Logic mới của khởi nghiệp Web3 trong trật tự thương mại toàn cầu mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào thời kỳ hỗn loạn.
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục biến động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: Bắt đầu từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% cho tất cả hàng hóa nhập khẩu và áp dụng mức "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia như Trung Quốc, Việt Nam. Trong ngắn hạn, đòn bẩy thuế của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4.5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm; thị trường chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có lúc gần đạt mức ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tiếp giảm và ghi nhận mức giảm lớn nhất trong nhiều năm qua. Mặc dù sau đó Mỹ đã công bố hoãn việc áp thuế mới đối với một số nước đồng minh để có được một khoảng thời gian thở dốc, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "kỷ nguyên hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ được xây dựng quanh Mỹ sau Thế chiến II đang phải đối mặt với nguy cơ sụp đổ: Sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang liên tục ăn mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đồng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO, trong nhiều lĩnh vực công nghệ đã dần dần thu hẹp khoảng cách và thậm chí vượt qua Mỹ, gây ra lo lắng sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa của Mỹ. Những đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm gốc viễn thông và các công nghệ then chốt khác là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng ở vị thế cao đã bị thu hẹp nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang bị đe dọa, và thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều hơn tham gia vào các lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn tham gia vào ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang bị lung lay.
Trong bối cảnh này, giới lãnh đạo Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế dẫn đầu toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi xướng lại" - thông qua việc xây dựng một hệ thống quy tắc mới để tái xác lập vị thế trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là tấn công các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc tận dụng lợi ích toàn cầu hóa hiện tại; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, để cung cấp hỗ trợ mới cho tín dụng đồng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Dưới tư duy này, tín dụng đồng đô la truyền thống cần được bổ sung bằng một sự bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý tới các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó tái xây dựng nền tảng niềm tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump nhậm chức, chính phủ Mỹ đã có sự chuyển mình lớn trong thái độ đối với lĩnh vực tiền điện tử. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, khác hẳn với lập trường phê phán Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần tiếp nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để chống lại rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "cặp neo" mới của đô la Mỹ
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng xây dựng một nền tảng tín dụng mới cho đô la Mỹ bằng cách "neo giá trị kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố danh tiếng của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản hữu hình và tài sản số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, dự trữ vàng của Bộ Tài chính Hoa Kỳ ( được lưu trữ tại Fort Knox nổi tiếng ) là quân bài quan trọng trong sự thống trị của đồng đô la Mỹ. Ngày nay, Bitcoin đang được trao cho một vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị thị trường của vàng ( khoảng 20 nghìn tỷ đô la ). Xét về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn khoảng vài lần tăng trưởng nữa. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cộng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn (21000000 đồng ) và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ đã bắt đầu cân nhắc nghiêm túc việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã liên tiếp đưa ra các biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, tuyên bố thành lập "Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "Quỹ dự trữ tài sản số của Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử với sự tham gia của các ông lớn trong ngành cũng như các thành viên Quốc hội và quan chức chính phủ. Trong hội nghị, Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, cam kết thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các luật về quy định stablecoin và tài sản số để cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn nữa là, Trump đã phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh rằng: "Việc thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc thiết lập một Fort Knox ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định xem quỹ dự trữ Bitcoin như một dạng vàng dự trữ quốc gia trong kỷ nguyên số. Phát biểu này đánh dấu sự chính thức tham gia của Bitcoin vào cấp độ chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị thế tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng như những tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể, chủ yếu từ các nguồn như tịch thu qua thực thi pháp luật (, và có kế hoạch tăng cường thêm. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin ), chiếm 5% tổng cung (, con số này gần tương đương với tỷ lệ dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với tổng vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này vẫn chưa hoàn toàn được thực hiện, nhưng xu hướng đã rõ ràng: một số chính quyền bang ở Mỹ thậm chí đã đi đầu trong việc phê duyệt sử dụng quỹ công để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, thông qua các sắc lệnh hành chính và đề xuất lập pháp để "vinh danh" Bitcoin. Nếu trong tương lai, đồng đô la có thể được neo một phần vào vàng vật chất và vàng số ) Bitcoin (, cùng với công nghệ blockchain để thiết lập một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng nắm bắt được lợi thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, duy trì sức sống của hệ thống đô la.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Hoa Kỳ giải quyết các vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Hoa Kỳ gánh chịu đang trở nên ngày càng nặng nề, dẫn đến khủng hoảng tín dụng. Nếu Hoa Kỳ kiểm soát đủ dự trữ Bitcoin và trong tương lai đẩy giá của nó lên, họ có thể thông qua việc bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố nợ", từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "sử dụng tài sản mã hóa để làm loãng nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Hoa Kỳ. Đồng thời, Hoa Kỳ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: gần đây một dự luật đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ đô la vào sự giám sát của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Hoa Kỳ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy tắc của đồng đô la mã hóa ) stablecoin đô la (, nhằm củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới mã hóa. Stablecoin đô la + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình dáng của một trật tự mới cho đồng đô la - vừa giữ vị thế hợp pháp của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
![Logic mới của khởi nghiệp Web3 dưới trật tự thương mại toàn cầu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46d40d27b9e4ec4117d5cd0070f4e08a.webp(
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau thích hợp để làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt đến sự bình tĩnh. Tổng giá trị vốn hóa của tài sản tiền điện tử đã giảm từ mức cao lịch sử khoảng 3.71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3.04 nghìn tỷ USD, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô kết hợp với sự thắt chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để xây dựng nền tảng, tích lũy sức lực và phát triển những cơ hội mới - khi bong bóng của chu kỳ trước đã tan, đây chính là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm, tích lũy để tỏa sáng.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Các chiến lược thu hút lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, một số hướng dưới đây chứa đựng những cơ hội mới:
Bitcoin ) BTC ( sinh thái: đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin ) "BTC Fi" (, nâng cấp cơ sở hạ tầng, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc chỉ "cuốn hút lưu lượng", xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung bền vững như DeFi.
Tài sản thế giới thực ) RWA ( và tài chính thanh toán ) PayFi (: Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển một mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu công nghệ blockchain: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường cổ phần hóa mới của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những suy nghĩ trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
) Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang thổi bùng sức sống mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi(Bitcoin Finance): Tạo ra các tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang phát triển thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets do Lightning Labs phát triển###TA giao thức( đã làm cho việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy khả năng tài trợ và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra)Cơ sở hạ tầng Bitcoin(: Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng tạo ra một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một hướng đi là phát triển các sidechain hoặc Layer2) tương thích EVM cho Bitcoin, như BTC L2( có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum, mở rộng không gian phát triển DApp trên mạng BTC. Một hướng đi khác là các giải pháp gốc thuộc về gia đình giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung nhiều hơn vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu suất thanh toán, tạo ra một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA và PayFi dựa trên BTC: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng lưới Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin làm lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh, trao cho các tài sản này giá trị có độ tin cậy cao. Đồng thời, với sự xuất hiện của mô hình "PayFi" dựa trên cơ sở hạ tầng thanh toán như Lightning Network, Bitcoin được đưa trở lại sân khấu thanh toán - chẳng hạn như kết hợp đại lý trí tuệ nhân tạo )AI Agent( với thanh toán vi mô Bitcoin, giúp cho thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy, người với máy trở nên khả thi, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, trao quyền cho việc thanh toán và lưu thông BTC.
Tổng thể mà nói, hệ sinh thái Bitcoin đang hoàn toàn hồi sinh từ giao thức tầng dưới lên tầng ứng dụng. Dù là phát hành tài sản trên mạng chính BTC, xây dựng lớp hợp đồng thông minh, hay sử dụng BTC để thanh toán tài sản thực và thanh toán ngay lập tức, Bitcoin đều có tiềm năng trở thành mảnh đất màu mỡ cho đổi mới và khởi nghiệp trong giai đoạn tiếp theo. Đối với các doanh nhân, việc...
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin và vàng trở thành hai neo mới của đô la Mỹ, tái cấu trúc logic khởi nghiệp Web3
Logic mới của khởi nghiệp Web3 trong trật tự thương mại toàn cầu mới
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào thời kỳ hỗn loạn.
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục biến động. Trong số đó, một trong những biện pháp gây chấn động nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: Bắt đầu từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% cho tất cả hàng hóa nhập khẩu và áp dụng mức "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia như Trung Quốc, Việt Nam. Trong ngắn hạn, đòn bẩy thuế của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4.5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm; thị trường chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có lúc gần đạt mức ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tiếp giảm và ghi nhận mức giảm lớn nhất trong nhiều năm qua. Mặc dù sau đó Mỹ đã công bố hoãn việc áp thuế mới đối với một số nước đồng minh để có được một khoảng thời gian thở dốc, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "kỷ nguyên hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ được xây dựng quanh Mỹ sau Thế chiến II đang phải đối mặt với nguy cơ sụp đổ: Sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang liên tục ăn mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đồng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO, trong nhiều lĩnh vực công nghệ đã dần dần thu hẹp khoảng cách và thậm chí vượt qua Mỹ, gây ra lo lắng sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa của Mỹ. Những đột phá của các công ty Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm gốc viễn thông và các công nghệ then chốt khác là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng ở vị thế cao đã bị thu hẹp nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang bị đe dọa, và thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều hơn tham gia vào các lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn tham gia vào ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang bị lung lay.
Trong bối cảnh này, giới lãnh đạo Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế dẫn đầu toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính quyền Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi xướng lại" - thông qua việc xây dựng một hệ thống quy tắc mới để tái xác lập vị thế trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là tấn công các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc tận dụng lợi ích toàn cầu hóa hiện tại; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, để cung cấp hỗ trợ mới cho tín dụng đồng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Dưới tư duy này, tín dụng đồng đô la truyền thống cần được bổ sung bằng một sự bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý tới các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó tái xây dựng nền tảng niềm tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump nhậm chức, chính phủ Mỹ đã có sự chuyển mình lớn trong thái độ đối với lĩnh vực tiền điện tử. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, khác hẳn với lập trường phê phán Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính quyền tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần tiếp nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để chống lại rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "cặp neo" mới của đô la Mỹ
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đang đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng xây dựng một nền tảng tín dụng mới cho đô la Mỹ bằng cách "neo giá trị kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố danh tiếng của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản hữu hình và tài sản số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, dự trữ vàng của Bộ Tài chính Hoa Kỳ ( được lưu trữ tại Fort Knox nổi tiếng ) là quân bài quan trọng trong sự thống trị của đồng đô la Mỹ. Ngày nay, Bitcoin đang được trao cho một vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị thị trường của vàng ( khoảng 20 nghìn tỷ đô la ). Xét về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn khoảng vài lần tăng trưởng nữa. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cộng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn (21000000 đồng ) và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ đã bắt đầu cân nhắc nghiêm túc việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã liên tiếp đưa ra các biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: Ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, tuyên bố thành lập "Quỹ dự trữ Bitcoin chiến lược" và "Quỹ dự trữ tài sản số của Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử với sự tham gia của các ông lớn trong ngành cũng như các thành viên Quốc hội và quan chức chính phủ. Trong hội nghị, Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, cam kết thúc đẩy Quốc hội thông qua nhanh chóng các luật về quy định stablecoin và tài sản số để cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn nữa là, Trump đã phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh rằng: "Việc thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc thiết lập một Fort Knox ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định xem quỹ dự trữ Bitcoin như một dạng vàng dự trữ quốc gia trong kỷ nguyên số. Phát biểu này đánh dấu sự chính thức tham gia của Bitcoin vào cấp độ chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị thế tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng như những tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể, chủ yếu từ các nguồn như tịch thu qua thực thi pháp luật (, và có kế hoạch tăng cường thêm. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin ), chiếm 5% tổng cung (, con số này gần tương đương với tỷ lệ dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với tổng vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này vẫn chưa hoàn toàn được thực hiện, nhưng xu hướng đã rõ ràng: một số chính quyền bang ở Mỹ thậm chí đã đi đầu trong việc phê duyệt sử dụng quỹ công để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, thông qua các sắc lệnh hành chính và đề xuất lập pháp để "vinh danh" Bitcoin. Nếu trong tương lai, đồng đô la có thể được neo một phần vào vàng vật chất và vàng số ) Bitcoin (, cùng với công nghệ blockchain để thiết lập một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng nắm bắt được lợi thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, duy trì sức sống của hệ thống đô la.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Hoa Kỳ giải quyết các vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Hoa Kỳ gánh chịu đang trở nên ngày càng nặng nề, dẫn đến khủng hoảng tín dụng. Nếu Hoa Kỳ kiểm soát đủ dự trữ Bitcoin và trong tương lai đẩy giá của nó lên, họ có thể thông qua việc bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố nợ", từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "sử dụng tài sản mã hóa để làm loãng nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Hoa Kỳ. Đồng thời, Hoa Kỳ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: gần đây một dự luật đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ đô la vào sự giám sát của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Hoa Kỳ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy tắc của đồng đô la mã hóa ) stablecoin đô la (, nhằm củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới mã hóa. Stablecoin đô la + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình dáng của một trật tự mới cho đồng đô la - vừa giữ vị thế hợp pháp của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
![Logic mới của khởi nghiệp Web3 dưới trật tự thương mại toàn cầu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-46d40d27b9e4ec4117d5cd0070f4e08a.webp(
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau thích hợp để làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ sự cuồng nhiệt đến sự bình tĩnh. Tổng giá trị vốn hóa của tài sản tiền điện tử đã giảm từ mức cao lịch sử khoảng 3.71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3.04 nghìn tỷ USD, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô kết hợp với sự thắt chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để xây dựng nền tảng, tích lũy sức lực và phát triển những cơ hội mới - khi bong bóng của chu kỳ trước đã tan, đây chính là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm, tích lũy để tỏa sáng.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các doanh nhân nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Các chiến lược thu hút lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, một số hướng dưới đây chứa đựng những cơ hội mới:
Bitcoin ) BTC ( sinh thái: đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin ) "BTC Fi" (, nâng cấp cơ sở hạ tầng, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc chỉ "cuốn hút lưu lượng", xây dựng các ứng dụng tài chính phi tập trung bền vững như DeFi.
Tài sản thế giới thực ) RWA ( và tài chính thanh toán ) PayFi (: Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển một mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu công nghệ blockchain: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường cổ phần hóa mới của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những suy nghĩ trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
) Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng mạng chính của nó tương đối đơn giản, nhưng gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang thổi bùng sức sống mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi(Bitcoin Finance): Tạo ra các tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang phát triển thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Các giao thức mới nổi gần đây như BRC-20, Runes đã mở ra cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets do Lightning Labs phát triển###TA giao thức( đã làm cho việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy khả năng tài trợ và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra)Cơ sở hạ tầng Bitcoin(: Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng tạo ra một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một hướng đi là phát triển các sidechain hoặc Layer2) tương thích EVM cho Bitcoin, như BTC L2( có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum, mở rộng không gian phát triển DApp trên mạng BTC. Một hướng đi khác là các giải pháp gốc thuộc về gia đình giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng tập trung nhiều hơn vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu suất thanh toán, tạo ra một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA và PayFi dựa trên BTC: Giải phóng tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng lưới Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin làm lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh, trao cho các tài sản này giá trị có độ tin cậy cao. Đồng thời, với sự xuất hiện của mô hình "PayFi" dựa trên cơ sở hạ tầng thanh toán như Lightning Network, Bitcoin được đưa trở lại sân khấu thanh toán - chẳng hạn như kết hợp đại lý trí tuệ nhân tạo )AI Agent( với thanh toán vi mô Bitcoin, giúp cho thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy, người với máy trở nên khả thi, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, trao quyền cho việc thanh toán và lưu thông BTC.
Tổng thể mà nói, hệ sinh thái Bitcoin đang hoàn toàn hồi sinh từ giao thức tầng dưới lên tầng ứng dụng. Dù là phát hành tài sản trên mạng chính BTC, xây dựng lớp hợp đồng thông minh, hay sử dụng BTC để thanh toán tài sản thực và thanh toán ngay lập tức, Bitcoin đều có tiềm năng trở thành mảnh đất màu mỡ cho đổi mới và khởi nghiệp trong giai đoạn tiếp theo. Đối với các doanh nhân, việc...