Nền kinh tế Mỹ đối mặt với thách thức lạm phát cao, châu Á bước vào kỷ nguyên Bitcoin ETF
Gần đây, lạm phát tại Mỹ gia tăng, nhưng tốc độ tăng trưởng GDP không đạt kỳ vọng, gây ra lo ngại về việc nền kinh tế Mỹ rơi vào "stagflation". Dưới tác động kép của lo ngại này và xung đột địa chính trị, thị trường vốn trong tháng này đã có sự điều chỉnh. Chứng khoán Mỹ và chứng khoán Nhật Bản điều chỉnh rõ rệt, trong khi thị trường châu Âu có diễn biến tương đối tốt, cho thấy nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về cái gọi là rủi ro hệ thống kinh tế toàn cầu. Mặc dù thị trường tiền điện tử trải qua biến động, Bitcoin một thời điểm đã giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường tiền điện tử đã chào đón một khoảnh khắc lịch sử: ETF tài sản tiền điện tử tại Hồng Kông, Trung Quốc đã được phê duyệt, điều này cho thấy dòng tiền mới vẫn đang tiếp tục chảy vào, triển vọng thị trường là tích cực.
Vào đầu năm, dưới tác động của kỳ vọng giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, lo ngại về lạm phát trên thị trường đã giảm bớt. Tuy nhiên, sau đó dữ liệu lạm phát liên tục tăng lên, kỳ vọng giảm lãi suất cũng giảm theo. Hiện tại, thị trường vẫn duy trì kỳ vọng không giảm lãi suất vào tháng Năm, thậm chí có một số ý kiến cho rằng có thể tiếp tục tăng lãi suất.
Dữ liệu hiện tại cho thấy, Mỹ dường như đã bước vào trạng thái "lạm phát đình trệ" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ đạt 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi quý đầu tiên tăng trưởng vượt dự kiến 3,7%. Ngay cả khi loại bỏ ảnh hưởng từ sự gia tăng giá hàng hóa quốc tế gần đây, lạm phát tại Mỹ vẫn nghiêm trọng.
Chỉ trong vài tháng, tình hình kinh tế Mỹ đã chuyển từ trạng thái "tăng trưởng cao, lạm phát thấp" giống như "cô gái vàng" sang "khủng hoảng đình trệ", trọng tâm tiếp theo của Mỹ sẽ là cách xử lý vấn đề "lạm phát". Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không lớn, khả năng cao hơn là hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và điểm lãi suất giảm. Lạm phát hiện tại của Mỹ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như giá nguyên liệu đầu vào, việc làm và cầu. Với xu hướng giá hàng hóa trở nên hợp lý hơn, thị trường lao động cân bằng lại, và xu hướng giảm giá xe cũ tiếp tục, lạm phát cốt lõi của Mỹ có khả năng sẽ giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ đúng như những gì Cục Dự trữ Liên bang mong đợi. Có nhiều cách để giải quyết vòng xoáy "tiền lương - lạm phát", không nhất thiết phải tiếp tục tăng lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, yên Nhật và cổ phiếu Nhật Bản đã giảm mạnh, trong tình huống này, các nhà đầu tư quốc tế sẽ bán yên Nhật và mua lại đô la Mỹ, điều này cũng giúp thu hẹp tính thanh khoản của đô la.
Hiện tại, thái độ của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhìn chung có phần bồ câu, và chưa phát đi tín hiệu rõ ràng nào về việc tăng lãi suất thêm. Điều này có thể cho thấy Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói ngắn gọn, vào thời điểm hiện tại, nền kinh tế Mỹ thực sự đang phải đối mặt với áp lực lạm phát, điều này đã gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng nhà đầu tư không cần phải quá hoảng sợ về vấn đề lạm phát.
Tháng này có nhiều xung đột địa chính trị, đây cũng là một trong những yếu tố dẫn đến sự biến động của thị trường vốn. Từ hiện tại, các quốc gia liên quan đều duy trì sự kiềm chế tương đối và không có dấu hiệu leo thang xung đột thêm. Trong xã hội hiện đại, khả năng bùng phát xung đột chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, do đó, ảnh hưởng của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường là đột ngột nhưng ngắn hạn.
Chứng khoán Mỹ sau 5 tháng tăng trưởng mạnh mẽ cuối cùng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn. Chỉ số Nasdaq đã chạm mức thấp nhất tại đường trung bình 120 ngày, một số cổ phiếu công nghệ giảm giá mạnh. Xu hướng hiện tại của chứng khoán Mỹ phản ánh nhiều hơn sự thay đổi trong kỳ vọng về việc giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, và việc hoãn lại kỳ vọng giảm lãi suất sẽ trực tiếp làm co lại không gian định giá của cổ phiếu công nghệ.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã trải qua sự điều chỉnh lớn trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm mạnh của đồng yên gần đây, khiến nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, sự tương quan mạnh mẽ giữa đồng yên và đô la Mỹ cũng là một trong những lý do quan trọng khiến đồng yên dao động gần đây, do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị hoãn lại.
Tuy nhiên, ngoài Mỹ và Nhật Bản, thị trường chứng khoán của các quốc gia khác vẫn chưa có sự điều chỉnh rõ rệt: thị trường chứng khoán Pháp và Đức vẫn giữ vững; thị trường chứng khoán Ấn Độ cũng dao động ở mức cao. Do đó, hiện tại chưa thể rút ra kết luận về một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ rất có thể chỉ là phản ứng của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự kiện bất ngờ, không có dấu hiệu rõ ràng về rủi ro hệ thống.
Thị trường tiền điện tử trong tháng này không mấy khả quan, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 60,000 USD, giá Ethereum đã giảm xuống dưới 2,800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, cho đến nay đã được một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện bất ngờ như xung đột địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng cũng đã làm cho thị trường tiền điện tử vốn đã không sôi động càng thêm khó khăn.
Hiện tại, thị trường tiền mã hóa đã bước vào trạng thái có mối tương quan mạnh với diễn biến của các tài sản truyền thống, giá Bitcoin và một số cổ phiếu công nghệ trong năm qua đã cho thấy sự tương quan đáng kinh ngạc. Mối tương quan mạnh này khiến người ta phải suy nghĩ, hiện vẫn chưa có lời giải thích được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì lý thuyết thì xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, trong thời kỳ xung đột địa chính trị nên có xu hướng tăng chứ không phải giảm. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, vàng đã đạt mức cao kỷ lục trong thời kỳ xung đột địa chính trị gần đây, thể hiện rõ thuộc tính tránh rủi ro của nó.
Tình huống này có thể cho thấy, hiện tại xu hướng của Bitcoin thực sự đã bị ảnh hưởng bởi một số sản phẩm tài chính. Trong suốt tháng Tư, các sản phẩm liên quan đã thể hiện xu hướng rút vốn ròng.
Diễn biến này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia duy nhất thực sự không hợp lý. Thuộc tính phi tập trung nổi bật nhất của Bitcoin khiến nó trở thành công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, thuộc tính này khác với tiền pháp định trở thành một dòng chảy trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại các sản phẩm tài chính của một quốc gia duy nhất đã nắm quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng thực sự đã có sự lệch lạc nhất định với thuộc tính phi tập trung.
Thật đáng mừng, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông đã chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, trong đó có 3 quỹ Bitcoin ETF và 3 quỹ Ethereum ETF. Những sản phẩm ETF này có cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng. Hơn nữa, về loại sản phẩm, Hồng Kông đã dẫn đầu so với Mỹ, hiện tại Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ Ethereum ETF. Các tổ chức dự đoán, với sự quan tâm ngày càng tăng của thị trường đối với những quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này có khả năng mang lại 1 tỷ USD vốn tăng thêm cho thị trường tiền điện tử.
Tin tức mới nhất cho thấy, Úc cũng sẽ ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay. Việc niêm yết ETF theo kiểu đa điểm này giống như các mỏ và máy khai thác phân bố ở nhiều nơi trên thế giới ở giai đoạn đầu, có khả năng duy trì tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp, tránh việc một tổ chức hoặc quốc gia đơn lẻ độc quyền quyền định giá Bitcoin.
Vì vậy, khi ngày càng nhiều tổ chức ở các quốc gia hoặc khu vực niêm yết Bitcoin ETF, việc nắm giữ của các nhà đầu tư lớn cũng sẽ ngày càng phân tán. Khi đó, quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể trở lại bản chất giá trị của vàng điện tử.
Tóm lại, mặc dù những phát biểu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 4 và các xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã tạo ra sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm nhất định cho thị trường. Về mặt chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với các rủi ro tài chính tiềm ẩn. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa cho thấy dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm quan trọng này, các sáng kiến đổi mới tài chính trên thị trường châu Á, đặc biệt là ở Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp niêm yết Bitcoin ETF ở Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành một điểm bùng nổ mới của thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này cung cấp cho nhà đầu tư các tùy chọn phân bổ tài sản mới, đồng thời có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy định hơn, báo hiệu sự ra đời của các cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời cũng đang thúc đẩy quá trình "phi tập trung" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin ETF ở Hồng Kông được phê duyệt, cơ hội mới trên thị trường tiền điện tử dưới áp lực lạm phát đình trệ của nền kinh tế Mỹ.
Nền kinh tế Mỹ đối mặt với thách thức lạm phát cao, châu Á bước vào kỷ nguyên Bitcoin ETF
Gần đây, lạm phát tại Mỹ gia tăng, nhưng tốc độ tăng trưởng GDP không đạt kỳ vọng, gây ra lo ngại về việc nền kinh tế Mỹ rơi vào "stagflation". Dưới tác động kép của lo ngại này và xung đột địa chính trị, thị trường vốn trong tháng này đã có sự điều chỉnh. Chứng khoán Mỹ và chứng khoán Nhật Bản điều chỉnh rõ rệt, trong khi thị trường châu Âu có diễn biến tương đối tốt, cho thấy nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về cái gọi là rủi ro hệ thống kinh tế toàn cầu. Mặc dù thị trường tiền điện tử trải qua biến động, Bitcoin một thời điểm đã giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường tiền điện tử đã chào đón một khoảnh khắc lịch sử: ETF tài sản tiền điện tử tại Hồng Kông, Trung Quốc đã được phê duyệt, điều này cho thấy dòng tiền mới vẫn đang tiếp tục chảy vào, triển vọng thị trường là tích cực.
Vào đầu năm, dưới tác động của kỳ vọng giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, lo ngại về lạm phát trên thị trường đã giảm bớt. Tuy nhiên, sau đó dữ liệu lạm phát liên tục tăng lên, kỳ vọng giảm lãi suất cũng giảm theo. Hiện tại, thị trường vẫn duy trì kỳ vọng không giảm lãi suất vào tháng Năm, thậm chí có một số ý kiến cho rằng có thể tiếp tục tăng lãi suất.
Dữ liệu hiện tại cho thấy, Mỹ dường như đã bước vào trạng thái "lạm phát đình trệ" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế thấp. Tăng trưởng GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ đạt 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá PCE lõi quý đầu tiên tăng trưởng vượt dự kiến 3,7%. Ngay cả khi loại bỏ ảnh hưởng từ sự gia tăng giá hàng hóa quốc tế gần đây, lạm phát tại Mỹ vẫn nghiêm trọng.
Chỉ trong vài tháng, tình hình kinh tế Mỹ đã chuyển từ trạng thái "tăng trưởng cao, lạm phát thấp" giống như "cô gái vàng" sang "khủng hoảng đình trệ", trọng tâm tiếp theo của Mỹ sẽ là cách xử lý vấn đề "lạm phát". Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không lớn, khả năng cao hơn là hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và điểm lãi suất giảm. Lạm phát hiện tại của Mỹ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như giá nguyên liệu đầu vào, việc làm và cầu. Với xu hướng giá hàng hóa trở nên hợp lý hơn, thị trường lao động cân bằng lại, và xu hướng giảm giá xe cũ tiếp tục, lạm phát cốt lõi của Mỹ có khả năng sẽ giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ đúng như những gì Cục Dự trữ Liên bang mong đợi. Có nhiều cách để giải quyết vòng xoáy "tiền lương - lạm phát", không nhất thiết phải tiếp tục tăng lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, yên Nhật và cổ phiếu Nhật Bản đã giảm mạnh, trong tình huống này, các nhà đầu tư quốc tế sẽ bán yên Nhật và mua lại đô la Mỹ, điều này cũng giúp thu hẹp tính thanh khoản của đô la.
Hiện tại, thái độ của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhìn chung có phần bồ câu, và chưa phát đi tín hiệu rõ ràng nào về việc tăng lãi suất thêm. Điều này có thể cho thấy Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói ngắn gọn, vào thời điểm hiện tại, nền kinh tế Mỹ thực sự đang phải đối mặt với áp lực lạm phát, điều này đã gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng nhà đầu tư không cần phải quá hoảng sợ về vấn đề lạm phát.
Tháng này có nhiều xung đột địa chính trị, đây cũng là một trong những yếu tố dẫn đến sự biến động của thị trường vốn. Từ hiện tại, các quốc gia liên quan đều duy trì sự kiềm chế tương đối và không có dấu hiệu leo thang xung đột thêm. Trong xã hội hiện đại, khả năng bùng phát xung đột chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, do đó, ảnh hưởng của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường là đột ngột nhưng ngắn hạn.
Chứng khoán Mỹ sau 5 tháng tăng trưởng mạnh mẽ cuối cùng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn. Chỉ số Nasdaq đã chạm mức thấp nhất tại đường trung bình 120 ngày, một số cổ phiếu công nghệ giảm giá mạnh. Xu hướng hiện tại của chứng khoán Mỹ phản ánh nhiều hơn sự thay đổi trong kỳ vọng về việc giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, và việc hoãn lại kỳ vọng giảm lãi suất sẽ trực tiếp làm co lại không gian định giá của cổ phiếu công nghệ.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã trải qua sự điều chỉnh lớn trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm mạnh của đồng yên gần đây, khiến nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, sự tương quan mạnh mẽ giữa đồng yên và đô la Mỹ cũng là một trong những lý do quan trọng khiến đồng yên dao động gần đây, do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị hoãn lại.
Tuy nhiên, ngoài Mỹ và Nhật Bản, thị trường chứng khoán của các quốc gia khác vẫn chưa có sự điều chỉnh rõ rệt: thị trường chứng khoán Pháp và Đức vẫn giữ vững; thị trường chứng khoán Ấn Độ cũng dao động ở mức cao. Do đó, hiện tại chưa thể rút ra kết luận về một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ rất có thể chỉ là phản ứng của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự kiện bất ngờ, không có dấu hiệu rõ ràng về rủi ro hệ thống.
Thị trường tiền điện tử trong tháng này không mấy khả quan, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 60,000 USD, giá Ethereum đã giảm xuống dưới 2,800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, cho đến nay đã được một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện bất ngờ như xung đột địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng cũng đã làm cho thị trường tiền điện tử vốn đã không sôi động càng thêm khó khăn.
Hiện tại, thị trường tiền mã hóa đã bước vào trạng thái có mối tương quan mạnh với diễn biến của các tài sản truyền thống, giá Bitcoin và một số cổ phiếu công nghệ trong năm qua đã cho thấy sự tương quan đáng kinh ngạc. Mối tương quan mạnh này khiến người ta phải suy nghĩ, hiện vẫn chưa có lời giải thích được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì lý thuyết thì xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, trong thời kỳ xung đột địa chính trị nên có xu hướng tăng chứ không phải giảm. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, vàng đã đạt mức cao kỷ lục trong thời kỳ xung đột địa chính trị gần đây, thể hiện rõ thuộc tính tránh rủi ro của nó.
Tình huống này có thể cho thấy, hiện tại xu hướng của Bitcoin thực sự đã bị ảnh hưởng bởi một số sản phẩm tài chính. Trong suốt tháng Tư, các sản phẩm liên quan đã thể hiện xu hướng rút vốn ròng.
Diễn biến này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia duy nhất thực sự không hợp lý. Thuộc tính phi tập trung nổi bật nhất của Bitcoin khiến nó trở thành công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, thuộc tính này khác với tiền pháp định trở thành một dòng chảy trong kỷ nguyên tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại các sản phẩm tài chính của một quốc gia duy nhất đã nắm quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng thực sự đã có sự lệch lạc nhất định với thuộc tính phi tập trung.
Thật đáng mừng, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông đã chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, trong đó có 3 quỹ Bitcoin ETF và 3 quỹ Ethereum ETF. Những sản phẩm ETF này có cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng. Hơn nữa, về loại sản phẩm, Hồng Kông đã dẫn đầu so với Mỹ, hiện tại Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ Ethereum ETF. Các tổ chức dự đoán, với sự quan tâm ngày càng tăng của thị trường đối với những quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này có khả năng mang lại 1 tỷ USD vốn tăng thêm cho thị trường tiền điện tử.
Tin tức mới nhất cho thấy, Úc cũng sẽ ra mắt Bitcoin ETF vào cuối năm nay. Việc niêm yết ETF theo kiểu đa điểm này giống như các mỏ và máy khai thác phân bố ở nhiều nơi trên thế giới ở giai đoạn đầu, có khả năng duy trì tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp, tránh việc một tổ chức hoặc quốc gia đơn lẻ độc quyền quyền định giá Bitcoin.
Vì vậy, khi ngày càng nhiều tổ chức ở các quốc gia hoặc khu vực niêm yết Bitcoin ETF, việc nắm giữ của các nhà đầu tư lớn cũng sẽ ngày càng phân tán. Khi đó, quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể trở lại bản chất giá trị của vàng điện tử.
Tóm lại, mặc dù những phát biểu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 4 và các xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã tạo ra sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm nhất định cho thị trường. Về mặt chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với các rủi ro tài chính tiềm ẩn. Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa cho thấy dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm quan trọng này, các sáng kiến đổi mới tài chính trên thị trường châu Á, đặc biệt là ở Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp niêm yết Bitcoin ETF ở Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn có thể trở thành một điểm bùng nổ mới của thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này cung cấp cho nhà đầu tư các tùy chọn phân bổ tài sản mới, đồng thời có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy định hơn, báo hiệu sự ra đời của các cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời cũng đang thúc đẩy quá trình "phi tập trung" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.