Dự đoán giảm lãi suất ở Mỹ tăng lên, ETF giao ngay Ethereum ra mắt, tâm lý thị trường tiền điện tử ấm lên

Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường. Hiện tại, thị trường đang dự đoán rằng lãi suất sẽ bắt đầu giảm vào tháng 9, với xác suất lên tới 100%. Chứng khoán Mỹ đang thực hiện chuyển đổi phong cách như dự đoán, sự tập trung vào cổ phiếu công nghệ lớn đang giảm, trong khi cổ phiếu nhỏ và các lĩnh vực không phải công nghệ bắt đầu được ưa chuộng. Thị trường tiền điện tử đã ổn định sau những biến động tâm lý vào tháng 7. ETF Giao ngay Ethereum đã chính thức được niêm yết giao dịch, mặc dù việc chuyển đổi của Grayscale gây ra áp lực bán trong ngắn hạn, nhưng dự kiến sẽ không kéo dài quá lâu.

Vào ngày 25 tháng 7, Hoa Kỳ công bố GDP quý II năm 2024 tăng 2,8% so với quý trước, vượt kỳ vọng 2,0%. Chỉ số giá PCE tăng 2,6% trong quý II, thấp hơn mức 3,4% của quý I. Chỉ số giá PCE lõi tăng 2,9%, cũng thấp hơn mức 3,7% trước đó. Tuy nhiên, thị trường phản ứng không đồng nhất với những dữ liệu này, chứng khoán Mỹ ghi nhận sự biến động lớn trong ngày hôm đó.

Có quan điểm cho rằng, độ tin cậy của dữ liệu kinh tế do chính phủ Mỹ công bố là đáng nghi ngờ. Ví dụ, Bộ Lao động trong khi công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp mới nhất đã sửa đổi đáng kể dữ liệu việc làm của các tháng trước. Cách làm này đã gây ra sự nghi ngờ trong thị trường, cho rằng dữ liệu kinh tế có thể được sử dụng như một công cụ chính sách.

Lãi suất tăng liên tục đã ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ, thị trường nghi ngờ một số dữ liệu kinh tế có thể bị thao túng để tạo điều kiện cho việc giảm lãi suất. Hiện tại, dữ liệu cho thấy kỳ vọng giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 9 đã đạt 100%.

Dự đoán cực đoan này cho thấy thị trường đã bắt đầu định giá lại các loại tài sản cho chu kỳ giảm lãi suất. Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đang có xu hướng giảm, và dòng tiền từ tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn trong chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu chuyển đổi, nhằm định giá lại tài sản trong chu kỳ giảm lãi suất.

Quan sát chỉ số Russell 2000 các cổ phiếu nhỏ và diễn biến gần đây của chỉ số Nasdaq, có thể thấy rằng, vào ngày 11 tháng 7, khi chỉ số Nasdaq đạt đỉnh, cũng là ngày các cổ phiếu nhỏ bắt đầu tăng giá. Ngày này trùng với việc Mỹ công bố dữ liệu CPI mới nhất, thị trường cho rằng lạm phát đã có dấu hiệu giảm bớt và dự đoán có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9. Vốn ngay lập tức rút khỏi các cổ phiếu lớn và bắt đầu chảy vào các cổ phiếu nhỏ.

Trong chu kỳ giảm lãi suất, việc tăng tính thanh khoản sẽ làm tăng tính đầu cơ của thị trường. So với cổ phiếu lớn, cổ phiếu nhỏ có độ biến động cao hơn, phù hợp hơn cho việc đầu cơ. Do đó, sự chuyển đổi phong cách "cắt lớn thành nhỏ" này là hợp lý.

Hiện tại, Tesla và Alphabet trong "Magnificent 7" của thị trường chứng khoán Mỹ đã công bố báo cáo tài chính quý hai. Kết quả của Tesla không đạt kỳ vọng, trong khi Alphabet tổng thể vượt kỳ vọng nhưng doanh thu quảng cáo của YouTube không đạt yêu cầu. Thị trường cũng đang nghi ngờ về tình hình lợi nhuận của các ông lớn công nghệ khác và đang chờ đợi báo cáo tài chính của Apple vào ngày 1 tháng 8.

Nếu chỉ có Nvidia hưởng lợi trong lĩnh vực AI, trong khi các gã khổng lồ công nghệ khác hoạt động không tốt, kết hợp với việc chuyển đổi phong cách đầu tư, thị trường chứng khoán Mỹ có thể phải đối mặt với nhiều điều chỉnh hơn. Chú ý đến hiệu suất tiếp theo của Apple, Microsoft và Nvidia, nếu có thể vượt kỳ vọng, cộng với tính thanh khoản do việc cắt giảm lãi suất mang lại, lợi nhuận tổng thể của thị trường chứng khoán Mỹ có thể vẫn tiếp tục.

Tháng 7, thị trường tiền điện tử đã trải qua những biến động lớn. Giá Bitcoin có lúc giảm xuống dưới 54000 USD, sau đó tăng vượt 70000 USD, và vào cuối tháng giảm về khoảng 66000 USD. Gần đây, chỉ số biến động Bitcoin đã đạt mức cao, cho thấy sức mạnh mua bán trên thị trường đang cân bằng.

Sự kiện Mt.Gox và áp lực bán từ chính phủ Đức đã được dự đoán từ trước, ảnh hưởng thực tế là hạn chế. Sự lao dốc đầu tháng chủ yếu xuất phát từ việc bán tháo do cảm xúc. Phát biểu của Trump về BitCoin 2024 mặc dù thể hiện sự ủng hộ đối với Bitcoin, nhưng phản ứng của thị trường không đồng nhất, phản ánh sự nghi ngờ về tính khả thi của những phát biểu đó.

Nhân dịp kỷ niệm 10 năm ra mắt công khai vòng đầu tiên của Ethereum, ETF giao ngay của Ethereum bắt đầu được niêm yết giao dịch. Ngày đầu tiên mở cửa, dòng vốn ròng vượt quá 100 triệu USD, nhưng trong vài ngày tiếp theo đã có dòng vốn ròng liên tục chảy ra. Sản phẩm của Grayscale tiếp tục bị rút ra mạnh mẽ, điều này tương tự như tình hình khi ra mắt ETF giao ngay Bitcoin.

Tốc độ xả hàng của Grayscale ETF nhanh chóng, dự kiến áp lực xả sẽ không kéo dài quá lâu. Tốc độ ra mắt của ETF giao ngay Ethereum cho thấy tài sản mã hóa đang nhanh chóng được thị trường truyền thống chấp nhận, triển vọng tương lai sáng sủa.

Tổng thể, thị trường tiền điện tử tháng 7 chủ yếu bị chi phối bởi tâm lý. Hiện tại, thị trường thiếu đi câu chuyện tăng giá mới, và đã tách rời khỏi diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ, đang ở trong một giai đoạn khá hỗn loạn, dễ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc.

Tuy nhiên, thị trường đã cơ bản hấp thụ được tâm lý tiêu cực, thể hiện xu hướng phục hồi theo kiểu xoắn ốc. Giá Bitcoin có xu hướng tốt, Giao ngay ETF tiếp tục có dòng tiền ròng, phản ánh rằng tâm lý hoảng sợ trên thị trường không kéo dài, báo hiệu một đợt sóng lớn có thể sắp đến.

Mặc dù có sự không chắc chắn trong nền kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính truyền thống, nhưng thị trường tài sản mã hóa thể hiện sự độc lập và sức bền, có khả năng đóng vai trò quan trọng hơn trong danh mục đầu tư đa dạng. Giá Bitcoin mặc dù có sự biến động, nhưng xu hướng dài hạn vẫn không thay đổi. Sự ra mắt của ETF giao ngay Ether mang lại sức sống và sự ổn định mới cho thị trường. Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với thách thức, nhưng triển vọng vẫn sáng sủa.