mã hóa vốn đầu tư mạo hiểm chuyển sang lý trí: tỷ lệ tài trợ giai đoạn sau lần đầu tiên vượt qua giai đoạn đầu, theo dõi doanh thu thực tế và giá trị thương mại
Từ cuồng nhiệt đến lý trí: Sự tiến hóa của đầu tư mạo hiểm trong tài sản tiền điện tử
Lĩnh vực đầu tư mạo hiểm Tài sản tiền điện tử đang trải qua một cuộc cách mạng sâu sắc. Ngày xưa, mỗi khoản tài trợ vòng hạt giống đều mang lại sự phấn khích tột độ, các nhóm ẩn danh huy động hàng triệu đô la cho các giao thức DeFi mang tính cách mạng là chuyện thường thấy. Tuy nhiên, đến ngày nay, ngay cả khoản tài trợ vòng A 36 triệu đô la cũng không còn gây ra nhiều xôn xao.
Sự thay đổi này phản ánh sự trưởng thành của ngành. Vào quý 1 năm 2025, tài trợ giai đoạn sau lần đầu tiên vượt qua tài trợ giai đoạn đầu, với tỷ lệ đạt 65% so với 35%. Điều này đánh dấu sự chuyển hướng của ngành từ đổi mới trong gara sang các mô hình kinh doanh trưởng thành.
Ngày nay, các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử ngày càng chú trọng đến việc thẩm định, tuân thủ quy định và việc áp dụng từ các tổ chức. Việc giới thiệu dự án trở nên chuyên nghiệp hơn, quy trình KYC, đội ngũ pháp lý và mô hình doanh thu bền vững trở thành tiêu chuẩn. Các dự án cơ sở hạ tầng như Conduit và Beam đã nhận được khoản tài trợ lớn, phản ánh sự ưa chuộng của các nhà đầu tư đối với các giải pháp B2B và nền tảng cấp doanh nghiệp.
Tuy nhiên, môi trường tài chính tổng thể vẫn ảm đạm. Trong quý đầu tiên của năm 2025, có tổng cộng 446 giao dịch, với tổng số vốn đầu tư là 4,9 tỷ USD. Mặc dù Bitcoin lập kỷ lục mới, nhưng hoạt động đầu tư mạo hiểm không phục hồi theo, điều này đã phá vỡ mối tương quan giữa hai bên sau nhiều năm.
Tài sản tiền điện tử đang trải qua một cuộc kiểm tra thực tế. Kể từ mức đỉnh 23 tỷ USD vào năm 2022, tổng số vốn đầu tư đã giảm 70%. Điều đáng chú ý hơn là chỉ có 17% các dự án vòng hạt giống có thể tiến vào vòng A, chỉ có 1% đạt vòng C. Môi trường sinh tồn khắc nghiệt này đang tái định hình toàn bộ ngành.
Tập trung đầu tư cũng đã xảy ra sự thay đổi đáng kể. Những dự án trò chơi, NFT và DAO từng rất hot giờ đây dần mất đi sức hút, nhường chỗ cho các dự án giao dịch và cơ sở hạ tầng. Các giao thức DeFi đã huy động được 763 triệu USD trong quý đầu tiên của năm 2025, trong khi các danh mục Web3/NFT/DAO/trò chơi đã rơi xuống vị trí thứ tư.
Sự chuyển biến này phản ánh việc các nhà đầu tư ngày càng chú trọng đến thu nhập thực tế và nhu cầu của người dùng. Những dự án thực sự giải quyết vấn đề, tạo ra chi phí thực tế dễ dàng nhận được sự hỗ trợ tài chính hơn. Đồng thời, sự nổi lên của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cũng mang lại áp lực cạnh tranh lớn hơn cho các dự án mã hóa.
Vấn đề "tỷ lệ tốt nghiệp" của các công ty khởi nghiệp Tài sản tiền điện tử đặc biệt đáng chú ý. Chỉ có 17% các dự án vòng hạt giống có thể tiến vào vòng A, thấp hơn nhiều so với mức 25-30% của ngành công nghệ truyền thống. Điều này phản ánh những thiếu sót cơ bản trong các chỉ số thành công của ngành mã hóa trong vài năm qua.
Với sự suy giảm của mô hình phát hành token, giá trị thương mại thực sự và khả năng sinh lợi đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư mạo hiểm bắt đầu đặt ra những câu hỏi truyền thống và quan trọng: "Bạn kiếm tiền như thế nào?" và "Khi nào bạn có thể đạt được lợi nhuận?"
Cấu trúc tài chính cũng thể hiện xu hướng tập trung hóa. Mặc dù tổng số dự án tài chính giảm, nhưng quy mô trung vị của vòng hạt giống đã tăng đáng kể. Điều này có nghĩa là ngành công nghiệp đang tích hợp xung quanh ít khoản đầu tư lớn hơn. Sự tham gia của các quỹ hàng đầu trong các vòng tài chính tiếp theo cũng rất cao, càng củng cố xu hướng này.
Sự chuyển mình này vừa mang đến thách thức, vừa tạo ra cơ hội. Đối với những người sáng lập quen với việc phụ thuộc vào tiềm năng của mã thông báo hơn là các yếu tố cơ bản của thương mại, thực tế mới có thể trở nên tàn khốc. Nhưng đối với những công ty tập trung vào việc giải quyết các vấn đề thực tiễn và xây dựng các doanh nghiệp thực sự, môi trường hiện tại có thể là vô cùng thuận lợi.
Việc rút lui của "vốn du lịch" đã cho phép tinh thần khởi nghiệp thực sự trở lại. Các nhà đầu tư tổ chức còn lại không còn theo đuổi "coin meme" hoặc các dự án đầu cơ, mà thay vào đó là tìm kiếm những đội ngũ có khả năng xây dựng cơ sở hạ tầng cho chương tiếp theo của tài sản tiền điện tử.
Mặc dù hoài niệm về sự hỗn loạn và cuồng nhiệt của quá khứ, nhưng sự chuyển mình này chính là điều mà ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử cần. Cơn sốt đào vàng đã kết thúc, và việc khai thác giá trị thực sự mới chỉ bắt đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidatedDreams
· 07-28 01:32
Chín muồi một chút không nhất định là tốt.
Xem bản gốcTrả lời0
LightningPacketLoss
· 07-27 23:44
Lũ vẫn là lũ, đói vẫn là đói
Xem bản gốcTrả lời0
TokenBeginner'sGuide
· 07-25 02:26
Nhắc nhở: Dữ liệu cho thấy 95% dự án không có sản phẩm sau giai đoạn huy động vốn ban đầu, khuyên người mới nên tránh những đợt đầu cơ trong thời kỳ bùng nổ.
Xem bản gốcTrả lời0
SigmaBrain
· 07-25 02:26
Thị trường của chúng ta cuối cùng cũng không còn điên cuồng nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
HappyToBeDumped
· 07-25 02:06
đồ ngốc ơi, hãy tỉnh lại đi, tiền và lo lắng đều không còn nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
StableGenius
· 07-25 02:04
thay đổi có thể dự đoán được thật sự... sự phấn khích của nhà đầu tư nhỏ lẻ đã chết, tiền từ các tổ chức luôn là mục tiêu cuối cùng
mã hóa vốn đầu tư mạo hiểm chuyển sang lý trí: tỷ lệ tài trợ giai đoạn sau lần đầu tiên vượt qua giai đoạn đầu, theo dõi doanh thu thực tế và giá trị thương mại
Từ cuồng nhiệt đến lý trí: Sự tiến hóa của đầu tư mạo hiểm trong tài sản tiền điện tử
Lĩnh vực đầu tư mạo hiểm Tài sản tiền điện tử đang trải qua một cuộc cách mạng sâu sắc. Ngày xưa, mỗi khoản tài trợ vòng hạt giống đều mang lại sự phấn khích tột độ, các nhóm ẩn danh huy động hàng triệu đô la cho các giao thức DeFi mang tính cách mạng là chuyện thường thấy. Tuy nhiên, đến ngày nay, ngay cả khoản tài trợ vòng A 36 triệu đô la cũng không còn gây ra nhiều xôn xao.
Sự thay đổi này phản ánh sự trưởng thành của ngành. Vào quý 1 năm 2025, tài trợ giai đoạn sau lần đầu tiên vượt qua tài trợ giai đoạn đầu, với tỷ lệ đạt 65% so với 35%. Điều này đánh dấu sự chuyển hướng của ngành từ đổi mới trong gara sang các mô hình kinh doanh trưởng thành.
Ngày nay, các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử ngày càng chú trọng đến việc thẩm định, tuân thủ quy định và việc áp dụng từ các tổ chức. Việc giới thiệu dự án trở nên chuyên nghiệp hơn, quy trình KYC, đội ngũ pháp lý và mô hình doanh thu bền vững trở thành tiêu chuẩn. Các dự án cơ sở hạ tầng như Conduit và Beam đã nhận được khoản tài trợ lớn, phản ánh sự ưa chuộng của các nhà đầu tư đối với các giải pháp B2B và nền tảng cấp doanh nghiệp.
Tuy nhiên, môi trường tài chính tổng thể vẫn ảm đạm. Trong quý đầu tiên của năm 2025, có tổng cộng 446 giao dịch, với tổng số vốn đầu tư là 4,9 tỷ USD. Mặc dù Bitcoin lập kỷ lục mới, nhưng hoạt động đầu tư mạo hiểm không phục hồi theo, điều này đã phá vỡ mối tương quan giữa hai bên sau nhiều năm.
Tài sản tiền điện tử đang trải qua một cuộc kiểm tra thực tế. Kể từ mức đỉnh 23 tỷ USD vào năm 2022, tổng số vốn đầu tư đã giảm 70%. Điều đáng chú ý hơn là chỉ có 17% các dự án vòng hạt giống có thể tiến vào vòng A, chỉ có 1% đạt vòng C. Môi trường sinh tồn khắc nghiệt này đang tái định hình toàn bộ ngành.
Tập trung đầu tư cũng đã xảy ra sự thay đổi đáng kể. Những dự án trò chơi, NFT và DAO từng rất hot giờ đây dần mất đi sức hút, nhường chỗ cho các dự án giao dịch và cơ sở hạ tầng. Các giao thức DeFi đã huy động được 763 triệu USD trong quý đầu tiên của năm 2025, trong khi các danh mục Web3/NFT/DAO/trò chơi đã rơi xuống vị trí thứ tư.
Sự chuyển biến này phản ánh việc các nhà đầu tư ngày càng chú trọng đến thu nhập thực tế và nhu cầu của người dùng. Những dự án thực sự giải quyết vấn đề, tạo ra chi phí thực tế dễ dàng nhận được sự hỗ trợ tài chính hơn. Đồng thời, sự nổi lên của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cũng mang lại áp lực cạnh tranh lớn hơn cho các dự án mã hóa.
Vấn đề "tỷ lệ tốt nghiệp" của các công ty khởi nghiệp Tài sản tiền điện tử đặc biệt đáng chú ý. Chỉ có 17% các dự án vòng hạt giống có thể tiến vào vòng A, thấp hơn nhiều so với mức 25-30% của ngành công nghệ truyền thống. Điều này phản ánh những thiếu sót cơ bản trong các chỉ số thành công của ngành mã hóa trong vài năm qua.
Với sự suy giảm của mô hình phát hành token, giá trị thương mại thực sự và khả năng sinh lợi đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư mạo hiểm bắt đầu đặt ra những câu hỏi truyền thống và quan trọng: "Bạn kiếm tiền như thế nào?" và "Khi nào bạn có thể đạt được lợi nhuận?"
Cấu trúc tài chính cũng thể hiện xu hướng tập trung hóa. Mặc dù tổng số dự án tài chính giảm, nhưng quy mô trung vị của vòng hạt giống đã tăng đáng kể. Điều này có nghĩa là ngành công nghiệp đang tích hợp xung quanh ít khoản đầu tư lớn hơn. Sự tham gia của các quỹ hàng đầu trong các vòng tài chính tiếp theo cũng rất cao, càng củng cố xu hướng này.
Sự chuyển mình này vừa mang đến thách thức, vừa tạo ra cơ hội. Đối với những người sáng lập quen với việc phụ thuộc vào tiềm năng của mã thông báo hơn là các yếu tố cơ bản của thương mại, thực tế mới có thể trở nên tàn khốc. Nhưng đối với những công ty tập trung vào việc giải quyết các vấn đề thực tiễn và xây dựng các doanh nghiệp thực sự, môi trường hiện tại có thể là vô cùng thuận lợi.
Việc rút lui của "vốn du lịch" đã cho phép tinh thần khởi nghiệp thực sự trở lại. Các nhà đầu tư tổ chức còn lại không còn theo đuổi "coin meme" hoặc các dự án đầu cơ, mà thay vào đó là tìm kiếm những đội ngũ có khả năng xây dựng cơ sở hạ tầng cho chương tiếp theo của tài sản tiền điện tử.
Mặc dù hoài niệm về sự hỗn loạn và cuồng nhiệt của quá khứ, nhưng sự chuyển mình này chính là điều mà ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử cần. Cơn sốt đào vàng đã kết thúc, và việc khai thác giá trị thực sự mới chỉ bắt đầu.