Thảo luận về lợi nhuận của Stablecoin: 8 mô hình hỗ trợ đầu tư vững chắc vào thị trường tiền điện tử

Gần đây, thị trường tiền điện tử có diễn biến bình lặng, lợi nhuận bảo thủ và ổn định lại trở thành nhu cầu của thị trường. Kết hợp kinh nghiệm đầu tư trong những năm gần đây và nghiên cứu về lĩnh vực stablecoin, bài viết này sẽ khám phá chủ đề lợi nhuận từ stablecoin, một đề tài không bao giờ lỗi thời.

Các loại Stablecoin chính trong thị trường tiền điện tử hiện nay được chia thành các loại sau:

• USDT có thị phần cao nhất: Ứng dụng rộng rãi, người dùng mong đợi quy mô của nó đủ để đảm bảo an toàn.
• Stablecoin tuân thủ được neo 1:1 với tiền pháp định: đại diện là USDC, hỗ trợ nhiều chuỗi và trường hợp ứng dụng nhất.
• Stablecoin được thế chấp quá mức: chủ yếu là DAI và phiên bản nâng cấp của nó là USDS.
• Tài sản tổng hợp Stablecoin: đại diện là USDe.
• Stablecoin dựa trên dự án RWA do trái phiếu Mỹ hỗ trợ: đại diện là USD0 và USDY.
• Stablecoin thuật toán: UST đã bị thị trường loại bỏ cơ bản sau khi sụp đổ.
• Stablecoin không phải USD: hiện tại ảnh hưởng hạn chế.

Hiện tại, các mô hình chính để kiếm lợi nhuận thông qua Stablecoin bao gồm:

1. Cho vay Stablecoin:
   • Sản phẩm tiết kiệm không kỳ hạn trên nền tảng tập trung
   • Giao thức cho vay phi tập trung
   • Cho vay lãi suất cố định
   • Cơ chế phân tầng lãi suất và ưu đãi thứ cấp
   • Vay mượn đòn bẩy
   • Cho vay hướng đến khách hàng tổ chức
   • Tài chính chuỗi cung ứng RWA trên chuỗi

2. Khai thác thanh khoản: Chủ yếu được đại diện bởi Curve, lợi nhuận đến từ phí giao dịch và phần thưởng token. Ưu điểm là độ an toàn cao, nhược điểm là tỷ suất lợi nhuận khá thấp.

3. Arbitrage trung lập thị trường:
   • Arbitrage lãi suất vốn
   • Arbitrage giữa giao ngay và giao tương lai
   • Arbitra giữa các sàn giao dịch

4. Dự án RWA trái phiếu Mỹ: Tận dụng lợi thế lãi suất cao của trái phiếu chính phủ Mỹ, đại diện cho các dự án bao gồm Ondo và Usual.

5. Sản phẩm cấu trúc quyền chọn: Chủ yếu là chiến lược bán quyền chọn bán, kiếm lợi nhuận từ phí quyền chọn.

6. Token hóa lợi nhuận: Với Pendle làm đại diện, tách tài sản thu nhập thành hai phần là vốn và lợi nhuận.

7. Một rổ sản phẩm lợi nhuận từ Stablecoin: Như tổ hợp lợi nhuận đa dạng từ Stablecoin mà Ether.Fi cung cấp.

8. Cầm cố Stablecoin: Như mạng AO chấp nhận đặt cọc DAI để nhận phần thưởng mã hóa.

Hiểu và cấu hình hợp lý các mô hình lợi nhuận từ Stablecoin này có thể giúp đảm bảo tài chính vững mạnh trong khi tốt hơn đối phó với rủi ro trong thị trường tiền điện tử.