Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong thời đại vốn tổ chức
Khi các nhà đầu tư tổ chức dần dần tham gia vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, khẳng định vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối người cho vay và người vay, mà còn thực hiện đánh giá có cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã ra mắt sản phẩm sinh lời từ Bitcoin, biến Bitcoin từ tài sản nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra thu nhập.
Khi các tổ chức tăng tốc vào lĩnh vực tiền điện tử, các nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị tốt có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm, lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế dẫn đầu thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền mã hóa
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ một lượng lớn tài sản thường dựa vào các công ty môi giới cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy thì rất hiếm.
Khoảng trống này mang lại cơ hội rõ rệt cho quản lý tài sản crypto. Việc áp dụng các mô hình đã được xác minh trong tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường lớn. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực crypto ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên cực kỳ quan trọng.
Với sự gia tăng tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ quan trọng là việc một công ty đã bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Động lực này càng được tăng cường sau khi Mỹ và Hồng Kông phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance được tạo ra để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn trong tài chính truyền thống với hạ tầng blockchain và từng bước xác lập vị thế của mình là nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản hàng đầu trên chuỗi.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rất đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các tổ chức vay, thúc đẩy việc cho vay trên chuỗi dựa trên tín dụng.
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, có thể thấy nền tảng này áp dụng các thực hành quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc đơn giản là kết nối khoản vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các người vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple còn thực hiện quản lý quỹ tích cực, áp dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và tái cho vay. Mô hình hoạt động này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò của một trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của một công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các người tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance với tư cách là một tổ chức quản lý tài sản on-chain ( chứ không chỉ đơn thuần là một trung gian cho vay ), xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Người cho vay(Lenders)
Người vay ( Người vay )
Người nắm giữ token (Token Holders )
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo đảm có sẵn trong tài chính truyền thống. Trong hoạt động cho vay doanh nghiệp của ngân hàng, người gửi tiền cung cấp vốn, công ty xin vay, đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Trong khi đó, các cổ đông tham gia vào quyết định quản trị ảnh hưởng đến định hướng của tổ chức.
Cách hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay tiền, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Các bên cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào các quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt chính là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng lưu ý là, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ các phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Một nhà tạo lập thị trường chính cần 10 triệu đô la vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi biến động thị trường gia tăng. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do niềm tin hạn chế đối với lĩnh vực tiền điện tử, dẫn đến việc công ty không thể có được số vốn cần thiết.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua sản phẩm doanh nghiệp có lãi suất cao (High-Yield Corporate Product). Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào pool cho vay.
Khi công ty xin vay, Maple Direct sẽ tiến hành đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. Công ty thanh toán lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Phần lãi còn lại sẽ được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò làm trung gian cho các khoản vay cơ bản, tích cực quản lý tài sản thế chấp, bao gồm việc gia tăng hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và staking tài sản thế chấp. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ ( thay vì tài sản thế chấp truyền thống ).
Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ đơn thuần kết nối người cho vay và người đi vay. Phương pháp này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên chuỗi bằng cách cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Các sản phẩm cho vay loại đầu tiên bao gồm Maple's Blue Chip ( và sản phẩm High Yield ). Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân theo các thực tiễn quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao hướng đến những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý tích cực tài sản thế chấp vượt mức, thông qua việc staking hoặc cho vay lại, nhằm tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ giữ tài sản thế chấp.
Quản lý tài sản loại hai của Maple Finance bắt đầu với sản phẩm BTC Yield( BTC Yield). Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị của sản phẩm rất đơn giản: các tổ chức không cần phải giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế, chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng kỹ thuật an toàn để tạo ra lợi nhuận hoặc chuyên môn vận hành.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance sử dụng mô hình staking kép (dual staking) do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại một số tổ chức lưu ký cấp tổ chức, bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian nhất định để nhận được lợi nhuận từ staking. Nói một cách đơn giản, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn so với vẻ bề ngoài. Ở phía sau vẻ bề ngoài đơn giản của "kiếm lợi nhuận từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác, bao gồm việc ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia vào việc staking Core DAO, và chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều yêu cầu kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức nội bộ không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể trực tiếp quản lý tài sản, nhưng họ thường phụ thuộc vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để thực hiện công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về loại chuyên môn này càng lớn, khi xem xét đến độ phức tạp về công nghệ, giám sát quy định, an ninh và quản lý rủi ro.
Bắt đầu từ các sản phẩm sinh lợi từ Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng ra các sản phẩm quản lý tài sản rộng rãi hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Thông qua việc cung cấp các dịch vụ toàn diện và được quản lý chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản số mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
( 4.2 syrupUSDC
Các sản phẩm đã được thảo luận cho đến nay chủ yếu dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư cá nhân thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã cho ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT, là các pool thanh khoản hướng tới nhà đầu tư cá nhân được xây dựng dựa trên cơ sở hạ tầng cho vay và mạng lưới người vay hiện có của Maple.
Quỹ huy động từ syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức vay mượn từ các pool Maple blue chip và high yield, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho những người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm thể chế của Maple, nhưng hồ syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho hoạt động của sản phẩm thể chế được nghiêm ngặt trong khi giảm bớt rào cản nhập cảnh cho người dùng lẻ, nâng cao khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận thấp hơn một chút so với mức cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi kép dưới dạng điểm sau mỗi bốn giờ. Cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ USD USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT đã mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến các nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa giữ được kỷ luật tài chính.
![Phân tích sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản trên chuỗi trong thời đại vốn tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Ưu điểm khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên chuỗi. Maple không chỉ dựa vào giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn tổ chức.
( 5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt đầu từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu các chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, sẽ rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự cấp tổ chức.
Điều này chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm các chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Kiến thức chuyên môn của họ có thể thực hiện các đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo nên nền tảng niềm tin cần thiết cho các khách hàng tổ chức.
Nền tảng của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể nhận được sự tin tưởng từ các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell đã mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản từ một ngân hàng và một công ty. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn cho một công ty tư vấn, tập trung vào phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ giám đốc tài chính của một công ty )CFO###.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc công nghệ Matt Collum từng đảm nhiệm vị trí kỹ sư cao cấp tại một công ty nào đó và là người sáng lập một công ty khởi nghiệp fintech nào đó. Giám đốc điều hành Ryan O'Shea từng phụ trách công việc chiến lược tại một sàn giao dịch nào đó, có được kinh nghiệm trực tiếp trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Đội ngũ rộng hơn bao gồm các chuyên gia có nền tảng tài chính và công nghệ. Giám đốc thị trường vốn Sid Sheth từng phụ trách bán hàng cho các tổ chức tại một ngân hàng. Sản phẩm chính
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NotSatoshi
· 08-04 17:51
Đã thấy các tổ chức lớn lén lút sắp xếp từ lâu.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunter
· 08-02 16:06
Tỷ lệ thế chấp là bao nhiêu vậy? Điều này rất quan trọng.
Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain hàng đầu trong thời đại vốn của tổ chức
Maple Finance: Quản lý tài sản on-chain trong thời đại vốn tổ chức
Khi các nhà đầu tư tổ chức dần dần tham gia vào thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống đang gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, khẳng định vị thế của mình như một nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối người cho vay và người vay, mà còn thực hiện đánh giá có cấu trúc đối với người vay và quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, khiến nó hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây, Maple cũng đã ra mắt sản phẩm sinh lời từ Bitcoin, biến Bitcoin từ tài sản nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra thu nhập.
Khi các tổ chức tăng tốc vào lĩnh vực tiền điện tử, các nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị tốt có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm, lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế dẫn đầu thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trong thị trường tiền mã hóa
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các nhà đầu tư nắm giữ một lượng lớn tài sản thường dựa vào các công ty môi giới cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy thì rất hiếm.
Khoảng trống này mang lại cơ hội rõ rệt cho quản lý tài sản crypto. Việc áp dụng các mô hình đã được xác minh trong tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường lớn. Khi sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực crypto ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc đang trở nên cực kỳ quan trọng.
Với sự gia tăng tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu này đang trở nên ngày càng rõ rệt. Một ví dụ quan trọng là việc một công ty đã bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Động lực này càng được tăng cường sau khi Mỹ và Hồng Kông phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, một thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang gần đến giới hạn của nó. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được thiết kế riêng cho nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance được tạo ra để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, Maple kết hợp kiến thức chuyên môn trong tài chính truyền thống với hạ tầng blockchain và từng bước xác lập vị thế của mình là nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản hàng đầu trên chuỗi.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance rất đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối các nhà cung cấp vốn (LP) với các tổ chức vay, thúc đẩy việc cho vay trên chuỗi dựa trên tín dụng.
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, có thể thấy nền tảng này áp dụng các thực hành quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt ra ngoài việc đơn giản là kết nối khoản vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các người vay tổ chức và đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple còn thực hiện quản lý quỹ tích cực, áp dụng các cơ chế như thế chấp chất lượng và tái cho vay. Mô hình hoạt động này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò của một trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của một công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các người tham gia cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance với tư cách là một tổ chức quản lý tài sản on-chain ( chứ không chỉ đơn thuần là một trung gian cho vay ), xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung vận hành có hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo đảm có sẵn trong tài chính truyền thống. Trong hoạt động cho vay doanh nghiệp của ngân hàng, người gửi tiền cung cấp vốn, công ty xin vay, đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Trong khi đó, các cổ đông tham gia vào quyết định quản trị ảnh hưởng đến định hướng của tổ chức.
Cách hoạt động của Maple Finance tương tự. Khi người vay xin vay tiền, đội ngũ tín dụng của Maple sẽ thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Các bên cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào các quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt chính là, những người nắm giữ $SYRUP cũng sẽ nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Đáng lưu ý là, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ các phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Một nhà tạo lập thị trường chính cần 10 triệu đô la vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi biến động thị trường gia tăng. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do niềm tin hạn chế đối với lĩnh vực tiền điện tử, dẫn đến việc công ty không thể có được số vốn cần thiết.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua sản phẩm doanh nghiệp có lãi suất cao (High-Yield Corporate Product). Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào pool cho vay.
Khi công ty xin vay, Maple Direct sẽ tiến hành đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình hình tài chính, lịch sử hoạt động và tình trạng rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, việc phân phối thu nhập bắt đầu. Công ty thanh toán lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Phần lãi còn lại sẽ được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt ra ngoài vai trò làm trung gian cho các khoản vay cơ bản, tích cực quản lý tài sản thế chấp, bao gồm việc gia tăng hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và staking tài sản thế chấp. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp của công ty mẹ ( thay vì tài sản thế chấp truyền thống ).
Trên thực tế, dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ đơn thuần kết nối người cho vay và người đi vay. Phương pháp này củng cố vị thế của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên chuỗi bằng cách cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Các sản phẩm cho vay loại đầu tiên bao gồm Maple's Blue Chip ( và sản phẩm High Yield ). Dòng sản phẩm Blue Chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân theo các thực tiễn quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao hướng đến những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý tích cực tài sản thế chấp vượt mức, thông qua việc staking hoặc cho vay lại, nhằm tạo ra lợi nhuận bổ sung, thay vì chỉ giữ tài sản thế chấp.
Quản lý tài sản loại hai của Maple Finance bắt đầu với sản phẩm BTC Yield( BTC Yield). Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị của sản phẩm rất đơn giản: các tổ chức không cần phải giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế, chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng kỹ thuật an toàn để tạo ra lợi nhuận hoặc chuyên môn vận hành.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance sử dụng mô hình staking kép (dual staking) do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại một số tổ chức lưu ký cấp tổ chức, bằng cách cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian nhất định để nhận được lợi nhuận từ staking. Nói một cách đơn giản, các tổ chức khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn so với vẻ bề ngoài. Ở phía sau vẻ bề ngoài đơn giản của "kiếm lợi nhuận từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và thao tác, bao gồm việc ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia vào việc staking Core DAO, và chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều yêu cầu kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức nội bộ không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể trực tiếp quản lý tài sản, nhưng họ thường phụ thuộc vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để thực hiện công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về loại chuyên môn này càng lớn, khi xem xét đến độ phức tạp về công nghệ, giám sát quy định, an ninh và quản lý rủi ro.
Bắt đầu từ các sản phẩm sinh lợi từ Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng ra các sản phẩm quản lý tài sản rộng rãi hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Thông qua việc cung cấp các dịch vụ toàn diện và được quản lý chuyên nghiệp, Maple giúp các tổ chức có thể theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản số mà không cần phải lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
( 4.2 syrupUSDC
Các sản phẩm đã được thảo luận cho đến nay chủ yếu dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế quyền truy cập của các nhà đầu tư cá nhân thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã cho ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT, là các pool thanh khoản hướng tới nhà đầu tư cá nhân được xây dựng dựa trên cơ sở hạ tầng cho vay và mạng lưới người vay hiện có của Maple.
Quỹ huy động từ syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức vay mượn từ các pool Maple blue chip và high yield, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho những người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm thể chế của Maple, nhưng hồ syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho hoạt động của sản phẩm thể chế được nghiêm ngặt trong khi giảm bớt rào cản nhập cảnh cho người dùng lẻ, nâng cao khả năng tiếp cận mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ suất lợi nhuận thấp hơn một chút so với mức cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi kép dưới dạng điểm sau mỗi bốn giờ. Cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1,9 tỷ USD USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT đã mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến các nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích sự tham gia liên tục vừa giữ được kỷ luật tài chính.
![Phân tích sâu về Maple Finance: Quản lý tài sản trên chuỗi trong thời đại vốn tổ chức])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp###
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Ưu điểm khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên chuỗi. Maple không chỉ dựa vào giao thức cho vay thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đáp ứng tiêu chuẩn tổ chức.
( 5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt đầu từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu các chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, sẽ rất khó để cung cấp dịch vụ thực sự cấp tổ chức.
Điều này chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm các chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Kiến thức chuyên môn của họ có thể thực hiện các đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo nên nền tảng niềm tin cần thiết cho các khách hàng tổ chức.
Nền tảng của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể nhận được sự tin tưởng từ các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell đã mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản từ một ngân hàng và một công ty. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn cho một công ty tư vấn, tập trung vào phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ giám đốc tài chính của một công ty )CFO###.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc công nghệ Matt Collum từng đảm nhiệm vị trí kỹ sư cao cấp tại một công ty nào đó và là người sáng lập một công ty khởi nghiệp fintech nào đó. Giám đốc điều hành Ryan O'Shea từng phụ trách công việc chiến lược tại một sàn giao dịch nào đó, có được kinh nghiệm trực tiếp trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Đội ngũ rộng hơn bao gồm các chuyên gia có nền tảng tài chính và công nghệ. Giám đốc thị trường vốn Sid Sheth từng phụ trách bán hàng cho các tổ chức tại một ngân hàng. Sản phẩm chính