Tình trạng thanh toán xuyên biên giới của Stablecoin vào năm 2025
Năm 2025 sẽ là "năm khởi đầu" cho thanh toán xuyên biên giới bằng Stablecoin, hầu như hàng ngày đều có thông báo mới được phát hành, các tài liệu quy định mang tính cột mốc đã chính thức đưa Stablecoin đến với các đầu mối tài chính truyền thống. "Chúng ta đang đến điểm tới hạn, mọi người đều nhận ra đây là một công nghệ thanh toán hoàn toàn mới được nâng cấp, các doanh nghiệp thực sự và các trường hợp sử dụng thực tế đang xuất hiện. Đây không phải là sự cuồng nhiệt của một loại tiền điện tử nào đó, mà là ứng dụng thực tế." Chris Harmse, đồng sáng lập cơ sở hạ tầng Stablecoin doanh nghiệp BVNK cho biết.
Nhưng sự nhiệt tình cũng mang lại bong bóng. Người sáng lập Triple-A, Eric Barbier, nhắc nhở: "Trên LinkedIn và tại các hội trường, Stablecoin dường như được coi như một liều thuốc kỳ diệu, giống như ngày mai có thể chấm dứt nạn đói, nghèo đói, chữa khỏi ung thư - điều này rõ ràng là quá đà."
Stablecoin và công nghệ blockchain đang phát triển nhanh chóng, cấu trúc thị trường thanh toán tài chính thay đổi chóng mặt, vị trí của các hợp tác kinh doanh cũng đang thay đổi theo. Báo cáo thị trường thanh toán stablecoin hàng đầu của FXC Intelligence, "The State of Stablecoin in Cross Board Payments (The 2025 Industry Primer)", là một cẩm nang thực hành quý giá về thanh toán stablecoin, tích hợp dữ liệu thanh toán xuyên biên giới của FXC Intelligence, khảo sát rộng rãi và ý kiến của 14 chuyên gia hàng đầu trong ngành.
Do đó, chúng tôi sẽ biên soạn thành tài liệu này, nhằm cung cấp cho ngành một hướng dẫn thanh toán bằng Stablecoin ngắn gọn, vững chắc và khả thi, bao gồm tình hình hiện tại của việc sử dụng Stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, cơ chế hoạt động, quy mô thị trường tiềm năng, các tình huống ứng dụng, những thách thức cần vượt qua, các cơ hội tiềm năng và tương lai.
Toàn văn 2.7 vạn chữ, dưới đây là enjoy.
Một, hệ sinh thái Stablecoin
Stablecoin tuy vẫn thuộc công nghệ mới nổi, nhưng trong chỉ vài năm ngắn ngủi đã hoàn thành sự chuyển mình từ thí nghiệm bên lề sang tầm nhìn chính thống.
"Sự thay đổi trong 18 tháng qua đặc biệt mạnh mẽ," Chris Mason, đồng sáng lập và CEO của công ty thanh toán B2B Stablecoin Orbital, chỉ ra, "những người đầu tiên đón nhận Stablecoin thường là những người chơi trong ngành mới nổi có rủi ro cao và tăng trưởng cao; hiện nay, làn sóng thứ hai đã đến - các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và ngân hàng truyền thống đang cùng nhau thức tỉnh."
Giám đốc điều hành Iana Dimitrova của OpenPayd (nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính fiat) bổ sung: "Sự bùng nổ hiện tại không phải là thành quả của một sớm một chiều, mà là sự tích lũy dày công trong hơn 15 năm thử nghiệm và đổi mới. Thị trường cuối cùng đã hình thành sự đồng thuận về giá trị thực tiễn của Stablecoin, công nghệ bản thân cũng đã đạt đến điểm tới hạn để có thể thương mại hóa quy mô."
Nền tảng khởi đầu của ngành công nghiệp này nằm trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử: nó bắt đầu từ đó. Không lâu sau, chúng tôi đã bắt đầu khám phá các ứng dụng mới của Stablecoin. - Nikhil Chandhok, Giám đốc sản phẩm và công nghệ của Circle
1.1 Lịch sử ngắn gọn về Stablecoin
Stablecoin bắt nguồn từ việc ra mắt tiền điện tử vào năm 2008: một loại tiền tệ kỹ thuật số được mã hóa, phi tập trung và không thể thay đổi, hoạt động trên blockchain dựa trên sổ cái phân tán. Stablecoin ban đầu ra đời cùng với Bitcoin, vào tháng 10 năm 2008, một nhà nghiên cứu ẩn danh (biệt danh Satoshi Nakamoto) đã công bố một bài báo có tiêu đề "Bitcoin: Hệ thống tiền điện tử ngang hàng", đưa Bitcoin đến với mọi người.
Từ những ngày đầu, Bitcoin đã được định vị là một phương thức thanh toán trực tuyến không cần trung gian tài chính. Mặc dù những người sử dụng sớm đã thực hiện một số thử nghiệm thanh toán hạn chế, nhưng nó đã trở nên phổ biến trong số những người bản địa Internet và những kỹ thuật viên đầu cơ vào tiền điện tử. Khi sự quan tâm đến Bitcoin ngày càng tăng trong những năm tới, một số người bắt đầu cố gắng tận dụng công nghệ nền tảng của nó để thực hiện thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, do giá tiền điện tử biến động mạnh, thiếu sự quản lý và có một số liên kết với các hoạt động chợ đen, nhiều người khó có thể xem nó như một công nghệ thanh toán.
Với sự xuất hiện của Stablecoin, tình hình đã thay đổi: Stablecoin là thời điểm then chốt trong sự phát triển của công nghệ blockchain, và chúng ta hiện đang chứng kiến nó chuyển từ thời kỳ đầu của internet vào khởi đầu của thời đại số hiện đại.
Stablecoin giống như sự ra đời của nền tảng chia sẻ tệp nhạc P2P Napster hồi đó. ——Teymour Farman-Farmaian, Đồng sáng lập & CEO của Higlobe, Higlobe là một công ty cung cấp tài khoản nhận USD cho các doanh nghiệp ở thị trường mới nổi.
Đồng tiền kỹ thuật số đầu tiên được phát hành dưới dạng Stablecoin là BitUSD, nó đã giới thiệu khái niệm neo 1:1 giữa tiền điện tử và tiền tệ hợp pháp (ở đây chỉ định là đô la Mỹ) vào năm 2014. Tuy nhiên, vì nó được hỗ trợ bởi tiền điện tử, nên nó không hoàn toàn phù hợp với định nghĩa về Stablecoin mà chúng ta hiểu ngày nay.
Các công ty khác cũng nhanh chóng theo sau, nhưng thực sự đưa ra khái niệm dự trữ tiền tệ hợp pháp là Tether, họ đã ra mắt USDT vào cuối năm đó. Trong những năm tiếp theo, sự phổ biến và sự chú ý dành cho USDT không ngừng gia tăng, nhưng cũng phải đối mặt với những nghi ngờ về tính minh bạch và quy định, cuối cùng Tether đã thực hiện những bước đi quan trọng để giải quyết những vấn đề này.
Vào giai đoạn đầu phát triển của Stablecoin, các nhà phát triển đang dần hiểu rõ ý nghĩa và cách sử dụng của Stablecoin. Vào năm 2018, ngày càng nhiều Stablecoin được quản lý ra đời, Paxos đã cho ra mắt Pax Dollar (USDP) hiện tại, còn Circle đã ra mắt USD Coin (USDC) thông qua liên minh với Coinbase. Những Stablecoin được quản lý này, có trụ sở tại Mỹ, ngày càng trở nên phổ biến không chỉ trong lĩnh vực tiền điện tử mà còn thu hút sự quan tâm từ ngành tài chính chính thống. Đồng thời, các bên tham gia cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên Stablecoin cũng bắt đầu xuất hiện, bao gồm Fireblocks vào năm 2018 và BVNK vào năm 2021.
Tuy nhiên, vào năm 2022 và đầu năm 2023, stablecoin đã đối mặt với một cuộc khủng hoảng niềm tin lớn khi xảy ra một số sự kiện gây chấn động ngành. Đầu tiên là sự sụt giảm đột ngột của TerraUSD (UST). Đây là một stablecoin phi truyền thống, với cơ chế hỗ trợ không phải là dự trữ tiền mặt mà là dựa trên cơ chế thuật toán. Khi giá trị của nó giảm mạnh từ tỷ lệ gắn bó 1 đô la, sự hoảng loạn giao dịch do "xoáy tử thần" cũng đã khiến giá trị của một số stablecoin khác dao động tạm thời trên các thị trường chính. Mặc dù UST không phải là stablecoin theo nghĩa truyền thống và Circle, Paxos cùng các công ty khác đã cố gắng tách bạch với stablecoin thuật toán, nhưng thiệt hại mà nó gây ra cho danh tiếng toàn ngành vẫn còn đáng kể.
Mặc dù nhiều người tham gia tuyên bố rằng dự trữ tài sản của họ có thể bảo vệ họ khỏi những vấn đề nêu trên, khiến họ cảm thấy yên tâm, nhưng sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley (SVB) vào đầu năm 2023 đã gây ra những vấn đề mới. Vào thời điểm sụp đổ, dự trữ của Circle tại Ngân hàng Silicon Valley (SVB) khoảng 3,3 tỷ đô la, và có sự không chắc chắn ban đầu về việc những khoản tiền gửi này có được đảm bảo hay không. Điều này đã dẫn đến cái gọi là "sự rút tiền bóng" vì những người nắm giữ lo ngại rằng họ không thể đổi lại đồng stablecoin này với tỷ lệ 1:1, dẫn đến giá trị giao dịch của nó giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử. Mặc dù chính phủ Mỹ cuối cùng đã đảm bảo dự trữ của Ngân hàng Silicon Valley, và Circle chưa bao giờ phải đối mặt với rủi ro thực sự không thể đổi lại USDC mà họ nắm giữ, nhưng thiệt hại về danh tiếng này nghiêm trọng hơn, đặc biệt đối với những tổ chức cần có dự trữ của Mỹ và có sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng stablecoin.
Trong cuộc khủng hoảng này, tỷ lệ áp dụng USDT ở nước ngoài tiếp tục tăng lên, trong khi số lượng token lưu thông của USDC tại Mỹ đã giảm đều trong suốt năm 2023. Chính vì vậy, một phiên bản ngành nghề tinh gọn và mạnh mẽ hơn bắt đầu từ từ nổi lên từ đống tro tàn của cuộc khủng hoảng này. Dưới sự thúc đẩy của nhu cầu thực sự từ các kênh quan trọng và ngành dọc, khối lượng giao dịch và tỷ lệ áp dụng của các công ty hạ tầng không ngừng tăng lên và cải thiện sản phẩm tương ứng; trong khi các công ty khác lại phát hành các sản phẩm tập trung vào tính hữu ích thực sự của công nghệ của họ. Vào nửa cuối năm 2023, PayPal đã ra mắt PayPal USD (PYUSD), đánh dấu một phiếu tín nhiệm quan trọng cho ngành; trong khi các công ty khác đang nỗ lực giáo dục những người còn chưa chắc chắn về stablecoin, nhằm xây dựng khuôn khổ quản lý và tăng cường tỷ lệ áp dụng. CEO Orbital Mason cho biết: "Công việc giáo dục thực sự rất khó khăn, nhưng mọi người thực sự bắt đầu hiểu nó."
Bắt đầu từ đầu năm 2024, số lượng token USDC đang lưu hành lại tăng lên, số lượng token mới phát hành tập trung vào thanh toán cũng tiếp tục tăng. Gần đây, việc Trump trở lại ghế Tổng thống Mỹ cũng đã tăng cường sự hỗ trợ của các tổ chức đối với công nghệ này, các biện pháp quản lý như dự luật GENIUS cũng được ban hành.
Kể từ khi chính phủ Mỹ thay đổi, các tổ chức tài chính chính đã tìm kiếm sự trợ giúp từ những công ty như chúng tôi để hiểu họ có thể hợp tác ở đâu và với ai để tiến hành hoạt động kinh doanh Stablecoin một cách tuân thủ. ——Guillaume C, Giám đốc phát triển kinh doanh EMEA, nhà phát hành Stablecoin Paxos
Ngày nay, với tỷ lệ áp dụng nhanh chóng tăng lên, ngành thanh toán xuyên biên giới cũng thể hiện mối quan tâm mạnh mẽ, trong tương lai còn có không gian tăng trưởng hơn nữa, nhưng các nguyên tắc cơ bản của Stablecoin vẫn giống như những điều kiện mà Satoshi Nakamoto đã đặt ra trong bài luận về Bitcoin.
Chúng tôi đang giải quyết vấn đề tiền mặt trên Internet.——Nikhil Chandhok, Giám đốc sản phẩm và công nghệ của Circle
1.2 Sự quan tâm đến Stablecoin trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới ngày càng tăng.
Với sự phát triển của công nghệ Stablecoin, ngày càng nhiều trường hợp ứng dụng của nó trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. Như Kendall của Paxos đã giải thích, mặc dù hiện tại việc sử dụng Stablecoin vẫn chủ yếu tập trung vào "hoạt động trong cuộc sống tiền mã hóa", nhưng sự quan tâm đến lĩnh vực này đang ngày càng tăng, điều này phần lớn được thúc đẩy bởi nhu cầu cơ bản nhất của người dùng cuối.
Lịch sử phát triển của Stablecoin bắt đầu từ lĩnh vực giao dịch và đầu tư, sau đó trong khoảng thời gian từ năm 2022 đến 2023, dần dần đứng vững trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. — Michael Shaulov, Đồng sáng lập & CEO, nhà cung cấp hạ tầng tài sản kỹ thuật số Fireblocks
Trải nghiệm này đã được thể hiện ở nhiều doanh nghiệp trong lĩnh vực này, bao gồm Conduit, một công ty tập trung vào thanh toán giữa các doanh nghiệp B2B. Tuy nhiên, trong một hoặc hai năm qua, tình hình đã bắt đầu thay đổi.
Ban đầu, chủ yếu là các công ty thanh toán gốc crypto, giúp các doanh nghiệp đầu cuối của họ chuyển tiền giữa các kênh này một cách hiệu quả hơn. Ngày nay, tôi thấy một sự chuyển biến lớn, nhiều công ty, đặc biệt là các tập đoàn đa quốc gia lớn, bắt đầu tham gia vào lĩnh vực này. Họ muốn tìm hiểu cách sử dụng Stablecoin, đặc biệt là ở những khu vực khó khăn như châu Phi, châu Mỹ Latinh và châu Á. — Kirill Gertman, Người sáng lập và CEO của Conduit, công ty thanh toán B2B bằng stablecoin.
Điều này cũng thúc đẩy một số nhà cung cấp hạ tầng thanh toán xuyên biên giới trước đây tập trung vào tiền tệ hợp pháp gia nhập thị trường, chẳng hạn như OpenPayd, công ty đã bổ sung tính năng Stablecoin vào đầu năm nay.
"Đối với chúng tôi, sự tiến hóa này hoàn toàn là tự nhiên, vì chúng tôi đã có một số khách hàng hiện tại sử dụng chúng tôi để thanh toán bằng tiền tệ hợp pháp xuyên biên giới, họ đến với chúng tôi và nói, 'Chúng tôi đã chấp nhận thanh toán bằng Stablecoin thông qua các nhà cung cấp khác. Liệu có thể đưa những tài sản này vào nền tảng của các bạn không?'" Dimitrova của OpenPayd cho biết. "Trong 18 tháng qua, chúng tôi liên tục nhận được những yêu cầu như vậy. Chúng tôi nhận ra rằng nếu không cung cấp sự tương tác này, chúng tôi sẽ không thể đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của những khách hàng này."
Các yêu cầu như vậy chủ yếu đến từ các doanh nghiệp có nhu cầu thương mại toàn cầu, nhưng trong các khía cạnh khác của thanh toán xuyên biên giới, việc áp dụng stablecoin cũng đang ngày càng gia tăng, bao gồm cả MoneyGram, công ty đã bắt đầu cung cấp chức năng thanh toán bằng stablecoin. Năm 2022, MoneyGram bắt đầu gửi tiền chuyển khoản bằng USDC, và kể từ đó, khả năng kinh doanh của họ trong lĩnh vực này đã không ngừng mở rộng, bao gồm việc ra mắt giải pháp nạp và rút tiền từ ví kỹ thuật số nhãn trắng MoneyGram Ramps, cũng như đáp ứng nhu cầu quản lý quỹ xuyên biên giới của chính họ.
MoneyGram là một công ty công nghệ tài chính sở hữu mạng lưới số và tiền mặt toàn cầu. Stablecoin sẽ đóng vai trò rất quan trọng trong tương lai của MoneyGram. Nó giúp chúng tôi ở mọi khía cạnh của doanh nghiệp, từ hậu cần B2B đến cách thức cung cấp dịch vụ B2C, cho đến cách chúng tôi phục vụ người tiêu dùng. —Anthony Soohoo, Chủ tịch và Giám đốc điều hành, MoneyGram
Hiện nay, mặc dù thị phần của Stablecoin trên thị trường còn rất nhỏ, nhưng sự quan tâm đến nó đã tăng rõ rệt. Trong nửa đầu năm 2025, số lượng thông cáo báo chí liên quan đến Stablecoin và thanh toán đã tăng 186% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng này vượt qua tốc độ tăng trưởng của số lượng thông cáo báo chí về Stablecoin trước đó, và số lượng thông cáo báo chí liên quan đến thanh toán xuyên biên giới và Stablecoin đã tăng vọt hơn 1000%. Hơn nữa, đây chỉ là các công ty công khai phát hành giải pháp Stablecoin.
Theo BVNK Harmse, hầu hết các công ty trong ngành thanh toán đều nhận thấy cơ hội mà công nghệ này mang lại, ngay cả khi họ chưa công khai thảo luận. "Tôi nghĩ 95% các công ty đều nhận thấy điều này," ông nói, "dựa trên các cuộc trò chuyện và hợp tác tiềm năng mà chúng tôi đang thực hiện, thực sự có rất nhiều công ty thanh toán truyền thống đang tích cực tham gia, thậm chí là một số công ty mà bạn cho rằng sẽ không tham gia."
1.3 Sự gia tăng đầu tư thanh toán Stablecoin
Ngoài sự quan tâm cao của các doanh nghiệp lâu đời
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
9
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
fren_with_benefits
· 08-01 12:26
Cẩn thận với việc chơi đùa với mọi người của các ông lớn.
Phân tích tình trạng và triển vọng của thị trường thanh toán xuyên biên giới bằng Stablecoin vào năm 2025
Tình trạng thanh toán xuyên biên giới của Stablecoin vào năm 2025
Năm 2025 sẽ là "năm khởi đầu" cho thanh toán xuyên biên giới bằng Stablecoin, hầu như hàng ngày đều có thông báo mới được phát hành, các tài liệu quy định mang tính cột mốc đã chính thức đưa Stablecoin đến với các đầu mối tài chính truyền thống. "Chúng ta đang đến điểm tới hạn, mọi người đều nhận ra đây là một công nghệ thanh toán hoàn toàn mới được nâng cấp, các doanh nghiệp thực sự và các trường hợp sử dụng thực tế đang xuất hiện. Đây không phải là sự cuồng nhiệt của một loại tiền điện tử nào đó, mà là ứng dụng thực tế." Chris Harmse, đồng sáng lập cơ sở hạ tầng Stablecoin doanh nghiệp BVNK cho biết.
Nhưng sự nhiệt tình cũng mang lại bong bóng. Người sáng lập Triple-A, Eric Barbier, nhắc nhở: "Trên LinkedIn và tại các hội trường, Stablecoin dường như được coi như một liều thuốc kỳ diệu, giống như ngày mai có thể chấm dứt nạn đói, nghèo đói, chữa khỏi ung thư - điều này rõ ràng là quá đà."
Stablecoin và công nghệ blockchain đang phát triển nhanh chóng, cấu trúc thị trường thanh toán tài chính thay đổi chóng mặt, vị trí của các hợp tác kinh doanh cũng đang thay đổi theo. Báo cáo thị trường thanh toán stablecoin hàng đầu của FXC Intelligence, "The State of Stablecoin in Cross Board Payments (The 2025 Industry Primer)", là một cẩm nang thực hành quý giá về thanh toán stablecoin, tích hợp dữ liệu thanh toán xuyên biên giới của FXC Intelligence, khảo sát rộng rãi và ý kiến của 14 chuyên gia hàng đầu trong ngành.
Do đó, chúng tôi sẽ biên soạn thành tài liệu này, nhằm cung cấp cho ngành một hướng dẫn thanh toán bằng Stablecoin ngắn gọn, vững chắc và khả thi, bao gồm tình hình hiện tại của việc sử dụng Stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, cơ chế hoạt động, quy mô thị trường tiềm năng, các tình huống ứng dụng, những thách thức cần vượt qua, các cơ hội tiềm năng và tương lai.
Toàn văn 2.7 vạn chữ, dưới đây là enjoy.
Một, hệ sinh thái Stablecoin
Stablecoin tuy vẫn thuộc công nghệ mới nổi, nhưng trong chỉ vài năm ngắn ngủi đã hoàn thành sự chuyển mình từ thí nghiệm bên lề sang tầm nhìn chính thống.
"Sự thay đổi trong 18 tháng qua đặc biệt mạnh mẽ," Chris Mason, đồng sáng lập và CEO của công ty thanh toán B2B Stablecoin Orbital, chỉ ra, "những người đầu tiên đón nhận Stablecoin thường là những người chơi trong ngành mới nổi có rủi ro cao và tăng trưởng cao; hiện nay, làn sóng thứ hai đã đến - các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán và ngân hàng truyền thống đang cùng nhau thức tỉnh."
Giám đốc điều hành Iana Dimitrova của OpenPayd (nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính fiat) bổ sung: "Sự bùng nổ hiện tại không phải là thành quả của một sớm một chiều, mà là sự tích lũy dày công trong hơn 15 năm thử nghiệm và đổi mới. Thị trường cuối cùng đã hình thành sự đồng thuận về giá trị thực tiễn của Stablecoin, công nghệ bản thân cũng đã đạt đến điểm tới hạn để có thể thương mại hóa quy mô."
Nền tảng khởi đầu của ngành công nghiệp này nằm trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử: nó bắt đầu từ đó. Không lâu sau, chúng tôi đã bắt đầu khám phá các ứng dụng mới của Stablecoin. - Nikhil Chandhok, Giám đốc sản phẩm và công nghệ của Circle
1.1 Lịch sử ngắn gọn về Stablecoin
Stablecoin bắt nguồn từ việc ra mắt tiền điện tử vào năm 2008: một loại tiền tệ kỹ thuật số được mã hóa, phi tập trung và không thể thay đổi, hoạt động trên blockchain dựa trên sổ cái phân tán. Stablecoin ban đầu ra đời cùng với Bitcoin, vào tháng 10 năm 2008, một nhà nghiên cứu ẩn danh (biệt danh Satoshi Nakamoto) đã công bố một bài báo có tiêu đề "Bitcoin: Hệ thống tiền điện tử ngang hàng", đưa Bitcoin đến với mọi người.
Từ những ngày đầu, Bitcoin đã được định vị là một phương thức thanh toán trực tuyến không cần trung gian tài chính. Mặc dù những người sử dụng sớm đã thực hiện một số thử nghiệm thanh toán hạn chế, nhưng nó đã trở nên phổ biến trong số những người bản địa Internet và những kỹ thuật viên đầu cơ vào tiền điện tử. Khi sự quan tâm đến Bitcoin ngày càng tăng trong những năm tới, một số người bắt đầu cố gắng tận dụng công nghệ nền tảng của nó để thực hiện thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, do giá tiền điện tử biến động mạnh, thiếu sự quản lý và có một số liên kết với các hoạt động chợ đen, nhiều người khó có thể xem nó như một công nghệ thanh toán.
Với sự xuất hiện của Stablecoin, tình hình đã thay đổi: Stablecoin là thời điểm then chốt trong sự phát triển của công nghệ blockchain, và chúng ta hiện đang chứng kiến nó chuyển từ thời kỳ đầu của internet vào khởi đầu của thời đại số hiện đại.
Stablecoin giống như sự ra đời của nền tảng chia sẻ tệp nhạc P2P Napster hồi đó. ——Teymour Farman-Farmaian, Đồng sáng lập & CEO của Higlobe, Higlobe là một công ty cung cấp tài khoản nhận USD cho các doanh nghiệp ở thị trường mới nổi.
Đồng tiền kỹ thuật số đầu tiên được phát hành dưới dạng Stablecoin là BitUSD, nó đã giới thiệu khái niệm neo 1:1 giữa tiền điện tử và tiền tệ hợp pháp (ở đây chỉ định là đô la Mỹ) vào năm 2014. Tuy nhiên, vì nó được hỗ trợ bởi tiền điện tử, nên nó không hoàn toàn phù hợp với định nghĩa về Stablecoin mà chúng ta hiểu ngày nay.
Các công ty khác cũng nhanh chóng theo sau, nhưng thực sự đưa ra khái niệm dự trữ tiền tệ hợp pháp là Tether, họ đã ra mắt USDT vào cuối năm đó. Trong những năm tiếp theo, sự phổ biến và sự chú ý dành cho USDT không ngừng gia tăng, nhưng cũng phải đối mặt với những nghi ngờ về tính minh bạch và quy định, cuối cùng Tether đã thực hiện những bước đi quan trọng để giải quyết những vấn đề này.
Vào giai đoạn đầu phát triển của Stablecoin, các nhà phát triển đang dần hiểu rõ ý nghĩa và cách sử dụng của Stablecoin. Vào năm 2018, ngày càng nhiều Stablecoin được quản lý ra đời, Paxos đã cho ra mắt Pax Dollar (USDP) hiện tại, còn Circle đã ra mắt USD Coin (USDC) thông qua liên minh với Coinbase. Những Stablecoin được quản lý này, có trụ sở tại Mỹ, ngày càng trở nên phổ biến không chỉ trong lĩnh vực tiền điện tử mà còn thu hút sự quan tâm từ ngành tài chính chính thống. Đồng thời, các bên tham gia cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên Stablecoin cũng bắt đầu xuất hiện, bao gồm Fireblocks vào năm 2018 và BVNK vào năm 2021.
Tuy nhiên, vào năm 2022 và đầu năm 2023, stablecoin đã đối mặt với một cuộc khủng hoảng niềm tin lớn khi xảy ra một số sự kiện gây chấn động ngành. Đầu tiên là sự sụt giảm đột ngột của TerraUSD (UST). Đây là một stablecoin phi truyền thống, với cơ chế hỗ trợ không phải là dự trữ tiền mặt mà là dựa trên cơ chế thuật toán. Khi giá trị của nó giảm mạnh từ tỷ lệ gắn bó 1 đô la, sự hoảng loạn giao dịch do "xoáy tử thần" cũng đã khiến giá trị của một số stablecoin khác dao động tạm thời trên các thị trường chính. Mặc dù UST không phải là stablecoin theo nghĩa truyền thống và Circle, Paxos cùng các công ty khác đã cố gắng tách bạch với stablecoin thuật toán, nhưng thiệt hại mà nó gây ra cho danh tiếng toàn ngành vẫn còn đáng kể.
Mặc dù nhiều người tham gia tuyên bố rằng dự trữ tài sản của họ có thể bảo vệ họ khỏi những vấn đề nêu trên, khiến họ cảm thấy yên tâm, nhưng sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley (SVB) vào đầu năm 2023 đã gây ra những vấn đề mới. Vào thời điểm sụp đổ, dự trữ của Circle tại Ngân hàng Silicon Valley (SVB) khoảng 3,3 tỷ đô la, và có sự không chắc chắn ban đầu về việc những khoản tiền gửi này có được đảm bảo hay không. Điều này đã dẫn đến cái gọi là "sự rút tiền bóng" vì những người nắm giữ lo ngại rằng họ không thể đổi lại đồng stablecoin này với tỷ lệ 1:1, dẫn đến giá trị giao dịch của nó giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử. Mặc dù chính phủ Mỹ cuối cùng đã đảm bảo dự trữ của Ngân hàng Silicon Valley, và Circle chưa bao giờ phải đối mặt với rủi ro thực sự không thể đổi lại USDC mà họ nắm giữ, nhưng thiệt hại về danh tiếng này nghiêm trọng hơn, đặc biệt đối với những tổ chức cần có dự trữ của Mỹ và có sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng stablecoin.
Trong cuộc khủng hoảng này, tỷ lệ áp dụng USDT ở nước ngoài tiếp tục tăng lên, trong khi số lượng token lưu thông của USDC tại Mỹ đã giảm đều trong suốt năm 2023. Chính vì vậy, một phiên bản ngành nghề tinh gọn và mạnh mẽ hơn bắt đầu từ từ nổi lên từ đống tro tàn của cuộc khủng hoảng này. Dưới sự thúc đẩy của nhu cầu thực sự từ các kênh quan trọng và ngành dọc, khối lượng giao dịch và tỷ lệ áp dụng của các công ty hạ tầng không ngừng tăng lên và cải thiện sản phẩm tương ứng; trong khi các công ty khác lại phát hành các sản phẩm tập trung vào tính hữu ích thực sự của công nghệ của họ. Vào nửa cuối năm 2023, PayPal đã ra mắt PayPal USD (PYUSD), đánh dấu một phiếu tín nhiệm quan trọng cho ngành; trong khi các công ty khác đang nỗ lực giáo dục những người còn chưa chắc chắn về stablecoin, nhằm xây dựng khuôn khổ quản lý và tăng cường tỷ lệ áp dụng. CEO Orbital Mason cho biết: "Công việc giáo dục thực sự rất khó khăn, nhưng mọi người thực sự bắt đầu hiểu nó."
Bắt đầu từ đầu năm 2024, số lượng token USDC đang lưu hành lại tăng lên, số lượng token mới phát hành tập trung vào thanh toán cũng tiếp tục tăng. Gần đây, việc Trump trở lại ghế Tổng thống Mỹ cũng đã tăng cường sự hỗ trợ của các tổ chức đối với công nghệ này, các biện pháp quản lý như dự luật GENIUS cũng được ban hành.
Kể từ khi chính phủ Mỹ thay đổi, các tổ chức tài chính chính đã tìm kiếm sự trợ giúp từ những công ty như chúng tôi để hiểu họ có thể hợp tác ở đâu và với ai để tiến hành hoạt động kinh doanh Stablecoin một cách tuân thủ. ——Guillaume C, Giám đốc phát triển kinh doanh EMEA, nhà phát hành Stablecoin Paxos
Ngày nay, với tỷ lệ áp dụng nhanh chóng tăng lên, ngành thanh toán xuyên biên giới cũng thể hiện mối quan tâm mạnh mẽ, trong tương lai còn có không gian tăng trưởng hơn nữa, nhưng các nguyên tắc cơ bản của Stablecoin vẫn giống như những điều kiện mà Satoshi Nakamoto đã đặt ra trong bài luận về Bitcoin.
Chúng tôi đang giải quyết vấn đề tiền mặt trên Internet.——Nikhil Chandhok, Giám đốc sản phẩm và công nghệ của Circle
1.2 Sự quan tâm đến Stablecoin trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới ngày càng tăng.
Với sự phát triển của công nghệ Stablecoin, ngày càng nhiều trường hợp ứng dụng của nó trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. Như Kendall của Paxos đã giải thích, mặc dù hiện tại việc sử dụng Stablecoin vẫn chủ yếu tập trung vào "hoạt động trong cuộc sống tiền mã hóa", nhưng sự quan tâm đến lĩnh vực này đang ngày càng tăng, điều này phần lớn được thúc đẩy bởi nhu cầu cơ bản nhất của người dùng cuối.
Lịch sử phát triển của Stablecoin bắt đầu từ lĩnh vực giao dịch và đầu tư, sau đó trong khoảng thời gian từ năm 2022 đến 2023, dần dần đứng vững trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. — Michael Shaulov, Đồng sáng lập & CEO, nhà cung cấp hạ tầng tài sản kỹ thuật số Fireblocks
Trải nghiệm này đã được thể hiện ở nhiều doanh nghiệp trong lĩnh vực này, bao gồm Conduit, một công ty tập trung vào thanh toán giữa các doanh nghiệp B2B. Tuy nhiên, trong một hoặc hai năm qua, tình hình đã bắt đầu thay đổi.
Ban đầu, chủ yếu là các công ty thanh toán gốc crypto, giúp các doanh nghiệp đầu cuối của họ chuyển tiền giữa các kênh này một cách hiệu quả hơn. Ngày nay, tôi thấy một sự chuyển biến lớn, nhiều công ty, đặc biệt là các tập đoàn đa quốc gia lớn, bắt đầu tham gia vào lĩnh vực này. Họ muốn tìm hiểu cách sử dụng Stablecoin, đặc biệt là ở những khu vực khó khăn như châu Phi, châu Mỹ Latinh và châu Á. — Kirill Gertman, Người sáng lập và CEO của Conduit, công ty thanh toán B2B bằng stablecoin.
Điều này cũng thúc đẩy một số nhà cung cấp hạ tầng thanh toán xuyên biên giới trước đây tập trung vào tiền tệ hợp pháp gia nhập thị trường, chẳng hạn như OpenPayd, công ty đã bổ sung tính năng Stablecoin vào đầu năm nay.
"Đối với chúng tôi, sự tiến hóa này hoàn toàn là tự nhiên, vì chúng tôi đã có một số khách hàng hiện tại sử dụng chúng tôi để thanh toán bằng tiền tệ hợp pháp xuyên biên giới, họ đến với chúng tôi và nói, 'Chúng tôi đã chấp nhận thanh toán bằng Stablecoin thông qua các nhà cung cấp khác. Liệu có thể đưa những tài sản này vào nền tảng của các bạn không?'" Dimitrova của OpenPayd cho biết. "Trong 18 tháng qua, chúng tôi liên tục nhận được những yêu cầu như vậy. Chúng tôi nhận ra rằng nếu không cung cấp sự tương tác này, chúng tôi sẽ không thể đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của những khách hàng này."
Các yêu cầu như vậy chủ yếu đến từ các doanh nghiệp có nhu cầu thương mại toàn cầu, nhưng trong các khía cạnh khác của thanh toán xuyên biên giới, việc áp dụng stablecoin cũng đang ngày càng gia tăng, bao gồm cả MoneyGram, công ty đã bắt đầu cung cấp chức năng thanh toán bằng stablecoin. Năm 2022, MoneyGram bắt đầu gửi tiền chuyển khoản bằng USDC, và kể từ đó, khả năng kinh doanh của họ trong lĩnh vực này đã không ngừng mở rộng, bao gồm việc ra mắt giải pháp nạp và rút tiền từ ví kỹ thuật số nhãn trắng MoneyGram Ramps, cũng như đáp ứng nhu cầu quản lý quỹ xuyên biên giới của chính họ.
MoneyGram là một công ty công nghệ tài chính sở hữu mạng lưới số và tiền mặt toàn cầu. Stablecoin sẽ đóng vai trò rất quan trọng trong tương lai của MoneyGram. Nó giúp chúng tôi ở mọi khía cạnh của doanh nghiệp, từ hậu cần B2B đến cách thức cung cấp dịch vụ B2C, cho đến cách chúng tôi phục vụ người tiêu dùng. —Anthony Soohoo, Chủ tịch và Giám đốc điều hành, MoneyGram
Hiện nay, mặc dù thị phần của Stablecoin trên thị trường còn rất nhỏ, nhưng sự quan tâm đến nó đã tăng rõ rệt. Trong nửa đầu năm 2025, số lượng thông cáo báo chí liên quan đến Stablecoin và thanh toán đã tăng 186% so với cùng kỳ năm trước, tốc độ tăng trưởng này vượt qua tốc độ tăng trưởng của số lượng thông cáo báo chí về Stablecoin trước đó, và số lượng thông cáo báo chí liên quan đến thanh toán xuyên biên giới và Stablecoin đã tăng vọt hơn 1000%. Hơn nữa, đây chỉ là các công ty công khai phát hành giải pháp Stablecoin.
Theo BVNK Harmse, hầu hết các công ty trong ngành thanh toán đều nhận thấy cơ hội mà công nghệ này mang lại, ngay cả khi họ chưa công khai thảo luận. "Tôi nghĩ 95% các công ty đều nhận thấy điều này," ông nói, "dựa trên các cuộc trò chuyện và hợp tác tiềm năng mà chúng tôi đang thực hiện, thực sự có rất nhiều công ty thanh toán truyền thống đang tích cực tham gia, thậm chí là một số công ty mà bạn cho rằng sẽ không tham gia."
1.3 Sự gia tăng đầu tư thanh toán Stablecoin
Ngoài sự quan tâm cao của các doanh nghiệp lâu đời