Phân tích vốn hóa thị trường của các ông lớn trong ngành mã hóa và triển vọng tương lai
Trong ngành công nghiệp mã hóa, chỉ có hai công ty có vốn hóa thị trường vượt qua ngưỡng 100 tỷ USD, điều này có thể báo hiệu rằng giới hạn vốn hóa thị trường của ngành đã bắt đầu hiện ra. So với vốn hóa thị trường 140 tỷ USD và lợi nhuận quý 4 tỷ USD của gã khổng lồ dược phẩm Pfizer, tôi cho rằng đây có thể là đỉnh cao mà một số doanh nghiệp mã hóa có thể đạt được trong những trường hợp cực đoan.
Một nền tảng giao dịch mã hóa nổi tiếng từng là một trong những sàn giao dịch có khả năng sinh lời mạnh nhất toàn cầu, với vốn hóa thị trường có lúc vượt qua 100 tỷ USD. Vào thời điểm niêm yết trên nền tảng này, lợi nhuận trong một quý đạt tới 3 tỷ USD, thể hiện khả năng sinh lời đáng kinh ngạc.
Một công ty đáng chú ý khác đã mua Bitcoin thông qua việc huy động vốn liên tục, hiện đang nắm giữ 331,200 Bitcoin, chiếm khoảng 1.5% tổng số Bitcoin, giá trị vị thế đã đạt 33 tỷ USD. Chiến lược này xem nợ dài hạn như lợi nhuận trên bảng cân đối kế toán, chứ không phải là tạo ra dòng tiền theo nghĩa truyền thống, điều này giải thích cho sự tăng vọt của giá cổ phiếu công ty.
Hãy so sánh hai mô hình kinh doanh khác nhau: giả sử hai công ty đều huy động 1,2 tỷ đô la, một công ty dùng để mua bitcoin trực tiếp, công ty kia đầu tư vào máy khai thác để đào. Khi giá bitcoin từ 50.000 đô la tăng lên 100.000 đô la, công ty đầu tiên thu về 1,2 tỷ đô la từ việc đầu tư bitcoin, nhưng điều này thuộc về lãi chưa thực hiện, không liên quan đến dòng tiền hoạt động thực tế của công ty. Xét đến dự trữ bitcoin trước đó, công ty này thực tế đã kiếm được hơn 15 tỷ đô la trong một năm.
So với trước đây, các công ty đầu tư vào khai thác mặc dù có chi phí ban đầu cao, nhưng theo thời gian, máy khai thác có thể hoàn vốn trong khoảng một năm, sau đó mỗi tháng có thể tạo ra khoảng 100 triệu USD dòng tiền. Điều này có nghĩa là cùng một số tiền đầu tư, lợi nhuận của bên trước phụ thuộc vào sự biến động của giá Bitcoin, trong khi lợi nhuận của bên sau thì liên quan chặt chẽ đến thời gian giá Bitcoin duy trì.
Đây cũng là lý do chính mà tôi nghĩ rằng khi Bitcoin đạt 100.000 USD, vốn có thể chuyển từ các công ty nắm giữ Bitcoin trực tiếp sang các công ty khai thác. Chỉ cần giá Bitcoin duy trì ở mức cao và quy mô sức mạnh tính toán ổn định, lợi nhuận tích lũy của các công ty khai thác sẽ tăng theo thời gian.
Khi giá Bitcoin tăng lên, hiệu ứng biên của việc mua Bitcoin bằng cách vay vốn sẽ dần dần giảm. Ví dụ, nếu giá Bitcoin đã đạt 100.000 đô la, việc tái cấp vốn 1,2 tỷ đô la để mua Bitcoin có thể chỉ làm giá tăng 20%, dẫn đến lợi nhuận giảm mạnh xuống còn 240 triệu đô la.
Giá Bitcoin có không gian tăng hạn chế, điều này cũng hạn chế tiềm năng tăng trưởng của một số công ty thông qua việc huy động vốn để mua Bitcoin. Khi giá Bitcoin tăng lên, khả năng huy động vốn của những công ty này cũng sẽ bị hạn chế, vòng quay tăng trưởng dường như vô tận thực tế lại có giới hạn, chiến lược huy động vốn cũng sẽ khó duy trì.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearHugger
· 10giờ trước
Trần trần ngành, bước tiếp theo là gì?
Xem bản gốcTrả lời0
DeepRabbitHole
· 10giờ trước
Trần nhà? Cười chết đi được.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenVelocity
· 10giờ trước
啧 继续 tăng vị thế
Xem bản gốcTrả lời0
EthMaximalist
· 10giờ trước
Còn thổi 4 tỷ lợi nhuận? So với ETH thì kém xa.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMaximalist
· 10giờ trước
lmao những vốn hóa thị trường này chỉ là con số của người mới... chỉ cần chờ đợi mùa áp dụng đại chúng
mã hóa khổng lồ vốn hóa thị trường trần đầu tiên xuất hiện, cấu trúc tương lai của ngành có thể sẽ được tái cấu trúc
Phân tích vốn hóa thị trường của các ông lớn trong ngành mã hóa và triển vọng tương lai
Trong ngành công nghiệp mã hóa, chỉ có hai công ty có vốn hóa thị trường vượt qua ngưỡng 100 tỷ USD, điều này có thể báo hiệu rằng giới hạn vốn hóa thị trường của ngành đã bắt đầu hiện ra. So với vốn hóa thị trường 140 tỷ USD và lợi nhuận quý 4 tỷ USD của gã khổng lồ dược phẩm Pfizer, tôi cho rằng đây có thể là đỉnh cao mà một số doanh nghiệp mã hóa có thể đạt được trong những trường hợp cực đoan.
Một nền tảng giao dịch mã hóa nổi tiếng từng là một trong những sàn giao dịch có khả năng sinh lời mạnh nhất toàn cầu, với vốn hóa thị trường có lúc vượt qua 100 tỷ USD. Vào thời điểm niêm yết trên nền tảng này, lợi nhuận trong một quý đạt tới 3 tỷ USD, thể hiện khả năng sinh lời đáng kinh ngạc.
Một công ty đáng chú ý khác đã mua Bitcoin thông qua việc huy động vốn liên tục, hiện đang nắm giữ 331,200 Bitcoin, chiếm khoảng 1.5% tổng số Bitcoin, giá trị vị thế đã đạt 33 tỷ USD. Chiến lược này xem nợ dài hạn như lợi nhuận trên bảng cân đối kế toán, chứ không phải là tạo ra dòng tiền theo nghĩa truyền thống, điều này giải thích cho sự tăng vọt của giá cổ phiếu công ty.
Hãy so sánh hai mô hình kinh doanh khác nhau: giả sử hai công ty đều huy động 1,2 tỷ đô la, một công ty dùng để mua bitcoin trực tiếp, công ty kia đầu tư vào máy khai thác để đào. Khi giá bitcoin từ 50.000 đô la tăng lên 100.000 đô la, công ty đầu tiên thu về 1,2 tỷ đô la từ việc đầu tư bitcoin, nhưng điều này thuộc về lãi chưa thực hiện, không liên quan đến dòng tiền hoạt động thực tế của công ty. Xét đến dự trữ bitcoin trước đó, công ty này thực tế đã kiếm được hơn 15 tỷ đô la trong một năm.
So với trước đây, các công ty đầu tư vào khai thác mặc dù có chi phí ban đầu cao, nhưng theo thời gian, máy khai thác có thể hoàn vốn trong khoảng một năm, sau đó mỗi tháng có thể tạo ra khoảng 100 triệu USD dòng tiền. Điều này có nghĩa là cùng một số tiền đầu tư, lợi nhuận của bên trước phụ thuộc vào sự biến động của giá Bitcoin, trong khi lợi nhuận của bên sau thì liên quan chặt chẽ đến thời gian giá Bitcoin duy trì.
Đây cũng là lý do chính mà tôi nghĩ rằng khi Bitcoin đạt 100.000 USD, vốn có thể chuyển từ các công ty nắm giữ Bitcoin trực tiếp sang các công ty khai thác. Chỉ cần giá Bitcoin duy trì ở mức cao và quy mô sức mạnh tính toán ổn định, lợi nhuận tích lũy của các công ty khai thác sẽ tăng theo thời gian.
Khi giá Bitcoin tăng lên, hiệu ứng biên của việc mua Bitcoin bằng cách vay vốn sẽ dần dần giảm. Ví dụ, nếu giá Bitcoin đã đạt 100.000 đô la, việc tái cấp vốn 1,2 tỷ đô la để mua Bitcoin có thể chỉ làm giá tăng 20%, dẫn đến lợi nhuận giảm mạnh xuống còn 240 triệu đô la.
Giá Bitcoin có không gian tăng hạn chế, điều này cũng hạn chế tiềm năng tăng trưởng của một số công ty thông qua việc huy động vốn để mua Bitcoin. Khi giá Bitcoin tăng lên, khả năng huy động vốn của những công ty này cũng sẽ bị hạn chế, vòng quay tăng trưởng dường như vô tận thực tế lại có giới hạn, chiến lược huy động vốn cũng sẽ khó duy trì.