Giải thích dự luật FIT21: Định hình tương lai của thế giới mã hóa trong mười năm tới
Vào ngày 22 tháng 5 năm 2024, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật FIT21 với 279 phiếu ủng hộ và 136 phiếu phản đối. Dự luật này có tên đầy đủ là "Dự luật Đổi mới và Công nghệ Tài chính Thế kỷ 21", thiết lập khung pháp lý cho việc quản lý tài sản kỹ thuật số, có thể trở thành một trong những dự luật có ảnh hưởng sâu rộng nhất đối với ngành công nghiệp mã hóa.
Phân chia trách nhiệm quản lý
Dự luật quy định rằng việc quản lý tài sản kỹ thuật số sẽ do hai cơ quan chính phụ trách:
Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai ( CFTC ): chịu trách nhiệm giám sát giao dịch hàng hóa kỹ thuật số và các bên tham gia thị trường liên quan.
Ủy ban Chứng khoán (SEC): chịu trách nhiệm quản lý các tài sản kỹ thuật số được coi là chứng khoán và nền tảng giao dịch của chúng
Định nghĩa tài sản kỹ thuật số
Luật định nghĩa "tài sản kỹ thuật số" là một hình thức biểu diễn kỹ thuật số có thể trao đổi, với các đặc điểm sau:
Có thể chuyển giao điểm đến điểm mà không cần phụ thuộc vào trung gian
Ghi lại trên sổ cái phân tán công khai được bảo vệ bằng mã hóa
Định nghĩa này bao gồm nhiều hình thức kỹ thuật số từ mã hóa tiền điện tử đến tài sản vật lý được mã hóa.
Tiêu chuẩn phân biệt hàng hóa và chứng khoán
Dự luật đã đưa ra một số yếu tố chính để phân biệt tài sản kỹ thuật số là hàng hóa hay chứng khoán:
Hợp đồng đầu tư ( Kiểm tra Howey ): Nếu việc mua được coi là đầu tư, và nhà đầu tư mong đợi thu lợi từ nỗ lực của người khác, tài sản đó thường được coi là chứng khoán.
Sử dụng và tiêu thụ: Nếu chủ yếu được sử dụng như một phương tiện cho hàng hóa hoặc dịch vụ, có thể được phân loại là hàng hóa.
Mức độ phi tập trung: Tài sản đứng sau một mạng lưới phi tập trung cao có xu hướng được coi là hàng hóa.
Chức năng và đặc điểm kỹ thuật: Cách xây dựng kỹ thuật và phương thức thực hiện chức năng của tài sản cũng là tiêu chí phân loại.
Hoạt động thị trường: Nếu được tiếp thị chủ yếu thông qua lợi nhuận dự kiến từ đầu tư, có thể được coi là chứng khoán.
Tiêu chuẩn đánh giá thuộc tính sản phẩm
Từ góc độ sử dụng và tiêu dùng, chuỗi công khai, token PoW và token chức năng phù hợp hơn với tiêu chuẩn hàng hóa. Những tài sản này chủ yếu được sử dụng như phương tiện giao dịch hoặc phương thức thanh toán, chứ không phải như một khoản đầu tư mong đợi giá trị vốn tăng lên.
Định nghĩa mức độ phi tập trung
Dự luật đã xác định rõ mức độ phi tập trung:
Quyền kiểm soát: Trong 12 tháng qua, không có cá nhân hoặc thực thể nào có thể đơn phương kiểm soát hoặc thay đổi chức năng của hệ thống một cách đáng kể.
Phân bổ quyền sở hữu: Trong 12 tháng qua, tổng số lượng nắm giữ của các bên liên quan đến nhà phát hành không vượt quá 20%.
Quyền biểu quyết: Trong 12 tháng qua, các bên liên quan đến người phát hành không thể đơn phương ảnh hưởng đến hơn 20% quyền biểu quyết.
Sửa đổi mã: Trong 3 tháng qua, nhà phát hành không đơn phương sửa đổi đáng kể mã nguồn ( ngoại trừ bảo trì an ninh và các ).
Tiếp thị: Trong 3 tháng qua, nhà phát hành chưa sử dụng tài sản để tiếp thị đầu tư.
Tính năng và đặc điểm kỹ thuật
Mối liên hệ giữa tài sản và công nghệ blockchain cơ sở quyết định hướng đi của việc quản lý, chủ yếu bao gồm:
Phát hành tài sản: Phát hành thông qua cơ chế lập trình của blockchain
Xác thực giao dịch: Xác thực và ghi lại thông qua cơ chế đồng thuận
Quản trị phi tập trung: Người nắm giữ token tham gia quyết định
Những đặc điểm này ảnh hưởng trực tiếp đến phân loại quy định của tài sản. Nếu lợi nhuận hoặc quyền quản trị chủ yếu được cung cấp thông qua các chương trình tự động, có thể được coi là chứng khoán; nếu chủ yếu được sử dụng như một phương tiện trao đổi, thì có thể được phân loại là hàng hóa.
Đặc điểm phát hành theo chương trình
Ngay cả khi được bán theo các điều khoản của hợp đồng đầu tư, tài sản được phát hành tự động thông qua hệ thống blockchain lập trình sẽ không tự động trở thành chứng khoán. Nguyên nhân bao gồm:
Hoạt động lập trình đã giảm kiểm soát trực tiếp đối với việc vận hành tài sản.
Tính phi tập trung đảm bảo tuân theo các quy tắc đã thiết lập chứ không phải quyết định của một thực thể duy nhất.
Phương thức phát hành như hợp đồng thông minh làm cho quy tắc trở nên công khai và minh bạch.
Chức năng quản trị và bỏ phiếu
Tài sản có quyền biểu quyết có thể đồng thời có đặc điểm của hàng hóa và chứng khoán, cần xem xét một cách tổng hợp:
Mức độ phân quyền: Không có ai kiểm soát hơn 20% quyền biểu quyết cho thấy mức độ phân quyền cao.
Ảnh hưởng thực chất của quyền biểu quyết: liệu có ảnh hưởng thực chất đến giá trị tài sản và hoạt động hay không
Mục đích sở hữu: là để thu hồi kinh tế hay sử dụng chức năng
Hỗ trợ đổi mới công nghệ
Dự luật cũng đề xuất một số biện pháp thúc đẩy đổi mới:
Mở rộng bộ phận công nghệ tài chính của SEC và CFTC
Thành lập Ủy ban tư vấn liên ngành SEC và CFTC tập trung vào tài sản kỹ thuật số
Nghiên cứu tác động của tài chính phi tập trung(DeFi) đối với tài chính truyền thống
Khám phá nhu cầu quản lý của mã hóa không đồng nhất (NFTs)
Các biện pháp này cho thấy các cơ quan quản lý đang tích cực nghiên cứu các công nghệ tài chính mới nổi, mở đường cho việc tuân thủ trong tương lai của DeFi và NFTs.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MEVictim
· 07-28 21:33
Quản lý đã đến
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentSage
· 07-28 16:20
Đã đến lúc phải quản lý rồi, phát triển hoang dã là không được.
Xem bản gốcTrả lời0
BridgeNomad
· 07-26 03:40
đã thấy những vụ sập cầu tệ hơn... vẫn không thuyết phục về những chỉ số rủi ro defi thật lòng mà nói
Đạo luật FIT21 tái cấu trúc quy định mã hóa: Tiêu chuẩn mới cho hàng hóa và chứng khoán
Giải thích dự luật FIT21: Định hình tương lai của thế giới mã hóa trong mười năm tới
Vào ngày 22 tháng 5 năm 2024, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật FIT21 với 279 phiếu ủng hộ và 136 phiếu phản đối. Dự luật này có tên đầy đủ là "Dự luật Đổi mới và Công nghệ Tài chính Thế kỷ 21", thiết lập khung pháp lý cho việc quản lý tài sản kỹ thuật số, có thể trở thành một trong những dự luật có ảnh hưởng sâu rộng nhất đối với ngành công nghiệp mã hóa.
Phân chia trách nhiệm quản lý
Dự luật quy định rằng việc quản lý tài sản kỹ thuật số sẽ do hai cơ quan chính phụ trách:
Định nghĩa tài sản kỹ thuật số
Luật định nghĩa "tài sản kỹ thuật số" là một hình thức biểu diễn kỹ thuật số có thể trao đổi, với các đặc điểm sau:
Định nghĩa này bao gồm nhiều hình thức kỹ thuật số từ mã hóa tiền điện tử đến tài sản vật lý được mã hóa.
Tiêu chuẩn phân biệt hàng hóa và chứng khoán
Dự luật đã đưa ra một số yếu tố chính để phân biệt tài sản kỹ thuật số là hàng hóa hay chứng khoán:
Hợp đồng đầu tư ( Kiểm tra Howey ): Nếu việc mua được coi là đầu tư, và nhà đầu tư mong đợi thu lợi từ nỗ lực của người khác, tài sản đó thường được coi là chứng khoán.
Sử dụng và tiêu thụ: Nếu chủ yếu được sử dụng như một phương tiện cho hàng hóa hoặc dịch vụ, có thể được phân loại là hàng hóa.
Mức độ phi tập trung: Tài sản đứng sau một mạng lưới phi tập trung cao có xu hướng được coi là hàng hóa.
Chức năng và đặc điểm kỹ thuật: Cách xây dựng kỹ thuật và phương thức thực hiện chức năng của tài sản cũng là tiêu chí phân loại.
Hoạt động thị trường: Nếu được tiếp thị chủ yếu thông qua lợi nhuận dự kiến từ đầu tư, có thể được coi là chứng khoán.
Tiêu chuẩn đánh giá thuộc tính sản phẩm
Từ góc độ sử dụng và tiêu dùng, chuỗi công khai, token PoW và token chức năng phù hợp hơn với tiêu chuẩn hàng hóa. Những tài sản này chủ yếu được sử dụng như phương tiện giao dịch hoặc phương thức thanh toán, chứ không phải như một khoản đầu tư mong đợi giá trị vốn tăng lên.
Định nghĩa mức độ phi tập trung
Dự luật đã xác định rõ mức độ phi tập trung:
Quyền kiểm soát: Trong 12 tháng qua, không có cá nhân hoặc thực thể nào có thể đơn phương kiểm soát hoặc thay đổi chức năng của hệ thống một cách đáng kể.
Phân bổ quyền sở hữu: Trong 12 tháng qua, tổng số lượng nắm giữ của các bên liên quan đến nhà phát hành không vượt quá 20%.
Quyền biểu quyết: Trong 12 tháng qua, các bên liên quan đến người phát hành không thể đơn phương ảnh hưởng đến hơn 20% quyền biểu quyết.
Sửa đổi mã: Trong 3 tháng qua, nhà phát hành không đơn phương sửa đổi đáng kể mã nguồn ( ngoại trừ bảo trì an ninh và các ).
Tiếp thị: Trong 3 tháng qua, nhà phát hành chưa sử dụng tài sản để tiếp thị đầu tư.
Tính năng và đặc điểm kỹ thuật
Mối liên hệ giữa tài sản và công nghệ blockchain cơ sở quyết định hướng đi của việc quản lý, chủ yếu bao gồm:
Những đặc điểm này ảnh hưởng trực tiếp đến phân loại quy định của tài sản. Nếu lợi nhuận hoặc quyền quản trị chủ yếu được cung cấp thông qua các chương trình tự động, có thể được coi là chứng khoán; nếu chủ yếu được sử dụng như một phương tiện trao đổi, thì có thể được phân loại là hàng hóa.
Đặc điểm phát hành theo chương trình
Ngay cả khi được bán theo các điều khoản của hợp đồng đầu tư, tài sản được phát hành tự động thông qua hệ thống blockchain lập trình sẽ không tự động trở thành chứng khoán. Nguyên nhân bao gồm:
Chức năng quản trị và bỏ phiếu
Tài sản có quyền biểu quyết có thể đồng thời có đặc điểm của hàng hóa và chứng khoán, cần xem xét một cách tổng hợp:
Hỗ trợ đổi mới công nghệ
Dự luật cũng đề xuất một số biện pháp thúc đẩy đổi mới:
Các biện pháp này cho thấy các cơ quan quản lý đang tích cực nghiên cứu các công nghệ tài chính mới nổi, mở đường cho việc tuân thủ trong tương lai của DeFi và NFTs.