Ủy viên SEC rõ ràng tuyên bố: Mã hóa kỹ thuật số chứng khoán vẫn thuộc phạm vi chứng khoán, phải tuân thủ quy định liên bang

Gần đây, với sự nổi lên của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trên thị trường Mỹ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã có tuyên bố rõ ràng từ một ủy viên Đảng Cộng hòa. Bà nhấn mạnh rằng, mặc dù công nghệ blockchain có tiềm năng mạnh mẽ, nhưng nó không thể thay đổi thuộc tính bản chất của tài sản cơ sở. Chứng khoán mã hóa kỹ thuật số về bản chất vẫn là chứng khoán, do đó phải tuân thủ nghiêm ngặt các quy định chứng khoán liên bang hiện hành.

Ủy viên này đã chỉ ra trong tuyên bố rằng cổ phiếu, giấy tờ hoặc quyền lợi được mã hóa kỹ thuật số vẫn thuộc phạm vi chứng khoán. Bà yêu cầu các bên phát hành, tổ chức trung gian và nhà giao dịch phải tuân thủ các quy định pháp luật liên bang hiện hành khi tạo ra, bán hoặc chuyển nhượng những chứng khoán này.

Tuyên bố cũng đã giải thích chi tiết hai phương thức chính của mã hóa kỹ thuật số: một là nhà phát hành trực tiếp chuyển đổi cổ phiếu của mình thành phiên bản blockchain; hai là người quản lý đóng gói chứng khoán của bên thứ ba và phát hành biên nhận tương ứng. Cô ấy đặc biệt nhắc nhở rằng mô hình thứ hai có thể mang lại rủi ro đối tác giao dịch bổ sung, vì người nắm giữ token cần phải phụ thuộc vào khả năng trả nợ của người quản lý và quyền kiểm soát đối với cổ phiếu cơ sở.

Đối với các nhà phân phối chứng khoán mã hóa, ủy ban này khuyến nghị họ nên cân nhắc đầy đủ các nghĩa vụ tiết lộ theo luật chứng khoán liên bang và có thể tham khảo tuyên bố của nhân viên liên quan vừa được Bộ Tài chính SEC công bố. Cô cũng khuyến khích các nhà tham gia thị trường liên hệ sớm với ủy ban và nhân viên của họ khi phát triển các sản phẩm mã hóa.

Tuyên bố cũng nhấn mạnh rằng các chủ thể tham gia phân phối, mua và giao dịch chứng khoán mã hóa kỹ thuật số cần nhận thức đầy đủ về bản chất của các chứng khoán này, cũng như ảnh hưởng của chúng đến luật chứng khoán. Ví dụ, trong một số trường hợp, mã có thể được coi là "biên nhận chứng khoán", bản thân nó là một chứng khoán, nhưng khác với chứng khoán cơ sở mà nhà phân phối mã nắm giữ. Một trường hợp khác là nếu mã không cung cấp cho người nắm giữ quyền sở hữu hợp pháp và lợi ích đối với chứng khoán cơ sở, nó có thể được coi là "giao dịch hoán đổi dựa trên chứng khoán", và nhà đầu tư nhỏ lẻ không được phép giao dịch ngoài thị trường.

Ủy viên nhấn mạnh rằng, mặc dù mã hóa kỹ thuật số dựa trên blockchain là một lĩnh vực mới nổi, nhưng việc phát hành các công cụ đại diện cho chứng khoán không phải là điều mới mẻ. Cho dù là phiên bản trên chuỗi hay ngoài chuỗi của các công cụ như vậy, chúng đều phải tuân thủ các yêu cầu pháp lý tương tự.

Về vấn đề này, một số chuyên gia trong ngành cũng đã đưa ra ý kiến. Một luật sư đã tổng kết trên mạng xã hội rằng đây thực sự là một cảnh báo cho các tổ chức có kế hoạch phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, khuyên họ nên hành động thận trọng và duy trì liên lạc với các cơ quan quản lý. Ông cũng nhấn mạnh rằng, dù là trên chuỗi hay ngoài chuỗi, phạm vi áp dụng của luật chứng khoán là nhất quán.

Hiện tại, bao gồm một số nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng, nhiều công ty đã bày tỏ ý định ra mắt dịch vụ mã hóa kỹ thuật số chứng khoán. Nếu được SEC phê duyệt, các công ty này sẽ có thể cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán truyền thống dựa trên blockchain, từ đó cạnh tranh trực tiếp với các công ty môi giới tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, cũng có những tiếng nói chỉ trích rằng công nghệ mới này có thể được sử dụng để tránh sự quản lý của SEC, và có thể mang lại rủi ro mới cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Một thượng nghị sĩ đã cho biết, trong một dự luật đang được xem xét liên quan đến cấu trúc thị trường tiền mã hóa, có các điều khoản cho phép các công ty không phải tiền mã hóa mã hóa tài sản của họ để tránh sự quản lý của SEC. Bà cảnh báo rằng, theo dự luật này, một số công ty niêm yết lớn chỉ cần đưa cổ phiếu của họ lên blockchain là có thể dễ dàng thoát khỏi sự quản lý của SEC.