì lợi nhuận khoảng gần 200 lần, đã bán ra một phần, còn giữ lại một phần.
Điểm chung của hai dự án Render và Kaspa là quyết định không dựa vào biểu đồ nến hoặc chỉ số kỹ thuật, mà tập trung vào nghiên cứu, đây là một biểu hiện của sự chuyển biến trong phương pháp đầu tư của Rocky sau sự kiện "3·12".
Vấn đề này sẽ được chia thành hai phần: Thứ nhất, nửa sau của thị trường bò sẽ xảy ra khi nào? Thứ hai, nửa sau của thị trường bò sẽ nhìn nhận những lĩnh vực nào.
1）Rocky cho rằng, nửa sau của thị trường tăng giá có khả năng cao xảy ra sau khi giảm lãi suất.
Thông qua việc tổng hợp quy luật của ba lần cắt giảm lãi suất trước đây, cắt giảm lãi suất có sức ảnh hưởng lớn đến thị trường, đặc biệt là thị trường chứng khoán Mỹ, trong thời gian cắt giảm lãi suất có thể sẽ có sự điều chỉnh lớn. Dữ liệu về ba lần cắt giảm lãi suất chính trong 30 năm qua như sau:
Lần đầu tiên, bùng nổ Internet vào năm 2000, lãi suất liên bang của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giảm từ 6,5% vào năm 2001 xuống 1% vào năm 2003, và chỉ số S&P 500 đã giảm 49% từ tháng 3 năm 2000 đến tháng 10 năm 2002.
Lần thứ hai, cuộc khủng hoảng tài chính từ năm 2007 đến 2008, lãi suất liên bang giảm từ 5.25 xuống thấp nhất là 0.25, thị trường chứng khoán Mỹ giảm từ tháng 10 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009, giảm 57%.
Lần thứ ba, đại dịch COVID-19 từ năm 2019 đến 2020, lãi suất liên bang giảm từ 2,25 xuống mức thấp nhất là 0, thị trường chứng khoán Mỹ giảm khoảng 34%.
Chu kỳ tiếp theo này sẽ giảm từ 5.5, dự kiến sẽ giảm xuống 2%, kéo dài trong hai năm rưỡi.
2）Rocky đánh giá cao 5 lĩnh vực, lần lượt là AI, RWA, DePIN, hệ sinh thái BTC, GameFi
Trong chu kỳ thị trường hiện tại, vào tháng 10 năm 2023 sẽ có một đợt tăng giá các đồng tiền điện tử giả, vào tháng 2 năm 2024 sẽ có một đợt tăng giá khác. Thông qua hai đợt tăng giá này, thực sự có thể xác định được câu chuyện cốt lõi của chu kỳ này. Các dự án hoặc lĩnh vực nào không nổi bật trong hai đợt này thì cơ bản cũng không cần quá nhiều sự chú ý. Dưới đây là lý do chi tiết về việc tin tưởng vào 5 lĩnh vực lớn.
Đầu tiên, AI. Các VC hàng đầu đều đang đặt cược, nhiệt độ đầu tư trên thị trường cấp một không giảm, dữ liệu Q2 gần 1 tỷ đô la.
Thứ hai, RWA. Đường đua RWA tương đương với đường đua DeFi năm 2020. Trước đây, chiến lược của Mỹ gọi là quốc hữu hóa tài sản đô la, có nhiều quốc gia phân bổ trái phiếu chính phủ Mỹ, nhưng trong vài năm gần đây, lợi suất vượt trội không