Sự tăng lên đáng kinh ngạc của MSTR và chiến lược đầu tư độc đáo
Giá cổ phiếu MSTR đã tăng từ 69 USD đầu năm lên đỉnh 543 USD vào tuần trước, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng chú ý là, khi Bitcoin giảm do biến động thị trường, MSTR lại duy trì đà tăng ổn định. Hiện tượng này khiến chúng ta phải xem xét lại logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần lợi dụng khái niệm Bitcoin, mà còn có mô hình vận hành và chiến lược độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Mua Bitcoin thông qua trái phiếu chuyển đổi
MSTR vốn là một nhà cung cấp hệ thống báo cáo thông minh doanh nghiệp, nhưng lĩnh vực này đã trở nên bão hòa. Ngày nay, mô hình kinh doanh chính của công ty đã chuyển sang việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn, mua vào Bitcoin với quy mô lớn và coi đó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ huy động vốn đặc biệt. Nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu công ty theo giá đã định. Nếu giá cổ phiếu tăng mạnh, nhà đầu tư có thể chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc pha loãng cổ phần của công ty; nếu giá cổ phiếu có diễn biến bình thường, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi, công ty sẽ phải chi trả chi phí huy động vốn tương ứng.
logic hoạt động của MSTR
MSTR sử dụng vốn huy động từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, công ty liên tục tăng lên lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu. Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu từ 0.091 tăng lên 0.107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua trái phiếu chuyển đổi, tăng lên 33,3%, trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Điều này có nghĩa là mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với Bitcoin đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi nắm giữ Bitcoin dần được cải thiện.
tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR đã thông báo về việc mua lại 51.78 nghìn Bitcoin với giá 4.6 tỷ USD, đưa tổng số lượng nắm giữ lên 331.2 nghìn. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0.12 Bitcoin. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang tăng lên.
MSTR: "xẻng vàng" của Bitcoin
MSTR có mô hình tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác": liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phiếu để tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời còn được hưởng lợi nhuận từ đòn bẩy do giá Bitcoin tăng lên.
Tuy nhiên, mô hình này cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Độ khó huy động vốn có thể tăng lên: Nếu giá cổ phiếu không tăng, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi sau này có thể trở nên khó khăn.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phiếu vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị thu hẹp.
Mô hình đồng nhất: Nếu nhiều công ty bắt chước chiến lược của MSTR, sự độc đáo của nó có thể bị giảm sút.
Logic lâu dài và rủi ro tiềm ẩn của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm tới 3 triệu đồng. Đối với các tập đoàn lớn, việc "tích trữ coin" không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro của MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận, các nhà đầu tư nên hành động thận trọng:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu tổn thất lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy của nó.
Tương lai có thể tiếp tục duy trì mô hình tăng trưởng cao hay không, phụ thuộc vào khả năng huy động vốn và môi trường cạnh tranh thị trường.
Kết luận
Nhìn lại việc MSTR lần đầu tiên mua Bitcoin với quy mô lớn vào năm 2020, nhiều người có thể cảm thấy quyết định của họ quá mạo hiểm. Tuy nhiên, thực tế chứng minh rằng tầm nhìn của họ đáng để chúng ta học hỏi. Mặc dù mô hình của MSTR có vẻ đơn giản, nhưng nó phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là rút ra bài học từ đó, không ngừng nâng cao khả năng nhìn nhận đầu tư của mình.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giá cổ phiếu MSTR tăng vọt: Giải mã chiến lược đầu tư Bitcoin độc đáo và rủi ro tiềm ẩn
Sự tăng lên đáng kinh ngạc của MSTR và chiến lược đầu tư độc đáo
Giá cổ phiếu MSTR đã tăng từ 69 USD đầu năm lên đỉnh 543 USD vào tuần trước, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng chú ý là, khi Bitcoin giảm do biến động thị trường, MSTR lại duy trì đà tăng ổn định. Hiện tượng này khiến chúng ta phải xem xét lại logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần lợi dụng khái niệm Bitcoin, mà còn có mô hình vận hành và chiến lược độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Mua Bitcoin thông qua trái phiếu chuyển đổi
MSTR vốn là một nhà cung cấp hệ thống báo cáo thông minh doanh nghiệp, nhưng lĩnh vực này đã trở nên bão hòa. Ngày nay, mô hình kinh doanh chính của công ty đã chuyển sang việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn, mua vào Bitcoin với quy mô lớn và coi đó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ huy động vốn đặc biệt. Nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu công ty theo giá đã định. Nếu giá cổ phiếu tăng mạnh, nhà đầu tư có thể chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc pha loãng cổ phần của công ty; nếu giá cổ phiếu có diễn biến bình thường, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi, công ty sẽ phải chi trả chi phí huy động vốn tương ứng.
logic hoạt động của MSTR
MSTR sử dụng vốn huy động từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, công ty liên tục tăng lên lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu. Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu từ 0.091 tăng lên 0.107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua trái phiếu chuyển đổi, tăng lên 33,3%, trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Điều này có nghĩa là mỗi 100 cổ phiếu tương ứng với Bitcoin đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi nắm giữ Bitcoin dần được cải thiện.
tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR đã thông báo về việc mua lại 51.78 nghìn Bitcoin với giá 4.6 tỷ USD, đưa tổng số lượng nắm giữ lên 331.2 nghìn. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần đạt 0.12 Bitcoin. Từ góc độ đồng tiền, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang tăng lên.
MSTR: "xẻng vàng" của Bitcoin
MSTR có mô hình tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác": liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phiếu để tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời còn được hưởng lợi nhuận từ đòn bẩy do giá Bitcoin tăng lên.
Tuy nhiên, mô hình này cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Logic lâu dài và rủi ro tiềm ẩn của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm tới 3 triệu đồng. Đối với các tập đoàn lớn, việc "tích trữ coin" không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro của MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận, các nhà đầu tư nên hành động thận trọng:
Kết luận
Nhìn lại việc MSTR lần đầu tiên mua Bitcoin với quy mô lớn vào năm 2020, nhiều người có thể cảm thấy quyết định của họ quá mạo hiểm. Tuy nhiên, thực tế chứng minh rằng tầm nhìn của họ đáng để chúng ta học hỏi. Mặc dù mô hình của MSTR có vẻ đơn giản, nhưng nó phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là rút ra bài học từ đó, không ngừng nâng cao khả năng nhìn nhận đầu tư của mình.