Logic khởi nghiệp Web3 mới dưới trật tự thương mại toàn cầu mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào thời kỳ hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: kể từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "căn bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc và Việt Nam. Trong ngắn hạn, đòn thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ gặp phải tình trạng bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong vòng 20 năm qua trong một tuần; chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có lúc gần đến mức ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục sụt giảm và ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã tuyên bố hoãn áp dụng thuế mới đối với một số quốc gia đồng minh để có được chút không gian thở, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đang bước vào "thời kỳ hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ do Mỹ dẫn dắt, được thiết lập sau Thế chiến thứ hai, đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: Sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, trong khi đó, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang dần làm xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO đã dần dần thu hẹp hoặc thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra sự lo lắng sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa Mỹ. Những bước đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm gốc viễn thông và các công nghệ then chốt khác chính là tín hiệu cảnh báo cho Mỹ: khoảng cách công nghệ từng cao ngất đã nhanh chóng được thu hẹp, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang gặp nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người hướng tới các lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn mặn mà với ngành sản xuất. Chuỗi thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang dần bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà hoạch định chính sách Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới nhằm duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" - thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai mục đích: một là đánh bại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc dựa vào lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, nhằm cung cấp hỗ trợ mới cho sự suy yếu của tín dụng đồng đô la và thương mại toàn cầu. Trong tư duy này, tín dụng đồng đô la truyền thống cần được đưa vào những bảo lãnh mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu nhìn về vàng và bitcoin như những tài sản, hy vọng từ đó tái thiết lập nền tảng lòng tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng kể từ khi Trump lên nắm quyền, chính phủ Mỹ đã có sự chuyển biến lớn trong thái độ đối với lĩnh vực tiền điện tử. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin của ông trước đây. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang cũng dần dần chấp nhận Bitcoin trong những năm gần đây, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "Đôi neo" mới của đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang phải đối mặt với sự tái cấu trúc, Hoa Kỳ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đô la Mỹ bằng cách "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và bổ sung dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ như một phương tiện lưu trữ giá trị từ lâu, và dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ là một lá bài quan trọng trong sự thống trị của đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được trao cho vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị thị trường của vàng. Nhìn từ tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn có không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ đã bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ liên tiếp đưa ra những biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump ký một sắc lệnh hành chính, công bố việc thành lập "Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "Quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng tổ chức hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời các ông trùm trong ngành cũng như các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, cam kết thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các luật pháp về khung quản lý stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn là, Trump đã tuyên bố tại hội nghị: "Việc thành lập dự trữ Bitcoin giống như việc thành lập một Fort Knox ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định coi dự trữ Bitcoin như vàng quốc khố trong kỷ nguyên số. Phát biểu này đánh dấu việc Bitcoin chính thức bước vào cấp độ chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị thế tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn xem Bitcoin như một tài sản neo định mới trong hệ thống tài chính cùng với vàng. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã sở hữu một lượng Bitcoin đáng kể và có kế hoạch tăng cường nắm giữ. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin, con số này gần với tỷ trọng của dự trữ vàng chính thức của Mỹ trong tổng nguồn cung vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa được hoàn toàn thực hiện, nhưng xu hướng đã xuất hiện: một số chính phủ tiểu bang của Mỹ thậm chí đã đi tiên phong, phê duyệt việc sử dụng quỹ tài chính để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, các lệnh hành pháp và dự thảo luật đã được thông qua để "minh danh" Bitcoin. Nếu USD có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng kỹ thuật số trong tương lai, kèm theo việc xây dựng một hệ thống thanh toán quốc tế mới dựa trên công nghệ blockchain, thì Mỹ có thể chiếm ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sự sống còn của hệ thống USD.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Hoa Kỳ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Hoa Kỳ đang gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Hoa Kỳ kiểm soát đủ lượng Bitcoin dự trữ và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể bán một phần dự trữ để lấp đầy khoảng trống nợ, từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "làm giảm nợ bằng tài sản tiền điện tử" này đã trở thành một hình ảnh mới trong chiến lược tài chính của Hoa Kỳ. Đồng thời, Hoa Kỳ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: gần đây một dự luật đã đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ đô la vào quản lý, điều này cho thấy Hoa Kỳ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định về đồng đô la tiền điện tử, nhằm củng cố vị thế thống trị của đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin đô la + vàng + Bitcoin, cả ba cùng phác thảo ra hình dáng của trật tự mới của đô la - vừa giữ được vị thế hợp pháp của đô la, lại vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt sang sự bình tĩnh. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ mức đỉnh lịch sử khoảng 3,71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3,04 nghìn tỷ USD, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu sắc và thanh lý. Sự bất ổn của kinh tế vĩ mô cộng thêm việc quản lý ngày càng nghiêm ngặt đã khiến nhiều dự án thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức mạnh, tạo ra những cơ hội mới - khi bong bóng của chu kỳ trước đã lặn xuống, chính là cơ hội tốt để bình tĩnh mài giũa sản phẩm và chuẩn bị cho sự bùng nổ.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai phù hợp để làm gì? Những cách tiếp cận đơn giản về lưu lượng đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, một số hướng dưới đây tiềm ẩn những cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin: Đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin, nâng cấp cơ sở hạ tầng, và tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Các hệ sinh thái chuỗi công khai khác: Đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên chuỗi công khai, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuốn hút lưu lượng", tạo ra các ứng dụng tài chính phi tập trung bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản và tài chính thanh toán trong thế giới thực: Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và bối cảnh thanh toán, phát triển ra mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng đến việc cổ phần hóa của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những ý tưởng trên, thảo luận về những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi: Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là nơi lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang phát triển thành nền tảng cơ sở để phát hành nhiều loại tài sản tài chính. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản token trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets do Lightning Labs phát triển đã khiến việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy sự nhảy vọt trong khả năng tài trợ và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra: Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM, mở rộng không gian phát triển DApp trên mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong gia đình giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung hơn vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nhằm nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
BTC-Powered RWA & PayFi: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng lưới Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật lý, v.v., với Bitcoin là lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh, mang lại cho các tài sản này giá trị đáng tin cậy. Đồng thời, với mô hình "PayFi" xuất hiện nhờ cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng lưới Lightning, Bitcoin được đưa trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ, kết hợp giữa đại lý trí tuệ nhân tạo và micro-payments bằng Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy, người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, trao quyền cho việc thanh toán và lưu thông BTC.
Xét tổng thể, hệ sinh thái Bitcoin đang hoàn toàn hồi sinh từ giao thức nền tảng đến lớp ứng dụng. Dù là phát hành tài sản trên mạng chính BTC, xây dựng lớp hợp đồng thông minh, hay sử dụng BTC để thanh toán tài sản thực và thanh toán ngay lập tức, Bitcoin đều có tiềm năng trở thành mảnh đất màu mỡ cho đổi mới sáng tạo trong giai đoạn tiếp theo. Đối với những người khởi nghiệp, việc xem xét lại khả năng của mạng lưới Bitcoin có thể giúp họ phát hiện ra những cơ hội vàng bị đánh giá thấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HashBrownies
· 07-20 15:16
Sau ngày 5 tháng 4, thế giới tiền điện tử sẽ có một đợt sóng lớn.
Xem bản gốcTrả lời0
ser_we_are_early
· 07-20 15:16
Tăng lãi suất và thuế, làm cho thị trường BTC sôi động lên!
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseLandlord
· 07-20 15:15
thị trường tăng就要来了 大家嗨起来
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-75ee51e7
· 07-20 15:15
Chậc chậc, thật sự phải trở lại thời loạn lạc rồi.
Bitcoin và vàng trở thành hai mỏ neo mới của đô la Mỹ, khởi nghiệp Web3 đón nhận cơ hội chiến lược.
Logic khởi nghiệp Web3 mới dưới trật tự thương mại toàn cầu mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào thời kỳ hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: kể từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "căn bản" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc và Việt Nam. Trong ngắn hạn, đòn thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ gặp phải tình trạng bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong vòng 20 năm qua trong một tuần; chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có lúc gần đến mức ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục sụt giảm và ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã tuyên bố hoãn áp dụng thuế mới đối với một số quốc gia đồng minh để có được chút không gian thở, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đang bước vào "thời kỳ hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ do Mỹ dẫn dắt, được thiết lập sau Thế chiến thứ hai, đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: Sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, trong khi đó, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang dần làm xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO đã dần dần thu hẹp hoặc thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra sự lo lắng sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa Mỹ. Những bước đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm gốc viễn thông và các công nghệ then chốt khác chính là tín hiệu cảnh báo cho Mỹ: khoảng cách công nghệ từng cao ngất đã nhanh chóng được thu hẹp, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang gặp nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người hướng tới các lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn mặn mà với ngành sản xuất. Chuỗi thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang dần bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà hoạch định chính sách Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới nhằm duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" - thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai mục đích: một là đánh bại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc dựa vào lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, nhằm cung cấp hỗ trợ mới cho sự suy yếu của tín dụng đồng đô la và thương mại toàn cầu. Trong tư duy này, tín dụng đồng đô la truyền thống cần được đưa vào những bảo lãnh mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu nhìn về vàng và bitcoin như những tài sản, hy vọng từ đó tái thiết lập nền tảng lòng tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng kể từ khi Trump lên nắm quyền, chính phủ Mỹ đã có sự chuyển biến lớn trong thái độ đối với lĩnh vực tiền điện tử. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin của ông trước đây. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang cũng dần dần chấp nhận Bitcoin trong những năm gần đây, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "Đôi neo" mới của đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang phải đối mặt với sự tái cấu trúc, Hoa Kỳ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đô la Mỹ bằng cách "neo tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và bổ sung dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ như một phương tiện lưu trữ giá trị từ lâu, và dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ là một lá bài quan trọng trong sự thống trị của đồng đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được trao cho vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị thị trường của vàng. Nhìn từ tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn có không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ đã bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ liên tiếp đưa ra những biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump ký một sắc lệnh hành chính, công bố việc thành lập "Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "Quỹ dự trữ tài sản kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng tổ chức hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời các ông trùm trong ngành cũng như các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, cam kết thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các luật pháp về khung quản lý stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn là, Trump đã tuyên bố tại hội nghị: "Việc thành lập dự trữ Bitcoin giống như việc thành lập một Fort Knox ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định coi dự trữ Bitcoin như vàng quốc khố trong kỷ nguyên số. Phát biểu này đánh dấu việc Bitcoin chính thức bước vào cấp độ chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị thế tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn xem Bitcoin như một tài sản neo định mới trong hệ thống tài chính cùng với vàng. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã sở hữu một lượng Bitcoin đáng kể và có kế hoạch tăng cường nắm giữ. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin, con số này gần với tỷ trọng của dự trữ vàng chính thức của Mỹ trong tổng nguồn cung vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa được hoàn toàn thực hiện, nhưng xu hướng đã xuất hiện: một số chính phủ tiểu bang của Mỹ thậm chí đã đi tiên phong, phê duyệt việc sử dụng quỹ tài chính để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, các lệnh hành pháp và dự thảo luật đã được thông qua để "minh danh" Bitcoin. Nếu USD có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng kỹ thuật số trong tương lai, kèm theo việc xây dựng một hệ thống thanh toán quốc tế mới dựa trên công nghệ blockchain, thì Mỹ có thể chiếm ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sự sống còn của hệ thống USD.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Hoa Kỳ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Hoa Kỳ đang gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Hoa Kỳ kiểm soát đủ lượng Bitcoin dự trữ và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể bán một phần dự trữ để lấp đầy khoảng trống nợ, từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "làm giảm nợ bằng tài sản tiền điện tử" này đã trở thành một hình ảnh mới trong chiến lược tài chính của Hoa Kỳ. Đồng thời, Hoa Kỳ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: gần đây một dự luật đã đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ đô la vào quản lý, điều này cho thấy Hoa Kỳ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định về đồng đô la tiền điện tử, nhằm củng cố vị thế thống trị của đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin đô la + vàng + Bitcoin, cả ba cùng phác thảo ra hình dáng của trật tự mới của đô la - vừa giữ được vị thế hợp pháp của đô la, lại vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt sang sự bình tĩnh. Tổng giá trị vốn hóa thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ mức đỉnh lịch sử khoảng 3,71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3,04 nghìn tỷ USD, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu sắc và thanh lý. Sự bất ổn của kinh tế vĩ mô cộng thêm việc quản lý ngày càng nghiêm ngặt đã khiến nhiều dự án thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức mạnh, tạo ra những cơ hội mới - khi bong bóng của chu kỳ trước đã lặn xuống, chính là cơ hội tốt để bình tĩnh mài giũa sản phẩm và chuẩn bị cho sự bùng nổ.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai phù hợp để làm gì? Những cách tiếp cận đơn giản về lưu lượng đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, một số hướng dưới đây tiềm ẩn những cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin: Đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin, nâng cấp cơ sở hạ tầng, và tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Các hệ sinh thái chuỗi công khai khác: Đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên chuỗi công khai, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuốn hút lưu lượng", tạo ra các ứng dụng tài chính phi tập trung bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản và tài chính thanh toán trong thế giới thực: Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và bối cảnh thanh toán, phát triển ra mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng đến việc cổ phần hóa của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những ý tưởng trên, thảo luận về những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi: Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là nơi lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang phát triển thành nền tảng cơ sở để phát hành nhiều loại tài sản tài chính. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản token trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets do Lightning Labs phát triển đã khiến việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy sự nhảy vọt trong khả năng tài trợ và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra: Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM, mở rộng không gian phát triển DApp trên mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong gia đình giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung hơn vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nhằm nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
BTC-Powered RWA & PayFi: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng lưới Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật lý, v.v., với Bitcoin là lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh, mang lại cho các tài sản này giá trị đáng tin cậy. Đồng thời, với mô hình "PayFi" xuất hiện nhờ cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng lưới Lightning, Bitcoin được đưa trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ, kết hợp giữa đại lý trí tuệ nhân tạo và micro-payments bằng Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy, người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, trao quyền cho việc thanh toán và lưu thông BTC.
Xét tổng thể, hệ sinh thái Bitcoin đang hoàn toàn hồi sinh từ giao thức nền tảng đến lớp ứng dụng. Dù là phát hành tài sản trên mạng chính BTC, xây dựng lớp hợp đồng thông minh, hay sử dụng BTC để thanh toán tài sản thực và thanh toán ngay lập tức, Bitcoin đều có tiềm năng trở thành mảnh đất màu mỡ cho đổi mới sáng tạo trong giai đoạn tiếp theo. Đối với những người khởi nghiệp, việc xem xét lại khả năng của mạng lưới Bitcoin có thể giúp họ phát hiện ra những cơ hội vàng bị đánh giá thấp.
![Thương mại toàn cầu