Bản tin tuần vĩ mô: Triển vọng thị trường sau cuộc họp FOMC
Một, Tổng quan vĩ mô trong tuần này
1. Tổng quan thị trường
Thị trường trong tuần này diễn ra thận trọng, nhưng đã có một đợt phục hồi ngắn hạn do giảm quá mức. Các loại tài sản có hiệu suất như sau:
Chỉ số chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, trong đó chỉ số Dow Jones có hiệu suất tốt nhất với mức tăng 1.2%. Tổng thể vẫn đang trong xu hướng giảm, độ hoạt động giao dịch không cao. Tỷ lệ Put/call trên thị trường quyền chọn giảm xuống còn 0.86, cho thấy một số vốn bắt đầu vào đáy.
Trong thị trường hàng hóa, giá vàng tiếp tục tăng sau khi vượt qua 3000 USD/ounce, giá đồng tăng 0,8%, tổng mức tăng trong ba tháng gần đây vượt quá 11%. Giá dầu ổn định quanh mức 68 USD/thùng, trong khi giá khí tự nhiên giảm.
Thị trường giao dịch tiền điện tử ảm đạm, Bitcoin dao động quanh mức 84.000 USD, thiếu động lực tăng giá, các đồng altcoin theo sau sự biến động.
2. Phân tích cuộc họp FOMC
Cục Dự trữ Liên bang đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm rủi ro đình trệ lạm phát, bất ổn chính trị và sự thắt chặt thanh khoản của các tổ chức tài chính. Để đối phó với tình huống phức tạp, Cục Dự trữ Liên bang đã điều chỉnh ở cả cấp độ chiến lược và chiến thuật:
Chiến lược: Kiên định nguyên tắc "phụ thuộc vào dữ liệu", tránh cam kết thời gian cắt giảm lãi suất cụ thể, duy trì tính linh hoạt của chính sách.
Chiến thuật:
Điều chỉnh quản lý kỳ vọng lạm phát: nhấn mạnh dữ liệu kỳ vọng lạm phát 5 năm của Cục Dự trữ Liên bang New York, làm giảm tầm quan trọng của chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan, nhằm giảm thiểu tiếng ồn của thị trường.
Đề cập lại khái niệm "lạm phát tạm thời": làm giảm ảnh hưởng lâu dài của thuế quan đối với lạm phát, tạo không gian chính sách cho việc giảm lãi suất, ngăn chặn thị trường rơi vào hoảng loạn do suy thoái.
điều chỉnh thu hẹp bảng ( QT ) nhịp độ: Mặc dù thanh khoản dồi dào, nhưng việc làm chậm QT để chống lại cú sốc thanh khoản có thể do vấn đề trần nợ gây ra.
3. Thay đổi của thị trường thanh khoản và lãi suất
Tính thanh khoản phục hồi: Tính thanh khoản rộng đạt 6.1 triệu tỷ, dòng tiền ra từ tài khoản TGA thúc đẩy sự cải thiện thanh khoản. Việc sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang giảm, cho thấy áp lực tài chính trên thị trường đã giảm.
Thị trường lãi suất: Dự đoán giảm lãi suất ổn định, xác suất giảm lãi suất trong tháng 6 là 67%, dự kiến trong cả năm sẽ giảm lãi suất 3 lần.
Thị trường trái phiếu: Lãi suất ngắn hạn giảm nhanh hơn lãi suất dài hạn, đường cong lợi suất trở nên dốc hơn, phản ánh sự gia tăng độ chắc chắn của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn còn nghi ngờ về sự phục hồi của lạm phát.
Thị trường tín dụng: Chênh lệch tín dụng đầu tư mở rộng, rủi ro tín dụng hơi gia tăng, khẩu vị rủi ro của thị trường giảm, nhưng vẫn chưa xuất hiện tín hiệu rủi ro hệ thống.
Hai, Triển vọng vĩ mô tuần tới
1. Thuế quan đối xứng là tâm điểm chú ý của thị trường
Thuế đối đẳng có hiệu lực từ ngày 2 tháng 4 sẽ ảnh hưởng đến xu hướng thị trường:
Mức độ thuế quan: Mức thuế và phạm vi áp dụng sẽ ảnh hưởng đến giá hàng hóa, từ đó ảnh hưởng đến lạm phát và lợi nhuận của doanh nghiệp. Nếu vượt quá mong đợi, có thể đẩy chi phí nhập khẩu tăng cao, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ chịu áp lực, thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu cũng chịu áp lực.
Thương mại toàn cầu căng thẳng: Nếu dẫn đến sự trả đũa từ các quốc gia khác, sẽ làm tăng thêm căng thẳng chuỗi cung ứng, đẩy cao lạm phát, đe dọa tăng trưởng kinh tế toàn cầu, và có thể dẫn đến việc bán tháo trên thị trường vì hoảng sợ, củng cố logic "giao dịch trì trệ".
2. Tâm lý thận trọng trên thị trường tiếp tục
Mặc dù VIX giảm, nhưng tín hiệu rủi ro từ thị trường tín dụng lại gia tăng, cho thấy thị trường chưa thoát khỏi chế độ hoảng loạn. Các nhà đầu tư có xu hướng giảm thiểu rủi ro, tăng cường nắm giữ tài sản an toàn (như vàng, trái phiếu chính phủ).
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ bị ảnh hưởng bởi thuế quan:
Nếu thuế quan đẩy cao lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang có thể thắt chặt chính sách sớm, dẫn đến việc thanh khoản thị trường bị thắt chặt, làm gia tăng độ biến động.
Nếu lạm phát có thể kiểm soát, Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục lập trường ôn hòa, cung cấp đệm cho thị trường.
3. Đề xuất chiến lược
Thị trường hiện đang ở giai đoạn không chắc chắn về chính sách và định giá rủi ro. Chiến lược ngắn hạn nên tập trung vào "Phòng thủ + Tấn công linh hoạt", vừa tránh rủi ro ở đuôi vừa nắm bắt cơ hội giai đoạn của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-e87b21ee
· 07-24 19:52
Vẫn phải lấy chữ ổn làm đầu.
Xem bản gốcTrả lời0
AirDropMissed
· 07-24 02:21
Bao giờ mới có hồi kết đây...
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainBard
· 07-22 15:18
又日常 tăng lên giảm
Xem bản gốcTrả lời0
GmGnSleeper
· 07-21 21:28
Thật sự là một bên đến chết luôn.
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyBearDrawer
· 07-21 21:22
Giảm lãi suất cũng không cứu nổi đợt gấu này đâu.
Xem bản gốcTrả lời0
HappyToBeDumped
· 07-21 21:21
Nghe trời định vậy, chơi đùa với mọi người thì chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
SleepyValidator
· 07-21 21:17
Tiếp tục chờ Gà anh nói chuyện nhé gm
Xem bản gốcTrả lời0
MidnightMEVeater
· 07-21 21:07
Chào buổi sáng, đã hai giờ rồi, lại ngửi thấy mùi nước dùng đêm khuya.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) chính sách điều chỉnh ứng phó với nhiều thách thức, vấn đề thuế quan có thể trở thành tâm điểm mới của thị trường
Bản tin tuần vĩ mô: Triển vọng thị trường sau cuộc họp FOMC
Một, Tổng quan vĩ mô trong tuần này
1. Tổng quan thị trường
Thị trường trong tuần này diễn ra thận trọng, nhưng đã có một đợt phục hồi ngắn hạn do giảm quá mức. Các loại tài sản có hiệu suất như sau:
Chỉ số chứng khoán Mỹ tăng nhẹ, trong đó chỉ số Dow Jones có hiệu suất tốt nhất với mức tăng 1.2%. Tổng thể vẫn đang trong xu hướng giảm, độ hoạt động giao dịch không cao. Tỷ lệ Put/call trên thị trường quyền chọn giảm xuống còn 0.86, cho thấy một số vốn bắt đầu vào đáy.
Trong thị trường hàng hóa, giá vàng tiếp tục tăng sau khi vượt qua 3000 USD/ounce, giá đồng tăng 0,8%, tổng mức tăng trong ba tháng gần đây vượt quá 11%. Giá dầu ổn định quanh mức 68 USD/thùng, trong khi giá khí tự nhiên giảm.
Thị trường giao dịch tiền điện tử ảm đạm, Bitcoin dao động quanh mức 84.000 USD, thiếu động lực tăng giá, các đồng altcoin theo sau sự biến động.
2. Phân tích cuộc họp FOMC
Cục Dự trữ Liên bang đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm rủi ro đình trệ lạm phát, bất ổn chính trị và sự thắt chặt thanh khoản của các tổ chức tài chính. Để đối phó với tình huống phức tạp, Cục Dự trữ Liên bang đã điều chỉnh ở cả cấp độ chiến lược và chiến thuật:
Chiến lược: Kiên định nguyên tắc "phụ thuộc vào dữ liệu", tránh cam kết thời gian cắt giảm lãi suất cụ thể, duy trì tính linh hoạt của chính sách.
Chiến thuật:
Điều chỉnh quản lý kỳ vọng lạm phát: nhấn mạnh dữ liệu kỳ vọng lạm phát 5 năm của Cục Dự trữ Liên bang New York, làm giảm tầm quan trọng của chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan, nhằm giảm thiểu tiếng ồn của thị trường.
Đề cập lại khái niệm "lạm phát tạm thời": làm giảm ảnh hưởng lâu dài của thuế quan đối với lạm phát, tạo không gian chính sách cho việc giảm lãi suất, ngăn chặn thị trường rơi vào hoảng loạn do suy thoái.
điều chỉnh thu hẹp bảng ( QT ) nhịp độ: Mặc dù thanh khoản dồi dào, nhưng việc làm chậm QT để chống lại cú sốc thanh khoản có thể do vấn đề trần nợ gây ra.
3. Thay đổi của thị trường thanh khoản và lãi suất
Tính thanh khoản phục hồi: Tính thanh khoản rộng đạt 6.1 triệu tỷ, dòng tiền ra từ tài khoản TGA thúc đẩy sự cải thiện thanh khoản. Việc sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang giảm, cho thấy áp lực tài chính trên thị trường đã giảm.
Thị trường lãi suất: Dự đoán giảm lãi suất ổn định, xác suất giảm lãi suất trong tháng 6 là 67%, dự kiến trong cả năm sẽ giảm lãi suất 3 lần.
Thị trường trái phiếu: Lãi suất ngắn hạn giảm nhanh hơn lãi suất dài hạn, đường cong lợi suất trở nên dốc hơn, phản ánh sự gia tăng độ chắc chắn của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất, nhưng vẫn còn nghi ngờ về sự phục hồi của lạm phát.
Thị trường tín dụng: Chênh lệch tín dụng đầu tư mở rộng, rủi ro tín dụng hơi gia tăng, khẩu vị rủi ro của thị trường giảm, nhưng vẫn chưa xuất hiện tín hiệu rủi ro hệ thống.
Hai, Triển vọng vĩ mô tuần tới
1. Thuế quan đối xứng là tâm điểm chú ý của thị trường
Thuế đối đẳng có hiệu lực từ ngày 2 tháng 4 sẽ ảnh hưởng đến xu hướng thị trường:
Mức độ thuế quan: Mức thuế và phạm vi áp dụng sẽ ảnh hưởng đến giá hàng hóa, từ đó ảnh hưởng đến lạm phát và lợi nhuận của doanh nghiệp. Nếu vượt quá mong đợi, có thể đẩy chi phí nhập khẩu tăng cao, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ chịu áp lực, thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu cũng chịu áp lực.
Thương mại toàn cầu căng thẳng: Nếu dẫn đến sự trả đũa từ các quốc gia khác, sẽ làm tăng thêm căng thẳng chuỗi cung ứng, đẩy cao lạm phát, đe dọa tăng trưởng kinh tế toàn cầu, và có thể dẫn đến việc bán tháo trên thị trường vì hoảng sợ, củng cố logic "giao dịch trì trệ".
2. Tâm lý thận trọng trên thị trường tiếp tục
Mặc dù VIX giảm, nhưng tín hiệu rủi ro từ thị trường tín dụng lại gia tăng, cho thấy thị trường chưa thoát khỏi chế độ hoảng loạn. Các nhà đầu tư có xu hướng giảm thiểu rủi ro, tăng cường nắm giữ tài sản an toàn (như vàng, trái phiếu chính phủ).
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ bị ảnh hưởng bởi thuế quan:
3. Đề xuất chiến lược
Thị trường hiện đang ở giai đoạn không chắc chắn về chính sách và định giá rủi ro. Chiến lược ngắn hạn nên tập trung vào "Phòng thủ + Tấn công linh hoạt", vừa tránh rủi ro ở đuôi vừa nắm bắt cơ hội giai đoạn của thị trường.