Giải cấu trúc Stablecoin: Tái định hình dòng tiền toàn cầu
Stablecoin như một công cụ thiết thực đại diện cho lĩnh vực tiền kỹ thuật số, đã thể hiện cách mà blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%; từ tháng 11 trở đi, nó càng tăng tốc. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt qua 2500 tỷ USD, đang ở trong giai đoạn bùng nổ. Quy mô này đã đủ để hỗ trợ sự lưu thông hiệu quả của hàng chục nghìn tỷ USD tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain là "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", làm cho việc xây dựng vòng tròn thương mại trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ dừng lại ở khâu "chuyển khoản giữa hai bên", mà các kịch bản doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc đơn giản "gửi tiền từ A đến B".
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng tới doanh nghiệp chủ yếu áp dụng một kiến trúc "stablecoin sandwich": tức là sử dụng blockchain thay thế cho các kênh thanh toán truyền thống trong việc chuyển giao giá trị/tiền tệ theo chiều ngang, hai đầu trên và dưới vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống.
Thiết kế này mặc dù mang lại cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc giải phóng hoàn toàn lợi thế của blockchain. Có quan điểm cho rằng, chưa thấy rõ việc thanh toán bằng stablecoin mang lại sự giảm chi phí và tăng hiệu quả.
Do đó, chúng ta sẽ xem xét cách mà stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu từ góc độ chuyển tiền toàn cầu. Bài viết này sẽ:
Phân tích hệ thống thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện tại;
Phân tích cải tiến cụ thể của cấu trúc sandwich stablecoin trong quản lý tài chính, thanh toán B2B và thanh toán mạng thẻ;
Thảo luận về cách vượt qua những thách thức ở hai đầu của Stablecoin sandwich, để giá trị của blockchain được xuyên suốt trong toàn bộ quá trình.
Một, bối cảnh thanh toán bằng Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của stablecoin, thanh toán B2B cho doanh nghiệp là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy: số tiền thanh toán của các doanh nghiệp B2B mỗi tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD trong năm ngoái. Có dữ liệu cho thấy, stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng, 49% khách hàng tích cực sử dụng stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán B2B - đây cũng là phân khúc lớn nhất trong thanh toán xuyên biên giới. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm lên tới 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng ổn định coin toàn cầu.
Cụ thể, việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lạc hậu hơn, lợi thế của Stablecoin dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain sẽ được khuếch đại. Các mạng thanh toán truyền thống hàng năm tạo điều kiện cho hơn 100 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu, tuy nhiên, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và trì hoãn lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Dựa trên hạ tầng ngân hàng truyền thống
Đầu tiên, hãy xem cách hoạt động của hệ thống thanh toán toàn cầu truyền thống hiện tại.
Đối với các giao dịch giữa các ngân hàng của các quốc gia khác nhau, toàn bộ quy trình được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán vốn"; hệ thống thông điệp chịu trách nhiệm truyền tải lệnh chuyển khoản giữa các ngân hàng, trong khi thực sự dòng vốn chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó, có thể thực hiện chuyển khoản ghi nợ/ghi có trực tiếp.
Chỉ có hai ngân hàng đã kết nối với hệ thống và là đối tác của nhau thì mới có thể hoàn thành việc chuyển khoản cuối cùng - thanh toán tiền. Nếu hai bên chưa thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải kết nối với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để hoàn thành thanh toán tiền.
Khi cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, thời gian thanh toán kéo dài tới vài ngày, chi phí tăng cao, thách thức trong việc theo dõi và các vấn đề khác cũng xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính kém phát triển, cũng cần phải đi vòng qua các ngân hàng của các quốc gia phát triển, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình quỹ tài chính xuyên biên giới dựa trên nhà cung cấp dịch vụ thanh toán
Quy trình được đề cập ở trên chính là con đường mà các doanh nghiệp phải trải qua khi thực hiện chuyển tiền quốc tế hôm nay: ngân hàng phải kết nối với hệ thống truyền thống và có khả năng thanh toán và giải quyết ở hành lang thanh toán mục tiêu.
Do đó, mô hình dịch vụ của các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới đã ra đời. Chúng nhằm mục đích cho phép doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống, khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương".
Bản chất của nó là: mô hình bể tiền tệ xuyên biên giới.
Dịch vụ cốt lõi của họ: cung cấp cho doanh nghiệp một quỹ tiền tệ đa dạng, giúp họ thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
Nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới chịu trách nhiệm quản lý sự tuân thủ và quan hệ ngân hàng, trong khi doanh nghiệp hoặc cá nhân nhận được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, từ đó tạo thành một "chu trình kín", điều này có nghĩa là không có nhà điều hành hoặc phụ thuộc bên ngoài nào để làm tăng chi phí hoặc độ phức tạp. Nếu so sánh với một chiếc bánh sandwich, thì sổ cái nội bộ chính là miếng thịt trong bánh sandwich, trong khi các tài khoản thu tại địa phương ở mỗi khu vực chính là bánh mì. Tính thanh khoản được quản lý nội bộ giữa các tài khoản.
Các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới hiện đã chiếm một vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B toàn cầu và quản lý tài chính doanh nghiệp. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị và điều phối trước thanh khoản cần thiết, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp. Do kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới đã đặt ra các hạn mức và quy tắc kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài hào nhoáng, nhưng các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới vẫn xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào các kỹ thuật quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của loại thiết kế này luôn bị giới hạn bởi thanh khoản có sẵn của các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các nền tảng thanh toán cơ sở của chúng.
Xét đến khả năng của tài khoản ngân hàng và quản lý thanh khoản, một số công ty đã xây dựng "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương" tương đối hoàn chỉnh tại các quốc gia phát triển hiện nay, và có khả năng thực hiện việc phát tiền tương đối "không tốn chi phí". So với mô hình "bánh sandwich stablecoin" cần có chi phí nạp và rút tiền ở hai đầu, điều này sẽ mang lại lợi thế chi phí lớn hơn.
Vì vậy, việc áp dụng thanh toán bằng Stablecoin cần phải có những lợi thế rõ ràng trong các tình huống, không thể nói chung chung.
2.3 Stablecoin模式
Nếu nói rằng các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới là "sản phẩm cấu trúc" được thiết kế tỉ mỉ cho các tình huống thanh toán B2B, thì Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành nó - so với chuyển khoản truyền thống, đây là một sự tăng tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu Stablecoin.
Điều quan trọng hơn là, stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Ví dụ, nếu một nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới muốn chồng chéo một logic nào đó, họ sẽ phải thực hiện tích hợp API từng ngân hàng ở từng quốc gia; trong khi đó, trên một giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho stablecoin mà không cần giấy phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: Doanh nghiệp có thể thu tiền nhanh hơn, vốn có thể nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm bớt chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do trì hoãn thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ quét qua toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên xảy ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép - đây là một sự biến đổi mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt được.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
Xem xét những lợi thế của Stablecoin nêu trên, chúng ta hiện có thể thấy một số trường hợp thanh toán toàn cầu cụ thể được hưởng lợi từ Stablecoin. Chúng ta sẽ khám phá cách thức quản lý tiền toàn cầu hiện nay, thanh toán doanh nghiệp B2B và thanh toán mạng lưới tổ chức thẻ, đồng thời khám phá ứng dụng và lợi thế của Stablecoin trong các lĩnh vực khác nhau.
3.1 Quản lý quỹ doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: chẳng hạn, một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị việc chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Nhóm phải mở một tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn trong việc thanh toán toàn cầu càng lâu, thì rủi ro tỷ giá hối đoái càng lớn, và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng càng cao. Đối với các doanh nghiệp chỉ muốn thực hiện thanh toán toàn cầu, việc quản lý các sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và tính toán tính thanh khoản ngắn hạn sẽ làm tăng đáng kể chi phí vận hành.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế.
Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "sandwich stablecoin": mặc dù khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn phải chạm vào hệ thống fiat, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" fiat diễn ra một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quá trình xử lý được chia thành các khoản chuyển tiền địa phương diễn ra tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain thực hiện sự thanh toán thanh khoản toàn cầu giữa hai bên ở giữa. ( Lưu ý: Để thực hiện thành công giao dịch này, trên chuỗi phải có đủ thanh khoản để đổi Stablecoin A sang Stablecoin B. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi nhuận lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường gắn liền với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với việc theo dõi tiến độ thanh toán. Ví dụ, trong sơ đồ "tiền ứng" đã đề cập trước đó, chi phí tiền ứng có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản thu.
Ngoài ra, nếu doanh nghiệp cần một kênh thanh toán ít phổ biến, họ thường phải thực hiện việc chuyển tiền qua nhiều tuyến đường chuyển tiếp quốc tế để hoàn thành việc chuyển tiền - những tuyến đường này có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng và bị hạn chế bởi giờ làm việc không phải 7×24 của ngân hàng, do đó thời gian thanh toán dễ bị kéo dài.
Hãy xem một ví dụ khác: Một công ty ở nước A muốn thanh toán cho một công ty ở nước B, nhưng giữa hai ngân hàng của hai quốc gia không thường xuyên có giao dịch. Nếu ngân hàng nước A không có mối quan hệ kết nối trực tiếp trên bất kỳ kênh nào phù hợp đến nước B, thì khoản thanh toán này sẽ phải đi vòng thêm một bước.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng Stablecoin ở giữa chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp độ doanh nghiệp:
Cả hai bên đều có thể quản lý và theo dõi trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và thời gian thực.
Việc tài trợ có thể được gắn trực tiếp với nguyên liệu thô hoặc thời điểm giao hàng có tính thời vụ cao, giúp các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng hóa đến đúng thời hạn tránh được những rủi ro hoặc trì hoãn lớn.
Sau khi rủi ro giảm, chi phí vốn cũng giảm theo, tốc độ quay vòng vốn tăng lên; với sự trưởng thành của giải pháp tích hợp stablecoin, hiệu ứng này sẽ mang lại sự nâng cao năng suất đáng kể trên toàn cầu.
Tương tự như các tình huống quản lý tài chính doanh nghiệp, các liên kết ngân hàng đại lý, nhu cầu tiền ứng trước và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã bị loại bỏ. Toàn bộ quy trình
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin tái định hình thanh toán toàn cầu: Phân tích kiến trúc sandwich và các trường hợp ứng dụng
Giải cấu trúc Stablecoin: Tái định hình dòng tiền toàn cầu
Stablecoin như một công cụ thiết thực đại diện cho lĩnh vực tiền kỹ thuật số, đã thể hiện cách mà blockchain cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%; từ tháng 11 trở đi, nó càng tăng tốc. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt qua 2500 tỷ USD, đang ở trong giai đoạn bùng nổ. Quy mô này đã đủ để hỗ trợ sự lưu thông hiệu quả của hàng chục nghìn tỷ USD tiền thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain là "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", làm cho việc xây dựng vòng tròn thương mại trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ dừng lại ở khâu "chuyển khoản giữa hai bên", mà các kịch bản doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc đơn giản "gửi tiền từ A đến B".
Hiện nay, các ứng dụng stablecoin hướng tới doanh nghiệp chủ yếu áp dụng một kiến trúc "stablecoin sandwich": tức là sử dụng blockchain thay thế cho các kênh thanh toán truyền thống trong việc chuyển giao giá trị/tiền tệ theo chiều ngang, hai đầu trên và dưới vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống.
Thiết kế này mặc dù mang lại cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc giải phóng hoàn toàn lợi thế của blockchain. Có quan điểm cho rằng, chưa thấy rõ việc thanh toán bằng stablecoin mang lại sự giảm chi phí và tăng hiệu quả.
Do đó, chúng ta sẽ xem xét cách mà stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới toàn cầu từ góc độ chuyển tiền toàn cầu. Bài viết này sẽ:
Một, bối cảnh thanh toán bằng Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của stablecoin, thanh toán B2B cho doanh nghiệp là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy: số tiền thanh toán của các doanh nghiệp B2B mỗi tháng đã tăng từ 770 triệu USD lên 3 tỷ USD trong năm ngoái. Có dữ liệu cho thấy, stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng, 49% khách hàng tích cực sử dụng stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu có thể phản ánh quy mô thị trường ngách tốt hơn. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán B2B - đây cũng là phân khúc lớn nhất trong thanh toán xuyên biên giới. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm lên tới 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng ổn định coin toàn cầu.
Cụ thể, việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lạc hậu hơn, lợi thế của Stablecoin dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain sẽ được khuếch đại. Các mạng thanh toán truyền thống hàng năm tạo điều kiện cho hơn 100 triệu tỷ đô la thanh toán toàn cầu, tuy nhiên, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và trì hoãn lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Dựa trên hạ tầng ngân hàng truyền thống
Đầu tiên, hãy xem cách hoạt động của hệ thống thanh toán toàn cầu truyền thống hiện tại.
Đối với các giao dịch giữa các ngân hàng của các quốc gia khác nhau, toàn bộ quy trình được chia thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán vốn"; hệ thống thông điệp chịu trách nhiệm truyền tải lệnh chuyển khoản giữa các ngân hàng, trong khi thực sự dòng vốn chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch trước đó, có thể thực hiện chuyển khoản ghi nợ/ghi có trực tiếp.
Chỉ có hai ngân hàng đã kết nối với hệ thống và là đối tác của nhau thì mới có thể hoàn thành việc chuyển khoản cuối cùng - thanh toán tiền. Nếu hai bên chưa thiết lập mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải kết nối với các ngân hàng đại lý có giao diện và vị thế tương ứng để hoàn thành thanh toán tiền.
Khi cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, thời gian thanh toán kéo dài tới vài ngày, chi phí tăng cao, thách thức trong việc theo dõi và các vấn đề khác cũng xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các nước láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính kém phát triển, cũng cần phải đi vòng qua các ngân hàng của các quốc gia phát triển, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình quỹ tài chính xuyên biên giới dựa trên nhà cung cấp dịch vụ thanh toán
Quy trình được đề cập ở trên chính là con đường mà các doanh nghiệp phải trải qua khi thực hiện chuyển tiền quốc tế hôm nay: ngân hàng phải kết nối với hệ thống truyền thống và có khả năng thanh toán và giải quyết ở hành lang thanh toán mục tiêu.
Do đó, mô hình dịch vụ của các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới đã ra đời. Chúng nhằm mục đích cho phép doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần phải thông qua các kênh truyền thống, khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương".
Nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới chịu trách nhiệm quản lý sự tuân thủ và quan hệ ngân hàng, trong khi doanh nghiệp hoặc cá nhân nhận được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, từ đó tạo thành một "chu trình kín", điều này có nghĩa là không có nhà điều hành hoặc phụ thuộc bên ngoài nào để làm tăng chi phí hoặc độ phức tạp. Nếu so sánh với một chiếc bánh sandwich, thì sổ cái nội bộ chính là miếng thịt trong bánh sandwich, trong khi các tài khoản thu tại địa phương ở mỗi khu vực chính là bánh mì. Tính thanh khoản được quản lý nội bộ giữa các tài khoản.
Các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới hiện đã chiếm một vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B toàn cầu và quản lý tài chính doanh nghiệp. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị và điều phối trước thanh khoản cần thiết, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp. Do kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới đã đặt ra các hạn mức và quy tắc kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài hào nhoáng, nhưng các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới vẫn xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào các kỹ thuật quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán ngay lập tức. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của loại thiết kế này luôn bị giới hạn bởi thanh khoản có sẵn của các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các nền tảng thanh toán cơ sở của chúng.
Xét đến khả năng của tài khoản ngân hàng và quản lý thanh khoản, một số công ty đã xây dựng "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương" tương đối hoàn chỉnh tại các quốc gia phát triển hiện nay, và có khả năng thực hiện việc phát tiền tương đối "không tốn chi phí". So với mô hình "bánh sandwich stablecoin" cần có chi phí nạp và rút tiền ở hai đầu, điều này sẽ mang lại lợi thế chi phí lớn hơn.
Vì vậy, việc áp dụng thanh toán bằng Stablecoin cần phải có những lợi thế rõ ràng trong các tình huống, không thể nói chung chung.
2.3 Stablecoin模式
Nếu nói rằng các nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới là "sản phẩm cấu trúc" được thiết kế tỉ mỉ cho các tình huống thanh toán B2B, thì Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại trên internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành nó - so với chuyển khoản truyền thống, đây là một sự tăng tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương pháp truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ, có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu Stablecoin.
Điều quan trọng hơn là, stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Ví dụ, nếu một nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới muốn chồng chéo một logic nào đó, họ sẽ phải thực hiện tích hợp API từng ngân hàng ở từng quốc gia; trong khi đó, trên một giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho stablecoin mà không cần giấy phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp mở rộng GDP toàn cầu: Doanh nghiệp có thể thu tiền nhanh hơn, vốn có thể nhanh chóng vào quy trình hạ nguồn, từ đó giảm bớt chi phí quản lý và chiếm dụng vốn do trì hoãn thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ quét qua toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên xảy ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép - đây là một sự biến đổi mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt được.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
Xem xét những lợi thế của Stablecoin nêu trên, chúng ta hiện có thể thấy một số trường hợp thanh toán toàn cầu cụ thể được hưởng lợi từ Stablecoin. Chúng ta sẽ khám phá cách thức quản lý tiền toàn cầu hiện nay, thanh toán doanh nghiệp B2B và thanh toán mạng lưới tổ chức thẻ, đồng thời khám phá ứng dụng và lợi thế của Stablecoin trong các lĩnh vực khác nhau.
3.1 Quản lý quỹ doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: chẳng hạn, một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị việc chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Nhóm phải mở một tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trì hoãn trong việc thanh toán toàn cầu càng lâu, thì rủi ro tỷ giá hối đoái càng lớn, và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng càng cao. Đối với các doanh nghiệp chỉ muốn thực hiện thanh toán toàn cầu, việc quản lý các sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và tính toán tính thanh khoản ngắn hạn sẽ làm tăng đáng kể chi phí vận hành.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế.
Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "sandwich stablecoin": mặc dù khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn phải chạm vào hệ thống fiat, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" fiat diễn ra một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quá trình xử lý được chia thành các khoản chuyển tiền địa phương diễn ra tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain thực hiện sự thanh toán thanh khoản toàn cầu giữa hai bên ở giữa. ( Lưu ý: Để thực hiện thành công giao dịch này, trên chuỗi phải có đủ thanh khoản để đổi Stablecoin A sang Stablecoin B. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng trong bối cảnh B2B có thể đạt được lợi nhuận lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn và sự thành công hay thất bại của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường gắn liền với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với việc theo dõi tiến độ thanh toán. Ví dụ, trong sơ đồ "tiền ứng" đã đề cập trước đó, chi phí tiền ứng có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản thu.
Ngoài ra, nếu doanh nghiệp cần một kênh thanh toán ít phổ biến, họ thường phải thực hiện việc chuyển tiền qua nhiều tuyến đường chuyển tiếp quốc tế để hoàn thành việc chuyển tiền - những tuyến đường này có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng và bị hạn chế bởi giờ làm việc không phải 7×24 của ngân hàng, do đó thời gian thanh toán dễ bị kéo dài.
Hãy xem một ví dụ khác: Một công ty ở nước A muốn thanh toán cho một công ty ở nước B, nhưng giữa hai ngân hàng của hai quốc gia không thường xuyên có giao dịch. Nếu ngân hàng nước A không có mối quan hệ kết nối trực tiếp trên bất kỳ kênh nào phù hợp đến nước B, thì khoản thanh toán này sẽ phải đi vòng thêm một bước.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng Stablecoin ở giữa chuỗi, một loạt lợi ích bổ sung sẽ xuất hiện ở cấp độ doanh nghiệp:
Cả hai bên đều có thể quản lý và theo dõi trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và thời gian thực.
Việc tài trợ có thể được gắn trực tiếp với nguyên liệu thô hoặc thời điểm giao hàng có tính thời vụ cao, giúp các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng hóa đến đúng thời hạn tránh được những rủi ro hoặc trì hoãn lớn.
Sau khi rủi ro giảm, chi phí vốn cũng giảm theo, tốc độ quay vòng vốn tăng lên; với sự trưởng thành của giải pháp tích hợp stablecoin, hiệu ứng này sẽ mang lại sự nâng cao năng suất đáng kể trên toàn cầu.
Tương tự như các tình huống quản lý tài chính doanh nghiệp, các liên kết ngân hàng đại lý, nhu cầu tiền ứng trước và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã bị loại bỏ. Toàn bộ quy trình